З появою ETF на спотовий біткойн, криптоіндустрія переживає новий етап розвитку. Політика часів уряду Трампа заклала основи для цієї сфери, а тепер, коли традиційні фінансові гіганти вступили в гру, це ще більше сприяло розвитку RWA (активи реального світу). Все більше фінансових установ починають досліджувати, як за допомогою технології блокчейн реалізувати торгівлю та управління традиційними активами, такими як акції та облігації, на ланцюгу, і ця тенденція перебудовує ландшафт фінансових ринків.
Нещодавні ініціативи, запроваджені Ondo Finance, свідчать про те, що сектор RWA поступово стає мейнстрімом. Ця трансформація також викликала нову хвилю ігор на Уолл-стріт, що тихенько змінює правила гри в крипторинку та традиційних фінансах.
Відмінності та спільності проектів у секторі RWA
Залежно від представницького проєкту BlackRock Ondo Finance
Нещодавно Ondo Finance активно діє, 5 лютого вони запустили платформу Ondo Global Markets, яка в основному надає послуги з інтеграції блокчейну для акцій, облігацій та ETF. Незабаром після цього Ondo Finance оголосила про свій новий проект Layer 1 публічний блокчейн Ondo Chain, метою якого є створення більш потужної фінансової інфраструктури для сприяння токенізації RWA.
Ondo Chain є інфраструктурою Ondo Global Markets (Ondo GM), що зосереджується на реалізації токенізації RWA та інтеграції з блокчейном. Ondo Chain підтримує глобальних інвесторів у отриманні доступу до американських цінних паперів на блокчейні, зламуючи географічні обмеження та забезпечуючи безперервну торгівлю 24/7.
Ondo Chain представила рішення, яке вбудовує відповідність на рівні установ у архітектуру публічних блокчейнів. Використовуючи механізм перевірки вузлів за ліцензією та інноваційні методи, такі як рідний кросчейн-протокол, вона намагається подолати існуючі проблеми з токенізацією реальних активів (RWA) з технічної та інституційної точки зору. Ondo Chain забезпечує безпеку мережі, використовуючи традиційні фінансові активи як заставу, а також реалізує взаємодію з традиційними системами розрахунків, що додатково сприяє з'єднанню ліквідності між блокчейном і поза ним.
Конкурентоспроможність та обмеження Ondo Finance в рамках проектів одного сегмента
Цей момент пов'язаний як з його унікальним архітектурним дизайном і потужними інституційними ресурсами, так і відображає боротьбу за владу та інтереси між блокчейном і традиційними фінансами.
Конкурентоспроможність
Співпрацюючи з провідними фінансовими установами, було створено блокчейн-фінансову інфраструктуру, яка здатна підтримувати масову токенізацію реальних світових активів, забезпечуючи баланс між відповідністю та децентралізацією.
Токенізація RWA та вільний трансфер: шляхом парування активів, таких як акції, облігації, ETF, з токенами 1:1, інвестори можуть вільно передавати ці токенізовані активи за межами США та інтегрувати їх з DeFi, беручи участь у фінансових активностях, таких як кредитування та отримання прибутку.
Поєднання відкритості та відповідності: Ondo Chain поєднує відкритість публічних блокчейнів із відповідністю дозволених ланцюгів. Валідація проходить перевірку на відповідність для забезпечення відповідності, водночас будь-який розробник та користувач можуть випускати токени та розробляти додатки на цьому ланцюзі, що гарантує інноваційну активність.
Участь установ та екологічне будівництво: Консультаційна команда з дизайну Ondo Chain включає кілька відомих фінансових установ, що сприяло її інституційним застосуванням у сферах TradFi та DeFi.
Механізм оракулів та безпека даних: вбудована система оракулів забезпечує точність і своєчасність даних на ланцюгу, зменшуючи ризик маніпуляцій з даними. Цей дизайн підвищує довіру до ключових даних, таких як ціни активів, процентні ставки, ринкові індекси тощо.
Функція крос-ланцюга та забезпечення безпеки: через Ondo Bridge здійснюється крос-ланцюговий переказ активів, що забезпечує безпеку для децентралізованої мережі верифікації (DVN), а також підтримує управління активами та ліквідністю для установ, пристосовуючись до великих угод.
