Аналіз п'яти потенційних напрямків, що керуються інституційними інвестиціями
Зі зростанням біткоїна понад 120 тисяч доларів та поверненням ефіру до 3400 доларів, ринок знову підвищив очікування щодо альткоїнів. Однак цей потенційний "сезон альткоїнів" суттєво відрізняється від попередніх років.
У цій статті розглядаються п'ять напрямків: резерви активів, кандидати на ETF, RWA, DeFi та стейблкоїни, щоб дослідити можливі інвестиційні можливості, які можуть виникнути в новій структурі, де панують інституційні інвестиції. Варто підкреслити, що згадані в документі проекти не є об'єктами короткострокової спекуляції, а є напрямками, які можуть привернути більше структурної уваги на основі поточних ринкових тенденцій.
Новий "сезон клонів" під керівництвом інститутів
На відміну від минулих бурхливих ринкових настроїв, що керувалися емоціями роздрібних інвесторів, поточні ринкові тенденції, ймовірно, більше підпорядковані інституційним інвестиціям. Поліпшення регуляторного середовища усуває бар'єри для входу традиційних фінансових установ, які, маючи великі обсяги капіталу та строгі інвестиційні логіки, поступово отримують контроль над ціноутворенням на ринку.
Ця тенденція вже проявилася на поточному ринку. Незважаючи на те, що біткоїн встановив історичний максимум, більшість альткоїнів все ще не відновилася на 50%. Ліквідність на ринку продовжує концентруватися навколо біткоїна, ліквідність альткоїнів помітно звужується. Це розділення головним чином зумовлене двома факторами:
Інституційний рух біткойн-ETF на спот-ринку
Сисейний ефект накопичення монет компаніями, що котируються на біржі
Недавній підйом Ethereum також виявляє характеристики, що свідчать про домінування інституційних коштів, включаючи постійний чистий приплив ETF та нову наративу про включення в корпоративні активи.
Ці тенденції вказують на основну зміну: потоки інституційних коштів будуть домінувати у ринкових трендах. Якщо цього разу "сезон альткоїнів" почнеться, його, ймовірно, більше буде рухати інституційний капітал, а не традиційна ротація секторів чи спекулятивний бум.
Аналіз п'яти перспективних напрямків
1. Сектор резервних активів
Токени, включені до балансу підприємства, можуть стати важливим напрямком інвестицій. В даний час деякі публічні компанії включили до своїх активів частину основних альткоїнів, включаючи BNB, SOL, TRX та HYPE.
З точки зору цінової еластичності, SOL проявляє відносну млявість у цьому циклі корекції цін, структура капіталізації є відносно розсіяною. За умови, що основи не постраждали, як тільки ринкові кошти повернуться, еластичність ціни SOL може стати більш вираженою.
HYPE як новий проект має короткий життєвий цикл, але в новому циклі може мати "переваги зростання".
2. ETF кандидатні траєкторії
ETF є важливим каналом для входу інституційних коштів, і також стає важливим наративом для альткойнів. Потенційні кандидати на ETF включають SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL та APT.
SOL досягнув прориву в сегменті ETF на альткойни. Якщо традиційний спотовий ETF на SOL отримає схвалення в майбутньому, це може ще більше посилити його привабливість на ринку.
XRP стикається з подібною ситуацією, SEC цього року ймовірно затвердить XRP спот ETF. Згідно з динамікою цін, XRP продемонстрував високу стійкість до тиску під час кількох ринкових корекцій.
Ймовірність отримання схвалення LTC та HBAR також досить висока, і жоден з них не був позначений як цінний папір, відповідність чітко визначена. HBAR також демонструє високу стійкість до падіння під час багатьох ринкових коливань.
3. RWA сектор
RWA, токенізуючи традиційні активи, вивільняє потенціал ліквідності активів, прозорості та глобальної доступності. З покращенням регуляторного середовища, сектор RWA отримує підтримку з боку політики.
Наразі основними протоколами, які набрали обсяги та випустили токени, є Ondo(ONDO) та Centrifuge(CFG). Як невід'ємна технологічна опора у сегменті RWA, Chainlink(LINK) також заслуговує на увагу.
