2024 року божевілля ринку цифрових грошей, зростання Біткойна

2024 року ринок цифрових грошей демонструє небачену раніше божевільну ситуацію, зокрема виступ Біткойна особливо привертає увагу. Лише за минулий місяць зростання Біткойна перевищило 50%. Які ж причини такого вражаючого ринкового виступу? Чи зможе це божевілля тривати? Давайте глибше розглянемо ці питання.

Будь-яке зростання цін на активи неможливе без зменшення пропозиції та збільшення попиту. Ми проведемо аналіз з обох сторін: пропозиції та попиту.

Аналіз пропозиційного боку

Хоча постійне зменшення Біткойна робить вплив пропозиції на його ціну поступово менш значним, нам все ще потрібно звертати увагу на потенційний тиск продажу:

1. Згідно з консенсусом, новостворених Біткойнів менше 2 мільйонів, і швидкість їх випуску знову незабаром зменшиться вдвічі. Це означає, що новий тиск на продаж ще більше зменшиться.

2. Кількість Біткойнів на рахунках майнерів тривалий час утримується на рівні понад 1,8 мільйона монет, що свідчить про відсутність у майнерів помітних тенденцій до продажу.

3. Кількість Біткойн в акаунтах з тривалим утриманням продовжує зростати і наразі становить близько 14,9 мільйонів монет. Реальна кількість Біт, що перебувають у високому обігу, обмежена, а ринкова капіталізація становить менше 350 мільярдів доларів. Це пояснює, чому щоденна купівля на суму 500 мільйонів доларів може призвести до суттєвого зростання ціни Біткойн.

Аналіз попиту

Збільшення попиту походить з кількох напрямків:

1. Збільшення ліквідності, що забезпечується ETF
2. Зростання вартості активів, що належать багатим групам
3. Фінансові послуги є більш привабливими в порівнянні з короткостроковими інвестиціями
4. Для фондів Біткойн може бути куплений неправильно, але не можна його пропустити
5. Біткойн є центральною увагою ринку

ETF: Унікальний каталізатор цього ралі Біткойна

Біткойн отримав схвалення ETF від SEC, що дозволяє йому офіційно увійти в традиційний фінансовий ринок. Це означає, що відповідні кошти нарешті можуть надходити в ринок Біткойн, а в світі цифрових грошей традиційні фінансові кошти можуть надходити тільки в Біткойн.

Тонка характеристика Біткойна робить його схильним до спекуляцій. Якщо фонди продовжують купувати, ціна Біткойна буде продовжувати зростати, а прибутковість фондів, що утримують Біткойн, буде зростати, що приверне більше коштів. А фонди, які не утримують Біткойн, можуть зіткнутися з тиском на результати, навіть ризиком виходу капіталу.

За останній місяць середня чиста купівля менше 500 мільйонів доларів на кожен торговий день призвела до зростання ринку більш ніж на 50%. Такий обсяг купівлі може бути незначним на традиційних фінансових ринках, але має величезний вплив на ринок Біткойн.

Випуск ETF також підвищив ліквідність Біткойна. Глобальний традиційний фінансовий обсяг (включаючи нерухомість) у 2023 році може досягти 560 трильйонів доларів, що свідчить про те, що ліквідність традиційних фінансів наразі достатня для підтримки такого обсягу фінансових активів. Після інтеграції Біткойна до традиційних фінансів його ліквідність значно зросте, що підтримуватиме вищу оцінку. Варто зазначити, що така регульована ліквідність може спрямовуватися лише на Біткойн, а не на інші цифрові гроші.

Багаті віддають перевагу вартості Біткойна

Ринкове дослідження показує, що мільярдери в сфері криптовалют зазвичай у великій пропорції володіють Біткойном під час бичачого ринку, тоді як частка інвесторів середнього класу або нижче, які володіють Біткойном, зазвичай не перевищує 1/4 їхнього інвестиційного портфеля. Наразі Біткойн займає 54,8% усього ринку криптовалют. Це означає, що Біткойн головним чином зосереджений в руках багатих людей та інституційних інвесторів.

Це явище відповідає ефекту Матвія: активи, що належать багатим, будуть продовжувати зростати в ціні, тоді як активи, що належать звичайним людям, можуть знецінюватися. Багаті та інститути мають тенденцію використовувати нестандартні монети як спекулятивні інструменти, тоді як монети з високою ліквідністю (як Біткойн) використовуються як інструменти збереження вартості. З постійним збільшенням ліквідності Біткойна, його привабливість для багатих та інституцій також зростатиме.

Важливість частки ринку фінансових послуг Біткойна

Після затвердження SEC спотового ETF на Біткойн відбулося багаторівневе ринкове змагання. Включаючи BlackRock, Goldman Sachs, Blackstone та інші установи, які борються за лідерство в ETF у США, глобальні ринки також мають фінансові центри, такі як Сінгапур, Швейцарія, Гонконг, які йдуть за ними. Для фінансових установ втрата спотового Біткойна означає не лише втрату доходів від комісій, але й, що важливіше, втрату впливу на ціноутворення Біткойна. Це є стратегічною поразкою для будь-якої країни та фінансових ринків.

Отже, традиційним фінансовим капіталам у всьому світі важко створити змову для обвалу, натомість це може спричинити ефект FOMO (страх пропустити) в процесі постійного накопичення.

Біткойн：华尔街的新宠

Для основних фондів утримання невеликої кількості Біткойн може значно підвищити дохідність портфеля активів, при цьому не стикаючись з надмірними ризиками. Якщо Біткойн у 2024 році стане активом з найвищою дохідністю на основних фінансових ринках, то фондами-менеджерами, які не мають Біткойн у своєму портфелі, буде важко пояснити це інвесторам. Навпаки, навіть якщо утримувати 1% або 2% Біткойн, то навіть у разі збитків це не матиме значного впливу на загальні результати, і легше буде пояснити це інвесторам.

Біткойн：інформаційні активи фондового менеджера?

Напіванонімність Біткойна може надати деяким менеджерам фондів простір для сірих схем. Хоча основні торгові платформи вимагають процедури KYC (знай свого клієнта), офлайн OTC (позабіржова торгівля) все ще існує. Регуляторам може бути важко повністю контролювати фізичні позиції фінансових учасників.

У випадках, коли є достатні об'єктивні підстави для інвестування в Біткойн, деякі керуючі фондами можуть скористатися цією непрозорістю для власної вигоди.

Підвищення власного трафіку Біткойн

Біткойн довгостроково виграє від явища "самовиведення трафіку". Інші криптовалютні проекти, щоб скористатися популярністю Біткойна, змушені рекламувати його імідж, в результаті чого трафік, який вони самі отримують, повертається до Біткойна. Кожен новий проект криптовалюти згадує легендарну історію Біткойна, стверджуючи, що хоче стати "наступним Біткойном". Ця модель дозволяє Біткойну без активного управління постійно отримувати впізнаваність бренду.

Наразі в екосистемі Біткойна існує десятки проектів Layer2 та десятки мільйонів проектів з铭文, які намагаються залучити трафік з Біткойна, щоб спільно сприяти масштабному впровадженню Біткойна. Це робить ефект самостійного залучення трафіку Біткойна цього року значно сильнішим, ніж у попередні роки.

Висновок

У порівнянні з минулим роком, найбільшою зміною на ринку стало схвалення ETF на Біткойн. Аналіз показує, що кілька факторів сприяють зростанню ціни на Біткойн. Пропозиція постійно зменшується, тоді як попит стрімко зростає.

Отже, Біткойн, ймовірно, стане найперспективнішою інвестиційною можливістю 2024 року.