обмеження
Висока залежність від установ обмежує участь звичайних користувачів і децентралізованих спільнот, а централізованих елементів досить багато, основна влада все ще зосереджена в руках небагатьох установ.
Висока залежність від установ, відсутність спільнотного драйву
Архітектура Ondo Finance сильно залежить від участі традиційних фінансових установ, а довіра та ліквідність їх токенізованих активів в основному походять від підтримки цих установ. Хоча ця модель забезпечує якість і відповідність токенізованих активів, вона також створює основну проблему: її екосистема в основному розроблена для установ, а участь звичайних користувачів є меншою. На відміну від повністю децентралізованих проектів RWA, Ondo більше нагадує розширення традиційного фінансового світу, а обіг і торгівля її токенізованими активами більше відбувається між установами, в той час як вплив звичайних інвесторів та децентралізованих спільнот зменшується.
Проблема розподілу влади під централізованим контролем
Хоча Ondo Chain зберігає певну відкритість, його валідатори є ліцензованими, що означає, що основна влада зосереджена в руках небагатьох установ. Це різко контрастує з деякими повністю децентралізованими проектами RWA, які підкреслюють, що будь-який учасник може стати ключовим вузлом мережі. Дизайн Ondo в якійсь мірі відображає структуру влади традиційних фінансів, тобто більшість контрольних функцій все ще зосереджено в руках кількох великих фінансових установ. Це зосередження влади може викликати конфлікти в майбутньому управлінні та розподілі ресурсів, особливо коли інтереси токен-холдерів суперечать інтересам установ.
Інноваційна швидкість може бути обмежена відповідністю та традиційними установами
Оскільки основним стовпом Ondo Finance є відповідність вимогам та участь інститутів, це також може обмежити швидкість її інновацій. У порівнянні з повністю децентралізованими проектами, Ondo може вимагати проходження складних процедур відповідності та затвердження інститутів при впровадженні нових фінансових продуктів чи технологій. Це ставить її під ризик повільної реакції в швидко змінюваній криптоіндустрії, особливо у змаганні з більш гнучкими проектами DeFi, оскільки її орієнтована на відповідність та інститути структура може стати тягарем.
Реальні перешкоди, з якими стикається проект RWA
Хоча технологія блокчейн забезпечує технологічну основу для токенізації реальних активів (RWA), поточні публічні блокчейни все ще важко задовольнити потреби традиційних фінансів у частинах, таких як висока частота торгівлі та реальний розрахунок. Водночас, розрив у кросчейн-екосистемах і проблеми безпеки ще більше ускладнюють впровадження RWA для установ. Використання RWA в децентралізованих фінансах (DeFi) стикається з кількома реальними перешкодами:
По-перше, проблема довіри та узгодженості активів і даних на ланцюзі стала ключовим викликом для інтеграції реальних активів (RWA) на блокчейн. Ключовим моментом інтеграції RWA на блокчейн є забезпечення узгодженості активів у реальному світі та даних на ланцюзі. Наприклад, після токенізації нерухомості, інформація про право власності, вартість та інше, зафіксована на ланцюзі, повинна повністю відповідати юридичним документам і стану активів у реальному світі. Однак це пов'язано з двома ключовими проблемами: по-перше, правдивістю даних на ланцюзі, а саме як забезпечити, щоб джерело даних на ланцюзі було надійним і незмінним; по-друге, синхронізацією даних, тобто як гарантувати, щоб інформація на ланцюзі могла в реальному часі відображати зміни в стані реальних активів. Вирішення цих проблем зазвичай вимагає залучення надійних третіх сторін або авторитетних установ (, таких як уряд або сертифікаційні органи ), але це суперечить децентралізованій природі блокчейну, і проблема довіри все ще залишається невід'ємним викликом для інтеграції RWA на блокчейн.
Недостатня безпека в мережі також є важливою проблемою, безпека блокчейн-мережі зазвичай залежить від економічних стимулів місцевих токенів, але волатильність RWA зазвичай нижча за криптовалюти, особливо під час ринкових спадів, що може призвести до зниження безпеки мережі. Крім того, складність RWA вимагає вищих стандартів безпеки, а існуючі блокчейн-системи можуть не повністю відповідати цим вимогам.
