Огляд оновлення Aave v4: Глибина аналізу та перспективи на майбутнє

Оновлення Aave v4 містить кілька важливих покращень, спрямованих на вирішення проблем, які існують протягом тривалого часу, та закладання основи для майбутнього розвитку. У цій статті буде проведено глибокий аналіз його основних характеристик.

Уніфіковане управління ліквідністю

Aave v4 буде використовувати єдиний шар ліквідності, централізовано управляючи всіма коштами для надання та позичання. Це покращення має дві основні переваги:

1. Уникайте розподілу ліквідності між різними модулями, щоб підвищити ефективність використання коштів.
2. Забезпечити зручність для майбутнього розширення функцій, додавати або видаляти модулі без необхідності мігрувати існуючу ліквідність.

Ця зміна значно спростить користувацький досвід, більше не потрібно буде перемикатися між кількома версіями або вручну переносити кошти.

Інтелектуальний механізм регулювання відсоткових ставок

Нова версія впровадить повністю автоматизовану систему коригування процентних ставок, яка зможе динамічно налаштовувати нахил кривої процентних ставок відповідно до ринкових умов. Це вдосконалення має на меті:

• Зменшити тягар управління
• Підвищити капітальну ефективність
• Оптимізація відсоткових ставок постачальників та позичальників

У порівнянні, деякі конкуренти вже використали подібні алгоритми для контролю моделей процентних ставок, демонструючи відмінні результати у відповідь на ринкові коливання.

Ризикова диференційована ціна

Версія v4 введе механізм "премії за ліквідність", що динамічно регулює процентну ставку за позиками в залежності від ризикових характеристик заставлених активів (таких як ступінь централізації, ринкова волатильність тощо). Цей механізм допоможе:

• Стягнення вищої вартості позики за високоризикові застави
• Надання більш вигідних умов позики для активів з низьким ризиком

Ця функція ефективно покращить управління ризиками, особливо для токенів з невеликою ринковою капіталізацією, які все ще мають потребу в кредитуванні на блокчейні.

Оптимізація користувацького досвіду

Aave v4 запровадить функції розумних рахунків і сховищ, значно покращивши досвід користувачів:

• Дозволяє користувачам управляти кількома позиціями через один гаманець
• Вирішення проблеми, яка виникає при використанні спеціальних режимів або ізольованих активів для позики, що вимагає кілька гаманців.
• Підтримка створення субрахунків, спрощення взаємодії з протоколом
• Реалізація функції "Кунгур", що користується високим попитом у користувачів, яка дозволяє брати кредит під заставу активів без входження в ліквідний пул.

Ці вдосконалення значно спростять дії користувачів та підвищать зручність використання протоколу.

Тонка ризикова контроль

Версія v4 містить кілька оновлень управління ризиками:

1. Динамічна конфігурація параметрів ризику:

   • Підтримка створення незалежної ризикованої конфігурації для окремого активу
   • Нові та старі позики використовують різні конфігурації, щоб уникнути глобальних налаштувань, що можуть призвести до непотрібних ліквідацій.
   • Автоматизований механізм зняття активів, спрощення процесу управління

2. Захист від надмірного боргу:

   • Відстеження та облік неплатоспроможних позицій
   • Автоматичне обмеження можливостей позики активів з надмірним боргом, щоб запобігти розповсюдженню поганих боргів

Ці заходи значно підвищать здатність угоди до витримки ризиків.

Глибина інтеграції стабільної монети GHO

Aave v4 буде нативно інтегрований з GHO стабільною монетою:

• Підтримка безпосереднього карбування GHO на рівні ліквідності
• Введення "м'якого ліквідаційного" AMM, подібного до crvUSD
• Налаштування механізму екстреного викупу для реагування на екстремальні ситуації розриву
• Дозволити депозиторам обирати отримання відсотків у формі GHO

Ці заходи спрямовані на зміцнення стабільності GHO та сфер його застосування.

Плани мережі Aave

Aave планує запустити новий мережевий рівень як основний вузол для стабільної монети GHO та кредитного протоколу. Основні характеристики включають:

• Використовуйте GHO для сплати комісій
• Зосереджено на Aave v4
• Використання токенів AAVE в якості основного заставного активу для децентралізованих валідаторів/сортувальників
• Контроль взаємодії з Ethereum через управління спільнотою
• Широке застосування технології абстракції облікових записів
• Наслідування безпеки мережі Ethereum

Однак цей план все ще має багато невизначеностей, таких як чи дійсно є необхідність у запуску незалежної мережі, а також конкретний вибір технологічного шляху.

Підсумок та перспективи

План оновлення Aave v4 містить кілька важливих покращень, що спрямовані на вирішення давніх проблем і закладання основи для майбутнього розвитку. Проте, плани щодо запуску незалежної мережі залишають багато запитань. Для проектів, які не залежать від високої продуктивності, вихід з Ethereum для створення власної мережі може не принести суттєвих переваг для користувачів, а навпаки, може знизити безпеку на початковому етапі.

В майбутньому Aave, безсумнівно, продовжить активну діяльність на ринку стейблкоїнів, всі плани спрямовані на створення застосунків для GHO. Однак в умовах нинішньої відносної нестачі інновацій ще слід спостерігати, чи є доцільним запуск окремої блокчейн-платформи для всіх DeFi проектів. Позиція Ethereum як фінансового центру на блокчейні в короткостроковій перспективі, ймовірно, залишиться незмінною, Aave потрібно зважити переваги та недоліки незалежного розвитку та екосистемної співпраці.