"Велике досягнення здається, що йому не вистачає, але його корисність не зменшується; велике багатство здається, що воно переповнює, але його корисність невичерпна."
Неважливо, як ви це називаєте: ETF, Delta-1 своп, стейблкоїн, токенізація активів RWA... Врешті-решт, це в основному одне й те саме: інструмент, який закріплює основні фінансові активи та досягає синтетичного експонування 1:1, спрямований на те, щоб надати більшій кількості людей можливість зручніше та вільніше отримувати доступ до цих активів і торгувати ними.
ETF (Фонд, що торгується на біржі) – це, по суті, продукт фонду, який відстежує певний тип активу або індексу і може торгуватися на біржі, що дозволяє інвесторам ефективно брати участь у цьому класі активів без необхідності управляти кошиком основних активів самостійно.
Стейблкоїни можуть звучати модно, але їхня логіка досить схожа: вони прив’язані до цін фіатних валют, забезпечуючи ціну стабільний і обіговий цифровий інструмент на блокчейні, що дозволяє користувачам тримати еквівалентну суму доларів США або інших фіатних валют у світі блокчейн.
Свопи Delta-1 є звичайними інструментами для інституційних інвесторів. У певних регіонах, де існують квоти або податковий контроль за іноземним капіталом, підписуючи контракти Delta-1 з брокерами, інвестори можуть отримати фінансову експозицію 1:1 до ціни активу (, тобто дельта становить 1), не володіючи насправді базовим активом, тим самим обходячи регуляторні обмеження або бар'єри відповідності.
Перш ніж заглибитися, нам потрібно повернутися до двох основних постулатів криптовалютної індустрії: по-перше, криптовалюта є новим альтернативним класом активів; по-друге, блокчейн є новою технологією розподіленого реєстру. Ці два часто плутають один з одним, але наступна дискусія вимагає від нас розрізняти їх.
Основні цілі цього типу продукту синтетичних активів лише дві: по-перше, знизити поріг, а по-друге, досягти диверсифікованого розподілу.
Взяти Bitcoin ETF як приклад. Чому він привернув значну увагу ринку 18 місяців тому? Тому що він ідеально відповідає цим двом цілям. По-перше, для традиційних інвесторів, які не знайомі з купівлею монет, гаманцями або підписними операціями, Bitcoin ETF дозволяє їм легко отримати доступ до BTC через знайомі брокерські системи. По-друге, інвестори, які ніколи не заходили в криптоактиви, нарешті можуть виділити 1%, 5% або навіть 10% своїх коштів. Коли безліч фондів і рахунків роблять маленькі вкладення, накопичення надходження коштів буде значним.
Отже, запуск Bitcoin (, а також Ethereum, Solana тощо ) ETF є перемогою для криптовалюти як "класу активів", але це не надає прямих вигод блокчейну як "технічному рішенню".
Токенізація активів xStocks, з іншого боку, працює у зворотному напрямку. По-перше, якщо ви вже володієте криптовалютами, вам потрібно конвертувати свої кошти у фіатну валюту, перевести їх на брокерський рахунок, дочекатися відкриття ринку, і лише тоді ви зможете інвестувати у традиційні активи — увесь цей процес є громіздким і неефективним. Але тепер ви можете безпосередньо брати участь у торгах традиційними активами на платформі Gate, використовуючи ваші існуючі криптоактиви лише одним кліком, що забезпечує майже безперешкодний досвід.
По-друге, логіка різноманітного розподілу все ще залишається. Весь ринок криптовалют по суті є сферою високих ризиків; якщо хтось не хоче нести надмірні ризики, єдиним варіантом є зберігати кошти в стейблкоінах, які є відносно безпечними, але також мають обмежену прибутковість. Вся індустрія насправді страждає від нестачі варіантів середньоризикових активів, і токенізація активів точно заповнює цю прогалину, надаючи зовсім нову можливість для розподілу активів.
Отже, токенізація більше схожа на перемогу технології блокчейн, а не на перемогу криптовалюти.
