Огляд крипторинку другого кварталу 2025 року: Відповідність та реальний прибуток йдуть пліч-о-пліч
У другому кварталі 2025 року крипторинок демонструє загальний підйом, багато позитивних факторів разом сприяють прискоренню розвитку галузі. З одного боку, глобальне макроекономічне середовище стає більш стабільним, митна політика дещо пом'якшилася, що створює більш дружнє середовище для руху капіталу та розподілу активів. З іншого боку, кілька країн та регіонів ухвалили дружні політики для підтримки розвитку індустрії криптовалют, традиційні фінансові ринки також починають активно приймати криптоактиви, пов'язуючи їх з традиційними фінансовими активами, що сприяє "фінансизації" структури капіталу.
Сфера стабільних монет була особливо активною в цьому кварталі. Від розширення масштабів USDT/USDC до впровадження багаторазових рамок Відповідності, а також до IPO Circle, все це сприяє зближенню наративу про шифрування з основними капітальними ринками, вивільняючи сильні позитивні сигнали. Одночасно популярність деривативів на блокчейні продовжує зростати, Hyperliquid став феноменальним лідером, його добовий обсяг торгівлі неодноразово наближався до або перевищував обсяги деяких централізованих бірж, а рідний токен HYPE також постійно перевершує ринок, ставши одним з найсильніших активів. З покращенням системи угод на блокчейні та досвіду користувачів ринок деривативів прискорює завершення структурного стрибка від "позаблокчейнного копіювання" до "блокчейн-оригіналу", що подальшого сприяє розвитку DeFi.
Прискорене впровадження глобальної регуляторної рамки для стабільних монет
Американський «Закон про геніїв» веде глобальне регулювання стабільних монет
У другому кварталі 2025 року глобальний ринок стабільних монет демонстрував дві основні характеристики: постійне зростання та прискорене впровадження регуляторних рамок. Станом на 24 червня загальна ринкова капіталізація стабільних монет у світі досягла 240 мільярдів доларів, що на приблизно 20% більше, ніж на початку року. Доларові стабільні монети займають абсолютну домінуючу позицію, їхня частка на ринку перевищує 95%. Обсяги USDT та USDC становлять відповідно 153 мільярди доларів і 61,5 мільярда доларів, що в сумі займає 89,4% ринкової частки, а концентрація на ринку ще більше зросла.
У цьому контексті Конгрес США вживає ключових заходів. Законопроект про інновації та регулювання стабільних монет США (GENIUS Act) був прийнятий у Сенаті 17 червня з переконливою більшістю. Ця знакова законодавча ініціатива встановлює всебічну федеральну рамку регулювання для стабільних монет, підтримуваних фіатними валютами, доповнюючи більш широке законодавство про структуру ринку цифрових активів, таке як Закон про чіткість ринку цифрових активів 2025 року, і спільно формує нову картину регулювання цифрових активів у США.
Законопроект "Геній" не лише регулює відповідність стабільних монет, а й є системним фінансовим планом уряду США для підтримки центральної позиції долара в глобальній фінансовій системі. Закон передбачає, що всі відповідні стабільні монети повинні мати резерви в розмірі 1:1 до долара, які повинні зберігатися у вигляді готівки, поточних банківських депозитів або короткострокових державних облігацій США в уповноважених регульованих сховищах, а також підлягають частим аудитам та розкриттю інформації. Це не лише знижує занепокоєння ринку щодо прозорості активів стабільних монет, а й створює "пул поглинання облігацій США", глибоко пов'язаний з платіжними системами на блокчейні, що, як очікується, в найближчі кілька років призведе до нових вимог до державних облігацій США на десятки трильйонів.
Більш важливо, що «Закон про геніїв» чітко визначає відповідність стабільних монет як платіжних засобів, виключаючи їх можливість стати цінними паперами, що в корені вирішує давню проблему невизначеності регулювання криптоактивів у США, накладення регуляцій та правової невизначеності. Законопроект використовує модель «федеральне + штатне» двосмугового регулювання, що забезпечує безшовне з’єднання між традиційним фінансовим регулюванням та новою екосистемою стабільних монет. На фоні посилення глобальної конкуренції цифрових валют США активно формують глобальну «мережу токенізованих платежів», просуваючи систему відповідних стабільних монет, яка контролюється приватним сектором, зосереджену навколо долара.
