Очікування рецесії в економіці США зростають, Біткойн зазнає серйозних втрат, але отримує можливості для розподілу.
Глобальна макрофінансова ситуація, особливо на американському ринку, нещодавно зазнала швидкого та драматичного зміни.
Дані про інфляцію в США зросли, а споживча довіра впала до найнижчого рівня за 15 місяців, що спонукало трейдерів почати оцінювати потенційний економічний спад, що призвело до швидкого падіння трьох основних фондових індексів США до рівня 120-денного середнього.
Капітал починає шукати притулок, доходність 10-річних державних облігацій США швидко знижується, ціна на золото також показує можливі ознаки досягнення піку.
Під впливом американського фондового ринку, Біткойн, який раніше готувався до зростання, зазнав різкого падіння в останній тиждень лютого, переживши найбільше відкат і тижневі втрати за цей цикл.
Аналіз вказує на те, що цей раунд торгівлі по суті є поверненням до раніше встановленої ціни "трейду Трампа". Враховуючи, що політика США може коригуватися, а також середньо- та довгострокові перспективи крипторинку, в даний час Біткойн може стати хорошою можливістю для середньо- та довгострокового розміщення активів, інвестори можуть обдумати поступове накопичення позицій на основі обережності.
Макрофінанси: очікування економічної рецесії тиснуть на ринок, короткостроковий тиск може тривати
Економічні та трудові дані, опубліковані урядом США у лютому, а також хаос, спричинений тарифною політикою Трампа, стали двома основними факторами, що вплинули на макроекономічні фінансові та крипторинки в останні часи.
7 лютого Бюро статистики праці США оприлюднило дані по основному ринку праці, згідно з якими в січні сезонно скоригована кількість нових робочих місць у ненавантаженій сфері зросла лише на 143 тисячі, що значно нижче від очікуваних 170 тисяч. Рівень безробіття становить 4%, трохи нижче від очікуваних 4,1%. Значне уповільнення зростання ненавантаженого ринку праці посилило побоювання ринку щодо можливої рецесії в американській економіці.
Дані CPI, опубліковані 12 лютого, показали, що в січні місячна ставка CPI досягла 0,5%, що значно перевищує очікувані 0,3%, а також вище грудневого показника 0,4% минулого року, що сприяло зростанню річної ставки понад очікувані 2,9% до 3%. Це свідчить про те, що дані про інфляцію в США зростали протягом трьох місяців, що зміцнило очікування ринку щодо можливого відкладання ФРС рішення про зниження процентних ставок. Навіть якщо економіка демонструє ознаки рецесії, це навряд чи спонукатиме ФРС змінити своє рішення.
21 лютого Університет Мічигану опублікував остаточний індекс споживчої впевненості в США за лютий, який склав 64,7, що нижче початкового значення 67,8, впавши до найнижчої позначки за 15 місяців. Постійна низька впевненість споживачів, безумовно, вплине на рівень бізнесу.
Ця серія негативних даних врешті-решт підірвала довіру до ринку. Того дня три основні індекси США зазнали суттєвого падіння. Протягом наступного тижня фондовий ринок США продовжував різко падати, стерши всі прибутки цього місяця і продовжуючи знижуватися. Індекс Nasdaq впав на 3,97% за місяць, індекс промислових компаній Dow Jones знизився на 1,58% за місяць, індекс S&P 500 впав на 1,42% за місяць, а індекс Russell 2000, що представляє малий і середній бізнес, впав на 5,45%. Як Nasdaq, так і індекс S&P 500 впали нижче 120-денного середнього.
Для трейдерів тривале зростання інфляції, можливе погіршення ситуації з працевлаштуванням і знову нависаюча тінь економічної рецесії можуть свідчити про те, що зменшення довгих позицій може бути найкращим вибором на даний момент.
Окрім погіршення економічних даних та даних про зайнятість, непослідовність Трампа в тарифній політиці також посилила плутанину та песимістичні настрої на ринку. У січні Трамп підписав меморандум про «Торгову політику Америки в першу чергу», після чого оголосив про запровадження тарифів на товари з таких країн, як Мексика, Канада та Китай, і неодноразово коригував терміни їх впровадження. Ця невизначеність у політиці стала ще одним важливим фактором, що сприяє зростанню інфляції, перевищуючи очікування ринку, і ще більше поглиблюючи песимістичні настрої трейдерів.