Проблема сумісності RWA з архітектурою DeFi також ще не вирішена. Первісна мета дизайну DeFi полягає в обслуговуванні криптоорієнтованих активів, а не традиційних цінних паперів. Виведення RWA на блокчейн пов'язане зі складними фінансовими операціями (, такими як дроблення акцій, розподіл дивідендів ), які важко ефективно управляти за допомогою існуючих систем DeFi. Особливо важливо, що система оракулів також має явні недоліки в обробці великих обсягів традиційних фінансових даних в реальному часі та безпеки.
Подвищення складності введення RWA в ланцюг у питаннях розподілу ліквідності та безпеки, пов'язаних з крос-чейн випуском RWA, призводить до розподілу ліквідності, що ускладнює управління активами. Механізм крос-чейн мостів, хоч і пропонує рішення, але також вводить нові ризики безпеки, такі як атаки подвоєння витрат та вразливості протоколу.
Проблеми регулювання та відповідності є найбільшими нетехнічними перешкодами для токенізації реальних активів (RWA). Багато регульованих фінансових установ не можуть проводити транзакції на публічних блокчейнах, основні причини цього включають анонімність, відсутність рамок для відповідності та різницю в глобальних регуляторних стандартах. Вимоги до відповідності, такі як KYC та боротьба з відмиванням грошей, ще більше ускладнюють токенізацію RWA, що в певній мірі обмежує приплив капіталу.
Ліквідність ринку та обмеження участі інститутів також стримують розвиток RWA, наразі загальна капіталізація RWA в основному зосереджена на низькоризикових активах (, таких як державні облігації та фонди ), тоді як просування великих класів активів, таких як акції та нерухомість, повільне. Ліквідність RWA все ще залежить від крипто-основних протоколів, загальний ринок все ще знаходиться на ранній стадії розвитку.
Остання конфлікт між механізмами довіри DeFi та традиційними фінансами також є проблемою, яку потрібно вирішити при впровадженні RWA в блокчейн. DeFi покладається на код і криптографію для створення довіри, тоді як традиційні фінанси покладаються на юридичні контракти та централізовані установи. Ця різниця в механізмах довіри призводить до обережного ставлення традиційних фінансових установ до технології блокчейн, особливо в критичних аспектах, таких як зберігання та управління ризиками.
Незважаючи на те, що технологія блокчейн надає можливості для токенізації реальних активів (RWA), на практиці вона все ще стикається з багатьма викликами. Проблеми, такі як узгодженість даних, мережевої безпеки, сумісності, ліквідності, відповідності, а також узгодження технічних і економічних моделей та конфлікти довірчих механізмів, повинні бути поступово вирішені в процесі розвитку, щоб сприяти широкому використанню RWA в DeFi.
Якщо RWA досягне успіху, Ondo Chain може стати перерозподілом влади старої та нової фінансової системи "Уолл-стріт".
Цей розділ, аналізуючи основні інтереси Уолл-Стріт, пов'язані з Ondo Chain, потребує виходу за межі явища токенізації реальних активів та блокчейну, спираючись на фінансову логіку та драйвери боротьби за інтереси. Як зазначено вище, найважчою проблемою RWA на не технічному рівні є питання досягнення відповідності, а за спиною відповідності стоїть визнання потужних централізованих організацій влади.
Найбільша компанія з управління активами у світі після завершення просування біткоїн ETF взяла участь у інвестиціях у RWA, що по суті є першою спробою домогтися перерозподілу влади між традиційною фінансовою системою та новими децентралізованими технологіями, що базуються на блокчейні. Ця боротьба є не лише змаганням технологічних змін або фінансових інновацій, але й боротьбою за право формувати глобальні фінансові правила, контролювати капітал та механізми розподілу багатства в майбутньому.
Хоча технологія блокчейн принесла надію на децентралізацію, у світлі реальності, де капітал і влада зосереджені, Уолл-стріт намагається поставити цю технологічну революцію під свій контроль, через нові форми маніпуляцій на ринку та сек'юритизації активів, продовжуючи своє домінування у глобальній фінансовій системі.
