Децентралізовані фінанси 2024 року: тенденції галузі та напрямки розвитку

Протягом останніх кількох років Децентралізовані фінанси зазнали значного розвитку та змін. Від початкових експериментальних проектів до сьогоднішнього дня, коли вони стали невід'ємною інфраструктурою в криптовалютній сфері. У цьому процесі деякі проекти вирізнялися, але при цьому конкуренція також посилилася. Різні проекти постійно пропонують нові рішення, щоб завоювати більшу частку ринку. Отже, якими можуть бути тенденції в сфері Децентралізованих фінансів у 2024 році? Нижче наведені деякі ключові прогнози щодо майбутнього розвитку Децентралізованих фінансів.

Тренд платформізації протоколів

Зі зростанням зрілості сфери Децентралізовані фінанси, основні протоколи більше не задовольняються єдиною функцією, а переходять до надання комплексних послуг. Минулого року ми бачили, як кілька відомих протоколів Децентралізовані фінанси розширили свої бізнес-можливості. Наприклад, після запуску під DAO у Ethereum, його загальна заблокована вартість (TVL) швидко зросла до 1,65 мільярда доларів, ставши одним з основних протоколів кредитування.

Інші протоколи також активно розширюють свої бізнес-лінії. Деякі торгові платформи та кредитні протоколи розробили свої власні стейблкоїни, один DEX запустив додаток для гаманця та придбав платформу NFT. На нових публічних блокчейнах навіть з'явилися комплексні протоколи, які поєднують в собі DEX, стейблкоїни, ліквідне стейкінг тощо.

Ця платформаційна тенденція відображає підвищення зрілості галузі Децентралізовані фінанси та загострення конкуренції, очікується, що в майбутньому ця тенденція продовжиться і стане ще більш очевидною.

Переваги провідних DEX та кредитних протоколів залишаються стабільними

Народжені до попереднього бика ринку провідні Децентралізовані фінанси протоколи, після тривалої перевірки ринку, вже створили потужний мережевий ефект і брендове вплив. Вони постійно інновують, щоб закріпити свої позиції на ринку, і в короткостроковій перспективі їх важко замінити.

Відомий DEX оголосив про плани розробки нової версії, яка дозволить додавати користувацькі функції через "гак"; його нова торгова схема схожа на іншу торгову платформу, яка використовує позамежне підписання замовлень та онлайнове врегулювання. Нова версія одного з платформ для кредитування підвищила капітальну ефективність та розширила бізнес на кількох публічних блокчейнах.

Дані свідчать про те, що на основних EVM-сумісних ланцюгах DEX, що займає перше місце, все ще займає близько 55% ринкової частки.

Ліквідність у майнінгу зменшується, кошти спрямовуються на більш ефективні проекти

У зрілому екосистемі ліквідність майнінгу поступово стає минулим. Проекти більше покладаються на "реальні доходи" для залучення коштів, інвестори також схильні вкладати кошти в більш ефективні місця.

Нещодавно процвітання екосистеми однієї публічної блокчейн викликало занепокоєння щодо інших публічних блокчейнів. На фоні частих торгів MEME-валюти, DEX на цьому публічному блокчейні демонструє високу капітальну ефективність. Наразі постачальники ліквідності в основному покладаються на реальний дохід від комісій за торгівлю, ці проєкти можуть у короткостроковій перспективі залучити більше коштів.

У порівнянні з цим, доходність інших аналогічних торгових пар на блокчейні значно нижча. У ситуації з величезними відмінностями в прибутковості професійні постачальники ліквідності можуть звернутися до проектів з високою прибутковістю та більшою капітальною ефективністю.

LST веде до зростання TVL нової публічної блокчейн

Хоча багато блокчейнів, що використовують механізм доказу частки, вже мають проекти з ліквідним стейкінгом, ліквідні стейкінгові токени (LST) почали отримувати широку увагу лише перед оновленням Ethereum Shanghai. Наразі одна з платформ ліквідного стейкінгу стала проектом з найвищим TVL.

Ця тенденція також з'явилася на інших публічних блокчейнах. У певній екосистемі публічного блокчейну два проекти з ліквідним стейкінгом займають перші два місця у рейтингу TVL, ведучи до нещодавнього зростання TVL цього блокчейну. Інші публічні блокчейни, які прагнуть підвищити TVL, здається, також виявили стимулюючий вплив LST на розвиток екосистеми і запроваджують відповідні заходи заохочення.

Perp DEX або може зустріти прорив

Децентралізовані фінанси永续合约交易所(Perp DEX) завжди привертали увагу, вже з'явилося кілька відомих проектів. Хоча у цих проектів є свої плюси і мінуси, все ж існує простір для вдосконалення.

Деякі нові Perp DEX виявили привабливі особливості. Наприклад, ліквідний пул певної платформи пропонує вражаючі ставки прибутковості, незважаючи на вищий ризик. Крім того, деякі проекти запропонували рішення з більшою ефективністю використання капіталу, що може призвести до прориву в цій сфері.

Суперечки та дослідження реальних світових активів

Реальні світові активи ( RWA ) проекту викликають певні суперечки. Вони можуть покладатися на централізовані сутності, стикаючись з регуляторними ризиками, що не зовсім відповідає децентралізованій концепції DeFi.

Наразі, державні облігації США, здається, є єдиним напрямком RWA, що може бути широко впроваджено. Інші типи активів, такі як нерухомість, предмети мистецтва тощо, хоча й можуть бути токенізовані, однак через нестандартні характеристики на ланцюзі також не вистачає ліквідності.

Зі зміною очікувань щодо підвищення процентних ставок у США, короткострокова прибутковість державних облігацій може знизитися в 2024 році, що вплине на прибутковість відповідних продуктів RWA. Водночас, якщо крипторинок увійде в бичачий тренд, попит на стейблкоїни зросте, що може знизити привабливість таких продуктів.

Попри це, підприємці все ще активно досліджують цю сферу. У цьому процесі можуть бути залучені традиційні фінансові установи як партнери, принаймні це стане привабливим наративом.