Єдиним можливим чинником, який може позитивно вплинути на інфляцію та зниження процентних ставок, були "російсько-українські переговори", які в лютому проходили успішно, але в кінці місяця лідери обох країн під час прес-конференції у Білому домі вступили в драматичний конфлікт, що призвело до зриву угоди про видобуток корисних копалин, яка була на межі підписання. Лідери європейських країн висловили підтримку Україні, а розбіжності між США та Європою можуть ще більше загостритись. Війна в Україні, яка раніше вважалася близькою до завершення, знову стала непередбачуваною, і в короткостроковій перспективі її важко буде завершити. Це суттєво знижує очікування щодо зменшення інфляції через збільшення видобутку нафти за рахунок закінчення війни.
З листопада минулого року ринок, спираючись на очікування сильного економічного зростання, розпочав "Трампівську угоду". Тепер, в умовах поганих даних по зайнятості, високої інфляції та посилення тарифної політики, що підвищує інфляційні очікування, ринкові прогнози змінилися, і він почав виходити з "Трампівської угоди", перейшовши до оцінки "економічної рецесії". Згідно з цією логікою, падіння трьох основних фондових індексів може бути лише початком.
З середини січня доходність 10-річних державних облігацій США постійно знижувалася, з найвищого рівня 4,809% до 4,210%. Цей показник, який вважається "якорем ціноутворення", зазнав значних змін, що відображає суттєве зниження очікувань щодо рецесії в капітальних ринках.
З огляду на відскок інфляції, ознаки економічної рецесії, а також різке падіння фондового ринку та прибутковості 10-річних державних облігацій, ринок знову підвищив очікування зниження процентних ставок Федеральною резервною системою цього року, очікувану кількість знижень підвищено з 1 до 2. З технічної точки зору, індекси NASDAQ та S&P 500 обидва впали нижче 120-денного середнього. У світлі поточної серйозної ситуації ринок підвищив очікування щодо зниження ставок; якщо не буде позитивної реакції, у короткостроковій перспективі він може продовжити падіння.
Криптоактиви: ефект Трампа втрачає силу, з'являються можливості для середньо- та довгострокового розміщення
У лютому ціна відкриття Біткойна становила 102414,05 доларів, ціна закриття – 84293,73 доларів, максимальна ціна – 102781,65 доларів, мінімальна – 78167,81 доларів, за місяць зниження на 17,69%, падіння на 18113,53 доларів, амплітуда коливань – 24,03%. Максимальне падіння від піку склало 28,52%, що стало найбільшим відкатом у цьому циклі (з січня 2023 року).
Варто зазначити, що зниження за весь місяць в основному зосереджене на останньому тижні, різке падіння в короткостроковій перспективі призвело до того, що ринок потрапив у стан крайнього страху. Відповідно до максимального зниження циклу, індекс страху та жадібності 27 лютого впав до 10 пунктів, що є найнижчим значенням за цей цикл, близьким до рівня 6 пунктів під час краху відомого проєкту в попередньому циклі ведмежого ринку.
З технічної точки зору, "дно Трампа" було ефективно пробито, що відповідає поверненню американського ринку до "трампової угоди". Раніше спостережувані "перша висхідна лінія тренду" та "друга висхідна лінія тренду" були швидко пробиті за короткий проміжок часу. Наприкінці місяця ціна Біткойна закрилася поблизу 200-денної середньої.
Окрім зв'язку з американськими акціями, циклічне значне падіння на крипторинку цього місяця також пов'язане з негативними подіями всередині ринку.
14 лютого президент однієї з країн у соціальних мережах просував нову криптовалюту, що викликало спекулятивний бум, який підняв її ринкову вартість до 4,5 мільярдів доларів. Після цього творець вивів кошти з торгового пулу, що призвело до швидкого обвалу ціни монети, і інвестори зазнали значних втрат.