Перебалансування влади у глобальній фінансовій системі
Уолл-стріт завжди займала домінуючу позицію у глобальній фінансовій системі, контролюючи ключові вузли руху капіталу, управління активами та фінансових послуг. Традиційні фінансові установи здійснювали контроль над глобальним капіталом через монополію на фінансову інфраструктуру ( банки, фондові біржі, розрахункові системи тощо ). Однак зростання технології блокчейн порушило цю ситуацію:
Децентралізовані фінанси ( DeFi ) ослабили традиційну фінансову інфраструктуру, яка довгий час контролювалася Уолл-стріт, через децентралізацію. DeFi дозволяє основним функціям, таким як рух капіталу, управління активами, працювати на децентралізованих платформах, де користувачі можуть без посередників, таких як банки або інвестиційні банки, здійснювати управління активами, позики, торгівлю та інші операції безпосередньо на блокчейні. Але це означає величезну загрозу для Уолл-стріт, оскільки ця зміна влади може призвести до втрати контролю над глобальною фінансовою системою.
Токенізація активів: хто може контролювати нову фінансову інфраструктуру
Токенізація RWA, просувана платформами, такими як Ondo Chain, хоча й призначена для посилення ліквідності активів, приховує боротьбу за контроль над новою фінансовою інфраструктурою. Блокчейн-мережі є кандидатами на роль нової глобальної фінансової інфраструктури, і той, хто зможе домінувати в цій інфраструктурі, зможе зайняти провідну позицію в майбутньому зв'язку блокчейну з реальними світовими активами.
Інтереси Уолл-Стріт проявляються в контролі над цими децентралізованими мережами. Вони можуть не заперечувати блокчейн безпосередньо, але через інвестиції, злиття або співпрацю контролювати ці нові блокчейн платформи, що призведе до відновлення централізації капіталу. Хоча блокчейн спрямований на децентралізацію, значна частина капіталу та ліквідності все ще може зосереджуватися в руках небагатьох великих фінансових установ або хедж-фондів. Це в кінцевому підсумку призводить до того, що на платформах блокчейну.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
RWA може стати новим рубежем на ринку? Ondo Finance веде реформу блокчейн-фінансів
Чи може RWA стати наступним роздільником на ринку
З появою ETF на спотовий біткойн, криптоіндустрія переживає новий етап розвитку. Політика часів уряду Трампа заклала основи для цієї сфери, а тепер, коли традиційні фінансові гіганти вступили в гру, це ще більше сприяло розвитку RWA (активи реального світу). Все більше фінансових установ починають досліджувати, як за допомогою технології блокчейн реалізувати торгівлю та управління традиційними активами, такими як акції та облігації, на ланцюгу, і ця тенденція перебудовує ландшафт фінансових ринків.
Нещодавні ініціативи, запроваджені Ondo Finance, свідчать про те, що сектор RWA поступово стає мейнстрімом. Ця трансформація також викликала нову хвилю ігор на Уолл-стріт, що тихенько змінює правила гри в крипторинку та традиційних фінансах.
Відмінності та спільності проектів у секторі RWA
Залежно від представницького проєкту BlackRock Ondo Finance
Нещодавно Ondo Finance активно діє, 5 лютого вони запустили платформу Ondo Global Markets, яка в основному надає послуги з інтеграції блокчейну для акцій, облігацій та ETF. Незабаром після цього Ondo Finance оголосила про свій новий проект Layer 1 публічний блокчейн Ondo Chain, метою якого є створення більш потужної фінансової інфраструктури для сприяння токенізації RWA.
Ondo Chain є інфраструктурою Ondo Global Markets (Ondo GM), що зосереджується на реалізації токенізації RWA та інтеграції з блокчейном. Ondo Chain підтримує глобальних інвесторів у отриманні доступу до американських цінних паперів на блокчейні, зламуючи географічні обмеження та забезпечуючи безперервну торгівлю 24/7.
