Стратегія компанії в епоху Трампа: зміна інвестиційної стратегії в Біткойн та вплив на ринок

На тлі повторного правління Трампа глобальна капітальна структура швидко перебудовується. Як публічна компанія, яка славиться масовими закупівлями Біткойнів, Strategy нещодавно оголосила про призупинення нових покупок Біткойнів, що викликало широкий інтерес на ринку. Тим часом компанія на нещодавній конференції з обговорення фінансового звіту встановила ціль "дохід у доларах від Біткойнів" на 2025 рік у 10 мільярдів доларів, реалізація якої потребує суттєвого зростання ціни Біткойна або значного збільшення володіння компанії.

Станом на 7 лютого 2024 року, Strategy володіє 450000 Біткойнів, середня вартість яких становить близько 62000 доларів, займаючи п'яте місце серед світових власників Біткойна, що складає 2,38% від загального обсягу Біткойнів. Цей показник порівнянний з часткою офіційних золотих резервів США в резерві центрального банку, підкреслюючи провідну позицію та стратегічну рішучість Strategy в сфері криптоактивів.

Зміни в інвестиційній стратегії компанії Strategy останнім часом викликали жваві обговорення на ринку. Аналіз показує, що рішення компанії призупинити купівлю Біткойн може бути зумовлене багатьма факторами:

1. Фінансовий тиск: У четвертому кварталі 2024 року, незважаючи на подвоєння обсягу Біткойн, компанія зафіксувала чистий збиток на акцію в розмірі 3.03 долара, що значно перевищує очікування. Це в основному сталося через великі знецінення цифрових активів.

2. Зміна облікових стандартів: після впровадження нових стандартів FASB, Strategy повинна оцінювати свої біткойн-активи за справедливою вартістю, що може призвести до більш складних податкових проблем, включаючи потенційно великі корпоративні альтернативні мінімальні податки.

3. Вимоги до відповідності: як член індексу Nasdaq 100, Strategy стикається зі суворішими вимогами до розкриття інформації та корпоративного управління, включаючи суворіші політики внутрішньої торгівлі.

4. Обмеження на період заборони продажу: Періоди заборони на продаж, що передують і слідують за публікацією фінансової звітності, можуть обмежувати компанію у збільшенні її володінь у Біткойн протягом цього часу.

Хоча Strategy призупинив купівлю, інші установи та державні органи все ще активно просувають інвестиції в Біткойн. Наразі 16 штатів США подали відповідні законопроєкти, щоб включити Біткойн до стратегії активів на рівні штату. Наприклад, штат Кентуккі нещодавно запропонував інвестувати 10% державних коштів у цифрові активи з капіталізацією понад 750 мільярдів доларів. Якщо 16 штатів вживуть подібних заходів, на ринок Біткойн може надійти понад 24 мільярди доларів, що становить 1,25% від поточної капіталізації Біткойн.

Ця тенденція свідчить про те, що навіть у разі тимчасових стратегічних коригувань на корпоративному рівні, позиція Біткойну в глобальній фінансовій системі продовжує зростати. Політичне середовище епохи Трампа хоча й сповнене невизначеності, але також створює нові можливості для розвитку ринку криптовалют.