Обсяг державного боргу США різко зріс, чи зможе Біткойн очолити новий раунд валютної революції?
На початку нового року обсяг державного боргу США перевищив 36,4 трильйона доларів, що спровокувало широкі обговорення щодо рішень проблеми американського боргу, продовження міжнародної гегемонії долара та ролі Біткойна в майбутньому. У цій статті ми почнемо з походження економічної моделі боргу США, дослідимо ризики, з якими стикається нинішня міжнародна валюта долар, та оцінимо різні варіанти погашення американського боргу. Аналізуючи історичні зміни, ми розглянемо вплив кризи американського боргу на Біткойн та його майбутній розвиток.
Формування економічної моделі державного боргу США
Після розпаду Бреттон-Вудської системи гегемонія долара була подальше зміцнена на основі моделі боргової економіки.
Руйнування Бреттон-Вудської системи, долар перетворився на кредитну валюту
Після закінчення Другої світової війни Бреттон-Вудська система встановила міжнародну валютну систему з доларом у центрі, долар був прив'язаний до золота. Однак відоме "парадокс Тріффіна" точно передбачило крах цієї системи: зростання попиту на міжнародні розрахунки призвело до постійного відтоку доларів, що викликало суперечність з вимогою зберігати стабільність валютного курсу долара як міжнародної валюти. У 1971 році уряд Ніксона оголосив про відрив долара від золота, внаслідок чого долар перетворився на кредитну валюту, що забезпечується державним кредитом США.
Модель боргової економіки встановлена, гегемонія долара продовжується
На цій основі США встановили модель боргової економіки: глобальна торгівля ведеться в доларах США, США підтримують торговий дефіцит, що дозволяє іншим країнам отримувати велику кількість доларів; ці країни купують державні облігації США та фінансові продукти, що забезпечує повернення доларів. Долар, як світова валюта, мав би зберігати стабільність вартості. Але після відмови від золотого стандарту США отримали право на випуск грошей і можуть налаштовувати вартість долара відповідно до власних інтересів. Ця модель сильно підтримує продовження гегемонії долара.
Виклики, з якими стикається міжнародизація долара
Долар стикається з подвійним ризиком економічної моделі боргових зобов'язань США та боргів комерційної нерухомості.
Конфлікт між міжнародною валютою долара та поверненням виробництв
Економічна модель боргу США, хоча і підтримує міжнародалізацію долара, але є нестійкою. З одного боку, міжнародалізація долара потребує підтримання торгового дефіциту, щоб виводити долари; з іншого боку, повернення виробництва в США зменшить торговий дефіцит, що може призвести до недостатньої пропозиції долара. Ці дві цілі мають внутрішній конфлікт, і їх важко реалізувати одночасно.
Загроза боргової кризи в комерційній нерухомості
Окрім ризику державних облігацій, сектор комерційної нерухомості США також стикається з борговою кризою. Тенденція до віддаленої роботи триває після пандемії, і очікується, що до 2026 року рівень вакантності офісних будівель у США досягне 24%. Частка комерційних нерухомості в кредитах малих і середніх банків становить 44%, а боргові зобов'язання комерційної нерухомості на суму 1,5 трильйона доларів, які підлягають погашенню наступного року, можуть спричинити нову хвилю фінансових ризиків.
Аналіз плану погашення державного боргу США
Стикаючись з величезним державним боргом, різні плани погашення з'явилися, але більшість з них стикаються з труднощами в реалізації.
Обмеження продажу золота для погашення боргів
Є пропозиції продати золото для погашення американських облігацій. Проте, вартість золота, що перебуває у власності Федеральної резервної системи, становить приблизно 7043,58 мільярдів доларів, що становить близько 10% від загальних активів. Що ще важливіше, масовий продаж золота буде сприйнятий як сигнал втрати довіри до американських облігацій, що може викликати кризу ліквідності на ринку облігацій, що призведе до більше шкоди, ніж користі.
Обмеження чека Біткойн
Трамп колись пропонував погасити державний борг США за допомогою чеків у Біткойн, але цей план стикається з численними викликами. По-перше, ціна Біткойн дуже коливається, і кредитори не обов'язково визнають його вартість; по-друге, деякі країни ставляться до Біткойн обережно і можуть відмовитися приймати; нарешті, обсяги Біткойн, які має уряд США, далеко недостатні для погашення величезного державного боргу.