Ondo Chain представила рішення, яке вбудовує відповідність на рівні установ у архітектуру публічних блокчейнів. Використовуючи механізм перевірки вузлів за ліцензією та інноваційні методи, такі як рідний кросчейн-протокол, вона намагається подолати існуючі проблеми з токенізацією реальних активів (RWA) з технічної та інституційної точки зору. Ondo Chain забезпечує безпеку мережі, використовуючи традиційні фінансові активи як заставу, а також реалізує взаємодію з традиційними системами розрахунків, що додатково сприяє з'єднанню ліквідності між блокчейном і поза ним.
Конкурентоспроможність та обмеження Ondo Finance в рамках проектів одного сегмента
Цей момент пов'язаний як з його унікальним архітектурним дизайном і потужними інституційними ресурсами, так і відображає боротьбу за владу та інтереси між блокчейном і традиційними фінансами.
Конкурентоспроможність
Співпрацюючи з провідними фінансовими установами, було створено блокчейн-фінансову інфраструктуру, яка здатна підтримувати масову токенізацію реальних світових активів, забезпечуючи баланс між відповідністю та децентралізацією.
Токенізація RWA та вільний трансфер: шляхом парування активів, таких як акції, облігації, ETF, з токенами 1:1, інвестори можуть вільно передавати ці токенізовані активи за межами США та інтегрувати їх з DeFi, беручи участь у фінансових активностях, таких як кредитування та отримання прибутку.
Поєднання відкритості та відповідності: Ondo Chain поєднує відкритість публічних блокчейнів із відповідністю дозволених ланцюгів. Валідація проходить перевірку на відповідність для забезпечення відповідності, водночас будь-який розробник та користувач можуть випускати токени та розробляти додатки на цьому ланцюзі, що гарантує інноваційну активність.
Участь установ та екологічне будівництво: Консультаційна команда з дизайну Ondo Chain включає кілька відомих фінансових установ, що сприяло її інституційним застосуванням у сферах TradFi та DeFi.
Механізм оракулів та безпека даних: вбудована система оракулів забезпечує точність і своєчасність даних на ланцюгу, зменшуючи ризик маніпуляцій з даними. Цей дизайн підвищує довіру до ключових даних, таких як ціни активів, процентні ставки, ринкові індекси тощо.
Функція крос-ланцюга та забезпечення безпеки: через Ondo Bridge здійснюється крос-ланцюговий переказ активів, що забезпечує безпеку для децентралізованої мережі верифікації (DVN), а також підтримує управління активами та ліквідністю для установ, пристосовуючись до великих угод.
обмеження
Висока залежність від установ обмежує участь звичайних користувачів і децентралізованих спільнот, а централізованих елементів досить багато, основна влада все ще зосереджена в руках небагатьох установ.
Архітектура Ondo Finance сильно залежить від участі традиційних фінансових установ, а довіра та ліквідність їх токенізованих активів в основному походять від підтримки цих установ. Хоча ця модель забезпечує якість і відповідність токенізованих активів, вона також створює основну проблему: її екосистема в основному розроблена для установ, а участь звичайних користувачів є меншою. На відміну від повністю децентралізованих проектів RWA, Ondo більше нагадує розширення традиційного фінансового світу, а обіг і торгівля її токенізованими активами більше відбувається між установами, в той час як вплив звичайних інвесторів та децентралізованих спільнот зменшується.
Хоча Ondo Chain зберігає певну відкритість, його валідатори є ліцензованими, що означає, що основна влада зосереджена в руках небагатьох установ. Це різко контрастує з деякими повністю децентралізованими проектами RWA, які підкреслюють, що будь-який учасник може стати ключовим вузлом мережі. Дизайн Ondo в якійсь мірі відображає структуру влади традиційних фінансів, тобто більшість контрольних функцій все ще зосереджено в руках кількох великих фінансових установ. Це зосередження влади може викликати конфлікти в майбутньому управлінні та розподілі ресурсів, особливо коли інтереси токен-холдерів суперечать інтересам установ.
Оскільки основним стовпом Ondo Finance є відповідність вимогам та участь інститутів, це також може обмежити швидкість її інновацій. У порівнянні з повністю децентралізованими проектами, Ondo може вимагати проходження складних процедур відповідності та затвердження інститутів при впровадженні нових фінансових продуктів чи технологій. Це ставить її під ризик повільної реакції в швидко змінюваній криптоіндустрії, особливо у змаганні з більш гнучкими проектами DeFi, оскільки її орієнтована на відповідність та інститути структура може стати тягарем.