21 лютого, ймовірно, хакери з певної країни використали технологічний недолік певної біржі, викравши понад 400 тисяч монет ETH та stETH, загальна вартість яких перевищила 1,5 мільярда доларів, ставши найбільшим за розміром нападу в історії криптовалют за оцінкою у доларах.
23 лютого певна контрактна платформа зазнала атаки, внаслідок якої було вкрадено понад 49 мільйонів доларів.
Крім того, 1 березня через банкрутство певної криптовалютної біржі буде розблоковано токени SOL в обсязі 11,2 мільйона монет, загальна вартість яких становить близько 2 мільярдів доларів. Обсяг розблокування становитиме 2,29% від загальної емісії SOL, що призведе до падіння ціни SOL протягом місяця на понад 50% на фоні слабкого ринку.
Аналіз вказує на те, що у лютому на крипторинку відбулася найбільша за цей цикл падіння, яке безпосередньо викликане зниженням американських акцій через очікування економічної рецесії, що також можна розглядати як корекцію цін на "угоду Трампа". Теоретично, враховуючи зниження американських акцій, Біткойн може впасти до приблизно 73000 доларів, але з урахуванням того, що прихід адміністрації Трампа суттєво покращив фундаментальні показники Біткойна, ніж зниження американських акцій, ймовірність досягнення цієї теоретичної нижньої межі є низькою. Поточний цикл все ще триває, і, враховуючи можливу саморегуляцію американської політики та перспективи крипторинку в середньостроковій і довгостроковій перспективі, Біткойн, ймовірно, зараз переживає гарну можливість для середньо- і довгострокових інвестицій. Інвестори можуть, з обережністю, розглянути можливість поетапного накопичення позицій на купівлю.
Потоки коштів: значні виводи з ETF на спот-ринку стали прямою причиною падіння
З падінням торгового настрою Трампа, у лютому потік коштів на крипторинку значно сповільнився. Це сповільнення потоку коштів взаємодіяло зі зниженням цін, в результаті чого ціна Біткойна, після тривалого консолідування біля 96000 доларів, різко обвалилася в останньому тижні лютого. Обсяг вливання коштів у лютому значно знизився до 2.111 мільярдів доларів.
Подальший аналіз руху коштів показує, що кошти стабільних монет та кошти спотового ETF на Біткойн мають розбіжності. Протягом місяця в канал стабільних монет надійшло 5,3 мільярда доларів, тоді як з каналу ETF виведено 3,249 мільярда доларів.
Раніше неодноразово зазначалося, що спотовий ETF на Біткойн вже контролює середньострокову та короткострокову цінову політику Біткойна, тому динаміка ціни Біткойна має високу кореляцію з виступами американських акцій.
Цього місяця з каналу Bitcoin ETF на спотовому ринку вивели понад 3,2 мільярда доларів, що стало найбільш прямою зовнішньою причиною падіння та встановило рекорд найбільшої місячної розпродажу з моменту виходу на ринок. Подальший рух біткойна насамперед залежатиме від поліпшення економічних очікувань у США, а також від ситуації з поверненням коштів у спотовий канал Bitcoin ETF.
! [Лютневий звіт EMC Labs: Очікування рецесії в США знову зростають, BTC зазнає циклічного удару, використовуючи середньострокові та довгострокові можливості розподілу] (img.panewslab.com/panews/images/yN425spXnj.png)
Повторне розпродаж: короткострокові власники стали основною групою продавців
З початку другого продажу на початку жовтня 2024 року близько 1,12 мільйона монет Біткойн було передано від довгострокових тримачів до короткострокових тримачів. Другий продаж вважається необхідною умовою завершення чергового циклу бичачого ринку, а його логіка полягає в тому, що після досягнення певного рівня зростання обсягу активних Біткойнів ліквідність вичерпається, що призведе до повного розриву висхідного тренду.
Спостерігаючи за процесом консолідації та різкого падіння у лютому, довгострокові власники зберігали надзвичайну стриманість, продавши лише 7271 монету. Насправді, існуючі довгострокові власники вже не звертають уваги на ціновий діапазон "Трампівського дна" (89000~110000 доларів), обираючи тримати монети в очікуванні зростання.
