Ціна Ethereum перевищила 2 827 доларів, досягнувши нового максимуму за 15 тижнів, 1,8 мільярда доларів шорт позицій стикаються з ризиком ліквідації
10 червня 2025 року ціна Ethereum різко перевищила 2 827 доларів, встановивши новий 15-тижневий рекорд. За цим ціновим рухом прихована потенційна буря ліквідації, що стосується шорт позицій на суму 1,8 мільярда доларів. У цьому, на перший погляд, випадковому ринку, сліди дій одного загадкового великого гравця стали ключовою підказкою для тлумачення ринкових настроїв.
Згідно з даними з блокчейну, певна анонімна адреса за 44 дні виконала дві точні операції:
27 квітня: купівля 30 000 монет ETH за середньою ціною 1 830 доларів, загальні інвестиції 54 900 000 доларів;
27 травня: продано еквівалентний ETH за ціною 2,621 доларів, отримано прибуток у 23,73 мільйона доларів, дохідність 43%;
10 червня: знову продано 30 000 ETH за 8,276 мільйонів доларів, зафіксовано прибуток у 730 000 доларів, загальний прибуток склав 31 000 000 доларів.
Ця операція не є одиничним випадком. Дані показують, що незакриті контракти на ф'ючерси Ethereum вперше перевищили позначку в 40 мільярдів доларів, а ринковий важіль наближається до критичної точки. В даний час розподіл ліквідності демонструє тонку рівновагу: навколо 2600 доларів зосереджено 2 мільярди доларів ризику ліквідації довгих позицій, тоді як вище 2900 доларів ховається загроза ліквідації шорт позицій на 1,8 мільярда доларів. Така конфронтація між довгими і короткими позиціями нагадує ринок CDO під час фінансової кризи, і будь-який прорив у будь-якому напрямку може викликати ланцюгову реакцію.
Ціни зростають, в той час як екосистема Ethereum переживає структурні зміни. У другому кварталі кількість незалежних активних адрес зросла на 70%, досягнувши піку в 16,4 мільйона 10 червня. При цьому мережа Base займає 72,81% (11,29 мільйона адрес), що значно перевищує 14,8% (2,23 мільйона адрес) основної мережі Ethereum. Ця модель "супутникової мережі, що підтримує основну мережу" суттєво відрізняється від логіки розвитку раннього буму DeFi.
Незважаючи на те, що Ethereum досі займає 61% частки ринку DeFi з 66 мільярдами доларів США TVL, його основна модель доходу почала викликати занепокоєння:
Мережеві комісії за 30 днів склали лише 4,33 мільйона доларів США, що на 90% менше, ніж до оновлення;
Річна прибутковість від стейкінгу продовжує залишатися низькою на рівні 3,12%, відстаючи від інших конкурентних ланцюгів;
Регуляторний контроль призвів до того, що кошти з ETH спотового ETF протягом 8 днів безперервно виводилися в сумі 369 мільйонів доларів, що підривало довіру інститутів.
Дані на блокчейні відображають зміни в поведінці власників монет: частка адрес з довгостроковим утриманням знизилася з 63% до 55%, обсяги продажів короткострокових власників зросли на 47%. Це свідчить про те, що ефекти технологічного оновлення не були достатньо передані власникам монет, а процвітання екосистеми, навпаки, може розбавити вартість.
Ринок похідних переживає небезпечні зміни, обсяги незакритих контрактів на ф'ючерси ETH перевищили 40 мільярдів доларів, що означає зростання ринкового кредитного плеча. Дані з ліквідації розкривають інтенсивність боротьби за капітал:
У діапазоні 2,600-2,665 доларів існує ризик ліквідації довгих позицій на 2 мільярди доларів;
Позиції шортів на суму 1,8 мільярда доларів підлягають ліквідації вище 2 900 доларів;
CME ф'ючерси на Етер займають 9%, що все ще є недостатнім у порівнянні з 24% участі інституцій у ф'ючерсах на біткоїн.
З технічної точки зору, поточний ринок демонструє такі характеристики:
Щоденний індикатор Боллінгера звузився до 5%, що є найнижчим рівнем за останній час, що вказує на можливий прорив;
Тижневі індикатори показують суперечність: ціна закріпилася вище ключових середніх, але індикатор моменту демонструє розходження;
2,800 доларів США стане роздільною лінією між шорт позиціями, прорив може відкрити простір 3,200-3,500 доларів США, інакше може відбутися корекція до рівня підтримки 2,500 доларів США.
У макроекономічних факторах геополітична ситуація та очікування політики Федерального резерву створюють подвійний вплив. Ринок має високі очікування щодо зниження процентних ставок у 2025 році, якщо фактичний шлях відхилиться, ринок криптовалют може постраждати в першу чергу. Тим часом, деякі аналітики попереджають, що якщо концепція реальних світових активів (RWA) не буде реалізована в третьому кварталі, Ethereum може зіткнутися з істотною корекцією ринкової капіталізації.