Реальні перешкоди, з якими стикається проект RWA
Хоча технологія блокчейн забезпечує технологічну основу для токенізації реальних активів (RWA), поточні публічні блокчейни все ще важко задовольнити потреби традиційних фінансів у частинах, таких як висока частота торгівлі та реальний розрахунок. Водночас, розрив у кросчейн-екосистемах і проблеми безпеки ще більше ускладнюють впровадження RWA для установ. Використання RWA в децентралізованих фінансах (DeFi) стикається з кількома реальними перешкодами:
По-перше, проблема довіри та узгодженості активів і даних на ланцюзі стала ключовим викликом для інтеграції реальних активів (RWA) на блокчейн. Ключовим моментом інтеграції RWA на блокчейн є забезпечення узгодженості активів у реальному світі та даних на ланцюзі. Наприклад, після токенізації нерухомості, інформація про право власності, вартість та інше, зафіксована на ланцюзі, повинна повністю відповідати юридичним документам і стану активів у реальному світі. Однак це пов'язано з двома ключовими проблемами: по-перше, правдивістю даних на ланцюзі, а саме як забезпечити, щоб джерело даних на ланцюзі було надійним і незмінним; по-друге, синхронізацією даних, тобто як гарантувати, щоб інформація на ланцюзі могла в реальному часі відображати зміни в стані реальних активів. Вирішення цих проблем зазвичай вимагає залучення надійних третіх сторін або авторитетних установ (, таких як уряд або сертифікаційні органи ), але це суперечить децентралізованій природі блокчейну, і проблема довіри все ще залишається невід'ємним викликом для інтеграції RWA на блокчейн.
Недостатня безпека в мережі також є важливою проблемою, безпека блокчейн-мережі зазвичай залежить від економічних стимулів місцевих токенів, але волатильність RWA зазвичай нижча за криптовалюти, особливо під час ринкових спадів, що може призвести до зниження безпеки мережі. Крім того, складність RWA вимагає вищих стандартів безпеки, а існуючі блокчейн-системи можуть не повністю відповідати цим вимогам.
Проблема сумісності RWA з архітектурою DeFi також ще не вирішена. Первісна мета дизайну DeFi полягає в обслуговуванні криптоорієнтованих активів, а не традиційних цінних паперів. Виведення RWA на блокчейн пов'язане зі складними фінансовими операціями (, такими як дроблення акцій, розподіл дивідендів ), які важко ефективно управляти за допомогою існуючих систем DeFi. Особливо важливо, що система оракулів також має явні недоліки в обробці великих обсягів традиційних фінансових даних в реальному часі та безпеки.
Подвищення складності введення RWA в ланцюг у питаннях розподілу ліквідності та безпеки, пов'язаних з крос-чейн випуском RWA, призводить до розподілу ліквідності, що ускладнює управління активами. Механізм крос-чейн мостів, хоч і пропонує рішення, але також вводить нові ризики безпеки, такі як атаки подвоєння витрат та вразливості протоколу.
Проблеми регулювання та відповідності є найбільшими нетехнічними перешкодами для токенізації реальних активів (RWA). Багато регульованих фінансових установ не можуть проводити транзакції на публічних блокчейнах, основні причини цього включають анонімність, відсутність рамок для відповідності та різницю в глобальних регуляторних стандартах. Вимоги до відповідності, такі як KYC та боротьба з відмиванням грошей, ще більше ускладнюють токенізацію RWA, що в певній мірі обмежує приплив капіталу.
Ліквідність ринку та обмеження участі інститутів також стримують розвиток RWA, наразі загальна капіталізація RWA в основному зосереджена на низькоризикових активах (, таких як державні облігації та фонди ), тоді як просування великих класів активів, таких як акції та нерухомість, повільне. Ліквідність RWA все ще залежить від крипто-основних протоколів, загальний ринок все ще знаходиться на ранній стадії розвитку.