Подумайте про це, ми вперше досягли крос-ринкової ротації в системі криптовалютних активів: користувачі можуть торгувати цими токенізованими активами 24/7 без необхідності виводити кошти або переходити на традиційні фінансові системи; всі торгові пари підтримують USDT, що усуває необхідність конвертувати в відповідні фіатні валюти, і підтримують ефективний крос-ланцюговий розрахунок, що дозволяє довільні трансфери. Ця механізм також дозволяє уникнути коливань обмінного курсу та витрат на з'єднання. Більш того, ми успішно реалізували механізм крос-застави: користувачі можуть використовувати існуючі криптовалютні активи як заставу, щоб отримати довгі та короткі позиції в традиційних активах, подібних до акцій. Це проблема, яку банки та брокери намагалися вирішити протягом багатьох років, але ще не досягли, а ми вже це зробили.
Синтетичні активи в основному є інструментом представлення. Наприклад, якщо ви вірите, що ціни на нафту зростуть у майбутньому, ви б насправді не купували б барель сирої нафти для зберігання вдома. З того часу, як людство відмовилося від бартеру, ця фінансова концепція "представлення вартості" еволюціонує і продовжує розширюватися до сьогодні. Токенізація є лише останньою фазою, і класи активів, які можуть бути закріплені за нею, стануть дедалі різноманітнішими в майбутньому.
З іншого боку, хоча теорія розподілу активів не є давньою дисципліною, вона розвивалася більше ніж сімдесят років. Сучасна портфельна теорія була широко прийнята з 1952 року і застосовна до всіх типів активів. Сьогодні на ринку існують однотокенові ETF, і лише питання часу, коли з'являться ETF, які можуть представляти кошик криптоактивів або криптоіндексні ETF. У свою чергу, токенізація традиційних активів тільки почалася, і в майбутньому токенізовані продукти, які можуть закріплювати кошик акцій і відстежувати індекси, такі як MSCI, також стануть основними інвестиційними інструментами.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
#Simple Earn APY Breaks 24%# Токенізація: Межі активів перепроектуються
"Велике досягнення здається, що йому не вистачає, але його корисність не зменшується; велике багатство здається, що воно переповнює, але його корисність невичерпна."
Неважливо, як ви це називаєте: ETF, Delta-1 своп, стейблкоїн, токенізація активів RWA... Врешті-решт, це в основному одне й те саме: інструмент, який закріплює основні фінансові активи та досягає синтетичного експонування 1:1, спрямований на те, щоб надати більшій кількості людей можливість зручніше та вільніше отримувати доступ до цих активів і торгувати ними.
ETF (Фонд, що торгується на біржі) – це, по суті, продукт фонду, який відстежує певний тип активу або індексу і може торгуватися на біржі, що дозволяє інвесторам ефективно брати участь у цьому класі активів без необхідності управляти кошиком основних активів самостійно.
Стейблкоїни можуть звучати модно, але їхня логіка досить схожа: вони прив’язані до цін фіатних валют, забезпечуючи ціну стабільний і обіговий цифровий інструмент на блокчейні, що дозволяє користувачам тримати еквівалентну суму доларів США або інших фіатних валют у світі блокчейн.
Свопи Delta-1 є звичайними інструментами для інституційних інвесторів. У певних регіонах, де існують квоти або податковий контроль за іноземним капіталом, підписуючи контракти Delta-1 з брокерами, інвестори можуть отримати фінансову експозицію 1:1 до ціни активу (, тобто дельта становить 1), не володіючи насправді базовим активом, тим самим обходячи регуляторні обмеження або бар'єри відповідності.
Перш ніж заглибитися, нам потрібно повернутися до двох основних постулатів криптовалютної індустрії: по-перше, криптовалюта є новим альтернативним класом активів; по-друге, блокчейн є новою технологією розподіленого реєстру. Ці два часто плутають один з одним, але наступна дискусія вимагає від нас розрізняти їх.
Основні цілі цього типу продукту синтетичних активів лише дві: по-перше, знизити поріг, а по-друге, досягти диверсифікованого розподілу.
