Біткойн кредитування: реконструкція нової парадигми ліквідності на трильйонному рівні

Біткойн як найбільший та найякісніший "фондів" у світі криптовалют, його потенційно величезна ліквідність поступово активується. Нещодавно деякі інноваційні проекти прагнуть перетворити Біткойн з простого зберігання цифрової вартості в більш активний фінансовий інструмент.

З появою нових поколінь проєктів потенціал Біткойна як ліквідного активу та базового активу поступово реалізується. Ці проєкти створюють унікальну та системну фінансову екосистему Біткойна (BTCFi), відкриваючи для Біткойна більш широкі можливості застосування. Якщо вдасться ефективно активізувати сплячі активи Біткойна та створити ефективну та безпечну мережу ліквідності, це відкриє глобальний простір для децентралізованих фінансових (DeFi) застосунків для цього активу в трильйонному діапазоні.

Ліквідність Біткойна в галузевій практиці

Згідно з даними, станом на 9 січня 2025 року, загальна заблокована вартість на ланцюзі ефірі перевищує 64 мільярди доларів, що на майже 180% більше, ніж у січні 2023 року. У той же час, незважаючи на те, що ринкова капіталізація та зростання цін на Біткойн перевищують ефір, швидкість розвитку його екосистеми на ланцюзі все ще відстає від ефіру.

Варто зазначити, що якщо звільнити лише 10% ліквідності Біткойн, можна створити ринок приблизно на 180 мільярдів доларів. Якщо досягти аналогічного співвідношення загальної заблокованої вартості на ланцюгу до загальної капіталізації ефірів ( приблизно 16%), то, швидше за все, можна звільнити близько 300 мільярдів доларів ліквідності. Цього буде достатньо для сприяння вибуховому зростанню екосистеми BTCFi, і навіть є потенціал перевершити мережу, що базується на ефірі, ставши найбільшою екосистемою фінансів на ланцюзі.

У цьому контексті деякі нові платформи ліквідності для Біткойна швидко зростають. Ці платформи мають на меті дати змогу більшій кількості людей отримати вигоду від кредитування Біткойна, надаючи нові способи використання активів для власників Біткойна. Користувачі можуть, гарантуючи безпеку активів, перетворити фіксовані активи на більш гнучку ліквідність.

Ці платформи зазвичай використовують модель позик з фіксованою відсотковою ставкою, де професійні установи зберігають заставлені Біткойни, одночасно надаючи послуги позик у стейблкоінах. Це не лише дозволяє власникам Біткойнів отримувати більше ліквідності для участі в інших проектах екосистеми, а й надає можливість роздрібним інвесторам брати участь, дозволяючи їм використовувати важелі для підвищення прибутковості в безпечних межах.

Вартість Біткойн стабільних монет

У сфері стейблів, децентралізовані стейбли на блокчейні досі переважають завдяки моделі боргового забезпечення (CDP). По суті, механізм CDP дозволяє позичальникам випускати стейбли, закладаючи активи, які можуть торгуватися на відкритому ринку, таким чином досягаючи ефекту "позики" інших активів.

Цей режим створює додаткові ліквідні торгові пул для сплячих активів. Деякі провідні проекти екосистеми Біткойн вже побудували повну екосистему, яка включає прибуткові стабільні монети на основі застави Біткойн, кредитні протоколи, гібридні кредитні платформи, що з'єднують DeFi та CeFi, а також децентралізовані кредитні протоколи, що підтримують стейкінг Біткойн.

Такий комплексний дизайн екосистеми дозволяє стабільним монетним протоколам і кредитним протоколам взаємодіяти один з одним, формуючи "позикові" відносини на базових активах, одночасно створюючи ринок стабільних монет через дизайн ліквідності та пропонуючи користувачам продукти з фіксованим доходом.

Більш важливо, що деякі проекти через інноваційні технології досягли кросчейн-сумісності, що дозволяє користувачам безперешкодно працювати з Біткойн-стабільними монетами в кількох DeFi екосистемах, що безсумнівно принесе Ліквідність Біткойн-екосистеми на інші ланцюги. Це проривне досягнення має надію активізувати велику кількість Біткойн, що довгий час перебували в бездіяльності, забезпечуючи потужний імпульс для масштабування BTCFi.

Перспективи

З виходом активів Біткойна з сплячого стану, BTCFi має можливість стати новим напрямом DeFi-активів з масштабом до кількох сотень мільярдів доларів, ставши ключовим інструментом для побудови процвітаючої екосистеми на блокчейні. Будуючи різноманітні фінансові продукти та DeFi-сценарії на основі Біткойна, ми переосмислюємо роль Біткойна в сфері DeFi в усьому світі.

Чи зможе глибока інтеграція Біткойна в сфері DeFi досягти критичного переломного моменту, варто продовжувати спостерігати за галуззю. З появою все більшої кількості інноваційних проектів і постійним розвитком технологій, Біткойн, ймовірно, відіграватиме все більш важливу та різноманітну роль у майбутній фінансовій екосистемі.