Глобальна структура регулювання криптоактивів перетворюється: США ведуть нову еру
У березні 2025 року уряд США досяг значного прориву в галузі регулювання криптоактивів. Підписавши Закон про стратегічні резерви біткоїну, США включили 200 тисяч монет біткоїну до національних стратегічних резервів і встановили постійний механізм заборони продажу. Цей крок не лише реконструював ринкову пропозицію та попит, але й зміцнив статус біткоїну як "цифрового золота" через системну легалізацію.
Законопроект інноваційно впроваджує механізм "нульової вартості збільшення", що дозволяє через відповідні судові процедури постійно розширювати обсяги резервів, уникати суперечок щодо традиційних бюджетних витрат і залишає простір для майбутніх коригувань політики. Водночас, законопроект "про податкове вирахування біткоїнів", що просувається в Техасі, демонструє інноваційну волю держави в сфері криптоекономіки. Така регуляторна взаємодія між федеральним урядом і штатами сприяє швидкому створенню в США першої у світі багаторівневої системи регулювання криптоактивів.
Ринок відреагував на законопроект спочатку негативно, а потім позитивно. Незважаючи на те, що спочатку через те, що уряд не купував безпосередньо біткоїн, це вважалося негативним сигналом, що призвело до підвищення ціни та її зниження, згодом довгострокові позитивні погляди почали домінувати, і ціна біткоїна різко відскочила, в результаті чого вона склала 91000 доларів. Варто зазначити, що ринок раніше вже адекватно відреагував на новину про те, що Трамп оголосив біткоїн національним стратегічним резервом.
Ця політика США може викликати глобальний ланцюговий ефект. Якщо інші великі економіки наслідуватимуть приклад і створять стратегічні резерви криптоактивів, базуючись на теорії еластичності попиту та пропозиції, ціна біткоїну може отримати суттєвий простір для переоцінки вартості. Однак вплив на переосмислення цінового діапазону може бути обмеженим для малих економік, таких як Еквадор, які вживають подібні заходи.
Цей політичний курс має глибокий вплив на боротьбу за фінансову владу. Історія показує, що США, створивши стратегічні нафтові резерви та систему золотих резервів, успішно заволоділи світовим ціноутворенням на сировинні товари. Сучасна тенденція на ринку біткоїнів, що відображає "виведення американської регуляторної структури", по суті є продовженням боротьби за грошовий суверенітет в цифрову епоху. Для інших країн створення стратегічних резервів монет уже виходить за межі простих економічних рішень і перетворюється на стратегічний вибір фінансової безпеки країни в епоху цифрової економіки.
8 березня на саміті з криптоактивів у Білому домі уряд оголосив про прискорення процесу законодавства "Закону про відповідальність стабільних монет", який, як очікується, буде завершено до перерви Конгресу в серпні. Цей крок спрямований на завершення явища "банківського виключення" криптоактивів, створення федеральної рамки регулювання, зосереджуючи увагу на стандартах резервів для випуску стабільних монет та кваліфікації установ. Новий законопроект встановить двошарову регуляторну структуру "федеральна ліцензія + ліцензія на рівні штату", вимагаючи від емітентів підтримувати 100% резерв у доларах США та підключатися до системи реального аудиту.
Ліцензовані установи перебудовують структуру влади на крипторинку. Частка спотових торгів на платформі з дотриманням норм значно зросла, а чистий приплив капіталу значно перевищує приплив на неліцензовані платформи. Стейблкойн USDC займає провідну позицію на глобальному криптоплатежному ринку завдяки високому рівню відповідності нормам. Поєднання банківської системи та криптотехнологій приносить революцію в ефективності, значно скорочуючи час міжнародних платежів та знижуючи частоту невдач у розрахунках.