В багатьох країнах світу активно просувається регулювання стейблкоїнів
Окрім США, багато країн і регіонів світу також активно просувають рамки відповідності для стейблкоїнів. Південна Корея будує регуляторну структуру для стейблкоїнів, а «Основний закон про цифрові активи» дозволяє відповідним місцевим компаніям випускати стейблкоїни та посилює вимоги до резервів і капіталу. Регуляторні повноваження передані Комісії з фінансових послуг (FSC), а також створено Комісію з цифрових активів для єдиного регулювання. Банк Кореї (BOK) змінив свою позицію з початкового опору на підтримку, за умови отримання права на нагляд за стейблкоїном, прив'язаним до вон.
Гонконг у 2025 році офіційно введе в дію "Положення про стейблкоїни", ставши однією з перших юрисдикцій у світі, що запроваджує систему ліцензування стейблкоїнів. Це положення вимагає від емітентів стейблкоїнів зареєструватися в Гонконгу, мати резервні активи в співвідношенні 1:1, проходити аудит і бути частиною механізму тестування в регуляторному пісочниці. Дизайн системи Гонконгу не лише відповідає міжнародним стандартам (, таким як MiCA ), але й забезпечує китайським компаніям законний вихід на міжнародні ринки, зміцнюючи їх позицію як "контрольованого інноваційного" фінансового форпосту.
У цьому контексті китайські компанії, такі як JD.com, Ant Group та кілька китайських брокерів і фінансових установ, намагаються увійти в індустрію стабільних монет. Наприклад, JD.com через свою компанію JD Coin Chain Technology тестує стабільну монету в гонконзькому регуляторному пісочниці, підкреслюючи Відповідність, прозорість та ефективність, ставлячи мету знизити витрати на міжнародні платежі на 90% та скоротити час розрахунків до 10 секунд.
Відповідність стабільних монет приносить можливості та виклики для крипторинку
Прийняття "Закону про геніїв" відкрило безпрецедентні можливості для розвитку індустрії криптовалют, що в основному проявляється в наступних трьох ключових сферах:
Відповідність стабільних монет та глибока інтеграція в екосистему DeFi вивільняє величезний фінансовий потенціал. Законодавство чітко визначає легальний статус стабільних монет та регуляторну рамку, відкриваючи зелений коридор для входження інституційних коштів в екосистему DeFi. Все більше команд прагнуть створити прозорі, безпечні ліквідні пулі та кредитні протоколи, що відповідають вимогам.
Стейблкоїни приносять революційні можливості у сферу платежів. З швидким зростанням попиту на цифрові платежі, переваги стейблкоїнів у низьких витратах та високій ефективності розрахунків, особливо у трансакціях між країнами, миттєвих розрахунках та мікроплатежах на нових ринках, допомагають їм стати ключовим мостом між традиційними фінансами та цифровою економікою.
RWA поєднує стабільні монети з технологією блокчейн, сприяючи цифровізації активів та інноваціям у ліквідності. За допомогою відповідності контрактам та випуску на ланцюгу, перетворюються фізичні активи, такі як нерухомість, облігації, в торгівельні цифрові активи, розширюючи ліквідність традиційних активів і пропонуючи інвесторам різноманітні варіанти розподілу.
Звичайно, Закон про геніїв також приносить виклики. Він розширює визначення постачальників послуг цифрових активів, вимагаючи від розробників, перевіряючих тощо дотримуватись вимог щодо боротьби з відмиванням грошей. Хоча він не регулює самі блокчейн-протоколи, але децентралізовані проекти стикаються з більшим тиском на відповідність. Закон більше підходить централізованим установам, децентралізовані проекти можуть бути змушені покинути регулювання США, що призведе до розподілу ринку.
Розміщення Circle веде до нової парадигми: баланси підприємств переходять на блокчейн
На початку другого кварталу 2025 року крипторинок увійшов у стадійне коригування, домінування Bitcoin продовжує зростати, досягнувши найвищого рівня за чотири роки, тоді як ринок альткоїнів загалом відчуває тиск. Незважаючи на це, інституційна участь залишається сильною, особливо через комплаєнс-канали, такі як спотові ETF та стейблкоїни, що продовжують надходити, а позиція криптоактивів у глобальній системі розподілу активів ще більше підвищується.