У останній тиждень лютого, переважна частина втрачених монет була передана короткостроковими власниками. Аналіз даних на блокчейні показує, що до 24 лютого короткострокові власники все ще трималися, але 25 числа стався крах, в той день короткострокові власники зазнали збитків у розмірі 255 мільйонів доларів. Це був другий найбільший день збитків з початку цього циклу, поступаючись лише 5 серпня 2024 року (збитки на блокчейні склали 362 мільйони доларів). Історичний досвід показує, що після подібних великих збитків короткострокові власники, як правило, стають свідками етапного дна на ринку.
Глибокий аналіз в ланцюгу показав, що з 24 лютого кількість Біткойнів в діапазоні від 78000 до 89000 доларів зросла на 564920,06 монет, тоді як в діапазоні "днища Трампа" (89000~110000 доларів) Біткойнів стало менше на 412875,03 монет.
"Трампівський дно" діапазон переважно сформувався в період з листопада минулого року до лютого цього року, в цьому діапазоні тримачі монет, як правило, є типовими короткостроковими інвесторами. Продажі збиткових монет короткостроковими інвесторами намагаються створити середньострокове дно, а також укріплюють діапазон 73000~89000, який є відносно малочисельним.
! [Лютневий звіт EMC Labs: Очікування рецесії в США знову зростають, BTC зазнає циклічних важких ударів, використовуючи середньострокові та довгострокові можливості розподілу] (img.panewslab.com/panews/images/6JjfVlI931.png)
! [Лютневий звіт EMC Labs: Очікування рецесії в США знову зростають, BTC зазнає циклічних ударів, вітає середньострокові та довгострокові можливості розподілу] (
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
14 лайків
Нагородити
14
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
fren.eth
· 20год тому
Американські акції всі впали, як Біткойн може витримати?
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearWhisperGod
· 07-25 03:11
Це, напевно, обдурювати людей, як лохів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
LiquidityWitch
· 07-22 08:49
Сьогодні здам кров, щоб купити трохи.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MysteryBoxOpener
· 07-22 08:46
Золото досягло піка, час лежати в засідці і зробити ставку.
Переглянути оригіналвідповісти на0
CommunitySlacker
· 07-22 08:41
Несприятлива інформація вичерпана, це сприятлива інформація, йдіть вперед
Біткойн зазнав удару: можливості для розподілу в умовах очікуваної економічної рецесії
Очікування рецесії в економіці США зростають, Біткойн зазнає серйозних втрат, але отримує можливості для розподілу.
Глобальна макрофінансова ситуація, особливо на американському ринку, нещодавно зазнала швидкого та драматичного зміни.
Дані про інфляцію в США зросли, а споживча довіра впала до найнижчого рівня за 15 місяців, що спонукало трейдерів почати оцінювати потенційний економічний спад, що призвело до швидкого падіння трьох основних фондових індексів США до рівня 120-денного середнього.
Капітал починає шукати притулок, доходність 10-річних державних облігацій США швидко знижується, ціна на золото також показує можливі ознаки досягнення піку.
Під впливом американського фондового ринку, Біткойн, який раніше готувався до зростання, зазнав різкого падіння в останній тиждень лютого, переживши найбільше відкат і тижневі втрати за цей цикл.
Аналіз вказує на те, що цей раунд торгівлі по суті є поверненням до раніше встановленої ціни "трейду Трампа". Враховуючи, що політика США може коригуватися, а також середньо- та довгострокові перспективи крипторинку, в даний час Біткойн може стати хорошою можливістю для середньо- та довгострокового розміщення активів, інвестори можуть обдумати поступове накопичення позицій на основі обережності.
Макрофінанси: очікування економічної рецесії тиснуть на ринок, короткостроковий тиск може тривати
Економічні та трудові дані, опубліковані урядом США у лютому, а також хаос, спричинений тарифною політикою Трампа, стали двома основними факторами, що вплинули на макроекономічні фінансові та крипторинки в останні часи.