Вплив криптоактивів на макроекономіку стає дедалі помітнішим. Моделі Міжнародного валютного фонду показують, що зростання ринкової капіталізації криптоактивів має суттєвий внесок у ВВП США. Волатильність біткоїна має сильну кореляцію зі змінами балансу активів Федеральної резервної системи, підкреслюючи, що криптографічний ринок став новим засобом передачі ліквідності долара. Очікується, що до 2027 року криптоактиви оброблятимуть 35% глобального обсягу платежів і розрахунків та отримають статус законного платіжного засобу в кількох основних економіках.
Однак, зв'язок між криптоактивами та американським фондовим ринком поглиблюється. Кореляційний коефіцієнт між біткоїном та індексом S&P 500 суттєво зріс, коливання криптоактивів тісно пов'язані з економічною ситуацією в США. Федеральна резервна система стикається з дилемою контролю над інфляцією та боротьби з рецесією, політика буде безпосередньо впливати на коливання криптоактивів.
Політика США викликає глобальну зміну регуляторних парадигм. Законопроект "Про стратегічні резерви біткоїнів" та "Закон про відповідальність стабільних монет" надають світові зразки регуляторних рамок, які можна копіювати. У міру того як країни по черзі вводять деталі регулювання криптоактивів, глобальний ринок переходить від етапу "регуляторного арбітражу" до етапу "інституційної конкуренції".
У новій епосі, коли цифрова економіка переплітається з геополітикою, реконструкція регуляторної рамки для криптоактивів стала важливим виміром фінансової конкурентоспроможності держави. Той, хто першим зможе побудувати регуляторну систему, що балансує інновації та запобігання ризикам, отримає перевагу в глобальній конкуренції цифрової економіки. Для світових економік ця зміна регуляторної парадигми є як викликом, так і історичною можливістю відновити міжнародний фінансовий порядок.
Попри те, що США ведуть розвиток криптоактивів, це також призводить до тісного зв'язку між криптоактивами та економікою США. Під час аналізу впливу економіки США на криптоактиви, нам слід закликати до глобальної участі в регуляторному будівництві криптоактивів, щоб уникнути надмірного впливу США на криптоактиви.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Глобальна схема регулювання шифрування переживає перетворення, США ведуть нову еру
Глобальна структура регулювання криптоактивів перетворюється: США ведуть нову еру
У березні 2025 року уряд США досяг значного прориву в галузі регулювання криптоактивів. Підписавши Закон про стратегічні резерви біткоїну, США включили 200 тисяч монет біткоїну до національних стратегічних резервів і встановили постійний механізм заборони продажу. Цей крок не лише реконструював ринкову пропозицію та попит, але й зміцнив статус біткоїну як "цифрового золота" через системну легалізацію.
Законопроект інноваційно впроваджує механізм "нульової вартості збільшення", що дозволяє через відповідні судові процедури постійно розширювати обсяги резервів, уникати суперечок щодо традиційних бюджетних витрат і залишає простір для майбутніх коригувань політики. Водночас, законопроект "про податкове вирахування біткоїнів", що просувається в Техасі, демонструє інноваційну волю держави в сфері криптоекономіки. Така регуляторна взаємодія між федеральним урядом і штатами сприяє швидкому створенню в США першої у світі багаторівневої системи регулювання криптоактивів.
Ринок відреагував на законопроект спочатку негативно, а потім позитивно. Незважаючи на те, що спочатку через те, що уряд не купував безпосередньо біткоїн, це вважалося негативним сигналом, що призвело до підвищення ціни та її зниження, згодом довгострокові позитивні погляди почали домінувати, і ціна біткоїна різко відскочила, в результаті чого вона склала 91000 доларів. Варто зазначити, що ринок раніше вже адекватно відреагував на новину про те, що Трамп оголосив біткоїн національним стратегічним резервом.
Ця політика США може викликати глобальний ланцюговий ефект. Якщо інші великі економіки наслідуватимуть приклад і створять стратегічні резерви криптоактивів, базуючись на теорії еластичності попиту та пропозиції, ціна біткоїну може отримати суттєвий простір для переоцінки вартості. Однак вплив на переосмислення цінового діапазону може бути обмеженим для малих економік, таких як Еквадор, які вживають подібні заходи.
