Новий розділ регулювання бірж віртуальних грошей: аналіз системи ліцензування VASP в Гонконзі
Вступ
Швидкий розвиток ринку віртуальних грошей створив нові виклики для регулювання. Щоб впоратися з цією тенденцією, Гонконг запровадив нову систему ліцензій для постачальників послуг віртуальних активів (VASP). Ця система набрала чинності з 1 червня 2023 року та має на меті регулювання діяльності установ, що займаються торгівлею віртуальними активами та наданням супутніх послуг.
Метою ліцензії VASP є посилення контролю за постачальниками послуг віртуальних активів, забезпечення їхньої відповідності вимогам, а також захист прав інвесторів. Ця система вимагає від постачальників послуг дотримання ряду суворих вимог до відповідності, включаючи ідентифікацію клієнтів, заходи протидії відмиванню грошей, достатність капіталу, заходи безпеки, прозорість та звітність.
Отримавши ліцензію VASP, постачальники послуг віртуальних активів можуть підтвердити свою відповідність регуляторним вимогам, підвищити довіру до ринку, залучити більше інвесторів, що, в свою чергу, сприятиме здоровому розвитку всього ринку віртуальних активів.
Основні положення системи ліцензування VASP в Гонконгу
Процес подачі заявки включає наступні етапи:
Найняти двох кваліфікованих відповідальних осіб (RO), які будуть відповідати за нагляд за діяльністю VASP та забезпечення дотримання вимог щодо боротьби з відмиванням грошей/фінансуванням тероризму та інших регуляторних вимог.
Підготуйте відповідні документи, включаючи матеріали акціонерів, бізнес-план та структуру компанії.
Заповніть анкету заявки WINGS.
Визначте деталі заявки та надішліть заявку.
Оренда та оформлення певного приміщення.
Прийняти затвердження Комісії з цінних паперів та відповісти на відповідні питання.
Організуйте відкриття банківського рахунку.
Отримано письмове повідомлення про затвердження заявки.
Найміть наступних фахівців з комплаєнсу та аудиту.
Відповідальні особи (RO) відіграють ключову роль у процесі подання заявок на ліцензії. RO є роллю наглядача, за яку виплачує винагороду ліцензована компанія, але вона повинна підпорядковуватися Комісії з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу. RO повинні пройти оцінювання та реєстрацію в комісії, результати іспиту дійсні протягом трьох років, і після отримання кваліфікації можуть працювати у відповідній сфері на постійній основі. Кваліфікація RO пов'язана з особистими досягненнями і не залежить від ліцензованої компанії, тому RO можуть вільно змінювати місце роботи.
Варто зазначити, що якщо RO порушить правила Комісії з цінних паперів, він може втратити право на постійну діяльність у відповідній сфері. Щоб зберегти професійну кваліфікацію, RO буде контролювати повсякденну діяльність ліцензованих компаній з точки зору вимог Комісії, щоб забезпечити відповідність регуляторним вимогам. Вони фактично є управлінським персоналом Комісії з цінних паперів Гонконгу на передовій лінії ліцензованих компаній.
Регуляторні вимоги та заходи з дотримання включають:
Рекомендується, щоб торгові платформи зберігали 98% клієнтських віртуальних грошей у холодних гаманцях, а приватні ключі та мнемосхеми слід зберігати в Гонконзі, щоб знизити ризик вторгнення або атаки зловмисників на платформу.
Оператори платформи не можуть брати участь у власних торгах (за винятком поза біржевих угод) або в діяльності власних маркет-мейкерів.
Платформа не повинна зберігати, передавати, позичати, ставити на заставу, повторно ставити на заставу або іншим чином торгувати віртуальними активами клієнтів.
Активи клієнтів можуть бути належним чином зберігані лише через дочірні компанії, які є повністю власними і мають ліцензію на надання послуг трасту або компанії (TCSP).
Платформа повинна придбати страхування від третьої сторони або виділити свої або своїх афілійованих компаній кошти у вигляді трасту як резерв для забезпечення користувачів.
