Огляд фінансового ринку за лютий: тінь економічної рецесії знову з'явилася, Криптоактиви зазнали серйозних втрат
Глобальні фінансові ринки у лютому зазнали драматичного повороту, особливо різка зміна макроекономічної ситуації в США викликала занепокоєння у інвесторів.
Дані про інфляцію в США несподівано зросли, довіра споживачів впала до 15-місячного мінімуму, ці фактори спільно підштовхнули ринок до очікувань економічної рецесії. Трейдери почали закладати вартість потенційного економічного спаду, внаслідок чого три основні фондові індекси США швидко впали поблизу 120-денного середнього.
На цьому фоні зросла обережність інвесторів, швидко впали доходи по 10-річних державних облігаціях США, а ціни на золото також показали ознаки досягнення піку.
Під впливом падіння американських акцій біткоїн зазнав значного зниження в останній тиждень лютого, зафіксувавши найбільше тижневе падіння та втрати за весь цей цикл.
Аналіз вважає, що ця хвиля ринку в основному є поверненням до попереднього "Трампівського трейду". Однак, враховуючи можливу самооцінку політики США та довгострокові перспективи криптоактивів, нинішній момент може бути хорошою можливістю для середньострокового розміщення біткойна, інвестори можуть обдумати обережне поетапне відкриття позицій на купівлю.
Макрофінанси: Очікування економічної рецесії тисне на ринок, у короткостроковій перспективі все ще існує тиск
Економічні та трудові дані, опубліковані урядом США в лютому, разом з невизначеністю, викликаною тарифною політикою Трампа, стали двома ключовими факторами, що впливають на макрофінансові та криптоактиви ринку в останній час.
Дані про основну зайнятість, оприлюднені на початку лютого, показали, що в січні кількість нових робочих місць в ненавчальних сферах збільшилася лише на 143 тисячі, що значно нижче очікуваних 170 тисяч. Рівень безробіття становить 4%, трохи нижче очікуваних 4,1%. Значне уповільнення зростання зайнятості посилило побоювання ринку щодо можливого спаду економіки США.
Потім опубліковані дані CPI показали, що у січні місячний CPI склав 0,5%, що значно перевищує очікувані 0,3%, а також вище 0,4% за грудень минулого року, що сприяло зростанню річної ставки до 3%, перевищуючи очікувані 2,9%. Це дані про інфляцію в США знову зросли третій місяць поспіль, посиливши ринок у припущеннях, що Федеральна резервна система може відкласти зниження процентних ставок. Навіть якщо економіка демонструє ознаки рецесії, важко змінити політичну позицію Федеральної резервної системи.
Індекс споживчої довіри, оголошений наприкінці лютого, ще більше підірвав довіру ринку. Остаточне значення індексу споживчої довіри в США за лютий становило 64,7, що нижче початкового значення 67,8, досягнувши найнижчого рівня за 15 місяців. Постійно низька споживча довіра, безумовно, вплине на ведення бізнесу.
Ці негативні дані, накладаючись один на одного, врешті-решт призвели до обвалу довіри на ринку. Три основні фондові індекси США протягом тижня після 21 лютого (п'ятниця) продовжували суттєво падати, скасувавши всі зростання цього місяця. Індекс Nasdaq впав на 3,97% за місяць, індекс промислових компаній Dow Jones впав на 1,58% за місяць, індекс S&P 500 впав на 1,42% за місяць, а індекс малих підприємств Russell 2000 впав на 5,45%. Індекси Nasdaq та S&P 500 обидва впали нижче 120-денних середніх.
Для учасників ринку триває зростання інфляції, ситуація на ринку праці може почати погіршуватися, а тінь рецесії знову нависає, тому зменшення довгих позицій, здається, є найрозумнішим вибором.
Окрім погіршення економічних даних, непослідовність Трампа в тарифній політиці також посилила плутанину на ринку та песимістичні настрої. Спочатку Трамп підписав меморандум про «Торгову політику на користь Америки», оголосивши про введення мит на Мексику, Канаду та Китай, а потім неодноразово змінював терміни виконання та ставки податків. Ця невизначеність політики стала ще одним важливим фактором, що підвищує інфляцію, перевищуючи очікування ринку, що змусило трейдерів стати ще більш песимістичними.
