Аналіз багатовимірних причин явища ліквідації контрактів у криптосвіті

Ліквідація контрактів у криптосвіті є поширеним ризиковим подією в торгівлі з використанням кредитного плеча, яке часто є результатом взаємодії характеристик ринку, механізму торгівлі та поведінки користувачів. Далі ми проаналізуємо це з чотирьох аспектів: коливання ринку, механізм кредитного плеча, правила платформи та дії користувачів, спираючись на конкретні приклади та дані.

Одне, ринкова волатильність: Ліквідуватися основні зовнішні фактори
Висока волатильність ринку цифрових монет є головним фактором, що викликає ліквідацію контрактів. У порівнянні з традиційними фінансовими ринками, такі основні монети, як біткоїн, часто мають добові коливання, які перевищують 10%, а в екстремальних умовах можуть досягати більше 30%. Така різка волатильність безпосередньо призводить до:

Швидке споживання маржі: наприклад, при 5-кратному плечі ціна зворотного коливання на 20% досягає лінії ліквідації, тоді як для 10-кратного плеча достатньо 10% коливання.
Ризик втрати стоп-лосса: коли на ринку виникає ситуація "вставлення голки" (ціна миттєво змінюється, а потім відновлюється), попередньо встановлений стоп-лосс може не спрацювати, що безпосередньо призводить до примусової ліквідації 3.
Типовий випадок: у 2024 році на певній біржі контракт на біткойн через раптову негативну політику впав у ціні на 15% за 10 хвилин, що призвело до масового ліквідування 10-кратних довгих позицій.

Два. Механізм маржинальної торгівлі: внутрішня логіка збільшення ризику
Плече - це ключова характеристика контрактної торгівлі, а також основне джерело ризику ліквідації, що виражається у наступному:

Кількість кратності плеча позитивно корелює з ризиковим експозицією
Чим вищий кредитний важіль, тим більший вплив коливань ціни одиниці на рахунок. Наприклад:
1000U відкриття з 20-кратним кредитним плечем, коливання ціни на 5% призводить до 100% прибутку або збитку 1;
Якщо напрямок неправильний, 5% коливання може призвести до Ліквідуватися (поріг ліквідації для 20-кратного важеля становить 5%) 2.
Ланцюгова реакція недостатності забезпечення
Коли ставка маржі на рахунку знижується нижче рівня підтримуючої маржі, біржа активує примусове закриття позицій. Якщо користувач не встигне своєчасно додати маржу, позиції будуть повністю ліквідовані, і можуть навіть виникнути борги через ліквідацію.
Три. Правила платформи та ринкове середовище: приховані ризики
Недоліки в дизайні механізму біржі
Ризик пулу коштів: деякі платформи використовують модель "спільного пулу коштів", і коли відбувається велике ліквідування, недостатність пулу коштів може призвести до того, що звичайні користувачі не зможуть вчасно закрити свої угоди 3;
Технічний збій: в умовах екстремальної ринкової ситуації затримка серверів біржі або затримка API можуть призвести до неефективності ордерів на стоп-лосс, що посилює ліквідацію збитків 3.
Маніпуляція ринком та емоційна передача
Великі гравці створюють фальшиві ринкові тенденції через "підйом і падіння", спонукаючи роздрібних трейдерів слідувати за ними та відкривати позиції, а потім проводять зворотні операції, що призводить до колективної ліквідації. Крім того, чутки в соціальних мережах та дезінформація від KOL також можуть посилити ірраціональну торгівлю.
Чотири, дії користувачів та когнітивні упередження: концентрований вираз суб'єктивних помилок
Більшість випадків ліквідації безпосередньо пов'язані з поведінкою користувачів, зокрема:

Тип помилки Форма вияву
Слабка обізнаність про ризики Сліпа використання високого кредитного плеча (наприклад, 100-кратне плечо), ігноруючи основну логіку "високий дохід супроводжується високими ризиками".
Погане управління капіталом Частка одиничної позиції перевищує 50% від основного капіталу, не зарезервовано коштів для додаткових вкладень, здатність протистояти коливанням надзвичайно низька.
Непорозуміння щодо роликових позицій Роликові позиції (повторне відкриття та закриття позицій для арбітражу) вважаються "стратегією з гарантованим прибутком", ігноруючи ризики левериджу та складних відсотків.
Психологія азартного гравця призводить до того, що після ліквідації "подвоєння та збільшення позиції" намагаються відігратися, що призводить до подальшого збільшення збитків 1.
Пʼять. Підсумок: суть ризику ліквідації та способи його уникнення
Суть ліквідації контрактів у криптосвіті – це **"збільшення ризику на плечі + коливання ринку + ірраціональні дії"**. Інвестори повинні уникати ризиків з трьох напрямків:

Контроль за кредитним плечем та позицією: новачкам рекомендується використовувати кредитне плече нижче 5 разів, а окрема позиція не повинна перевищувати 10% від капіталу.
Суворе дотримання стоп-лоссу: налаштуйте динамічний стоп-лосс відповідно до волатильності (наприклад, стоп-лосс 3%-5% волатильності), уникайте емоційного втручання 3;
Вибір відповідної платформи: надавайте перевагу біржам з достатніми ліквідними фондами та стабільними технологіями, уникайте участі у спокусливих акціях «високий леверидж + висока комісія»1. #AllInDoge# Gate Launchpad IKA запущено # #余币宝年化收益破24%#