Circle як емітент USDC успішно вийшов на Нью-Йоркську фондову біржу, ціна випуску склала 31 долар за акцію, загалом було залучено 1,1 мільярда доларів, IPO оцінка ринкової капіталізації досягла 6,9 мільярда доларів, а за менше ніж місяць ринкова капіталізація досягла 68 мільярдів. Сильні результати Circle представляють собою вихід компаній, що відповідають вимогам регулювання, в криптовалютну індустрію на основні капітальні ринки, а їхній шлях відповідності MiCA та тривалого реєстраційного процесу в SEC став важливим зразком для галузі стабільних монет, також відкриваючи вікно для виходу на біржу іншим криптовалютним компаніям.
Окрім Circle, кілька публічних компаній зробили суттєві кроки в стратегії розподілу цифрових активів:
SharpLink Gaming(SBET) накопичив 188,478 ETH і розгорнув усі свої активи в протоколі стейкінгу.
DeFi Development Corp( перед Janover Inc.) перебудували бізнес-структуру з основним активом Solana, придбавши в цілому 251,842 SOL, що становить приблизно 36,5 мільйона доларів.
Strategy( перед MicroStrategy) станом на червень 2025 року володіє 592,345 біткоїнами, ринкова вартість яких перевищує 63 мільярди доларів.
Metaplanet швидко просуває стратегію резервування біткоїнів на японському ринку, у другому кварталі 2025 року збільшивши володіння на 1,111 BTC, загальна кількість активів досягла 11,111.
З точки зору регіонального розподілу, стратегії підприємств у сфері шифрування активів вже не обмежуються лише ринком США, активні дослідження проводяться також у Азії, Канаді та на Близькому Сході, демонструючи глобалізацію та багатоланковість. Підприємства більше не просто пасивно володіють токенами, а працюють над створенням балансу активів і зобов'язань та моделей доходів, переходячи від "резервування" до "отримання доходу", від "хеджування" до "виробництва".
На рівні регулювання, IPO Circle, яке представляє відповідність регулюванню, а також скасування SAB 121 SEC і створення "криптогрупи", вказує на те, що політична позиція США розвивається в більш чіткому напрямку. Тим часом, хоча Kraken все ще стикається з позовом SEC, його активний прогрес у початковому фінансуванні IPO також показує, що провідні платформи все ще мають очікування щодо капітального ринку. Animoca Brands планує вихід на біржу в Гонконзі або на Близькому Сході, Telegram досліджує можливість використання TON для механізму розподілу доходів, що також відображає, що вибір регулювання стає важливою складовою стратегії криптових підприємств.
Цього кварталу ринкові тенденції та поведінка підприємств свідчать про те, що шифрувальна індустрія входить у нову стадію "структурного перерозподілу інститутів" та "онлайн-активів корпоративних балансів". Стратегія "підобладнання MicroStrategy" надала нові фінансові ресурси для кількох криптовалют з високою ринковою капіталізацією. У майбутньому глибина та інновації в моделі розподілу підприємств у конкретних екосистемах криптовалют стануть ключовими змінними у новому етапі реконструкції оцінки в індустрії.
Hyperliquid, ланцюгові деривативи та підйом реального доходу DeFi
У другому кварталі 2025 року децентралізований деривативний протокол Hyperliquid досяг ключового прориву, що додатково зміцнило його домінуючу позицію на крипторинку деривативів. Як платформа деривативів, що забезпечує найгладший досвід торгівлі в ланцюгу та чиє проектування найближче до стандартів централізованих бірж, Hyperliquid не лише продовжує залучати провідних трейдерів і ліквідність, але й ефективно сприяє зростанню всієї ніші деривативів та тенденції міграції користувачів.
Щомісячний обсяг торгівлі Hyperliquid зріс з 187,5 мільярда доларів у квітні 2025 року на 51,5% у травні до рекордних 248 мільярдів доларів. Станом на 25 червня щомісячний обсяг торгівлі все ще досяг 186 мільярдів доларів, а загальний обсяг торгівлі за другий квартал досяг 621,5 мільярда доларів. Частка Hyperliquid на ринку децентралізованих безстрокових контрактів досягла 80%, що значно перевищує 30% у листопаді 2024 року; щомісячний обсяг торгівлі безстроковими контрактами у травні становив 10,54% від загального обсягу деривативів у 23 трильйони доларів на централізованій біржі Binance за той самий період, встановивши новий рекорд.