Спочатку очікувалося, що "переговори між Росією та Україною" можуть позитивно вплинути на інфляцію та зниження процентних ставок. У лютому більшість часу ситуація розвивалася добре, але в кінці місяця драматичний конфлікт між президентами двох країн на прес-конференції у Білому домі призвів до зриву підписання запланованої угоди щодо корисних копалин. Лідери європейських країн висловили підтримку Україні, і розрив між США та Європою може ще більше поглибитися. Конфлікт, який, здавалося, може бути завершений, знову викликав хвилювання, і в короткостроковій перспективі його важко буде завершити. Тому очікування зниження інфляції через завершення війни та збільшення видобутку нафти зазнали значних змін.
З листопада минулого року «торгівля Трампа» відбувалася на основі очікувань сильного економічного зростання. Сьогодні, з огляду на слабкі дані про зайнятість, високу інфляцію та підвищення мит, що посилює очікування інфляції, очікування на ринку змінилися, і почали виходити з «торгівлі Трампа», переходячи до ціноутворення «економічного спаду». Виходячи з цієї логіки, падіння трьох основних фондових індексів може бути лише початком.
Доходність 10-річних державних облігацій США з середини січня постійно знижується, з максимальної позначки 4,809% до 4,210%. Ця суттєва зміна "цінового якоря" відображає значне зниження очікувань ринку капіталу щодо економічної рецесії.
Супроводжуючи відновлення інфляції, ознаки рецесії та різке падіння фондового ринку і доходності 10-річних державних облігацій, ринок знову підвищив очікування щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою цього року, з очікуваної кількості з 1 разу на 2 рази. З технічної точки зору, індекс Nasdaq та індекс S&P 500 обидва впали нижче 120-денної середньої. У зв'язку з поточною жорсткою ситуацією, ринок підвищив очікування щодо зниження процентних ставок, і якщо не буде позитивної реакції, у короткостроковій перспективі він може продовжити падіння.
Криптоактиви: дно Трампа пробито, середньо- та довгострокові можливості для інвестицій з'являються
У лютому відкриття ціни біткоїна становило 102414.05 доларів, закриття – 84293.73 доларів, максимальна ціна досягла 102781.65 доларів, а мінімальна впала до 78167.81 доларів. Протягом місяця зниження склало 17.69%, падіння досягло 18113.53 доларів, а коливання становило 24.03%. Максимальне зниження від піку склало 28.52%, що стало найбільшим відкатом цього циклу (з січня 2023 року).
Варто зазначити, що падіння протягом місяця зосередилося на останньому тижні, різке падіння в короткостроковій перспективі призвело до крайнього стану паніки на ринку. Відповідно до максимального падіння циклу, індекс страху і жадоби 27 лютого впав до 10 пунктів, що стало найнижчою позначкою цього циклу, наближаючись до 6 пунктів під час попереднього циклу в стадії ведмежого ринку, коли сталася крах LUNA.
З технічної точки зору, раніше відома як "дно Трампа" зона підтримки була ефективно пробита, що відповідає поверненню американських акцій до "угоди Трампа". Раніше зверталася увага на "першу висхідну лінію тренду" та "другу висхідну лінію тренду", які були швидко пробиті за короткий час. Наприкінці місяця ціна біткоїна закрилася поблизу 200-денного середнього.
! [Лютневий звіт EMC Labs: BTC зазнає циклічних ударів в очікуваннях рецесії в США, використовує середньострокові та довгострокові можливості розподілу](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1a5cb55bda4acd24edf8b1f7405929b2.webp019283746574839201
Окрім зв'язку з американським фондовим ринком, циклічне різке падіння на ринку криптоактивів цього місяця також пов'язане з негативними подіями всередині ринку.
У середині лютого президент Аргентини на соціальних мережах просував MEME монету Libra, що спричинило спекулятивний бум, підвищивши її ринкову капіталізацію до 4,5 мільярдів доларів. Після цього творець вивів кошти з торгового пулу, що призвело до швидкого обвалу ціни монети та значних втрат для інвесторів.
У лютому, ймовірно, північнокорейські хакери використали технічну уразливість певної біржі, викравши понад 400 000 монет ETH та stETH, загальна вартість яких перевищує 1,5 мільярда доларів, ставши найбільшим за масштабом нападом в історії криптоактивів у доларовому еквіваленті.
Крім того, одна платформа смарт-контрактів зазнала атаки, було вкрадено коштів на понад 49 мільйонів доларів.