4. DeFi сектор
DeFi вже отримує підтримку з боку політики, Комісія з цінних паперів та бірж США планує запровадити політику "інноваційного звільнення", щоб прокласти шлях для відповідального розвитку DeFi проектів. Данні DeFi на блокчейні демонструють сильні результати, зокрема обсяги торгівлі на DEX деривативами досягли нового рекорду.
Вартість замороження кредитних угод та угод з ліквідним заставленням займає найвищу частку, лідерами є Aave та Lido. DEX є одним з найбільш прибуткових типів угод, а провідні DEX на різних блокчейнах демонструють видатні показники.
З ростом екосистеми Ethereum, проекти DeFi на ньому, ймовірно, найбільше виграють від ефекту витікання капіталу. Лідери в сегменті кредитування AAVE та лідери в сегменті DEX UNI можуть стати пріоритетним вибором для капіталу. Швидке зростання нових проектів HYPE у сфері торгівлі деривативами також демонструє інвестиційну привабливість.
5. Стабільні монети
З виходом закону Genius, регуляторна структура для стейблкоїнів стає дедалі яснішою. Сфера стейблкоїнів зазвичай утворює синергію з RWA та DeFi.
Як інвестиційний актив варто звернути увагу на токени управління децентралізованих стабільних валют, таких як MKR, що підтримує DAI, або ENA, що підтримує USDe.
Sky (раніше MakerDAO) є лідером у сфері децентралізованих стейблкоїнів, має здоровий фінансовий стан і демонструє стабільні основи. Ethena — це протокол, що запуститься у 2024 році, обсяг заморожених коштів вже порівнянний зі Sky, і він співпрацює з Securitize для запуску публічної блокчейн-платформи Converge, орієнтуючись на RWA.
Висновок
Ядром логіки нового етапу "підробок сезону" може бути: тільки ті монети, які мають фундаментальні дані, можуть чітко розповісти свою історію та бути прийнятими інституціями, мають шанс подолати туман переоцінки в наступному циклі та стати справжніми переможцями. Інвестори повинні зберігати раціональність і ухвалювати рішення на основі незалежних оцінок.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Інституційні кошти формують нову структуру, п'ять основних напрямків ведуть альтсезон
Аналіз п'яти потенційних напрямків, що керуються інституційними інвестиціями
Зі зростанням біткоїна понад 120 тисяч доларів та поверненням ефіру до 3400 доларів, ринок знову підвищив очікування щодо альткоїнів. Однак цей потенційний "сезон альткоїнів" суттєво відрізняється від попередніх років.
У цій статті розглядаються п'ять напрямків: резерви активів, кандидати на ETF, RWA, DeFi та стейблкоїни, щоб дослідити можливі інвестиційні можливості, які можуть виникнути в новій структурі, де панують інституційні інвестиції. Варто підкреслити, що згадані в документі проекти не є об'єктами короткострокової спекуляції, а є напрямками, які можуть привернути більше структурної уваги на основі поточних ринкових тенденцій.
Новий "сезон клонів" під керівництвом інститутів
На відміну від минулих бурхливих ринкових настроїв, що керувалися емоціями роздрібних інвесторів, поточні ринкові тенденції, ймовірно, більше підпорядковані інституційним інвестиціям. Поліпшення регуляторного середовища усуває бар'єри для входу традиційних фінансових установ, які, маючи великі обсяги капіталу та строгі інвестиційні логіки, поступово отримують контроль над ціноутворенням на ринку.
Ця тенденція вже проявилася на поточному ринку. Незважаючи на те, що біткоїн встановив історичний максимум, більшість альткоїнів все ще не відновилася на 50%. Ліквідність на ринку продовжує концентруватися навколо біткоїна, ліквідність альткоїнів помітно звужується. Це розділення головним чином зумовлене двома факторами:
Недавній підйом Ethereum також виявляє характеристики, що свідчать про домінування інституційних коштів, включаючи постійний чистий приплив ETF та нову наративу про включення в корпоративні активи.
Ці тенденції вказують на основну зміну: потоки інституційних коштів будуть домінувати у ринкових трендах. Якщо цього разу "сезон альткоїнів" почнеться, його, ймовірно, більше буде рухати інституційний капітал, а не традиційна ротація секторів чи спекулятивний бум.