Основне джерело прибутку Hyperliquid повністю залежить від обсягу торгів, що генерується на платформі, протокол накопичує дохід за рахунок збору комісій за кожну транзакцію, формуючи високо стійку бізнес-модель. 97% цього доходу спрямовується на викуп токенів HYPE через фонд допомоги, створюючи потужний механізм повернення вартості. Протягом останніх семи місяців загальна сума комісій Hyperliquid склала 450 мільйонів доларів, фонд допомоги утримує понад 25,5 мільйонів HYPE, а за поточною ринковою ціною приблизно 39,5 доларів, ринкова вартість активів перевищує 1 мільярд доларів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Огляд крипторинку за II квартал 2025 року: регулювання стейблкоїнів, вихід Circle на ринок, підйом Hyperliquid
Огляд крипторинку другого кварталу 2025 року: Відповідність та реальний прибуток йдуть пліч-о-пліч
У другому кварталі 2025 року крипторинок демонструє загальний підйом, багато позитивних факторів разом сприяють прискоренню розвитку галузі. З одного боку, глобальне макроекономічне середовище стає більш стабільним, митна політика дещо пом'якшилася, що створює більш дружнє середовище для руху капіталу та розподілу активів. З іншого боку, кілька країн та регіонів ухвалили дружні політики для підтримки розвитку індустрії криптовалют, традиційні фінансові ринки також починають активно приймати криптоактиви, пов'язуючи їх з традиційними фінансовими активами, що сприяє "фінансизації" структури капіталу.
Сфера стабільних монет була особливо активною в цьому кварталі. Від розширення масштабів USDT/USDC до впровадження багаторазових рамок Відповідності, а також до IPO Circle, все це сприяє зближенню наративу про шифрування з основними капітальними ринками, вивільняючи сильні позитивні сигнали. Одночасно популярність деривативів на блокчейні продовжує зростати, Hyperliquid став феноменальним лідером, його добовий обсяг торгівлі неодноразово наближався до або перевищував обсяги деяких централізованих бірж, а рідний токен HYPE також постійно перевершує ринок, ставши одним з найсильніших активів. З покращенням системи угод на блокчейні та досвіду користувачів ринок деривативів прискорює завершення структурного стрибка від "позаблокчейнного копіювання" до "блокчейн-оригіналу", що подальшого сприяє розвитку DeFi.
Прискорене впровадження глобальної регуляторної рамки для стабільних монет
Американський «Закон про геніїв» веде глобальне регулювання стабільних монет
У другому кварталі 2025 року глобальний ринок стабільних монет демонстрував дві основні характеристики: постійне зростання та прискорене впровадження регуляторних рамок. Станом на 24 червня загальна ринкова капіталізація стабільних монет у світі досягла 240 мільярдів доларів, що на приблизно 20% більше, ніж на початку року. Доларові стабільні монети займають абсолютну домінуючу позицію, їхня частка на ринку перевищує 95%. Обсяги USDT та USDC становлять відповідно 153 мільярди доларів і 61,5 мільярда доларів, що в сумі займає 89,4% ринкової частки, а концентрація на ринку ще більше зросла.
У цьому контексті Конгрес США вживає ключових заходів. Законопроект про інновації та регулювання стабільних монет США (GENIUS Act) був прийнятий у Сенаті 17 червня з переконливою більшістю. Ця знакова законодавча ініціатива встановлює всебічну федеральну рамку регулювання для стабільних монет, підтримуваних фіатними валютами, доповнюючи більш широке законодавство про структуру ринку цифрових активів, таке як Закон про чіткість ринку цифрових активів 2025 року, і спільно формує нову картину регулювання цифрових активів у США.
Законопроект "Геній" не лише регулює відповідність стабільних монет, а й є системним фінансовим планом уряду США для підтримки центральної позиції долара в глобальній фінансовій системі. Закон передбачає, що всі відповідні стабільні монети повинні мати резерви в розмірі 1:1 до долара, які повинні зберігатися у вигляді готівки, поточних банківських депозитів або короткострокових державних облігацій США в уповноважених регульованих сховищах, а також підлягають частим аудитам та розкриттю інформації. Це не лише знижує занепокоєння ринку щодо прозорості активів стабільних монет, а й створює "пул поглинання облігацій США", глибоко пов'язаний з платіжними системами на блокчейні, що, як очікується, в найближчі кілька років призведе до нових вимог до державних облігацій США на десятки трильйонів.
Більш важливо, що «Закон про геніїв» чітко визначає відповідність стабільних монет як платіжних засобів, виключаючи їх можливість стати цінними паперами, що в корені вирішує давню проблему невизначеності регулювання криптоактивів у США, накладення регуляцій та правової невизначеності. Законопроект використовує модель «федеральне + штатне» двосмугового регулювання, що забезпечує безшовне з’єднання між традиційним фінансовим регулюванням та новою екосистемою стабільних монет. На фоні посилення глобальної конкуренції цифрових валют США активно формують глобальну «мережу токенізованих платежів», просуваючи систему відповідних стабільних монет, яка контролюється приватним сектором, зосереджену навколо долара.