На початку березня, внаслідок банкрутства певної криптоактиви біржі, буде розблоковано 11,2 мільйона SOL монет, загальна вартість яких складе близько 2 мільярдів доларів. Обсяг розблокування досягне 2,29% від загального випуску SOL, що спричинить падіння ціни SOL у слабкому ринку на понад 50% за місяць.
Аналіз вказує на те, що в лютому ринок криптоактивів зазнав найбільшого падіння цього циклу, причиною якого стало зниження фондового ринку США, викликане очікуваннями рецесії, а також можна зрозуміти як корекцію цін на "угоду Трампа". Враховуючи зниження фондового ринку США, теоретично біткоїн може впасти до рівня 73000 доларів, але враховуючи, що під час президентства Трампа базові показники біткоїна покращилися значно більше, ніж фондовий ринок, ймовірність досягнення цього теоретичного низького рівня є досить низькою. Цикл продовжується, і відповідно до можливих самостійних коригувань американської політики та оптимістичного середньострокового прогнозу для ринку криптоактивів, нині може бути гарною можливістю для середньострокових вкладень у біткоїн, інвестори можуть обережно здійснювати поетапні покупки.
! [Лютневий звіт EMC Labs: BTC зазнає циклічних ударів в очікуваннях рецесії в США, використовуючи середньострокові та довгострокові можливості розподілу])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-41e03b6c5008a0e8c5b654b22cbc9f23.webp(
Рух коштів: чистий відтік біткоїн-спот ETF перевищив 3,2 мільярда доларів, ставши прямою причиною падіння
З падінням емоцій щодо угод Трампа, наплив коштів у криптоактиви у лютому суттєво сповільнився. Це сповільнення напливу негативно вплинуло на падіння цін, що врешті-решт призвело до різкого зниження ціни біткоїна, яка зберігалася на рівні 96000 доларів протягом тривалого часу, наприкінці лютого. Обсяг напливу коштів у лютому значно знизився до 2.111 мільярда доларів.
Глибокий аналіз різних категорій капіталу показує, що капітал стабільних монет має відмінну позицію від капіталу ETF на спотовий біткоїн. Протягом місяця до каналу стабільних монет надійшло 5,3 мільярда доларів, тоді як з каналу ETF виведено 3,249 мільярда доларів.
Раніше неодноразово зазначалося, що спотовий ETF на біткоїн вже контролює середньострокове та короткострокове ціноутворення біткоїна, тому динаміка ціни біткоїна має високу кореляцію з динамікою американських акцій.
Цього місяця з ETF на спотовий біткоїн вивели понад 3,2 мільярди доларів, що стало найпрямішою зовнішньою причиною падіння, встановивши рекорд найбільшого місячного продажу з моменту його запуску. Подальший рух біткоїна в основному залежатиме від покращення економічних очікувань США та ситуації з поверненням коштів у біткоїн ETF.
! [Лютневий звіт EMC Labs: BTC зазнає циклічних ударів в очікуваннях рецесії в США, використовуючи середньострокові та довгострокові можливості розподілу])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0f9539c92c378d5ceb4f69687f5cf53d.webp(
Вторинний продаж: короткострокові інвестори стають основною групою продажу
З моменту запуску другого розпродажу на початку жовтня 2024 року приблизно 1,12 мільйона монет Bitcoin було переведено від довгострокових тримачів до короткострокових. Другий розпродаж вважається необхідною умовою завершення одного з циклів бичачого ринку, оскільки логіка полягає в тому, що як тільки обсяг активних Bitcoin досягне певного рівня, ліквідність буде вичерпано, що призведе до повного зламу висхідного тренду.
У лютому довгострокові власники дотримувалися надзвичайно стриманого стану, продали лише 7271 монету. Насправді, існуючі довгострокові власники більше не звертають уваги на ціновий діапазон "Трампівського дна" (89000~110000 доларів), вибравши утримувати монети в очікуванні зростання цін.
Останній тиждень лютого, втрачені активи в основному походять від короткострокових утримувачів. Аналіз даних на блокчейні показує, що до 24 лютого короткострокові утримувачі залишались на своїх позиціях, але 25-го числа відбулася масова продаж, лише в цей день короткострокові утримувачі зазнали збитків у розмірі 255 мільйонів доларів. Це другий за величиною день збитків з початку цього циклу, поступаючись лише 5 серпня 2024 року (збитки на блокчейні 362 мільйони доларів). Історичний досвід свідчить, що після подібних великих збитків короткострокові утримувачі, як правило, призводять до формування етапного дна на ринку.