7 лютого Бюро статистики праці США оприлюднило дані по основному ринку праці, згідно з якими в січні сезонно скоригована кількість нових робочих місць у ненавантаженій сфері зросла лише на 143 тисячі, що значно нижче від очікуваних 170 тисяч. Рівень безробіття становить 4%, трохи нижче від очікуваних 4,1%. Значне уповільнення зростання ненавантаженого ринку праці посилило побоювання ринку щодо можливої рецесії в американській економіці.
Дані CPI, опубліковані 12 лютого, показали, що в січні місячна ставка CPI досягла 0,5%, що значно перевищує очікувані 0,3%, а також вище грудневого показника 0,4% минулого року, що сприяло зростанню річної ставки понад очікувані 2,9% до 3%. Це свідчить про те, що дані про інфляцію в США зростали протягом трьох місяців, що зміцнило очікування ринку щодо можливого відкладання ФРС рішення про зниження процентних ставок. Навіть якщо економіка демонструє ознаки рецесії, це навряд чи спонукатиме ФРС змінити своє рішення.
21 лютого Університет Мічигану опублікував остаточний індекс споживчої впевненості в США за лютий, який склав 64,7, що нижче початкового значення 67,8, впавши до найнижчої позначки за 15 місяців. Постійна низька впевненість споживачів, безумовно, вплине на рівень бізнесу.
Ця серія негативних даних врешті-решт підірвала довіру до ринку. Того дня три основні індекси США зазнали суттєвого падіння. Протягом наступного тижня фондовий ринок США продовжував різко падати, стерши всі прибутки цього місяця і продовжуючи знижуватися. Індекс Nasdaq впав на 3,97% за місяць, індекс промислових компаній Dow Jones знизився на 1,58% за місяць, індекс S&P 500 впав на 1,42% за місяць, а індекс Russell 2000, що представляє малий і середній бізнес, впав на 5,45%. Як Nasdaq, так і індекс S&P 500 впали нижче 120-денного середнього.
Для трейдерів тривале зростання інфляції, можливе погіршення ситуації з працевлаштуванням і знову нависаюча тінь економічної рецесії можуть свідчити про те, що зменшення довгих позицій може бути найкращим вибором на даний момент.
Окрім погіршення економічних даних та даних про зайнятість, непослідовність Трампа в тарифній політиці також посилила плутанину та песимістичні настрої на ринку. У січні Трамп підписав меморандум про «Торгову політику Америки в першу чергу», після чого оголосив про запровадження тарифів на товари з таких країн, як Мексика, Канада та Китай, і неодноразово коригував терміни їх впровадження. Ця невизначеність у політиці стала ще одним важливим фактором, що сприяє зростанню інфляції, перевищуючи очікування ринку, і ще більше поглиблюючи песимістичні настрої трейдерів.
Єдиним можливим чинником, який може позитивно вплинути на інфляцію та зниження процентних ставок, були "російсько-українські переговори", які в лютому проходили успішно, але в кінці місяця лідери обох країн під час прес-конференції у Білому домі вступили в драматичний конфлікт, що призвело до зриву угоди про видобуток корисних копалин, яка була на межі підписання. Лідери європейських країн висловили підтримку Україні, а розбіжності між США та Європою можуть ще більше загостритись. Війна в Україні, яка раніше вважалася близькою до завершення, знову стала непередбачуваною, і в короткостроковій перспективі її важко буде завершити. Це суттєво знижує очікування щодо зменшення інфляції через збільшення видобутку нафти за рахунок закінчення війни.
З листопада минулого року ринок, спираючись на очікування сильного економічного зростання, розпочав "Трампівську угоду". Тепер, в умовах поганих даних по зайнятості, високої інфляції та посилення тарифної політики, що підвищує інфляційні очікування, ринкові прогнози змінилися, і він почав виходити з "Трампівської угоди", перейшовши до оцінки "економічної рецесії". Згідно з цією логікою, падіння трьох основних фондових індексів може бути лише початком.
З середини січня доходність 10-річних державних облігацій США постійно знижувалася, з найвищого рівня 4,809% до 4,210%. Цей показник, який вважається "якорем ціноутворення", зазнав значних змін, що відображає суттєве зниження очікувань щодо рецесії в капітальних ринках.