В багатьох країнах світу активно просувається регулювання стейблкоїнів
Окрім США, багато країн і регіонів світу також активно просувають рамки відповідності для стейблкоїнів. Південна Корея будує регуляторну структуру для стейблкоїнів, а «Основний закон про цифрові активи» дозволяє відповідним місцевим компаніям випускати стейблкоїни та посилює вимоги до резервів і капіталу. Регуляторні повноваження передані Комісії з фінансових послуг (FSC), а також створено Комісію з цифрових активів для єдиного регулювання. Банк Кореї (BOK) змінив свою позицію з початкового опору на підтримку, за умови отримання права на нагляд за стейблкоїном, прив'язаним до вон.
Гонконг у 2025 році офіційно введе в дію "Положення про стейблкоїни", ставши однією з перших юрисдикцій у світі, що запроваджує систему ліцензування стейблкоїнів. Це положення вимагає від емітентів стейблкоїнів зареєструватися в Гонконгу, мати резервні активи в співвідношенні 1:1, проходити аудит і бути частиною механізму тестування в регуляторному пісочниці. Дизайн системи Гонконгу не лише відповідає міжнародним стандартам (, таким як MiCA ), але й забезпечує китайським компаніям законний вихід на міжнародні ринки, зміцнюючи їх позицію як "контрольованого інноваційного" фінансового форпосту.
У цьому контексті китайські компанії, такі як JD.com, Ant Group та кілька китайських брокерів і фінансових установ, намагаються увійти в індустрію стабільних монет. Наприклад, JD.com через свою компанію JD Coin Chain Technology тестує стабільну монету в гонконзькому регуляторному пісочниці, підкреслюючи Відповідність, прозорість та ефективність, ставлячи мету знизити витрати на міжнародні платежі на 90% та скоротити час розрахунків до 10 секунд.
Відповідність стабільних монет приносить можливості та виклики для крипторинку
Прийняття "Закону про геніїв" відкрило безпрецедентні можливості для розвитку індустрії криптовалют, що в основному проявляється в наступних трьох ключових сферах:
Відповідність стабільних монет та глибока інтеграція в екосистему DeFi вивільняє величезний фінансовий потенціал. Законодавство чітко визначає легальний статус стабільних монет та регуляторну рамку, відкриваючи зелений коридор для входження інституційних коштів в екосистему DeFi. Все більше команд прагнуть створити прозорі, безпечні ліквідні пулі та кредитні протоколи, що відповідають вимогам.
Стейблкоїни приносять революційні можливості у сферу платежів. З швидким зростанням попиту на цифрові платежі, переваги стейблкоїнів у низьких витратах та високій ефективності розрахунків, особливо у трансакціях між країнами, миттєвих розрахунках та мікроплатежах на нових ринках, допомагають їм стати ключовим мостом між традиційними фінансами та цифровою економікою.
RWA поєднує стабільні монети з технологією блокчейн, сприяючи цифровізації активів та інноваціям у ліквідності. За допомогою відповідності контрактам та випуску на ланцюгу, перетворюються фізичні активи, такі як нерухомість, облігації, в торгівельні цифрові активи, розширюючи ліквідність традиційних активів і пропонуючи інвесторам різноманітні варіанти розподілу.
Звичайно, Закон про геніїв також приносить виклики. Він розширює визначення постачальників послуг цифрових активів, вимагаючи від розробників, перевіряючих тощо дотримуватись вимог щодо боротьби з відмиванням грошей. Хоча він не регулює самі блокчейн-протоколи, але децентралізовані проекти стикаються з більшим тиском на відповідність. Закон більше підходить централізованим установам, децентралізовані проекти можуть бути змушені покинути регулювання США, що призведе до розподілу ринку.
Розміщення Circle веде до нової парадигми: баланси підприємств переходять на блокчейн
На початку другого кварталу 2025 року крипторинок увійшов у стадійне коригування, домінування Bitcoin продовжує зростати, досягнувши найвищого рівня за чотири роки, тоді як ринок альткоїнів загалом відчуває тиск. Незважаючи на це, інституційна участь залишається сильною, особливо через комплаєнс-канали, такі як спотові ETF та стейблкоїни, що продовжують надходити, а позиція криптоактивів у глобальній системі розподілу активів ще більше підвищується.