Глибокий аналіз на ланцюзі показує, що з 24 лютого кількість біткоїнів у ціновому діапазоні 78000~89000 доларів зросла на 564920,06 монет, тоді як кількість біткоїнів у "діапазоні Трампа" (89000~110000 доларів) зменшилася на 412875,03 монети.
"Трампівський" діапазон утримувачів монет належить до типічної групи короткострокових інвесторів. Продаж збиткових чіпів короткостроковими утримувачами намагається побудувати середньострокове дно, також укріплюючи ціновий діапазон 73000~89000, в якому мало чіпів.
![EMC Labs 2 лютого звіт: очікування рецесії в США знову зросли, BTC зазнає циклічного удару, виникає можливість для середньо- та довгострокового розміщення])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d030eda89aa09cd72eba3dd89666270b.webp(
! [Лютневий звіт EMC Labs: Очікування рецесії в США знову зростають, BTC зазнає циклічних ударів, вітає можливості розподілу в середньостроковій та довгостроковій перспективі])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b19e2cf2fc31673dbcf91525175f0a3d.webp(
! [Лютневий звіт EMC Labs: Очікування рецесії в США знову зростають, BTC зазнає циклічних ударів, використовуючи середньострокові та довгострокові можливості розподілу])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bc30841d963a97af8b33a2992aa61486.webp(
Висновок
У січневому звіті підкреслювалося, що "найбільша зовнішня невизначеність походить від ланцюгової реакції, сформованої очікуваннями щодо зниження процентних ставок та постачанням коштів після впровадження економічної політики Трампа. Як тільки ліквідність фондів...
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
20 лайків
Нагородити
20
7
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ProposalDetective
· 15год тому
булран ще не почався, а ведмідь уже тут~
Переглянути оригіналвідповісти на0
fren_with_benefits
· 17год тому
Ведмежий ринок також є можливістю!
Переглянути оригіналвідповісти на0
MevHunter
· 07-24 06:44
Ведмежий ринок сигнал? Не витримую!
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropworkerZhang
· 07-24 06:37
Скорочення втрат. Наступного тижня я знову купую просадку.
Переглянути оригіналвідповісти на0
CompoundPersonality
· 07-24 06:35
Хто боїться краху ринку? Купувати просадку!
Переглянути оригіналвідповісти на0
BrokeBeans
· 07-24 06:30
булран ще не закінчився, сидіть міцно, увійти в позицію
Огляд фінансових ринків за лютий: зростання очікувань рецесії, Біткойн зазнає серйозних втрат
Огляд фінансового ринку за лютий: тінь економічної рецесії знову з'явилася, Криптоактиви зазнали серйозних втрат
Глобальні фінансові ринки у лютому зазнали драматичного повороту, особливо різка зміна макроекономічної ситуації в США викликала занепокоєння у інвесторів.
Дані про інфляцію в США несподівано зросли, довіра споживачів впала до 15-місячного мінімуму, ці фактори спільно підштовхнули ринок до очікувань економічної рецесії. Трейдери почали закладати вартість потенційного економічного спаду, внаслідок чого три основні фондові індекси США швидко впали поблизу 120-денного середнього.
На цьому фоні зросла обережність інвесторів, швидко впали доходи по 10-річних державних облігаціях США, а ціни на золото також показали ознаки досягнення піку.
Під впливом падіння американських акцій біткоїн зазнав значного зниження в останній тиждень лютого, зафіксувавши найбільше тижневе падіння та втрати за весь цей цикл.
Аналіз вважає, що ця хвиля ринку в основному є поверненням до попереднього "Трампівського трейду". Однак, враховуючи можливу самооцінку політики США та довгострокові перспективи криптоактивів, нинішній момент може бути хорошою можливістю для середньострокового розміщення біткойна, інвестори можуть обдумати обережне поетапне відкриття позицій на купівлю.
Макрофінанси: Очікування економічної рецесії тисне на ринок, у короткостроковій перспективі все ще існує тиск
Економічні та трудові дані, опубліковані урядом США в лютому, разом з невизначеністю, викликаною тарифною політикою Трампа, стали двома ключовими факторами, що впливають на макрофінансові та криптоактиви ринку в останній час.
