Ринок стейблкоїнів 2025 року переживає структурні зміни. З одного боку, традиційні гіганти USDT та USDC продовжують домінувати на ринку, з іншого боку, стейблкоїни з можливістю отримання доходу швидко змінюють конкурентний ландшафт. Станом на 6 серпня загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів у світі перевищила 278 мільярдів доларів, при цьому стейблкоїни, що генерують дохід, стали найяскравішим полюсом зростання.
!
##Ринкова структура: трійка лідерів та прорив дохідних монет
Поточний рейтинг стейблкоїнів демонструє чітку диференціацію за рівнями:
Tether (USDT): з ринкова капіталізація 163,8 мільярдів доларів займає перше місце, але обсяг випуску на мережі Ethereum знизився на 5,07% протягом року.
USD Coin (USDC): ринкова капіталізація 646 мільярдів доларів, за півроку на ланцюгу Ethereum зростання 46.4%, ставши основним двигуном зростання цього ланцюга.
Ethena (USDe): 94,5 мільярда USD ринкова капіталізація піднялася на третє місце, за останній місяць різко зросла на 75%, увійшла в першу лігу
Варто звернути увагу на те, що Ripple USD (RLUSD) нещодавно з ринковою капіталізацією 6,026 мільярда доларів перевершив монету Zcash, піднявшись на 104 місце, а його денний обсяг торгів досяг 35,8 мільйона доларів, виявляючи постійний потенціал зростання.
Вибух колективних стейблкоїнів, що приносять дохід, став ключовою тенденцією. Окрім USDe, USDS від Sky зріс на 23% за той же період, ринкова капіталізація досягла 4,81 мільярда доларів, зайнявши четверте місце.
##Прибуткові стейблкоїни: «неочікуваний переможець» на фоні резонансу політики та попиту
Закон GENIUS в США, прийнятий у липні, став переломним моментом для галузі. Хоча закон забороняє емітентам безпосередньо надавати прибуток власникам, він несподівано сприяв різкому зростанню попиту на дохідні або стейковані стейблкоїни.
Зростання USDe є відображенням цієї тенденції:
Використання стратегії нейтрального хеджування Delta: шляхом утримання спот-активів та коротких позицій за безстроковими контрактами для реалізації арбітражу, звільнення від залежності від традиційних фіатних резервів
Глибока інтеграція в екосистему DeFi: співпраця з такими протоколами, як Pendle, Aave для запуску високодохідних продуктів (наприклад, короткострокова APY циклічної позики на Aave досягає 50%)
TVL синхронно зросло: загальна заблокована вартість протоколу Ethena досягла 94,6 мільярдів доларів США, зайнявши шосте місце серед протоколів DeFi
Аналітик Ентоні Їм зазначив, що законопроект GENIUS став каталізатором для дохідних стейблкоїнів. Коли традиційні стейблкоїни не можуть забезпечити дохід, ринок природно звертається до альтернатив, які можуть автоматично генерувати прибуток через механізми на блокчейні.
##Нове покоління стейблкоїнів: трансформація з платіжного інструменту в носій доходу
Проекти стейблкоїнів, на які варто звернути увагу у 2025 році, вже перевищили просту позицію "прив'язки до долара" та перейшли до багатовимірного створення вартості:
PayPal USD (PYUSD): спираючись на величезну користувацьку базу PayPal та Venmo, став першим вибором для не кріптовалютних користувачів, ринкова капіталізація на ланцюгу Solana перевищила 2 мільйона доларів
First Digital USD (FDUSD): стейблкоїн, який активно підтримується Binance, раніше викликав суперечки щодо прозорості через короткочасне відключення, але завдяки глибині торгів залишаєтся на другому місці за обсягом торгів на Binance.
Ripple USD (RLUSD): з точки зору корпоративних застосувань, 30 днів стриманого зростання потрапили в топ-105 за ринковою капіталізацією, демонструючи "стабільність як перевага" в умовах зворотного циклу.
Золоті стейблкоїни, такі як Tether Gold (XAUT) та PAX Gold (PAXG), стали альтернативним варіантом хеджування від ризику знецінення фіатних валют на фоні зростання попиту в країнах з високою інфляцією.
##Платформа високих доходів: "підсилювач прибутку" для стейблкоїнів
З появою прибуткових стейблкоїнів платформи стратегій з високим APY стали гарячою точкою для залучення капіталу. Ось деякі з найбільш видатних випадків на сьогодні:
Huma Finance (Solana): Внесення USDC надає 10.5% базової APY або 19-кратні бонуси, TVL 150 мільйонів USD
Wasabi Earn (Base): одноразовий внесок USDC з 20% APY, кошти використовуються для стратегій маржинальної торгівлі
BFUSD від Binance: спеціально розроблений для трейдерів ф'ючерсів, загальний дохід 9.26% (включаючи дивіденди від хеджування та доходи від деривативів)
Циклічне кредитування Ethena від Aave: запозичення через комбінацію USDe/sUSDe, короткострокова максимальна APY досягає 50% (зверніть увагу, що субсидії закінчуються в кінці серпня)
Ці платформи підтвердили логіку трансформації стейблкоїнів з торгового засобу в активи, що приносять дохід.