Відповідні закони та нормативно-правові акти включають:
«Правила протидії відмиванню грошей та фінансуванню тероризму 2022 року» ( «Переглянуті правила 2022 року»)
«Консультаційний документ щодо пропозицій регуляторних вимог для операторів віртуальних активів біржі, ліцензованих Комісією з цінних паперів і ф'ючерсів» (документ VASP)
«Посібник для операторів біржі віртуальних активів (VASP)»
«Регламент протидії відмиванню грошей»
«Положення про цінні папери та ф’ючерси»
Вплив на централізовані віртуальні гроші біржі
Отримавши ліцензію VASP, відповідна біржа отримає багато переваг:
Підвищення легітимності та довіри: Офіційне визнання посилить легальний статус біржі, залучаючи більше інвесторів.
Підвищення репутації ринку: отримання ліцензії підвищить визнання біржі в галузі, залучивши більше користувачів і інституційних інвесторів.
Розширення можливостей співпраці: комплаєнс біржі можуть встановлювати партнерські відносини з банками, платіжними установами та іншими фінансовими установами, надаючи більше торгових пар і фінансових інструментів.
Підвищення безпеки: Компанії з дотриманням норм повинні відповідати певним стандартам безпеки, щоб забезпечити користувачам більш безпечне та надійне середовище для торгівлі.
Підтримка ринкового порядку: комплаєнс-регулювання допомагає зменшити маніпуляції на ринку, шахрайство та відмивання грошей, підтримуючи стабільність ринку.
Навпаки, неконформні біржі зіткнуться з такими ризиками та викликами:
Юридичний ризик: діяльність без схвалення регуляторних органів може порушувати місцеві фінансові норми, що призводить до юридичних ризиків, таких як штрафи, зупинка діяльності тощо.
Зниження довіри: Відсутність відповідності може призвести до зниження довіри інвесторів до біржі, що вплине на обсяги торгів.
Втрата користувачів: під тиском ринкової конкуренції, неконформні біржі можуть зіткнутися з ризиком втрати користувачів.
Вплив на ринок
З точки зору маркет-мейкерів, криптовалютні маркет-мейкери Гонконгу виявляють позитивну обережність щодо системи ліцензування VASP. Вони вважають, що дотримання нормативних вимог сприяє підвищенню довіри та прозорості всього ринку криптовалют, ліцензовані біржі дотримуються більш строгих регуляторних вимог, що допомагає знизити ризики торгівлі та захистити інтереси інвесторів.
Однак, маркет-мейкери при виборі біржі також враховують інші фактори:
Обсяг торгів: висока ліквідність є гарантією швидших і стабільніших можливостей для торгівлі.
Комісія за транзакції: визначає відповідні витрати на транзакції, розумна структура витрат допомагає забезпечити прибутковість маркет-мейкерів.
Технічні та операційні можливості: технічна потужність біржі та ефективність її роботи також є важливими факторами.
Якщо ліцензовані біржі можуть надати конкурентоспроможні послуги в цих аспектах, маркетмейкери з більшою ймовірністю виберуть торгівлю на цих біржах.
Вплив на традиційні фінанси
біржа Віртуальних грошей, отримавши ліцензію, матиме багатогранний вплив на традиційну фінансову сферу:
Конкуренція на ринку: Легалізовані криптовалютні біржі впровадять нові фінансові продукти та послуги, підвищуючи конкурентоспроможність всього фінансового ринку, що створює виклики для традиційних фінансових установ.
Інноваційний драйв: це може спонукати традиційні фінансові установи до інновацій, щоб задовольнити нові потреби ринку.
Зміна інвестиційної поведінки: висока волатильність інвестицій у віртуальні гроші може привабити частину капіталу з традиційних фінансових ринків у ринок криптовалют.
Поліпшення послуг: зручні, цілодобові послуги, що надаються біржами віртуальних грошей, можуть спонукати традиційні фінансові установи покращити свої послуги.
Управління ризиками: легалізовані біржі віртуальних грошей також можуть призвести до нових ризиків, таких як коливання цін і проблеми безпеки, що може вплинути на стратегії та політику фінансових регуляторів.
В цілому, комплаєнс в діяльності бірж віртуальних грошей не тільки матиме глибокий вплив на традиційну фінансову сферу, але й може сприяти подальшій інтеграції та розвитку фінансових технологій і традиційних фінансів. Майбутні фінансові ринки можуть стати більш різноманітними, відкритими та гнучкими.