Дані про основну зайнятість, оприлюднені на початку лютого, показали, що в січні кількість нових робочих місць в ненавчальних сферах збільшилася лише на 143 тисячі, що значно нижче очікуваних 170 тисяч. Рівень безробіття становить 4%, трохи нижче очікуваних 4,1%. Значне уповільнення зростання зайнятості посилило побоювання ринку щодо можливого спаду економіки США.
Потім опубліковані дані CPI показали, що у січні місячний CPI склав 0,5%, що значно перевищує очікувані 0,3%, а також вище 0,4% за грудень минулого року, що сприяло зростанню річної ставки до 3%, перевищуючи очікувані 2,9%. Це дані про інфляцію в США знову зросли третій місяць поспіль, посиливши ринок у припущеннях, що Федеральна резервна система може відкласти зниження процентних ставок. Навіть якщо економіка демонструє ознаки рецесії, важко змінити політичну позицію Федеральної резервної системи.
Індекс споживчої довіри, оголошений наприкінці лютого, ще більше підірвав довіру ринку. Остаточне значення індексу споживчої довіри в США за лютий становило 64,7, що нижче початкового значення 67,8, досягнувши найнижчого рівня за 15 місяців. Постійно низька споживча довіра, безумовно, вплине на ведення бізнесу.
Ці негативні дані, накладаючись один на одного, врешті-решт призвели до обвалу довіри на ринку. Три основні фондові індекси США протягом тижня після 21 лютого (п'ятниця) продовжували суттєво падати, скасувавши всі зростання цього місяця. Індекс Nasdaq впав на 3,97% за місяць, індекс промислових компаній Dow Jones впав на 1,58% за місяць, індекс S&P 500 впав на 1,42% за місяць, а індекс малих підприємств Russell 2000 впав на 5,45%. Індекси Nasdaq та S&P 500 обидва впали нижче 120-денних середніх.
Для учасників ринку триває зростання інфляції, ситуація на ринку праці може почати погіршуватися, а тінь рецесії знову нависає, тому зменшення довгих позицій, здається, є найрозумнішим вибором.
Окрім погіршення економічних даних, непослідовність Трампа в тарифній політиці також посилила плутанину на ринку та песимістичні настрої. Спочатку Трамп підписав меморандум про «Торгову політику на користь Америки», оголосивши про введення мит на Мексику, Канаду та Китай, а потім неодноразово змінював терміни виконання та ставки податків. Ця невизначеність політики стала ще одним важливим фактором, що підвищує інфляцію, перевищуючи очікування ринку, що змусило трейдерів стати ще більш песимістичними.
Спочатку очікувалося, що "переговори між Росією та Україною" можуть позитивно вплинути на інфляцію та зниження процентних ставок. У лютому більшість часу ситуація розвивалася добре, але в кінці місяця драматичний конфлікт між президентами двох країн на прес-конференції у Білому домі призвів до зриву підписання запланованої угоди щодо корисних копалин. Лідери європейських країн висловили підтримку Україні, і розрив між США та Європою може ще більше поглибитися. Конфлікт, який, здавалося, може бути завершений, знову викликав хвилювання, і в короткостроковій перспективі його важко буде завершити. Тому очікування зниження інфляції через завершення війни та збільшення видобутку нафти зазнали значних змін.
З листопада минулого року «торгівля Трампа» відбувалася на основі очікувань сильного економічного зростання. Сьогодні, з огляду на слабкі дані про зайнятість, високу інфляцію та підвищення мит, що посилює очікування інфляції, очікування на ринку змінилися, і почали виходити з «торгівлі Трампа», переходячи до ціноутворення «економічного спаду». Виходячи з цієї логіки, падіння трьох основних фондових індексів може бути лише початком.
Доходність 10-річних державних облігацій США з середини січня постійно знижується, з максимальної позначки 4,809% до 4,210%. Ця суттєва зміна "цінового якоря" відображає значне зниження очікувань ринку капіталу щодо економічної рецесії.
Супроводжуючи відновлення інфляції, ознаки рецесії та різке падіння фондового ринку і доходності 10-річних державних облігацій, ринок знову підвищив очікування щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою цього року, з очікуваної кількості з 1 разу на 2 рази. З технічної точки зору, індекс Nasdaq та індекс S&P 500 обидва впали нижче 120-денної середньої. У зв'язку з поточною жорсткою ситуацією, ринок підвищив очікування щодо зниження процентних ставок, і якщо не буде позитивної реакції, у короткостроковій перспективі він може продовжити падіння.
