BTC та піца: шлях криптоактивів за 14 років

Весна й осінь минули чотирнадцять років, шифрувальні панки святкують чотирнадцятий Pizza-фестиваль у світі. Це свято вшановує легендарну подію, коли піонер Laszlo Hanyecz купив дві піци за десять тисяч BTC. Це не лише перша транзакція в історії криптоактивів, але й представляє повну реалізацію всіх функцій валюти BTC, що знаменує вихід цифрових шифрованих валют на світову фінансову сцену. Новий ринок відкрив свої двері для авантюристів.

Чотирнадцять років минуло, і хоча ціна BTC зросла в сотні мільйонів разів, для покупки піци за BTC все ще необхідно використовувати фіатні гроші (, крім кількох країн ). BTC досяг значного прогресу в консенсусі щодо вартості, але на рівні застосування він застопорився. "Система електронних грошей рівноправно" Сатоші Накамото все ще перебуває на стадії технічної здійсненності і ще не реалізована на практиці.

Саме через повільний розвиток BTC склалася теперішня ситуація: BTC оточений стейблкоінами та іншими криптоактивами. У традиційних ринках, таких як зручні та дешеві міжнародні перекази, анонімні валюти тощо, частка BTC постійно зменшується. Для досягнення валютної гегемонії уряд США у співпраці з Волл-стріт намагається скористатися цифровим ринком шифрування платежів, започаткованим біткоїном, щоб подальше розширити домінування долара.

Варто задуматися, коли звичка криптоорганізацій виплачувати зарплату в BTC закінчиться? Коли різні аеродропи перейдуть від BTC до доларових стейблкоїнів та інших токенів? Зі зрушенням криптовіри логіка ліквідності на ринку монет зазнає якісних змін. Після 2021 року, скільки нових учасників ринку все ще дотримуються BTC та ETH? Коли статус торгового засобу BTC та ETH буде підірвано, їхня цінова влада перейде до рук Уолл-стріт, вся оцінка криптоактивів буде ще більше підпорядкована США.

Доларові стейбли заполонили функцію торгового засобу, що раніше належала BTC та ETH, послабивши їхню здатність до захоплення вартості. На децентралізованих біржах BTC та ETH ще можуть утримувати основний ринок. Але на централізованих біржах велика кількість торгових пар оцінюється в доларових стейблах, кількість торгових пар зі стейблами значно перевищує BTC та ETH. Право на ціноутворення криптоактивів почало підриватися ще до того, як BTC та ETH потрапили в ETF.

Таким чином, ринок, що спочатку підтримувався цінами BTC та ETH, перетворився на васала доларової гегемонії. Власники та трейдери цифрових криптоактивів з ідентичності ліберальних крипто-панків стали короткозорими джерелами ліквідності долара та прихильниками доларової гегемонії. Сучасний стан справ неминуче викликає смуток.

Система блокчейн є системною технологічною революцією епохи. Децентралізовані платежі не лише копіюють функції Alipay, але й перетворюють трансакції з міжнародними платежами з днів у секунди. Народження блокчейн створило середовище для багатосторонніх довірчих торгівель з низькими витратами. Ця довіра, що використовується для транзакцій, може зменшити витрати, а в межах організації може народити абсолютно нові організаційні структури. Хоча старі світу зацікавлені особи безглуздо чинять опір, але світова еліта ніколи не відмовлялася від інтеграції технології блокчейн у традиційні фінансові системи. Міжнародний валютний фонд і Світовий банк постійно надають політичні рекомендації для криптоактивів навіть центральних банків цифрових валют.

! BTC Піца, Криптовалюта USD Ambition

У рамках цієї великої тенденції всі суверенні держави світу розмірковують над тим, як їхні національні валюти можуть зайняти місце в новому валютному середовищі. Метод обліку на основі блокчейн вирішує питання довіри між фінансовими суб'єктами і є новою формою валюти з виробничими перевагами. Випуск цифрових державних грошей на основі технології блокчейн став єдиним вибором для великих країн. Китай і Європа обирають схожий шлях, впроваджуючи технологію блокчейн для відновлення системи платежів і розрахунків. У порівнянні з цим, Китай є більш просунутим: випуск цифрового юаня на власній альянсній мережі. Європейський центральний банк протягом двох років досліджень виявив, що його система цифрових активів може реалізувати 40 тисяч паралельних транзакцій на секунду, закладаючи технологічну основу для подальшого розвитку цифрового євро. У порівнянні, США займають більш відкриту позицію. Оскільки в історії США вже були випадки, коли приватні банки випускали валюту, уряд США не зовсім відкидає можливість випуску цифрового долара приватними компаніями. Наразі обсяги централізованих і децентралізованих стейблкоїнів перевищують 160 мільярдів доларів, несучи відповідальність за ліквідність основних цифрових криптовалют у світі. Хоча цифровий долар не випускається Федеральною резервною системою, його прийнятність на ринку, безумовно, значно перевищує інших конкурентів.