Порівняння та висновки міжнародного регулювання
Регуляторні моделі постачальників послуг віртуальних активів (VASP) суттєво відрізняються в різних регіонах, що в основному залежить від ставлення до віртуальних активів, правової системи та характеристик фінансових ринків.
США використовують модель децентралізованого регулювання з кількома установами. Біржі можуть знадобитися ліцензії від Мережі з боротьби з фінансовими злочинами (FinCEN), а також відповідати вимогам Комісії з товарних ф'ючерсів (CFTC) та Комісії з цінних паперів і бірж (SEC). Ця модель забезпечує всебічне регулювання, але може збільшити витрати на дотримання вимог.
Європейський Союз запроваджує централізовану модель регулювання, включаючи регулювання VASP до законодавства з протидії відмиванню коштів та фінансуванню тероризму (AML/CFT), що має дотримуватися всіма державами-членами. Ця модель забезпечує єдину регуляторну рамку, спрощуючи процес дотримання вимог.
Регуляторна модель Гонконгу має унікальність:
Всеосяжний нагляд: регуляторна сфера Гонконгу охоплює всі криптовалютні біржі, незалежно від того, чи це роздрібні, чи інституційні клієнти.
З'єднання з регулюванням традиційних фінансових ринків: вимоги Комісії з цінних паперів до регулювання платформ торгівлі віртуальними грошима схожі на вимоги до традиційних платформ торгівлі цінними паперами.
Чіткий регуляторний орган: Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів Гонконгу (SFC) відповідальна за видачу ліцензій та регулювання бірж віртуальних грошей.
Регуляторна модель Гонконгу має значення для наслідування:
Надати всебічну регуляторну рамку, щоб запобігти регуляторним прогалинам та потенційним інвестиційним ризикам.
З’єднати регулювання платформ торгівлі віртуальними активами з регулюванням традиційних фінансових ринків, щоб забезпечити справедливість та прозорість ринку.
Надати відповідний шлях для розвитку віртуальних активів, збалансувати інновації та регулювання.
Як міжнародний фінансовий центр та інноваційний технологічний вузол, Гонконг після легалізації віртуальних активів отримає більш широкі перспективи розвитку. У зв'язку з швидким розвитком глобальної цифрової економіки, віртуальні активи стануть важливою складовою фінансових交易 та інвестиційної сфери. Уряд Гонконгу активно сприяє легалізації віртуальних активів, створюючи відповідну нормативно-правову базу та регуляторні рішення, що можуть стати прикладом для глобальних фінансових інновацій.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
22 лайків
Нагородити
22
8
Поділіться
Прокоментувати
0/400
DeadTrades_Walking
· 08-01 06:39
Оптимістично щодо Гонконгської фондової біржі
Переглянути оригіналвідповісти на0
quiet_lurker
· 08-01 05:58
Регулювання прийшло вчасно
Переглянути оригіналвідповісти на0
BrokenYield
· 07-29 07:28
Гонконгська фондова біржа дійсно має далекоглядність
Переглянути оригіналвідповісти на0
MeltdownSurvivalist
· 07-29 07:27
Стабільність з прогресом - спостерігайте за виставою
Аналіз системи ліцензування VASP в Гонконзі: нова глава в регулюванні віртуальних грошей бірж
Новий розділ регулювання бірж віртуальних грошей: аналіз системи ліцензування VASP в Гонконзі
Вступ
Швидкий розвиток ринку віртуальних грошей створив нові виклики для регулювання. Щоб впоратися з цією тенденцією, Гонконг запровадив нову систему ліцензій для постачальників послуг віртуальних активів (VASP). Ця система набрала чинності з 1 червня 2023 року та має на меті регулювання діяльності установ, що займаються торгівлею віртуальними активами та наданням супутніх послуг.
Метою ліцензії VASP є посилення контролю за постачальниками послуг віртуальних активів, забезпечення їхньої відповідності вимогам, а також захист прав інвесторів. Ця система вимагає від постачальників послуг дотримання ряду суворих вимог до відповідності, включаючи ідентифікацію клієнтів, заходи протидії відмиванню грошей, достатність капіталу, заходи безпеки, прозорість та звітність.
Отримавши ліцензію VASP, постачальники послуг віртуальних активів можуть підтвердити свою відповідність регуляторним вимогам, підвищити довіру до ринку, залучити більше інвесторів, що, в свою чергу, сприятиме здоровому розвитку всього ринку віртуальних активів.