Криптоактиви: дно Трампа пробито, середньо- та довгострокові можливості для інвестицій з'являються
У лютому відкриття ціни біткоїна становило 102414.05 доларів, закриття – 84293.73 доларів, максимальна ціна досягла 102781.65 доларів, а мінімальна впала до 78167.81 доларів. Протягом місяця зниження склало 17.69%, падіння досягло 18113.53 доларів, а коливання становило 24.03%. Максимальне зниження від піку склало 28.52%, що стало найбільшим відкатом цього циклу (з січня 2023 року).
Варто зазначити, що падіння протягом місяця зосередилося на останньому тижні, різке падіння в короткостроковій перспективі призвело до крайнього стану паніки на ринку. Відповідно до максимального падіння циклу, індекс страху і жадоби 27 лютого впав до 10 пунктів, що стало найнижчою позначкою цього циклу, наближаючись до 6 пунктів під час попереднього циклу в стадії ведмежого ринку, коли сталася крах LUNA.
З технічної точки зору, раніше відома як "дно Трампа" зона підтримки була ефективно пробита, що відповідає поверненню американських акцій до "угоди Трампа". Раніше зверталася увага на "першу висхідну лінію тренду" та "другу висхідну лінію тренду", які були швидко пробиті за короткий час. Наприкінці місяця ціна біткоїна закрилася поблизу 200-денного середнього.
! [Лютневий звіт EMC Labs: BTC зазнає циклічних ударів в очікуваннях рецесії в США, використовує середньострокові та довгострокові можливості розподілу](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1a5cb55bda4acd24edf8b1f7405929b2.webp019283746574839201
Окрім зв'язку з американським фондовим ринком, циклічне різке падіння на ринку криптоактивів цього місяця також пов'язане з негативними подіями всередині ринку.
У середині лютого президент Аргентини на соціальних мережах просував MEME монету Libra, що спричинило спекулятивний бум, підвищивши її ринкову капіталізацію до 4,5 мільярдів доларів. Після цього творець вивів кошти з торгового пулу, що призвело до швидкого обвалу ціни монети та значних втрат для інвесторів.
У лютому, ймовірно, північнокорейські хакери використали технічну уразливість певної біржі, викравши понад 400 000 монет ETH та stETH, загальна вартість яких перевищує 1,5 мільярда доларів, ставши найбільшим за масштабом нападом в історії криптоактивів у доларовому еквіваленті.
Крім того, одна платформа смарт-контрактів зазнала атаки, було вкрадено коштів на понад 49 мільйонів доларів.
На початку березня, внаслідок банкрутства певної криптоактиви біржі, буде розблоковано 11,2 мільйона SOL монет, загальна вартість яких складе близько 2 мільярдів доларів. Обсяг розблокування досягне 2,29% від загального випуску SOL, що спричинить падіння ціни SOL у слабкому ринку на понад 50% за місяць.
Аналіз вказує на те, що в лютому ринок криптоактивів зазнав найбільшого падіння цього циклу, причиною якого стало зниження фондового ринку США, викликане очікуваннями рецесії, а також можна зрозуміти як корекцію цін на "угоду Трампа". Враховуючи зниження фондового ринку США, теоретично біткоїн може впасти до рівня 73000 доларів, але враховуючи, що під час президентства Трампа базові показники біткоїна покращилися значно більше, ніж фондовий ринок, ймовірність досягнення цього теоретичного низького рівня є досить низькою. Цикл продовжується, і відповідно до можливих самостійних коригувань американської політики та оптимістичного середньострокового прогнозу для ринку криптоактивів, нині може бути гарною можливістю для середньострокових вкладень у біткоїн, інвестори можуть обережно здійснювати поетапні покупки.
! [Лютневий звіт EMC Labs: BTC зазнає циклічних ударів в очікуваннях рецесії в США, використовуючи середньострокові та довгострокові можливості розподілу])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-41e03b6c5008a0e8c5b654b22cbc9f23.webp(
Рух коштів: чистий відтік біткоїн-спот ETF перевищив 3,2 мільярда доларів, ставши прямою причиною падіння
З падінням емоцій щодо угод Трампа, наплив коштів у криптоактиви у лютому суттєво сповільнився. Це сповільнення напливу негативно вплинуло на падіння цін, що врешті-решт призвело до різкого зниження ціни біткоїна, яка зберігалася на рівні 96000 доларів протягом тривалого часу, наприкінці лютого. Обсяг напливу коштів у лютому значно знизився до 2.111 мільярда доларів.