Взяти Bitcoin ETF як приклад. Чому він привернув значну увагу ринку 18 місяців тому? Тому що він ідеально відповідає цим двом цілям. По-перше, для традиційних інвесторів, які не знайомі з купівлею монет, гаманцями або підписними операціями, Bitcoin ETF дозволяє їм легко отримати доступ до BTC через знайомі брокерські системи. По-друге, інвестори, які ніколи не заходили в криптоактиви, нарешті можуть виділити 1%, 5% або навіть 10% своїх коштів. Коли безліч фондів і рахунків роблять маленькі вкладення, накопичення надходження коштів буде значним.
Отже, запуск Bitcoin (, а також Ethereum, Solana тощо ) ETF є перемогою для криптовалюти як "класу активів", але це не надає прямих вигод блокчейну як "технічному рішенню".
Токенізація активів xStocks, з іншого боку, працює у зворотному напрямку. По-перше, якщо ви вже володієте криптовалютами, вам потрібно конвертувати свої кошти у фіатну валюту, перевести їх на брокерський рахунок, дочекатися відкриття ринку, і лише тоді ви зможете інвестувати у традиційні активи — увесь цей процес є громіздким і неефективним. Але тепер ви можете безпосередньо брати участь у торгах традиційними активами на платформі Gate, використовуючи ваші існуючі криптоактиви лише одним кліком, що забезпечує майже безперешкодний досвід.
По-друге, логіка різноманітного розподілу все ще залишається. Весь ринок криптовалют по суті є сферою високих ризиків; якщо хтось не хоче нести надмірні ризики, єдиним варіантом є зберігати кошти в стейблкоінах, які є відносно безпечними, але також мають обмежену прибутковість. Вся індустрія насправді страждає від нестачі варіантів середньоризикових активів, і токенізація активів точно заповнює цю прогалину, надаючи зовсім нову можливість для розподілу активів.
Отже, токенізація більше схожа на перемогу технології блокчейн, а не на перемогу криптовалюти.
Подумайте про це, ми вперше досягли крос-ринкової ротації в системі криптовалютних активів: користувачі можуть торгувати цими токенізованими активами 24/7 без необхідності виводити кошти або переходити на традиційні фінансові системи; всі торгові пари підтримують USDT, що усуває необхідність конвертувати в відповідні фіатні валюти, і підтримують ефективний крос-ланцюговий розрахунок, що дозволяє довільні трансфери. Ця механізм також дозволяє уникнути коливань обмінного курсу та витрат на з'єднання. Більш того, ми успішно реалізували механізм крос-застави: користувачі можуть використовувати існуючі криптовалютні активи як заставу, щоб отримати довгі та короткі позиції в традиційних активах, подібних до акцій. Це проблема, яку банки та брокери намагалися вирішити протягом багатьох років, але ще не досягли, а ми вже це зробили.
Синтетичні активи в основному є інструментом представлення. Наприклад, якщо ви вірите, що ціни на нафту зростуть у майбутньому, ви б насправді не купували б барель сирої нафти для зберігання вдома. З того часу, як людство відмовилося від бартеру, ця фінансова концепція "представлення вартості" еволюціонує і продовжує розширюватися до сьогодні. Токенізація є лише останньою фазою, і класи активів, які можуть бути закріплені за нею, стануть дедалі різноманітнішими в майбутньому.
З іншого боку, хоча теорія розподілу активів не є давньою дисципліною, вона розвивалася більше ніж сімдесят років. Сучасна портфельна теорія була широко прийнята з 1952 року і застосовна до всіх типів активів. Сьогодні на ринку існують однотокенові ETF, і лише питання часу, коли з'являться ETF, які можуть представляти кошик криптоактивів або криптоіндексні ETF. У свою чергу, токенізація традиційних активів тільки почалася, і в майбутньому токенізовані продукти, які можуть закріплювати кошик акцій і відстежувати індекси, такі як MSCI, також стануть основними інвестиційними інструментами.