Невозможність прив'язки долара до Біткойна
Ідея прив'язати долар до Біткойна, хоча й смілива, насправді може загрожувати міжнародному становищу долара. Така практика може призвести до того, що будь-хто отримає право випускати валюту, прив'язану до Біткойна, що послабить унікальність долара. Крім того, висока волатильність Біткойна також не сприяє підтримці стабільності долара.
Вплив виникнення боргової кризи на міжнародну розрахункову систему
Якщо відбудеться криза державних облігацій США, це може спричинити різке зростання інфляції та нестабільність фінансових ринків. У такому випадку, Біткойн може в короткостроковій перспективі знизитися разом із загальним ринком, але в довгостроковій перспективі може стати активом-убежищем.
Довгостроковий потенціал Біткойна
Хоча в короткостроковій перспективі це може бути під тиском, в довгостроковій перспективі Біткойн може стати притулком під час фінансової кризи. Його рідкість та децентралізовані характеристики надають йому потенціал стати важливою складовою частиною майбутньої міжнародної розрахункової системи.
Біткойн стати міжнародною валютою можливість
Після удару по традиційній фінансовій системі, Біткойн, як незалежний актив, що не підлягає контролю з боку окремих країн, може отримати більше уваги. Його переваги в функціях грошей, таких як вимірювання вартості, засіб обміну та зберігання вартості, роблять його перспективним для важливої ролі в міжнародних розрахунках у майбутньому.
Висновок
Еволюція боргової кризи в США глибоко вплине на глобальну фінансову структуру. Хоча Біткойн наразі не може повністю замінити міжнародний статус долара, його важливість у майбутній валютній системі може суттєво зрости. Зі зростанням викликів традиційній фінансовій системі Біткойн може стати лідером нового етапу валютної революції, відіграючи дедалі важливішу роль у міжнародних розрахунках та зберіганні вартості.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
8 лайків
Нагородити
8
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
DeFiAlchemist
· 4год тому
священна трансмутація з фіату в btc розпочалася... *налаштовує ризикові метрики*
Переглянути оригіналвідповісти на0
MechanicalMartel
· 5год тому
Вже 36 трильйонів доларів США боргу, btc не може до місяця.
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearMarketSunriser
· 5год тому
Я вже давно казав, що Біткойн - це остаточний переможець.
Зростання держборгу США на 36 трильйонів доларів: чи може Біткойн очолити нову валютну революцію
Обсяг державного боргу США різко зріс, чи зможе Біткойн очолити новий раунд валютної революції?
На початку нового року обсяг державного боргу США перевищив 36,4 трильйона доларів, що спровокувало широкі обговорення щодо рішень проблеми американського боргу, продовження міжнародної гегемонії долара та ролі Біткойна в майбутньому. У цій статті ми почнемо з походження економічної моделі боргу США, дослідимо ризики, з якими стикається нинішня міжнародна валюта долар, та оцінимо різні варіанти погашення американського боргу. Аналізуючи історичні зміни, ми розглянемо вплив кризи американського боргу на Біткойн та його майбутній розвиток.
Формування економічної моделі державного боргу США
Після розпаду Бреттон-Вудської системи гегемонія долара була подальше зміцнена на основі моделі боргової економіки.
Руйнування Бреттон-Вудської системи, долар перетворився на кредитну валюту
Після закінчення Другої світової війни Бреттон-Вудська система встановила міжнародну валютну систему з доларом у центрі, долар був прив'язаний до золота. Однак відоме "парадокс Тріффіна" точно передбачило крах цієї системи: зростання попиту на міжнародні розрахунки призвело до постійного відтоку доларів, що викликало суперечність з вимогою зберігати стабільність валютного курсу долара як міжнародної валюти. У 1971 році уряд Ніксона оголосив про відрив долара від золота, внаслідок чого долар перетворився на кредитну валюту, що забезпечується державним кредитом США.
Модель боргової економіки встановлена, гегемонія долара продовжується
На цій основі США встановили модель боргової економіки: глобальна торгівля ведеться в доларах США, США підтримують торговий дефіцит, що дозволяє іншим країнам отримувати велику кількість доларів; ці країни купують державні облігації США та фінансові продукти, що забезпечує повернення доларів. Долар, як світова валюта, мав би зберігати стабільність вартості. Але після відмови від золотого стандарту США отримали право на випуск грошей і можуть налаштовувати вартість долара відповідно до власних інтересів. Ця модель сильно підтримує продовження гегемонії долара.
