Огляд ринку криптоактивів у квітні 2024 року

Огляд ринку

У квітні 2024 року ринок криптоактивів зазнав різких коливань, після того як біткоїн у березні встановив історичний рекорд, пережив значне коригування. На початку місяця ціна біткоїна впала більш ніж на 5%, опустившись нижче 66 000 доларів. Протягом місяця ціна коливалася, головним чином під впливом макроекономічних факторів та змін у ринковому настрої. Ці зміни відображаються на очікуваннях щодо процентних ставок у США, підкреслюючи чутливість біткоїна до глобальних економічних тенденцій.

Ринок деривативів передбачав це падіння, ставка фінансування ф'ючерсів на біткойн знизилася, що вказує на неминуче коригування. Для багатьох спостерігачів зміна настроїв на ринку робить це коригування неминучим, і під час торгівлі ETF в США відбулася значна подія ліквідації.

Зміни в очікуваннях щодо процентних ставок у США можуть бути ще одним фактором, що впливає на зміну настроїв щодо BTC, і недавнє зниження може бути з цим пов'язане. Це нагадує людям, що хоча багато хто вважає BTC "сховищем вартості", він все ще чутливий до макроекономічних змін.

Протягом місяця ціна BTC коливалася в межах від 73 000 до 60 000 доларів. Ця відносна стабільність може бути обумовлена кількома факторами. Неочікуване падіння індексу долара DXY є значним чинником впливу. Ослаблення долара зазвичай робить ціну BTC більш привабливою, що підтримує ціну BTC.

Ставлення інвесторів до події халвінгу BTC також може вплинути на ринкові очікування. Проте ці очікування не справдилися, і ціна BTC не зазнала значного впливу.

Незважаючи на уповільнення темпів, припливи ETF продовжують підтримувати ринок. Наприкінці квітня BTC знаходився на нижній межі цінового діапазону, що свідчить про явну слабкість ринку, що може призвести до більш цікавої динаміки.

Інновації в продуктах криптоінвестування

Важливим досягненням у квітні стало постійне дослідження токенізації активів: одна велика компанія з управління активами запустила цифровий ліквідний фонд рівня інституту. Цей фонд відкритий лише для акредитованих інвесторів, які відповідають мінімальному обсягу інвестицій, шляхом представлення токенів на Ethereum. Він в основному інвестує в безпечні дохідні активи, такі як державні облігації США та угоди з зворотного викупу, а дивіденди виплачуються токенами. Ця інноваційна модель не лише пропонує нові інвестиційні можливості, а й демонструє, як блокчейн може підвищити ліквідність та доступність традиційних фінансових активів.

Цей фонд управляє активами на суму понад 375 мільйонів доларів США, що підкреслює значний прогрес у поєднанні реальних активів з технологією блокчейн. Завдяки співпраці з кількома сторонами функціональність токенів була посилена, з'єднуючи їх з пулом смарт-контрактів USDC, що забезпечує прямий викуп і постійну ліквідність. Інвестори можуть у будь-який момент конвертувати свої активи в USDC, що підтримує миттєві глобальні транзакції. Це особливо вигідно для крипто-компаній, які управляють великими фінансами, надаючи підприємствам безперешкодний доступ до швидкого фінансування.

Регулювання та територіальна експансія

4 квітня регуляторні дії були особливо важливими, зокрема, Гонконгська управлінська асоціація фінансів схвалила спотові ETF на біткойн та ефір. Це стало змінювачем правил гри для азійських ринків, хоча доступ інвесторів з материкового Китаю залишається суворо обмеженим. Це рішення стосується трьох великих інвестиційних груп, що демонструє важливість інтеграції криптоактивів у більш широкий фінансовий екосистему.

В Європі, один з великих банків Німеччини оголосив про готовність надавати послуги з криптоторгівлі та зберігання. Цей крок традиційної консервативної фінансової установи підкреслює зростаюче визнання криптоактивів як законного інвестиційного активу. Банк зосереджується на інтеграції криптосервісів у бізнес-модель, а не лише на досягненні спекулятивного прибутку, що відображає більш глибоке та практичне застосування технології блокчейн у корпоративних фінансах.

Розвиток Ефіріуму та виклики регулювання

Рух Ethereum подібний до Bitcoin, але стикається з більш інтенсивною регуляторною увагою. Один з регуляторних органів затягує рішення щодо заявки на спотовий ETF Ethereum, вимагаючи від громадськості коментарів щодо запропонованої поправки, що свідчить про обережність регуляторного органу та постійну невизначеність регуляторного середовища.