З оглядом на майбутнє, Ethereum стикається з кількома ключовими викликами:
Оптимізація механізму стейкінгу через технічні пропозиції для зменшення тиску ліквідності;
Дослідження моделі відновлення цінності екосистеми Layer2 для основної мережі;
Шукати шляхи подолання регуляторних бар'єрів, щоб забезпечити вхід інституційних коштів.
Ринкові аналітики прогнозують, що якщо буде подолано опір на рівні 2,800 доларів, Ethereum може розпочати новий раунд зростання до 5,232 доларів. Однак слід бути обережним, оскільки поточна ситуація в значній мірі все ще залежить від кредитного важеля, і ліквідація шорт позицій на 1.8 мільярда доларів може стати ключовим каталізатором. Ринок зрештою перевірить, хто зможе впіймати тренд, а хто зазнає ризику під час коливань.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Ethereum перевищив 2827 доларів, встановивши 15-тижневий максимум, 18 мільярдів шорт позицій під загрозою ліквідації
Ціна Ethereum перевищила 2 827 доларів, досягнувши нового максимуму за 15 тижнів, 1,8 мільярда доларів шорт позицій стикаються з ризиком ліквідації
10 червня 2025 року ціна Ethereum різко перевищила 2 827 доларів, встановивши новий 15-тижневий рекорд. За цим ціновим рухом прихована потенційна буря ліквідації, що стосується шорт позицій на суму 1,8 мільярда доларів. У цьому, на перший погляд, випадковому ринку, сліди дій одного загадкового великого гравця стали ключовою підказкою для тлумачення ринкових настроїв.
Згідно з даними з блокчейну, певна анонімна адреса за 44 дні виконала дві точні операції:
Ця операція не є одиничним випадком. Дані показують, що незакриті контракти на ф'ючерси Ethereum вперше перевищили позначку в 40 мільярдів доларів, а ринковий важіль наближається до критичної точки. В даний час розподіл ліквідності демонструє тонку рівновагу: навколо 2600 доларів зосереджено 2 мільярди доларів ризику ліквідації довгих позицій, тоді як вище 2900 доларів ховається загроза ліквідації шорт позицій на 1,8 мільярда доларів. Така конфронтація між довгими і короткими позиціями нагадує ринок CDO під час фінансової кризи, і будь-який прорив у будь-якому напрямку може викликати ланцюгову реакцію.
Ціни зростають, в той час як екосистема Ethereum переживає структурні зміни. У другому кварталі кількість незалежних активних адрес зросла на 70%, досягнувши піку в 16,4 мільйона 10 червня. При цьому мережа Base займає 72,81% (11,29 мільйона адрес), що значно перевищує 14,8% (2,23 мільйона адрес) основної мережі Ethereum. Ця модель "супутникової мережі, що підтримує основну мережу" суттєво відрізняється від логіки розвитку раннього буму DeFi.
Незважаючи на те, що Ethereum досі займає 61% частки ринку DeFi з 66 мільярдами доларів США TVL, його основна модель доходу почала викликати занепокоєння:
Дані на блокчейні відображають зміни в поведінці власників монет: частка адрес з довгостроковим утриманням знизилася з 63% до 55%, обсяги продажів короткострокових власників зросли на 47%. Це свідчить про те, що ефекти технологічного оновлення не були достатньо передані власникам монет, а процвітання екосистеми, навпаки, може розбавити вартість.
Ринок похідних переживає небезпечні зміни, обсяги незакритих контрактів на ф'ючерси ETH перевищили 40 мільярдів доларів, що означає зростання ринкового кредитного плеча. Дані з ліквідації розкривають інтенсивність боротьби за капітал:
З технічної точки зору, поточний ринок демонструє такі характеристики:
У макроекономічних факторах геополітична ситуація та очікування політики Федерального резерву створюють подвійний вплив. Ринок має високі очікування щодо зниження процентних ставок у 2025 році, якщо фактичний шлях відхилиться, ринок криптовалют може постраждати в першу чергу. Тим часом, деякі аналітики попереджають, що якщо концепція реальних світових активів (RWA) не буде реалізована в третьому кварталі, Ethereum може зіткнутися з істотною корекцією ринкової капіталізації.
З оглядом на майбутнє, Ethereum стикається з кількома ключовими викликами:
Ринкові аналітики прогнозують, що якщо буде подолано опір на рівні 2,800 доларів, Ethereum може розпочати новий раунд зростання до 5,232 доларів. Однак слід бути обережним, оскільки поточна ситуація в значній мірі все ще залежить від кредитного важеля, і ліквідація шорт позицій на 1.8 мільярда доларів може стати ключовим каталізатором. Ринок зрештою перевірить, хто зможе впіймати тренд, а хто зазнає ризику під час коливань.