Глибокий аналіз різних категорій капіталу показує, що капітал стабільних монет має відмінну позицію від капіталу ETF на спотовий біткоїн. Протягом місяця до каналу стабільних монет надійшло 5,3 мільярда доларів, тоді як з каналу ETF виведено 3,249 мільярда доларів.
Раніше неодноразово зазначалося, що спотовий ETF на біткоїн вже контролює середньострокове та короткострокове ціноутворення біткоїна, тому динаміка ціни біткоїна має високу кореляцію з динамікою американських акцій.
Цього місяця з ETF на спотовий біткоїн вивели понад 3,2 мільярди доларів, що стало найпрямішою зовнішньою причиною падіння, встановивши рекорд найбільшого місячного продажу з моменту його запуску. Подальший рух біткоїна в основному залежатиме від покращення економічних очікувань США та ситуації з поверненням коштів у біткоїн ETF.
! [Лютневий звіт EMC Labs: BTC зазнає циклічних ударів в очікуваннях рецесії в США, використовуючи середньострокові та довгострокові можливості розподілу])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0f9539c92c378d5ceb4f69687f5cf53d.webp(
Вторинний продаж: короткострокові інвестори стають основною групою продажу
З моменту запуску другого розпродажу на початку жовтня 2024 року приблизно 1,12 мільйона монет Bitcoin було переведено від довгострокових тримачів до короткострокових. Другий розпродаж вважається необхідною умовою завершення одного з циклів бичачого ринку, оскільки логіка полягає в тому, що як тільки обсяг активних Bitcoin досягне певного рівня, ліквідність буде вичерпано, що призведе до повного зламу висхідного тренду.
У лютому довгострокові власники дотримувалися надзвичайно стриманого стану, продали лише 7271 монету. Насправді, існуючі довгострокові власники більше не звертають уваги на ціновий діапазон "Трампівського дна" (89000~110000 доларів), вибравши утримувати монети в очікуванні зростання цін.
Останній тиждень лютого, втрачені активи в основному походять від короткострокових утримувачів. Аналіз даних на блокчейні показує, що до 24 лютого короткострокові утримувачі залишались на своїх позиціях, але 25-го числа відбулася масова продаж, лише в цей день короткострокові утримувачі зазнали збитків у розмірі 255 мільйонів доларів. Це другий за величиною день збитків з початку цього циклу, поступаючись лише 5 серпня 2024 року (збитки на блокчейні 362 мільйони доларів). Історичний досвід свідчить, що після подібних великих збитків короткострокові утримувачі, як правило, призводять до формування етапного дна на ринку.
Глибокий аналіз на ланцюзі показує, що з 24 лютого кількість біткоїнів у ціновому діапазоні 78000~89000 доларів зросла на 564920,06 монет, тоді як кількість біткоїнів у "діапазоні Трампа" (89000~110000 доларів) зменшилася на 412875,03 монети.
"Трампівський" діапазон утримувачів монет належить до типічної групи короткострокових інвесторів. Продаж збиткових чіпів короткостроковими утримувачами намагається побудувати середньострокове дно, також укріплюючи ціновий діапазон 73000~89000, в якому мало чіпів.
![EMC Labs 2 лютого звіт: очікування рецесії в США знову зросли, BTC зазнає циклічного удару, виникає можливість для середньо- та довгострокового розміщення])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d030eda89aa09cd72eba3dd89666270b.webp(
! [Лютневий звіт EMC Labs: Очікування рецесії в США знову зростають, BTC зазнає циклічних ударів, вітає можливості розподілу в середньостроковій та довгостроковій перспективі])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b19e2cf2fc31673dbcf91525175f0a3d.webp(
! [Лютневий звіт EMC Labs: Очікування рецесії в США знову зростають, BTC зазнає циклічних ударів, використовуючи середньострокові та довгострокові можливості розподілу])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bc30841d963a97af8b33a2992aa61486.webp(
Висновок
У січневому звіті підкреслювалося, що "найбільша зовнішня невизначеність походить від ланцюгової реакції, сформованої очікуваннями щодо зниження процентних ставок та постачанням коштів після впровадження економічної політики Трампа. Як тільки ліквідність фондів...