Варто зазначити, що одна з компаній, пов'язаних з ефіром, подала позов до регулятора, оскаржуючи рішення про класифікацію ETH як цінного паперу. Цей позов може прояснити регуляторний статус ефіру і вплинути на інші криптоактиви. У разі перемоги це може змінити динаміку ринку та підвищити довіру інвесторів.

Зменшення винагороди за блок для біткоїна

Подія зменшення винагороди за блоки біткоїнів відбулася вчасно, зменшивши винагороду для майнерів за блоки. Це має значний довгостроковий вплив на економіку мережі. Хоча безпосереднього впливу на ціну не було помічено, з часом зменшення винагороди може призвести до вищих комісій за транзакції, оскільки майнери більше покладатимуться на Gas для підтримки прибутковості. Ця зміна є критично важливою для майбутнього біткоїна як торгової мережі, особливо оскільки вищі комісії можуть зменшити його привабливість для дрібних транзакцій. Позитивним моментом є те, що розвиток Layer2 мереж триває, що допомагає збалансувати безпеку ( для великих переказів більш важливою ) та витрати ( для дрібних переказів більш критичними ).

Макрооточення

Динаміка золота та зв'язок із криптоактивами

Квітневий золото залишається в центрі уваги. Незважаючи на зниження обсягу активів одного з основних золотовалютних ETF, ціни на золото продовжують зростати. Це розходження заслуговує на увагу, особливо в Азії, де, незважаючи на менш розвинену ринкову інфраструктуру, було зафіксовано чистий приплив до золотовалютних ETF в порівнянні з Північною Америкою та Європою.

Центральні банки продовжують масово купувати золото, продовжуючи десятирічну тенденцію купівлі. Останні дані показують, що центральні банки купують золото в основному з метою диверсифікації традиційних ринків і хеджування ризиків, а не відмови від долара. Єдиним мотивом, що зріс минулого року, було виконання золота під час криз, що підкреслює глобальну геополітичну та економічну невизначеність.

Цей інтерес до золота, здається, відповідає обговоренням у світі криптоактивів про "пошук міжнародних платіжних варіантів, що не залежать від долара", що демонструє ширшу потребу ринку в надійних альтернативах традиційній фінансовій системі.

Очікування процентних ставок та економічні сигнали

На початку квітня фінансові ринки США привертають велику увагу, очікування зниження процентних ставок викликають жваві дискусії. Сильніші, ніж очікувалося, економічні дані стримують надії на зниження ставок у 2024 році. Економіка США, здається, має більшу стійкість, ніж передбачалося.

Прогрес у зайнятості США та FOMC

Дані про зайнятість у США привертають увагу, очікується, що вони вкажуть на незначну слабкість на ринку праці. Ці дані зазвичай передбачають офіційну статистику зайнятості, яка буде опублікована через тиждень, і також вказують на тенденцію до ослаблення, рівень безробіття залишається на рівні 3,8%. Звіт JOLTS та звіт Challenger з інформацією про звільнення ще більше доповнюють інформацію про стан набору та звільнень.

У цих випусках прес-конференція FOMC є особливо ключовою, голова обговорив питання тривалої інфляції та стратегію процентних ставок Федеральної резервної системи.

Ринок державних облігацій напружений та фінансовий звіт США за квартал

Цього місяця квартальний звіт Міністерства фінансів розкриває ключові фінансові стратегії, детально описуючи майбутні плани з випуску облігацій та загальні фінансові корективи, які безпосередньо впливають на ліквідність ринку. Це оновлення відображається на ринку державних облігацій, де з кінця 2021 року спостерігається зменшення ліквідності та збільшення волатильності, інвестори уважно стежать за ситуацією. У звіті підкреслюється, що у другому кварталі Міністерство фінансів очікує корекції запозичень, що на 41 мільярд доларів більше, ніж було передбачено раніше, загалом 243 мільярди доларів. Хоча збільшення виглядає значним, проте в порівнянні з величезною та постійно зростаючою загальною сумою державного боргу США (, яка вже перевищує 34,5 трильйона доларів ), вона все ще залишається невеликою.