Цей політичний курс має глибокий вплив на боротьбу за фінансову владу. Історія показує, що США, створивши стратегічні нафтові резерви та систему золотих резервів, успішно заволоділи світовим ціноутворенням на сировинні товари. Сучасна тенденція на ринку біткоїнів, що відображає "виведення американської регуляторної структури", по суті є продовженням боротьби за грошовий суверенітет в цифрову епоху. Для інших країн створення стратегічних резервів монет уже виходить за межі простих економічних рішень і перетворюється на стратегічний вибір фінансової безпеки країни в епоху цифрової економіки.
8 березня на саміті з криптоактивів у Білому домі уряд оголосив про прискорення процесу законодавства "Закону про відповідальність стабільних монет", який, як очікується, буде завершено до перерви Конгресу в серпні. Цей крок спрямований на завершення явища "банківського виключення" криптоактивів, створення федеральної рамки регулювання, зосереджуючи увагу на стандартах резервів для випуску стабільних монет та кваліфікації установ. Новий законопроект встановить двошарову регуляторну структуру "федеральна ліцензія + ліцензія на рівні штату", вимагаючи від емітентів підтримувати 100% резерв у доларах США та підключатися до системи реального аудиту.
Ліцензовані установи перебудовують структуру влади на крипторинку. Частка спотових торгів на платформі з дотриманням норм значно зросла, а чистий приплив капіталу значно перевищує приплив на неліцензовані платформи. Стейблкойн USDC займає провідну позицію на глобальному криптоплатежному ринку завдяки високому рівню відповідності нормам. Поєднання банківської системи та криптотехнологій приносить революцію в ефективності, значно скорочуючи час міжнародних платежів та знижуючи частоту невдач у розрахунках.
Вплив криптоактивів на макроекономіку стає дедалі помітнішим. Моделі Міжнародного валютного фонду показують, що зростання ринкової капіталізації криптоактивів має суттєвий внесок у ВВП США. Волатильність біткоїна має сильну кореляцію зі змінами балансу активів Федеральної резервної системи, підкреслюючи, що криптографічний ринок став новим засобом передачі ліквідності долара. Очікується, що до 2027 року криптоактиви оброблятимуть 35% глобального обсягу платежів і розрахунків та отримають статус законного платіжного засобу в кількох основних економіках.
Однак, зв'язок між криптоактивами та американським фондовим ринком поглиблюється. Кореляційний коефіцієнт між біткоїном та індексом S&P 500 суттєво зріс, коливання криптоактивів тісно пов'язані з економічною ситуацією в США. Федеральна резервна система стикається з дилемою контролю над інфляцією та боротьби з рецесією, політика буде безпосередньо впливати на коливання криптоактивів.
Політика США викликає глобальну зміну регуляторних парадигм. Законопроект "Про стратегічні резерви біткоїнів" та "Закон про відповідальність стабільних монет" надають світові зразки регуляторних рамок, які можна копіювати. У міру того як країни по черзі вводять деталі регулювання криптоактивів, глобальний ринок переходить від етапу "регуляторного арбітражу" до етапу "інституційної конкуренції".
У новій епосі, коли цифрова економіка переплітається з геополітикою, реконструкція регуляторної рамки для криптоактивів стала важливим виміром фінансової конкурентоспроможності держави. Той, хто першим зможе побудувати регуляторну систему, що балансує інновації та запобігання ризикам, отримає перевагу в глобальній конкуренції цифрової економіки. Для світових економік ця зміна регуляторної парадигми є як викликом, так і історичною можливістю відновити міжнародний фінансовий порядок.
Попри те, що США ведуть розвиток криптоактивів, це також призводить до тісного зв'язку між криптоактивами та економікою США. Під час аналізу впливу економіки США на криптоактиви, нам слід закликати до глобальної участі в регуляторному будівництві криптоактивів, щоб уникнути надмірного впливу США на криптоактиви.