З огляду на відскок інфляції, ознаки економічної рецесії, а також різке падіння фондового ринку та прибутковості 10-річних державних облігацій, ринок знову підвищив очікування зниження процентних ставок Федеральною резервною системою цього року, очікувану кількість знижень підвищено з 1 до 2. З технічної точки зору, індекси NASDAQ та S&P 500 обидва впали нижче 120-денного середнього. У світлі поточної серйозної ситуації ринок підвищив очікування щодо зниження ставок; якщо не буде позитивної реакції, у короткостроковій перспективі він може продовжити падіння.
Криптоактиви: ефект Трампа втрачає силу, з'являються можливості для середньо- та довгострокового розміщення
У лютому ціна відкриття Біткойна становила 102414,05 доларів, ціна закриття – 84293,73 доларів, максимальна ціна – 102781,65 доларів, мінімальна – 78167,81 доларів, за місяць зниження на 17,69%, падіння на 18113,53 доларів, амплітуда коливань – 24,03%. Максимальне падіння від піку склало 28,52%, що стало найбільшим відкатом у цьому циклі (з січня 2023 року).
Варто зазначити, що зниження за весь місяць в основному зосереджене на останньому тижні, різке падіння в короткостроковій перспективі призвело до того, що ринок потрапив у стан крайнього страху. Відповідно до максимального зниження циклу, індекс страху та жадібності 27 лютого впав до 10 пунктів, що є найнижчим значенням за цей цикл, близьким до рівня 6 пунктів під час краху відомого проєкту в попередньому циклі ведмежого ринку.
З технічної точки зору, "дно Трампа" було ефективно пробито, що відповідає поверненню американського ринку до "трампової угоди". Раніше спостережувані "перша висхідна лінія тренду" та "друга висхідна лінія тренду" були швидко пробиті за короткий проміжок часу. Наприкінці місяця ціна Біткойна закрилася поблизу 200-денної середньої.
Окрім зв'язку з американськими акціями, циклічне значне падіння на крипторинку цього місяця також пов'язане з негативними подіями всередині ринку.
14 лютого президент однієї з країн у соціальних мережах просував нову криптовалюту, що викликало спекулятивний бум, який підняв її ринкову вартість до 4,5 мільярдів доларів. Після цього творець вивів кошти з торгового пулу, що призвело до швидкого обвалу ціни монети, і інвестори зазнали значних втрат.
21 лютого, ймовірно, хакери з певної країни використали технологічний недолік певної біржі, викравши понад 400 тисяч монет ETH та stETH, загальна вартість яких перевищила 1,5 мільярда доларів, ставши найбільшим за розміром нападу в історії криптовалют за оцінкою у доларах.
23 лютого певна контрактна платформа зазнала атаки, внаслідок якої було вкрадено понад 49 мільйонів доларів.
Крім того, 1 березня через банкрутство певної криптовалютної біржі буде розблоковано токени SOL в обсязі 11,2 мільйона монет, загальна вартість яких становить близько 2 мільярдів доларів. Обсяг розблокування становитиме 2,29% від загальної емісії SOL, що призведе до падіння ціни SOL протягом місяця на понад 50% на фоні слабкого ринку.
Аналіз вказує на те, що у лютому на крипторинку відбулася найбільша за цей цикл падіння, яке безпосередньо викликане зниженням американських акцій через очікування економічної рецесії, що також можна розглядати як корекцію цін на "угоду Трампа". Теоретично, враховуючи зниження американських акцій, Біткойн може впасти до приблизно 73000 доларів, але з урахуванням того, що прихід адміністрації Трампа суттєво покращив фундаментальні показники Біткойна, ніж зниження американських акцій, ймовірність досягнення цієї теоретичної нижньої межі є низькою. Поточний цикл все ще триває, і, враховуючи можливу саморегуляцію американської політики та перспективи крипторинку в середньостроковій і довгостроковій перспективі, Біткойн, ймовірно, зараз переживає гарну можливість для середньо- і довгострокових інвестицій. Інвестори можуть, з обережністю, розглянути можливість поетапного накопичення позицій на купівлю.