Глобальна перспектива

Глобальна економіка також заслуговує на увагу. Операції на валютному ринку Японії вказують на те, що уряд може втрутитися для підтримки ієни. В основному, "стрибок ієни" ( різке зростання вартості ієни ) відбулося одночасно зі зниженням індексу долара, що викликало припущення про можливе втручання Банку Японії в валютний ринок для впливу на вартість ієни.

Одночасно Південноафриканська Республіка вживає заходів для регулювання криптоактивів, що свідчить про зростаючий інтерес установ до цифрових активів. На противагу цьому, Венесуела стикається з труднощами в використанні певної монети стабільності у нафтових угодах через ризики санкцій.

Основні моменти цього місяця

• Колишнього генерального директора біржі засуджено до чотирьох місяців ув'язнення за порушення антикорупційного законодавства, що підкреслює регуляторні дії в сфері криптоактивів.
• Активи цифрового ліквідного фонду, що управляється певною компанією з управління активами, перевищують 3,75 мільярда доларів США, що свідчить про сильний інтерес інституцій до цифрових активів.
• Гонконг запустив шість ETF на біткоїни та ефір, значно розширивши регульовані варіанти інвестування в криптоактиви в Азії.
• Якась компанія продовжує стратегію інвестування в біткоїн, загальний обсяг активів зріс до 214,400 BTC.
• Одна компанія стикається з регуляторними викликами, що можуть вплинути на правову класифікацію ефіріуму та більш широке регулювання Криптоактивів.
• Австралія планує запустити перший спотовий біткойн-ETF до кінця року, що може розширити ринок криптоактивів у цьому регіоні.
• Деяка стабільна монета запущена на блокчейні TON, щоб підвищити ліквідність і доступність децентралізованих додатків.
• Гонконг планує запровадити більше спотових ETF на біткоїн та ефір, щоб розширити варіанти регульованих криптоінвестицій в Азії.
• В першому кварталі 2024 року вон став найбільш використовуваною валютою для криптоторгівлі, перевершивши долар, що демонструє зростаючий вплив Південної Кореї в сфері криптоактивів.
• Ціна на певний NFT різко впала, що стало ознакою суттєвого падіння ринку цифрових колекцій, який колись процвітав.
• Майнери біткоїнів активували довго сплячі BTC, що викликало припущення про можливий розрахунок ранніх майнерів.
• Декілька компаній залучили 15 мільярдів доларів США інвестицій за три місяці через спотовий біткоїн ETF, що свідчить про зростання впевненості інвесторів.
• Розробники Solana прагнуть вирішити проблеми заторів у мережі, посилити обробку транзакцій і зменшити вузькі місця.
• Одна платіжна компанія запустила послугу міжнародних переказів стабільних монет для американських клієнтів, скасувавши комісії за транзакції.
• Один банк запустив експеримент зі стабільною монетою в мережі Polygon, інтегруючи цифрові активи в ігрову та спортивну екосистему, відображаючи зміни в регуляторному середовищі Японії.

Аналіз в ланцюзі

• Поточний загальний інтерес до криптоактивів низький, особливо до монет-альтернатив.
• Основні майнери біткоїнів не відмовились, ефективні пристрої та майнери з низькою вартістю електроенергії все ще отримують прибуток. Роздрібні майнери стикаються з викликами.
• Кількість криптоактивів зросла, що ускладнює ринок. Станом на квітень 2024 року, кількість криптоактивів зросла до приблизно 2,5 мільйонів, що на 570% більше у порівнянні з 2022 роком.
• Згідно з доповіддю однієї компанії з аналізу даних, "фаза божевілля" біткоїна послабилася та охолола після перерозподілу ринку. Продажа, що домінує новими інвесторами, свідчить про те, що ринок, можливо, близький до дна.
• Платформа Layer 2 певної біржі демонструє сильні результати, щоденно залучаючи 50-100 тисяч нових користувачів, загальна кількість користувачів наближається до 9 мільйонів.
• Короткострокові власники продають з втратами. Інвестори, які купили за високими цінами протягом останніх шести місяців, зазнають збитків і можуть панічно продавати, що вказує на те, що ринок може наближатися до локального дна.
• Онлайнові активності в основному спокійні, обсяги торгівлі знижуються. Вплив халвінгу біткоїна зазвичай проявляється з затримкою 1-2 місяці.

![Криптоактиви ринку: BTC зазнає значних коригувань, під впливом макроекономічних факторів](