Основні положення системи ліцензування VASP в Гонконгу
Процес подачі заявки включає наступні етапи:
Найняти двох кваліфікованих відповідальних осіб (RO), які будуть відповідати за нагляд за діяльністю VASP та забезпечення дотримання вимог щодо боротьби з відмиванням грошей/фінансуванням тероризму та інших регуляторних вимог.
Підготуйте відповідні документи, включаючи матеріали акціонерів, бізнес-план та структуру компанії.
Заповніть анкету заявки WINGS.
Визначте деталі заявки та надішліть заявку.
Оренда та оформлення певного приміщення.
Прийняти затвердження Комісії з цінних паперів та відповісти на відповідні питання.
Організуйте відкриття банківського рахунку.
Отримано письмове повідомлення про затвердження заявки.
Найміть наступних фахівців з комплаєнсу та аудиту.
Відповідальні особи (RO) відіграють ключову роль у процесі подання заявок на ліцензії. RO є роллю наглядача, за яку виплачує винагороду ліцензована компанія, але вона повинна підпорядковуватися Комісії з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу. RO повинні пройти оцінювання та реєстрацію в комісії, результати іспиту дійсні протягом трьох років, і після отримання кваліфікації можуть працювати у відповідній сфері на постійній основі. Кваліфікація RO пов'язана з особистими досягненнями і не залежить від ліцензованої компанії, тому RO можуть вільно змінювати місце роботи.
Варто зазначити, що якщо RO порушить правила Комісії з цінних паперів, він може втратити право на постійну діяльність у відповідній сфері. Щоб зберегти професійну кваліфікацію, RO буде контролювати повсякденну діяльність ліцензованих компаній з точки зору вимог Комісії, щоб забезпечити відповідність регуляторним вимогам. Вони фактично є управлінським персоналом Комісії з цінних паперів Гонконгу на передовій лінії ліцензованих компаній.
Регуляторні вимоги та заходи з дотримання включають:
Відповідні закони та нормативно-правові акти включають:
Вплив на централізовані віртуальні гроші біржі
Отримавши ліцензію VASP, відповідна біржа отримає багато переваг:
Підвищення легітимності та довіри: Офіційне визнання посилить легальний статус біржі, залучаючи більше інвесторів.
Підвищення репутації ринку: отримання ліцензії підвищить визнання біржі в галузі, залучивши більше користувачів і інституційних інвесторів.
Розширення можливостей співпраці: комплаєнс біржі можуть встановлювати партнерські відносини з банками, платіжними установами та іншими фінансовими установами, надаючи більше торгових пар і фінансових інструментів.
Підвищення безпеки: Компанії з дотриманням норм повинні відповідати певним стандартам безпеки, щоб забезпечити користувачам більш безпечне та надійне середовище для торгівлі.
Підтримка ринкового порядку: комплаєнс-регулювання допомагає зменшити маніпуляції на ринку, шахрайство та відмивання грошей, підтримуючи стабільність ринку.
Навпаки, неконформні біржі зіткнуться з такими ризиками та викликами:
Юридичний ризик: діяльність без схвалення регуляторних органів може порушувати місцеві фінансові норми, що призводить до юридичних ризиків, таких як штрафи, зупинка діяльності тощо.
Зниження довіри: Відсутність відповідності може призвести до зниження довіри інвесторів до біржі, що вплине на обсяги торгів.
Втрата користувачів: під тиском ринкової конкуренції, неконформні біржі можуть зіткнутися з ризиком втрати користувачів.
Вплив на ринок
З точки зору маркет-мейкерів, криптовалютні маркет-мейкери Гонконгу виявляють позитивну обережність щодо системи ліцензування VASP. Вони вважають, що дотримання нормативних вимог сприяє підвищенню довіри та прозорості всього ринку криптовалют, ліцензовані біржі дотримуються більш строгих регуляторних вимог, що допомагає знизити ризики торгівлі та захистити інтереси інвесторів.
Однак, маркет-мейкери при виборі біржі також враховують інші фактори:
Обсяг торгів: висока ліквідність є гарантією швидших і стабільніших можливостей для торгівлі.