Остання конфлікт між механізмами довіри DeFi та традиційними фінансами також є проблемою, яку потрібно вирішити при впровадженні RWA в блокчейн. DeFi покладається на код і криптографію для створення довіри, тоді як традиційні фінанси покладаються на юридичні контракти та централізовані установи. Ця різниця в механізмах довіри призводить до обережного ставлення традиційних фінансових установ до технології блокчейн, особливо в критичних аспектах, таких як зберігання та управління ризиками.
Незважаючи на те, що технологія блокчейн надає можливості для токенізації реальних активів (RWA), на практиці вона все ще стикається з багатьма викликами. Проблеми, такі як узгодженість даних, мережевої безпеки, сумісності, ліквідності, відповідності, а також узгодження технічних і економічних моделей та конфлікти довірчих механізмів, повинні бути поступово вирішені в процесі розвитку, щоб сприяти широкому використанню RWA в DeFi.
Якщо RWA досягне успіху, Ondo Chain може стати перерозподілом влади старої та нової фінансової системи "Уолл-стріт".
Цей розділ, аналізуючи основні інтереси Уолл-Стріт, пов'язані з Ondo Chain, потребує виходу за межі явища токенізації реальних активів та блокчейну, спираючись на фінансову логіку та драйвери боротьби за інтереси. Як зазначено вище, найважчою проблемою RWA на не технічному рівні є питання досягнення відповідності, а за спиною відповідності стоїть визнання потужних централізованих організацій влади.
Найбільша компанія з управління активами у світі після завершення просування біткоїн ETF взяла участь у інвестиціях у RWA, що по суті є першою спробою домогтися перерозподілу влади між традиційною фінансовою системою та новими децентралізованими технологіями, що базуються на блокчейні. Ця боротьба є не лише змаганням технологічних змін або фінансових інновацій, але й боротьбою за право формувати глобальні фінансові правила, контролювати капітал та механізми розподілу багатства в майбутньому.
Хоча технологія блокчейн принесла надію на децентралізацію, у світлі реальності, де капітал і влада зосереджені, Уолл-стріт намагається поставити цю технологічну революцію під свій контроль, через нові форми маніпуляцій на ринку та сек'юритизації активів, продовжуючи своє домінування у глобальній фінансовій системі.
Перебалансування влади у глобальній фінансовій системі
Уолл-стріт завжди займала домінуючу позицію у глобальній фінансовій системі, контролюючи ключові вузли руху капіталу, управління активами та фінансових послуг. Традиційні фінансові установи здійснювали контроль над глобальним капіталом через монополію на фінансову інфраструктуру ( банки, фондові біржі, розрахункові системи тощо ). Однак зростання технології блокчейн порушило цю ситуацію:
Децентралізовані фінанси ( DeFi ) ослабили традиційну фінансову інфраструктуру, яка довгий час контролювалася Уолл-стріт, через децентралізацію. DeFi дозволяє основним функціям, таким як рух капіталу, управління активами, працювати на децентралізованих платформах, де користувачі можуть без посередників, таких як банки або інвестиційні банки, здійснювати управління активами, позики, торгівлю та інші операції безпосередньо на блокчейні. Але це означає величезну загрозу для Уолл-стріт, оскільки ця зміна влади може призвести до втрати контролю над глобальною фінансовою системою.
Токенізація активів: хто може контролювати нову фінансову інфраструктуру
Токенізація RWA, просувана платформами, такими як Ondo Chain, хоча й призначена для посилення ліквідності активів, приховує боротьбу за контроль над новою фінансовою інфраструктурою. Блокчейн-мережі є кандидатами на роль нової глобальної фінансової інфраструктури, і той, хто зможе домінувати в цій інфраструктурі, зможе зайняти провідну позицію в майбутньому зв'язку блокчейну з реальними світовими активами.
Інтереси Уолл-Стріт проявляються в контролі над цими децентралізованими мережами. Вони можуть не заперечувати блокчейн безпосередньо, але через інвестиції, злиття або співпрацю контролювати ці нові блокчейн платформи, що призведе до відновлення централізації капіталу. Хоча блокчейн спрямований на децентралізацію, значна частина капіталу та ліквідності все ще може зосереджуватися в руках небагатьох великих фінансових установ або хедж-фондів. Це в кінцевому підсумку призводить до того, що на платформах блокчейну.