Виклики, з якими стикається міжнародизація долара
Долар стикається з подвійним ризиком економічної моделі боргових зобов'язань США та боргів комерційної нерухомості.
Конфлікт між міжнародною валютою долара та поверненням виробництв
Економічна модель боргу США, хоча і підтримує міжнародалізацію долара, але є нестійкою. З одного боку, міжнародалізація долара потребує підтримання торгового дефіциту, щоб виводити долари; з іншого боку, повернення виробництва в США зменшить торговий дефіцит, що може призвести до недостатньої пропозиції долара. Ці дві цілі мають внутрішній конфлікт, і їх важко реалізувати одночасно.
Загроза боргової кризи в комерційній нерухомості
Окрім ризику державних облігацій, сектор комерційної нерухомості США також стикається з борговою кризою. Тенденція до віддаленої роботи триває після пандемії, і очікується, що до 2026 року рівень вакантності офісних будівель у США досягне 24%. Частка комерційних нерухомості в кредитах малих і середніх банків становить 44%, а боргові зобов'язання комерційної нерухомості на суму 1,5 трильйона доларів, які підлягають погашенню наступного року, можуть спричинити нову хвилю фінансових ризиків.
Аналіз плану погашення державного боргу США
Стикаючись з величезним державним боргом, різні плани погашення з'явилися, але більшість з них стикаються з труднощами в реалізації.
Обмеження продажу золота для погашення боргів
Є пропозиції продати золото для погашення американських облігацій. Проте, вартість золота, що перебуває у власності Федеральної резервної системи, становить приблизно 7043,58 мільярдів доларів, що становить близько 10% від загальних активів. Що ще важливіше, масовий продаж золота буде сприйнятий як сигнал втрати довіри до американських облігацій, що може викликати кризу ліквідності на ринку облігацій, що призведе до більше шкоди, ніж користі.
Обмеження чека Біткойн
Трамп колись пропонував погасити державний борг США за допомогою чеків у Біткойн, але цей план стикається з численними викликами. По-перше, ціна Біткойн дуже коливається, і кредитори не обов'язково визнають його вартість; по-друге, деякі країни ставляться до Біткойн обережно і можуть відмовитися приймати; нарешті, обсяги Біткойн, які має уряд США, далеко недостатні для погашення величезного державного боргу.
Невозможність прив'язки долара до Біткойна
Ідея прив'язати долар до Біткойна, хоча й смілива, насправді може загрожувати міжнародному становищу долара. Така практика може призвести до того, що будь-хто отримає право випускати валюту, прив'язану до Біткойна, що послабить унікальність долара. Крім того, висока волатильність Біткойна також не сприяє підтримці стабільності долара.
Вплив виникнення боргової кризи на міжнародну розрахункову систему
Якщо відбудеться криза державних облігацій США, це може спричинити різке зростання інфляції та нестабільність фінансових ринків. У такому випадку, Біткойн може в короткостроковій перспективі знизитися разом із загальним ринком, але в довгостроковій перспективі може стати активом-убежищем.
Довгостроковий потенціал Біткойна
Хоча в короткостроковій перспективі це може бути під тиском, в довгостроковій перспективі Біткойн може стати притулком під час фінансової кризи. Його рідкість та децентралізовані характеристики надають йому потенціал стати важливою складовою частиною майбутньої міжнародної розрахункової системи.
Біткойн стати міжнародною валютою можливість
Після удару по традиційній фінансовій системі, Біткойн, як незалежний актив, що не підлягає контролю з боку окремих країн, може отримати більше уваги. Його переваги в функціях грошей, таких як вимірювання вартості, засіб обміну та зберігання вартості, роблять його перспективним для важливої ролі в міжнародних розрахунках у майбутньому.
Висновок
Еволюція боргової кризи в США глибоко вплине на глобальну фінансову структуру. Хоча Біткойн наразі не може повністю замінити міжнародний статус долара, його важливість у майбутній валютній системі може суттєво зрости. Зі зростанням викликів традиційній фінансовій системі Біткойн може стати лідером нового етапу валютної революції, відіграючи дедалі важливішу роль у міжнародних розрахунках та зберіганні вартості.