Потоки коштів: значні виводи з ETF на спот-ринку стали прямою причиною падіння
З падінням торгового настрою Трампа, у лютому потік коштів на крипторинку значно сповільнився. Це сповільнення потоку коштів взаємодіяло зі зниженням цін, в результаті чого ціна Біткойна, після тривалого консолідування біля 96000 доларів, різко обвалилася в останньому тижні лютого. Обсяг вливання коштів у лютому значно знизився до 2.111 мільярдів доларів.
Подальший аналіз руху коштів показує, що кошти стабільних монет та кошти спотового ETF на Біткойн мають розбіжності. Протягом місяця в канал стабільних монет надійшло 5,3 мільярда доларів, тоді як з каналу ETF виведено 3,249 мільярда доларів.
Раніше неодноразово зазначалося, що спотовий ETF на Біткойн вже контролює середньострокову та короткострокову цінову політику Біткойна, тому динаміка ціни Біткойна має високу кореляцію з виступами американських акцій.
Цього місяця з каналу Bitcoin ETF на спотовому ринку вивели понад 3,2 мільярда доларів, що стало найбільш прямою зовнішньою причиною падіння та встановило рекорд найбільшої місячної розпродажу з моменту виходу на ринок. Подальший рух біткойна насамперед залежатиме від поліпшення економічних очікувань у США, а також від ситуації з поверненням коштів у спотовий канал Bitcoin ETF.
! [Лютневий звіт EMC Labs: Очікування рецесії в США знову зростають, BTC зазнає циклічного удару, використовуючи середньострокові та довгострокові можливості розподілу] (img.panewslab.com/panews/images/yN425spXnj.png)
Повторне розпродаж: короткострокові власники стали основною групою продавців
З початку другого продажу на початку жовтня 2024 року близько 1,12 мільйона монет Біткойн було передано від довгострокових тримачів до короткострокових тримачів. Другий продаж вважається необхідною умовою завершення чергового циклу бичачого ринку, а його логіка полягає в тому, що після досягнення певного рівня зростання обсягу активних Біткойнів ліквідність вичерпається, що призведе до повного розриву висхідного тренду.
Спостерігаючи за процесом консолідації та різкого падіння у лютому, довгострокові власники зберігали надзвичайну стриманість, продавши лише 7271 монету. Насправді, існуючі довгострокові власники вже не звертають уваги на ціновий діапазон "Трампівського дна" (89000~110000 доларів), обираючи тримати монети в очікуванні зростання.
У останній тиждень лютого, переважна частина втрачених монет була передана короткостроковими власниками. Аналіз даних на блокчейні показує, що до 24 лютого короткострокові власники все ще трималися, але 25 числа стався крах, в той день короткострокові власники зазнали збитків у розмірі 255 мільйонів доларів. Це був другий найбільший день збитків з початку цього циклу, поступаючись лише 5 серпня 2024 року (збитки на блокчейні склали 362 мільйони доларів). Історичний досвід показує, що після подібних великих збитків короткострокові власники, як правило, стають свідками етапного дна на ринку.
Глибокий аналіз в ланцюгу показав, що з 24 лютого кількість Біткойнів в діапазоні від 78000 до 89000 доларів зросла на 564920,06 монет, тоді як в діапазоні "днища Трампа" (89000~110000 доларів) Біткойнів стало менше на 412875,03 монет.
"Трампівський дно" діапазон переважно сформувався в період з листопада минулого року до лютого цього року, в цьому діапазоні тримачі монет, як правило, є типовими короткостроковими інвесторами. Продажі збиткових монет короткостроковими інвесторами намагаються створити середньострокове дно, а також укріплюють діапазон 73000~89000, який є відносно малочисельним.
! [Лютневий звіт EMC Labs: Очікування рецесії в США знову зростають, BTC зазнає циклічних важких ударів, використовуючи середньострокові та довгострокові можливості розподілу] (img.panewslab.com/panews/images/6JjfVlI931.png)
! [Лютневий звіт EMC Labs: Очікування рецесії в США знову зростають, BTC зазнає циклічних ударів, вітає середньострокові та довгострокові можливості розподілу] (