Ринок криптоактивів деривативів значно відрізняється від традиційного фінансового ринку. Щомісячний обсяг торгівлі безстроковими контрактами становить приблизно 2 трильйони доларів, що в 20 разів більше, ніж обсяг торгівлі опціонами (, який становить приблизно 100 мільярдів доларів ). Ця різниця виникає через різні умови регулювання, що створює простір для інновацій.
BitMEX запустив永续合约 у 2016 році, швидко ставши улюбленим інструментом важелів для трейдерів. У тому ж році Deribit став першою торговою платформою, яка зосередилася на криптоактивах. Наразі Deribit обробляє понад 85% обсягу торгівлі криптоактивами, ринок все ще залишається дуже концентрованим.
Ланцюгові опціони пройшли три етапи розвитку:
Кам'яна доба: у 2020 році Opyn розпочала демократизацію випуску Опціонів, але висока вартість Gas призвела до краху моделі.
Модель ліквідного пулу: проекти, такі як Hegic, використовують ліквідні пули в стилі Uniswap, але не мають належного управління ризиками.
Модель книги ордерів: команда екосистеми Solana намагається в ланцюгу відтворити модель центральної книгой ордерів Deribit.
Опціони ліквідність переходить з AMM на торговий порядок. Derive навколо торгового порядку перебудовує біржу, оснащену крос-маржинальним ризиковим двигуном, стаючи найбільшою децентралізованою біржею опціонів у DeFi.
Основні виклики, з якими стикаються опціони на блокчейні, полягають у низькій капіталовій ефективності. Професійні маркет-мейкери повинні домогтися ефективної роботи кожної копійки в кількох позиціях. У майбутньому опціони можуть бути впроваджені в блокчейн способом "пріоритету інфраструктури", вирішуючи основні проблеми, такі як єдине управління заставами, атомарне виконання, глибока ліквідність та миттєвий розрахунок.
З розвитком інфраструктури шифрування та її фактичним впровадженням у комерційну експлуатацію, ринок опціонів зазнає змін. Інституційна ліквідність буде забезпечена надійною інфраструктурою в блокчейні, підтримуючи систему маржі та комбіновані механізми хеджування.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Еволюція ринку криптоактивів опціонів: триетапний розвиток від централізованої до угод у блокчейні
Історія та майбутнє ринку криптоактивів опціонів
Ринок криптоактивів деривативів значно відрізняється від традиційного фінансового ринку. Щомісячний обсяг торгівлі безстроковими контрактами становить приблизно 2 трильйони доларів, що в 20 разів більше, ніж обсяг торгівлі опціонами (, який становить приблизно 100 мільярдів доларів ). Ця різниця виникає через різні умови регулювання, що створює простір для інновацій.
BitMEX запустив永续合约 у 2016 році, швидко ставши улюбленим інструментом важелів для трейдерів. У тому ж році Deribit став першою торговою платформою, яка зосередилася на криптоактивах. Наразі Deribit обробляє понад 85% обсягу торгівлі криптоактивами, ринок все ще залишається дуже концентрованим.
Ланцюгові опціони пройшли три етапи розвитку:
Кам'яна доба: у 2020 році Opyn розпочала демократизацію випуску Опціонів, але висока вартість Gas призвела до краху моделі.
Модель ліквідного пулу: проекти, такі як Hegic, використовують ліквідні пули в стилі Uniswap, але не мають належного управління ризиками.
Модель книги ордерів: команда екосистеми Solana намагається в ланцюгу відтворити модель центральної книгой ордерів Deribit.
Опціони ліквідність переходить з AMM на торговий порядок. Derive навколо торгового порядку перебудовує біржу, оснащену крос-маржинальним ризиковим двигуном, стаючи найбільшою децентралізованою біржею опціонів у DeFi.
Основні виклики, з якими стикаються опціони на блокчейні, полягають у низькій капіталовій ефективності. Професійні маркет-мейкери повинні домогтися ефективної роботи кожної копійки в кількох позиціях. У майбутньому опціони можуть бути впроваджені в блокчейн способом "пріоритету інфраструктури", вирішуючи основні проблеми, такі як єдине управління заставами, атомарне виконання, глибока ліквідність та миттєвий розрахунок.
З розвитком інфраструктури шифрування та її фактичним впровадженням у комерційну експлуатацію, ринок опціонів зазнає змін. Інституційна ліквідність буде забезпечена надійною інфраструктурою в блокчейні, підтримуючи систему маржі та комбіновані механізми хеджування.