Circle як емітент USDC успішно вийшов на Нью-Йоркську фондову біржу, ціна випуску склала 31 долар за акцію, загалом було залучено 1,1 мільярда доларів, IPO оцінка ринкової капіталізації досягла 6,9 мільярда доларів, а за менше ніж місяць ринкова капіталізація досягла 68 мільярдів. Сильні результати Circle представляють собою вихід компаній, що відповідають вимогам регулювання, в криптовалютну індустрію на основні капітальні ринки, а їхній шлях відповідності MiCA та тривалого реєстраційного процесу в SEC став важливим зразком для галузі стабільних монет, також відкриваючи вікно для виходу на біржу іншим криптовалютним компаніям.
Окрім Circle, кілька публічних компаній зробили суттєві кроки в стратегії розподілу цифрових активів:
З точки зору регіонального розподілу, стратегії підприємств у сфері шифрування активів вже не обмежуються лише ринком США, активні дослідження проводяться також у Азії, Канаді та на Близькому Сході, демонструючи глобалізацію та багатоланковість. Підприємства більше не просто пасивно володіють токенами, а працюють над створенням балансу активів і зобов'язань та моделей доходів, переходячи від "резервування" до "отримання доходу", від "хеджування" до "виробництва".
На рівні регулювання, IPO Circle, яке представляє відповідність регулюванню, а також скасування SAB 121 SEC і створення "криптогрупи", вказує на те, що політична позиція США розвивається в більш чіткому напрямку. Тим часом, хоча Kraken все ще стикається з позовом SEC, його активний прогрес у початковому фінансуванні IPO також показує, що провідні платформи все ще мають очікування щодо капітального ринку. Animoca Brands планує вихід на біржу в Гонконзі або на Близькому Сході, Telegram досліджує можливість використання TON для механізму розподілу доходів, що також відображає, що вибір регулювання стає важливою складовою стратегії криптових підприємств.
Цього кварталу ринкові тенденції та поведінка підприємств свідчать про те, що шифрувальна індустрія входить у нову стадію "структурного перерозподілу інститутів" та "онлайн-активів корпоративних балансів". Стратегія "підобладнання MicroStrategy" надала нові фінансові ресурси для кількох криптовалют з високою ринковою капіталізацією. У майбутньому глибина та інновації в моделі розподілу підприємств у конкретних екосистемах криптовалют стануть ключовими змінними у новому етапі реконструкції оцінки в індустрії.
Hyperliquid, ланцюгові деривативи та підйом реального доходу DeFi
У другому кварталі 2025 року децентралізований деривативний протокол Hyperliquid досяг ключового прориву, що додатково зміцнило його домінуючу позицію на крипторинку деривативів. Як платформа деривативів, що забезпечує найгладший досвід торгівлі в ланцюгу та чиє проектування найближче до стандартів централізованих бірж, Hyperliquid не лише продовжує залучати провідних трейдерів і ліквідність, але й ефективно сприяє зростанню всієї ніші деривативів та тенденції міграції користувачів.
Щомісячний обсяг торгівлі Hyperliquid зріс з 187,5 мільярда доларів у квітні 2025 року на 51,5% у травні до рекордних 248 мільярдів доларів. Станом на 25 червня щомісячний обсяг торгівлі все ще досяг 186 мільярдів доларів, а загальний обсяг торгівлі за другий квартал досяг 621,5 мільярда доларів. Частка Hyperliquid на ринку децентралізованих безстрокових контрактів досягла 80%, що значно перевищує 30% у листопаді 2024 року; щомісячний обсяг торгівлі безстроковими контрактами у травні становив 10,54% від загального обсягу деривативів у 23 трильйони доларів на централізованій біржі Binance за той самий період, встановивши новий рекорд.
Основне джерело прибутку Hyperliquid повністю залежить від обсягу торгів, що генерується на платформі, протокол накопичує дохід за рахунок збору комісій за кожну транзакцію, формуючи високо стійку бізнес-модель. 97% цього доходу спрямовується на викуп токенів HYPE через фонд допомоги, створюючи потужний механізм повернення вартості. Протягом останніх семи місяців загальна сума комісій Hyperliquid склала 450 мільйонів доларів, фонд допомоги утримує понад 25,5 мільйонів HYPE, а за поточною ринковою ціною приблизно 39,5 доларів, ринкова вартість активів перевищує 1 мільярд доларів.
Hyperliquid розробила набір для використання