Ринкові коливання посилюються, інвестиційні кошти переходять до неамериканських активів
Огляд ринку
Цього тижня фінансові ринки сильно коливалися, спостерігалася ситуація, коли акції, облігації та валюти зазнали трьохразового падіння:
Американські акції значно коливалися, індекс S&P 500 зріс на 5% за тиждень.
Доходність 10-річних державних облігацій США різко зросла до високого рівня 4,47%
Індекс долара рідко падає нижче рівня 100
Диверсифікація показників безпечних активів:
Ціна на золото перевищила 3200 доларів США за унцію, тижневий приріст перевищив 5%
Йена та швейцарський франк зміцнилися як валюти-убежища
Позиція долара США як безпечного активу під питанням
Аналіз економічних даних
Економічні дані, оприлюднені цього тижня, демонструють суперечливу тенденцію:
Несподіване зниження CPI, головна причина - падіння цін на бензин. Але основна інфляція залишається впертою, ціни на житло та продукти харчування продовжують зростати.
PPI зменшився на 0,4% в порівнянні з попереднім місяцем, що є найнижчим показником з часу пандемії COVID-19. Ціни на товари знизилися, але ціни на основні товари все ще зростають, що свідчить про збереження тиску на витрати.
Сектори послуг, чутливі до попиту, скорочуються, тоді як жорсткі послуги залишаються відносно стабільними.
В цілому, спостерігається одночасне зменшення попиту та жорсткість витрат, що вже вказує на ранні сигнали стагфляції. Однак поточні дані ще не повністю відображають вплив нових мит, ринок реагує на це досить песимістично.
Виявляється криза ліквідності
На ринку американських облігацій спостерігаються аномальні коливання:
Довгі доходи державних облігацій швидко зростають, що призводить до зниження вартості зобов'язань, забезпечених державними облігаціями.
Хедж-фонди змушені були розпродати державні облігації для поповнення капіталу, утворивши спіраль "падіння - розпродаж - нове падіння".
Ринок викупу BGCR та SOFR збільшив різницю, що відображає різке зростання вартості фінансування застави та посилення ліквідності.
Кредит довіри до долара США під питанням:
Індекс долара США та ціна облігацій США знизилися синхронно, традиційна логіка ухилення від ризику втрати сили.
Капітал масово переміщується до Японії та Європи в пошуках безпеки, курс єни, євро та франка зростає.
У 2025 році тиск на рефінансування американських облігацій буде величезним, приблизно 9 трильйонів доларів облігацій термін дії закінчується. Іноземні утримувачі можуть продати американські облігації через потребу в хеджуванні.
Перспективи майбутнього
Ринок переходить до подвійного удару "кредитної кризи долара + стагфляції", традиційна негативна кореляція між акціями та облігаціями поступово втрачає свою силу.
Основна увага:
Еволюція інфляційно-стагнаційної моделі
Ризик розповсюдження кризи ліквідності на ринку державних облігацій США
Вплив слабкого долара на світові ринки
Високодохідний ринок кредитних облігацій
Динаміка безпечних валют
Зміна митної політики
Чи перевищить прибутковість облігацій США 5%
В цілому, ринкові настрої схиляються до захисної позиції, в короткостроковій перспективі рекомендується бути обережними. Необхідно уважно стежити за економічними даними, політичними змінами та аномальними коливаннями фінансового ринку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
8 лайків
Нагородити
8
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
UncleWhale
· 07-29 20:00
Долар також має сьогодні, хе-хе
Переглянути оригіналвідповісти на0
CountdownToBroke
· 07-29 19:52
На ринку американських акцій дійсно виникають великі проблеми.
Переглянути оригіналвідповісти на0
DAOplomacy
· 07-29 19:34
ігрова теорія свідчить, що домінування usd завжди було субоптимальним, якщо чесно
Переглянути оригіналвідповісти на0
PortfolioAlert
· 07-29 19:31
Експерт з рекомендацій по купівлі на високому та продажу на низькому рівні
Позиція долара як безпечного активу похитнулася, активи поза межами США стали новою улюбленою стратегією на ринку.
Ринкові коливання посилюються, інвестиційні кошти переходять до неамериканських активів
Огляд ринку
Цього тижня фінансові ринки сильно коливалися, спостерігалася ситуація, коли акції, облігації та валюти зазнали трьохразового падіння:
Диверсифікація показників безпечних активів:
Аналіз економічних даних
Економічні дані, оприлюднені цього тижня, демонструють суперечливу тенденцію:
Несподіване зниження CPI, головна причина - падіння цін на бензин. Але основна інфляція залишається впертою, ціни на житло та продукти харчування продовжують зростати.
PPI зменшився на 0,4% в порівнянні з попереднім місяцем, що є найнижчим показником з часу пандемії COVID-19. Ціни на товари знизилися, але ціни на основні товари все ще зростають, що свідчить про збереження тиску на витрати.
Сектори послуг, чутливі до попиту, скорочуються, тоді як жорсткі послуги залишаються відносно стабільними.
В цілому, спостерігається одночасне зменшення попиту та жорсткість витрат, що вже вказує на ранні сигнали стагфляції. Однак поточні дані ще не повністю відображають вплив нових мит, ринок реагує на це досить песимістично.
Виявляється криза ліквідності
На ринку американських облігацій спостерігаються аномальні коливання:
Довгі доходи державних облігацій швидко зростають, що призводить до зниження вартості зобов'язань, забезпечених державними облігаціями.
Хедж-фонди змушені були розпродати державні облігації для поповнення капіталу, утворивши спіраль "падіння - розпродаж - нове падіння".
Ринок викупу BGCR та SOFR збільшив різницю, що відображає різке зростання вартості фінансування застави та посилення ліквідності.
Кредит довіри до долара США під питанням:
Індекс долара США та ціна облігацій США знизилися синхронно, традиційна логіка ухилення від ризику втрати сили.
Капітал масово переміщується до Японії та Європи в пошуках безпеки, курс єни, євро та франка зростає.
У 2025 році тиск на рефінансування американських облігацій буде величезним, приблизно 9 трильйонів доларів облігацій термін дії закінчується. Іноземні утримувачі можуть продати американські облігації через потребу в хеджуванні.
Перспективи майбутнього
Ринок переходить до подвійного удару "кредитної кризи долара + стагфляції", традиційна негативна кореляція між акціями та облігаціями поступово втрачає свою силу.
Основна увага:
В цілому, ринкові настрої схиляються до захисної позиції, в короткостроковій перспективі рекомендується бути обережними. Необхідно уважно стежити за економічними даними, політичними змінами та аномальними коливаннями фінансового ринку.
! [Macro Weekly┃4 Alpha] Кошти висилають зі Сполучених Штатів? Який сигнал дає розпродаж облігацій?