Реконструювання світогляду стейблкоїнів: багатовимірна класифікаційна рамка

У сфері криптовалют стейблкоїни стали невід'ємною важливою складовою частиною. З розширенням їх застосування, від DeFi до глобальних платежів, визначення та використання стейблкоїнів також стають дедалі різноманітнішими. Різні користувачі мають величезні відмінності в розумінні та способах використання стейблкоїнів, вони можуть бути основним інструментом для трансакцій через кордон, а також основним компонентом для отримання прибутку в мережі.

Отже, побудова багатовимірної класифікаційної структури на основі намірів користувачів, ризиків довіри та технологічної архітектури стає ключем до розуміння сучасної екосистеми стейблкоїнів. Ця стаття намагається з точки зору користувача реконструювати когнітивну структуру стейблкоїнів, щоб відповідати різноманітним вимогам і сценаріям використання.

Один. Обмеження традиційної класифікації стейблкоїнів

Традиційно, ринок звик ділити стейблкоїни на три категорії, зосереджуючи увагу на "механізмі прив'язки":

• Фіатна заставна: такі як USDT, USDC тощо, прив'язані 1:1 до долара США, мають високу ліквідність та прийнятність
• Крипто-заставний: такі як DAI, RAI, підтримують прив’язку через надмірне забезпечення активів, таких як ETH, підкреслюючи децентралізацію та стійкість до цензури
• Алгоритмічний стейблкоїн: як уже обвалений UST, залежить від механізму дизайну та очікувань ринку для регулювання ціни, не потребуючи реального забезпечення активами.

Крім того, є стейблкоїни, прив'язані до нефінансових активів, таких як золото, євро тощо.

Однак, з розширенням і різноманіттям користувачів стейблкоїнів, такий одновимірний спосіб класифікації вже не може задовольнити реальні потреби користувачів. Нові групи користувачів можуть більше турбуватися про стабільність, витрати на використання, зручність виведення тощо, а не лише про механізм прив’язки.

Два, Дилема класифікації стейблкоїнів у нових змінних

Використання стейблкоїнів швидко розширюється, від стейкінгу в DeFi до виплати заробітної плати за кордоном, групи користувачів і попит також стають дедалі більш різноманітними. Різні користувачі мають величезні відмінності в потребах до стейблкоїнів:

• Новачкам у криптовалюті потрібен простий і безпечний стейблкоїн
• Прихильники DeFi звертають увагу на потенціал прибутку
• Досвідчені трейдери прагнуть до максимальної ліквідності
• Глобальні користувачі цінують низькі витрати на трансакції через кордон

Це означає, що не існує "найкращого" стейблкоїна, є лише "найбільш підходящий для певної мети" стейблкоїн. Традиційні класифікаційні системи вже важко адаптувати до таких різноманітних потреб.

Три. Побудова багатовимірної класифікаційної рамки стейблкоїнів

Щоб допомогти користувачам знайти найбільш підходящий для них стейблкоїн, ми пропонуємо класифікаційний фреймворк, що складається з трьох основних вимірів:

1. Наміри користувача та фінансові цілі ( Чому використовувати )

Ц вимірюванні, виходячи з мотивації користувача, чітко визначено сценарії використання стейблкоїнів:

• Платежі та передача вартості: такі як Tron-USDT, підходять для низьковартісних трансакцій між країнами
• Збереження капіталу та хеджування ризиків: такі як USDC, підходять для використання як обліковий запис у доларах на блокчейні або для хеджування в умовах ведмежого ринку
• Генерація доходу та збільшення багатства: як USDe, шляхом механізмів дизайну генерувати рідний дохід
• Використання застави та важелів: такі як DAI, USDC, USDT, зазвичай використовуються для DeFi-кредитування та торгівлі

2. Стан ризику та модель довіри( Наскільки це безпечно)

Це визначає ступінь ризику, який користувач готовий взяти на себе, до основних елементів належать склад резервів, стан аудиту, регуляторні ліцензії тощо:

• Банківські та регульовані стейблкоїни: такі як USDC, PYUSD
• Ринкове домінування та системні стейблкоїни: такі як USDT
• Децентралізовані та перевірені в ланцюзі стейблкоїни: такі як DAI
• Синтетичні активи та алгоритмічні стейблкоїни: такі як USDe

3. Технічна архітектура та екологічна адаптація ( де використовувати & як використовувати )

Ц вимірі увага приділяється технологічній архітектурі та екосистемі, що визначає доступність, безпеку та структуру витрат стейблкоїнів:

• Нативне розгортання проти крос-чейн розгортання
• Панівна позиція різних екосистем публічних блокчейнів
• Вартість на ланцюзі та потреби в використанні

Підсумок

Суть стейблкоїна полягає в тому, щоб бути інструментом на службі людей. Багатовимірна класифікаційна структура може допомогти користувачам зрозуміти різні компроміси стейблкоїнів у таких аспектах, як безпека, потенціал доходу, комбінованість та ефективність торгівлі, що дозволяє їм зробити найрозумніший вибір відповідно до своїх потреб.

У світі Web3 найкращий вибір завжди буде той, що "відповідає вам". Побудова категорій стейблкоїнів з точки зору користувача допоможе кожному користувачеві знайти найкраще стейблкоїн-рішення, яке відповідатиме його потребам.