Компанія Berkshire Hathaway пережила незвичайний період на фондовому ринку в останні часи. З початку травня ціна її акцій класу A впала на 14%, тоді як індекс S&P 500 зріс на 11%. Це помітне відставання від ринку стало одним з найзначніших за десятиліття для компанії.

Це аномальне явище, здається, пов'язане з серйозними змінами в керівництві компанії. На початку місяця Уоррен Баффет оголосив про передачу контролю над компанією старшому менеджеру Грегу Абелу. Це рішення спровокувало інвесторів до повторної оцінки перспектив розвитку компанії.

Протягом тривалого часу акції Berkshire користувалися так званою "премією Баффета", що відображає високий рівень довіри ринку до інвестиційних можливостей Баффета. Однак нинішня реакція ринку, здається, свідчить про те, що ця премія може не автоматично передаватися новій команді керівників.

Варто зазначити, що наразі не відомо, хто продає акції класу A Berkshire. Ці акції традиційно в основному належать родині, яка раніше інвестувала в Баффета, і часто передаються з покоління в покоління. Звітність великих інституційних інвесторів та хедж-фондів за квартал буде опублікована лише наприкінці цього місяця, що може надати більше підказок.

Ця ситуація підкреслює виклики, з якими можуть стикатися підприємства під час передачі влади, особливо для компаній, які довгий час очолювали знакові особи. Інвестори, здається, переоцінюють інвестиційну вартість і потенціал зростання компанії Berkshire Hathaway в епоху після Баффета.

Однак слід зазначити, що короткострокові коливання цін акцій не обов'язково відображають довгострокову вартість компанії. Диверсифікований бізнес-портфель і міцний фінансовий стан компанії Berkshire Hathaway залишаються основою її довгострокової інвестиційної привабливості. У найближчі кілька місяців ринок уважно стежитиме за виступом нової команди керівництва та за тим, як вони продовжать інвестиційну філософію і корпоративну культуру Баффета.