Випуск криптоактивів на основі фіатних грошей є найефективнішим і безпосереднім способом протидії рідним токенам криптоактивів, і це не оминають міжнародний банківський банк і Світовий банк. Не лише валюти стають криптованими, але й активи також будуть криптованими. Величезна криптовація активів утворить інтегрований глобальний фінансовий ринок, товарний ринок і ринок послуг. Хто зуміє встигнути за швидким розвитком криптоактивів, зайняти найбільшу частку ринку, той зможе отримати найбільше благ.

Для країн-емітентів світових валют це величезна можливість. Під час пандемії у Сполучених Штатах була значно надрукована базова валюта, активи Федеральної резервної системи зросли більше ніж у два рази. Щоб вирішити проблему надмірного випуску кредитної валюти, скорочення балансу є неминучим вибором. Крім того, якщо вдасться створити новий ринок для надмірно випущеної базової кредитної валюти, це також може підтримати попит на надмірний випуск кредитів і зберегти вартість долара.

Криптодолар поступово підриває ринок криптоактивів. Що стосується криптовсесвіту, він не лише є безвладним вільним простором, де будь-яка монета може вільно конкурувати. Стейблкоїни долара, розгорнуті Tether та Circle, не лише займають третє та шосте місця за ринковою капіталізацією криптоактивів, але й є важливими загальними еквівалентами у криптосвіті, маючи найвищу ліквідність. Оскільки рідні криптоактиви, такі як BTC та ETH, демонструють високу волатильність, використання стейблкоїнів долара для уникнення ризиків стало консенсусом криптоаборигенів. Це, безумовно, заклало основу для фінансового завоювання криптовсесвіту США.

Криптодолар не тільки еродує ліквідність ринку BTC, ETH у криптовсесвіті, але й глибоко проникає у традиційні фінансові ринки різних країн. Децентралізовані характеристики ускладнюють контроль традиційної влади. Тому криптофінанси не лише стикаються з ринками різних країн, але й глибоко інтегруються з суверенними ринками. Звіт Світового банку показує: криптоактиви висувають вищі вимоги до регулювання. Під впливом регулювання та попиту криптоактиви стають більш поширеними в країнах, що розвиваються, та бідних регіонах. У країнах, де зруйнована довіра до валюти, таких як Туреччина та Зімбабве, цифрові валюти, включаючи доларові стейбли, вже увійшли в обіг. На вулицях Туреччини всюди можна побачити пункти позабіржової торгівлі криптовалютою.

"Ерозія" означає величезний прибуток. За кожною централізованою стейблкоїном стоїть майже 90% американських державних облігацій. У USDC понад 90% становлять валютні фонди, керовані BlackRock, які лише володіють умовами викупу державних облігацій та самими державними облігаціями. За кожним доларом централізованого стейблкоїна підтримується 0.9 долара американських державних облігацій. Доларові стейблкоїни забезпечують кращу шкалу вартості та засіб обігу для цифрового світу шифрування. Попит на ліквідність у цифровому світі шифрування також забезпечує цінність, яку будь-який токеноміст мріє захопити або підтримати.

Для Уолл-Стріт це щедрий чек. Федеральна резервна система спочатку була комерційним банківським картелем. На початку своєї діяльності Федеральна резервна система балансувала між правом на випуск валюти центральними комерційними банками та урядом. Більшість фінансових установ зазнали краху через нестачу ліквідності, і наявність власної труби гарантує, що їхні ділянки завжди будуть в прибутку. Ось чому Уолл-Стріт в США завжди збирає плоди на глобальних ринках. Однак, передавши право кредитування уряду, чому б не тримати це під контролем? Сьогодні популярні централізовані стейблкоїни використовують комерційні векселі та гроші на ринках, щоб перетворити їх у долари. Наприклад, у випадку з USDC лише 10% - це готівкові резерви, решта - це активи грошового ринку під управлінням BlackRock.

Ця здатність безпосередньо перетворювати активи на гроші можна вважати перетворенням каміння в золото. Раніше тільки Федеральна резервна система мала цю здатність, тепер, якщо ви можете стати емітентом стабільної монети, ви можете ділитися прибутками від емісійного податку, що забезпечує кредит для нових ринків. Крім того, маючи кран, ви можете безмежно використовувати боєприпаси для покупки на дні.