Комісія за транзакції: визначає відповідні витрати на транзакції, розумна структура витрат допомагає забезпечити прибутковість маркет-мейкерів.
Технічні та операційні можливості: технічна потужність біржі та ефективність її роботи також є важливими факторами.
Якщо ліцензовані біржі можуть надати конкурентоспроможні послуги в цих аспектах, маркетмейкери з більшою ймовірністю виберуть торгівлю на цих біржах.
Вплив на традиційні фінанси
біржа Віртуальних грошей, отримавши ліцензію, матиме багатогранний вплив на традиційну фінансову сферу:
Конкуренція на ринку: Легалізовані криптовалютні біржі впровадять нові фінансові продукти та послуги, підвищуючи конкурентоспроможність всього фінансового ринку, що створює виклики для традиційних фінансових установ.
Інноваційний драйв: це може спонукати традиційні фінансові установи до інновацій, щоб задовольнити нові потреби ринку.
Зміна інвестиційної поведінки: висока волатильність інвестицій у віртуальні гроші може привабити частину капіталу з традиційних фінансових ринків у ринок криптовалют.
Поліпшення послуг: зручні, цілодобові послуги, що надаються біржами віртуальних грошей, можуть спонукати традиційні фінансові установи покращити свої послуги.
Управління ризиками: легалізовані біржі віртуальних грошей також можуть призвести до нових ризиків, таких як коливання цін і проблеми безпеки, що може вплинути на стратегії та політику фінансових регуляторів.
В цілому, комплаєнс в діяльності бірж віртуальних грошей не тільки матиме глибокий вплив на традиційну фінансову сферу, але й може сприяти подальшій інтеграції та розвитку фінансових технологій і традиційних фінансів. Майбутні фінансові ринки можуть стати більш різноманітними, відкритими та гнучкими.
Порівняння та висновки міжнародного регулювання
Регуляторні моделі постачальників послуг віртуальних активів (VASP) суттєво відрізняються в різних регіонах, що в основному залежить від ставлення до віртуальних активів, правової системи та характеристик фінансових ринків.
США використовують модель децентралізованого регулювання з кількома установами. Біржі можуть знадобитися ліцензії від Мережі з боротьби з фінансовими злочинами (FinCEN), а також відповідати вимогам Комісії з товарних ф'ючерсів (CFTC) та Комісії з цінних паперів і бірж (SEC). Ця модель забезпечує всебічне регулювання, але може збільшити витрати на дотримання вимог.
Європейський Союз запроваджує централізовану модель регулювання, включаючи регулювання VASP до законодавства з протидії відмиванню коштів та фінансуванню тероризму (AML/CFT), що має дотримуватися всіма державами-членами. Ця модель забезпечує єдину регуляторну рамку, спрощуючи процес дотримання вимог.
Регуляторна модель Гонконгу має унікальність:
Всеосяжний нагляд: регуляторна сфера Гонконгу охоплює всі криптовалютні біржі, незалежно від того, чи це роздрібні, чи інституційні клієнти.
З'єднання з регулюванням традиційних фінансових ринків: вимоги Комісії з цінних паперів до регулювання платформ торгівлі віртуальними грошима схожі на вимоги до традиційних платформ торгівлі цінними паперами.
Чіткий регуляторний орган: Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів Гонконгу (SFC) відповідальна за видачу ліцензій та регулювання бірж віртуальних грошей.
Регуляторна модель Гонконгу має значення для наслідування:
Надати всебічну регуляторну рамку, щоб запобігти регуляторним прогалинам та потенційним інвестиційним ризикам.
З’єднати регулювання платформ торгівлі віртуальними активами з регулюванням традиційних фінансових ринків, щоб забезпечити справедливість та прозорість ринку.
Надати відповідний шлях для розвитку віртуальних активів, збалансувати інновації та регулювання.
Як міжнародний фінансовий центр та інноваційний технологічний вузол, Гонконг після легалізації віртуальних активів отримає більш широкі перспективи розвитку. У зв'язку з швидким розвитком глобальної цифрової економіки, віртуальні активи стануть важливою складовою фінансових交易 та інвестиційної сфери. Уряд Гонконгу активно сприяє легалізації віртуальних активів, створюючи відповідну нормативно-правову базу та регуляторні рішення, що можуть стати прикладом для глобальних фінансових інновацій.