Еволюція MEV-структури на Solana та її плюси і мінуси

Вступ

Solana розвивається вже 5 років, з яких Jito, як лідер інфраструктури MEV на Solana, за менш ніж 3 роки збільшив свою частку на ринку з 15% до 95%. Можна сказати, що в даний час більшість мем-торгівлі на Solana обробляються через систему Jito.

Ця стаття детально розгляне екосистему MEV Solana з таких аспектів:

1. Принципи Jito-solana та причини швидкого захоплення ринку
2. Основні відмінності між механізмами MEV Solana та Ethereum
3. Аналіз причин, чому користувачі зазнають збитків під час торгівлі
4. Розвиток тенденцій майбутнього MEV на Solana

! 10 000 слів для тлумачення еволюції шаблону та переваг і недоліків MEV на Solana

1. Вступ до Jito-solana

1.1 Історія розвитку Jito

Історія розвитку Jito може бути узагальнена як:

• засновано наприкінці 2021 року
• Запуск на основній мережі Solana у червні 2022 року, у вересні охоплено 15% обсягу стейкінгу
• Ітерація фінансування 2022-2023 років, співпраця з фондом Solana
• Випуск токенів ери 2023, отримання MEV прибутків шляхом стейкінгу Jito
• Закриття каналу передачі транзакцій до block engine у Q1 2024 року
• У другому кварталі 2024 року буде понад 500 співпрацівників, що охоплюють 70% MEV
• У першому кварталі 2025 року покриття стейкінгу досягне 94,71%

! 10 000 слів для тлумачення еволюції та переваг MEV на Solana

1.2 Архітектура системи Jito

Jito містить три основні послуги:

1. block-engine: аукціонна система, обробка пакетів угод Bundle
2. jito-solana: заміна клієнта перевірки транзакцій валідатора на видобуток блоків
3. jito-relayer: шлюз валідаторів, отримує транзакції

1.3 Jito система доходу

Протягом минулого року Jito обробив 4,3 мільярда угод Bundle, заробивши 5,51 мільйона SOL у вигляді чайових, що становить приблизно 7,7 мільярда доларів.

Прибуток від платформи Jito становить 3-5%, фактичний дохід приблизно 35 мільйонів доларів США.

1.4 Сцена, підтримувана Jito

Основні включають:

• Frontrun: арбітраж, сендвіч-атаки, JIT тощо
• Backrun (слідування): DEX-арбітраж, слідування ліквідації, затримка оракула тощо
• Інші сценарії прискорення: такі як відкриття Meme, захист великих угод тощо

2. Відмінності механізму MEV Solana та Ethereum

2.1 Пейзаж MEV Ethereum

Основні характеристики MEV Ethereum:

• Стабільний інтервал між блоками, конкуренція Searcher посилюється
• Заохочення майнерів зменшилось, частка MEV швидко піднялася до 90%
• Участь кількох ролей, таких як Searcher, Builder, Relay
• Існує конкуренція між Builder, що стискає прибуток Searcher

2.2 Механізм блокчейну Solana

Основні характеристики Solana:

• Без пам'яті пулу
• Лідер може передбачити
• Лідер посилання на стратегію стейкінгу з вагами

Ці механізми призводять до того, що MEV на Solana легше реалізувати.

2.3 Причини, чому торги Solana можуть бути піддані атакам

• Лідер вчиняє зло, важко довести
• Час затримки повторної спроби交易
• Меметична нарація та великі обсяги стейкінгу

2.4 Причини, чому валідатори Solana легше зраджують

• Високий прибуток від MEV, також високі експлуатаційні витрати
• Вимоги до конфігурації вузлів високі, більшість валідаторів зазнають збитків
• Зростання частки доходу від MEV, зниження доходу від верифікаційної роботи

3. Конкуренція MEV на Solana

3.1 Паладин

Частка ринку 5%, на основі Jito-Solana, пропонує VIP-канал та функцію розпізнавання кліпів.

3.2 BloXroute

Надає оптимізацію мережевого рівня та гарантії конфіденційного каналу, не бере безпосередньої участі в розподілі MEV.

3.3 BlockRazor

Нові проекти, що пропонують послуги RPC захисту MEV та прискорення мережі.

4. Підсумок та перспективи

4.1 Аналіз конкурентного середовища MEV Solana

• Технічний розрив поступово звужуватиметься
• Дані про потоки замовлень стануть основною конкурентною перевагою
• Відсутність механізму конкуренції серед Builder'ів є ключовою проблемою

4.2 Jito про досягнення та недоліки Solana

Заслуга:

• Знижити ймовірність простою
• Забезпечити різноманітні сценарії використання
• Підвищення прибутковості стейкінгу та рівня децентралізації

перейти:

• Призводить до того, що торгівля користувачів застряє
• Існує ризик централізації

4.3 Тенденції розвитку MEV у майбутньому

• Новий Searcher продовжує входити
• Голос проти MEV сприяє реформам
• Простір для прибутку MEV все ще великий
• Дослідження нових технологій, таких як приватні транзакції, справедливе сортування тощо

Еволюція майбутньої структури MEV буде поступовим процесом, який потребує спільних зусиль усіх учасників екосистеми для досягнення балансу між ефективністю та справедливістю.