! BTC Піца, Криптодоларові амбіції

Токенізація фінансової сфери є широкою картиною, що повільно розгортається, революцією у фінансовій галузі. В даний час, RWA переносить реальні активи на блокчейн, що не лише дозволяє низьковартісно продавати доларові активи по всьому світу, розширюючи ринок покупців, але й сприяє поширенню американських фінансових послуг по всьому світу. До цього часу, глобальним інвесторам для входу на американський капітальний ринок необхідно було звертатися до посередників-брокерів. Після завершення процедури KYC для відкриття рахунку, потрібно ще обміняти валюту на долари і переказати на вказаний рахунок. Особисті готівкові рахунки та інвестиційні рахунки фрагментовані, і їх неможливо об'єднати. Брокери також повинні отримувати ліцензії на ведення діяльності в кожній країні. Ця складна структура міжнародного фінансового ринку буде замінена простим поєднанням гаманця + фронт-енд та токена + блокчейну. Як тільки кошти будуть на ланцюзі, поєднані з децентралізованим KYC, можна буде брати участь у всіх фінансових операціях, що відповідають умовам. RWA навіть може використовувати американські фінансові послуги для фінансування проектів у країнах, що розвиваються.

Інституалізація та стандартизація фінансових токенів неминуче призведе до впровадження більшої кількості послуг. Коли американська Кремнієва долина домінує в інноваціях у галузі, ми використовуємо стабільні монети на базі долара, беручи участь у ліквідності, що надається Уолл-стріт, та токенізованих фінансових інструментах, що регулюються SEC. Де шукати юриста? До кого звертатися з податковими та бухгалтерськими питаннями? Чиїм політичним вказівкам слід слідувати? Чиє обличчя слід враховувати? Це зрозуміло саме по собі.

Розширення галузі супроводжується фінансовим важелем, випуском цінних паперів та токенів, що принесе безпосереднє багатство кредитних активів на Уолл-Стріт. А вплив, який США здобули за рахунок ерозії промисловості, надасть американському капіталу можливість продовжувати "стригти овець" в майбутньому.

Через вимоги щодо боротьби з відмиванням грошей та тероризмом навіть платежі зазнають тиску з боку регуляторів. Поточна ситуація така: фіатні гроші тримаються на платіжному ринку, стабільні монети борються за статус засобу обміну BTC.

У сфері платежів, якщо перевагою криптоактивів є обмеження на ланцюгу, то перевагою долара є платежі поза ланцюгом. Криптоактиви доларові стейблкоїни мають як обмеження на ланцюгу, так і платежі поза ланцюгом. Завдяки крипторахункам і підписам, централізовані доларові стейблкоїни мають гарантії у вигляді криптографічних підписів. Щодо реальних платежів, фінансові установи США вже підготувалися.

Наразі найбільш поширені карти для зберігання цифрових активів в основному використовують Mastercard або Visa для завершення останнього етапу. Mastercard і Visa подібні до охоронців житлового комплексу, які вирішують, який сервіс доставки може увійти, а який отримує квиток до глобального ринку реальних платежів.

Навіть без стабільних монет, які б здобули позицію медіатора в ланцюгу, всі офлайн-платежі не можуть обійтися без примусу ліцензованих платіжних установ. Такі компанії, як Mastercard і Visa, мають найбільш поширені платіжні інтерфейси у світі, що змушує емітентів цифрових крипто-карт діяти за їхніми правилами: розраховуватись у доларах. Якщо емітент картки може забезпечити стандартний KYC і AML, перетворюючи різні криптоактиви на долари в рамках законодавства, використання американських фінансових установ може завершити глобальні платежі для власників монет. Binance Pay, Dupay Pay використовують цю модель. У цьому процесі цифрові криптоактиви існують лише як фінансові активи або засоби збереження, у платіжному процесі вони не мають значення.

Для більшості людей, які не мають справи з криптовалютами, оплачувати з стейблкоїнами є більш зрозумілим і зручним.

Використовуючи глобалізовану децентралізовану мережу, фінансові послуги різних країн зіткнуться з нульовою відстанню конкуренції. Платіжна система BTC також є фінансовою послугою. Серед цих активів, які більше пов'язані з фіатними валюта, стабільні монети, виступаючи в якості базової валюти, є більш зручними.

Однією з найбільших характеристик цифрових криптоактивів є їхня проникливість в фінансове регулювання. Вони одночасно децентралізовані та анонімні, що ставить регуляторів з різних країн в безвихідь. На відміну від фінансових установ, які повинні відповідати місцевим нормам і отримувати ліцензії для ведення бізнесу в певній країні, Web3 є територією без власника, обіцяною Сатоші шанувальникам криптовалюти, де емітенти цифрових криптоактивів можуть вести бізнес в мережі без необхідності відкриття офісів або філій. Доларові стейблкоїни мають вищу прогнозованість у сфері платежів і легше приймаються населенням. Але лише функції оплати недостатньо, необхідно також мати функції управління капіталом, як у Alipay. Уолл-стріт може запропонувати клієнтам готовий набір відповідних фінансових продуктів, що задовольняють різні потреби різних груп населення. Це дозволяє масам, після того як вони передали свої активи уряду США, знову передати їх Уолл-стріт.

В порівнянні з децентралізованими біржами, централізовані біржі мають значно кращу ліквідність. Binance, OKX - це якісні біржі, хіба Нью-Йоркська фондова біржа, Nasdaq, Лондонська біржа не є якісними біржами? Вище наведені коментарі.