Аналіз п'яти перспективних напрямків
1. Сектор резервних активів
Токени, включені до балансу підприємства, можуть стати важливим напрямком інвестицій. В даний час деякі публічні компанії включили до своїх активів частину основних альткоїнів, включаючи BNB, SOL, TRX та HYPE.
З точки зору цінової еластичності, SOL проявляє відносну млявість у цьому циклі корекції цін, структура капіталізації є відносно розсіяною. За умови, що основи не постраждали, як тільки ринкові кошти повернуться, еластичність ціни SOL може стати більш вираженою.
HYPE як новий проект має короткий життєвий цикл, але в новому циклі може мати "переваги зростання".
2. ETF кандидатні траєкторії
ETF є важливим каналом для входу інституційних коштів, і також стає важливим наративом для альткойнів. Потенційні кандидати на ETF включають SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL та APT.
SOL досягнув прориву в сегменті ETF на альткойни. Якщо традиційний спотовий ETF на SOL отримає схвалення в майбутньому, це може ще більше посилити його привабливість на ринку.
XRP стикається з подібною ситуацією, SEC цього року ймовірно затвердить XRP спот ETF. Згідно з динамікою цін, XRP продемонстрував високу стійкість до тиску під час кількох ринкових корекцій.
Ймовірність отримання схвалення LTC та HBAR також досить висока, і жоден з них не був позначений як цінний папір, відповідність чітко визначена. HBAR також демонструє високу стійкість до падіння під час багатьох ринкових коливань.
3. RWA сектор
RWA, токенізуючи традиційні активи, вивільняє потенціал ліквідності активів, прозорості та глобальної доступності. З покращенням регуляторного середовища, сектор RWA отримує підтримку з боку політики.
Наразі основними протоколами, які набрали обсяги та випустили токени, є Ondo(ONDO) та Centrifuge(CFG). Як невід'ємна технологічна опора у сегменті RWA, Chainlink(LINK) також заслуговує на увагу.
4. DeFi сектор
DeFi вже отримує підтримку з боку політики, Комісія з цінних паперів та бірж США планує запровадити політику "інноваційного звільнення", щоб прокласти шлях для відповідального розвитку DeFi проектів. Данні DeFi на блокчейні демонструють сильні результати, зокрема обсяги торгівлі на DEX деривативами досягли нового рекорду.
Вартість замороження кредитних угод та угод з ліквідним заставленням займає найвищу частку, лідерами є Aave та Lido. DEX є одним з найбільш прибуткових типів угод, а провідні DEX на різних блокчейнах демонструють видатні показники.
З ростом екосистеми Ethereum, проекти DeFi на ньому, ймовірно, найбільше виграють від ефекту витікання капіталу. Лідери в сегменті кредитування AAVE та лідери в сегменті DEX UNI можуть стати пріоритетним вибором для капіталу. Швидке зростання нових проектів HYPE у сфері торгівлі деривативами також демонструє інвестиційну привабливість.
5. Стабільні монети
З виходом закону Genius, регуляторна структура для стейблкоїнів стає дедалі яснішою. Сфера стейблкоїнів зазвичай утворює синергію з RWA та DeFi.
Як інвестиційний актив варто звернути увагу на токени управління децентралізованих стабільних валют, таких як MKR, що підтримує DAI, або ENA, що підтримує USDe.
Sky (раніше MakerDAO) є лідером у сфері децентралізованих стейблкоїнів, має здоровий фінансовий стан і демонструє стабільні основи. Ethena — це протокол, що запуститься у 2024 році, обсяг заморожених коштів вже порівнянний зі Sky, і він співпрацює з Securitize для запуску публічної блокчейн-платформи Converge, орієнтуючись на RWA.
Висновок
Ядром логіки нового етапу "підробок сезону" може бути: тільки ті монети, які мають фундаментальні дані, можуть чітко розповісти свою історію та бути прийнятими інституціями, мають шанс подолати туман переоцінки в наступному циклі та стати справжніми переможцями. Інвестори повинні зберігати раціональність і ухвалювати рішення на основі незалежних оцінок.