##Конкуренція між публічними блокчейнами: стейблкоїн стає барометром розширення екосистеми
Підтримка стейблкоїнів у публічних блокчейнах безпосередньо впливає на їх ринкову капіталізацію:
Ефір: зі стейблкоїн ринковою капіталізацією 122,5 мільярда доларів займає 50% всього ринку, USDC зростання стає ключовою опорою
Трон: став найбільшою ланцюгом випуску USDT (77,7 мільярда доларів), займаючи 31,3% світового ринку, середня кількість транзакцій на день - 2,4 мільйона.
Solana: король зростання, ринкова капіталізація стейблкоїнів зросла на 627% до 11,4 мільярда USD, частка USDC складає 73%
База: зростання 2,210% (з 1.77 мільярда до 40.9 мільярда USD), майже повністю за рахунок USDC
Нові публічні блокчейни, такі як Aptos (річний приріст 2,408%) та Sui (річний приріст 230 разів), також швидко зростають завдяки стейблкоїнам.
##Прогноз тенденцій: від "цифрових грошей" до "двигуна доходу"
Конкурентні виміри ринку стейблкоїнів перейшли від масштабу до прибутковості та практичності на блокчейні. Засновник Ethena зазначив: "Коли стейблкоїн може генерувати доходи, він більше не є замінником готівки, а стає основою фінансової стратегії."
З огляду на те, що такі гіганти, як PayPal, продовжують проникати в платіжні сценарії, високопродуктивні ланцюги, такі як Base і Solana, оптимізують ефективність активів, а протоколи, такі як Aave та Huma, розробляють більш складні стратегії доходу, інновації на ринку стейблкоїнів ще далеко не досягли свого піку.
Основні моменти наступних 12 місяців зосередяться на трьох напрямках: чи зможе прибутковий стейблкоїн перевищити ринкову капіталізацію в 100 мільярдів доларів, як регуляторна рамка вплине на проектування синтетичних активів, та чи з'явиться нова парадигма випуску стейблкоїнів в умовах конкуренції багаточеневої екосистеми.
##Перспективи майбутнього
Станом на 6 серпня 2025 року, ринок стейблкоїнів демонструє вражаючу стійкість на фоні нестабільної ситуації. Панування USDT і USDC ще не похитнулося, але вибухове зростання USDe відкриває новий шлях: поєднання стабільності та прибутковості, перетворення "сплячих доларів" на "автоматично зростаючі долари" через механізми на базі блокчейн.
Коли RLUSD тихо перевершує Zcash, USDC на базовому ланцюзі зростає в 22 рази за рік, а Wasabi генерує 20% APY для користувачів, ці явища вказують на один висновок: критерії оцінки вартості стейблкоїнів змінюються з "наскільки стабільні" на "скільки доходу можуть приносити".
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
2025 року огляд ринку стейблкоїнів: зростання дохідних токенів, USDe з місячним приростом 75% піднявся на третє місце.
Ринок стейблкоїнів 2025 року переживає структурні зміни. З одного боку, традиційні гіганти USDT та USDC продовжують домінувати на ринку, з іншого боку, стейблкоїни з можливістю отримання доходу швидко змінюють конкурентний ландшафт. Станом на 6 серпня загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів у світі перевищила 278 мільярдів доларів, при цьому стейблкоїни, що генерують дохід, стали найяскравішим полюсом зростання.
!
##Ринкова структура: трійка лідерів та прорив дохідних монет
Поточний рейтинг стейблкоїнів демонструє чітку диференціацію за рівнями:
Варто звернути увагу на те, що Ripple USD (RLUSD) нещодавно з ринковою капіталізацією 6,026 мільярда доларів перевершив монету Zcash, піднявшись на 104 місце, а його денний обсяг торгів досяг 35,8 мільйона доларів, виявляючи постійний потенціал зростання.
Вибух колективних стейблкоїнів, що приносять дохід, став ключовою тенденцією. Окрім USDe, USDS від Sky зріс на 23% за той же період, ринкова капіталізація досягла 4,81 мільярда доларів, зайнявши четверте місце.
##Прибуткові стейблкоїни: «неочікуваний переможець» на фоні резонансу політики та попиту
Закон GENIUS в США, прийнятий у липні, став переломним моментом для галузі. Хоча закон забороняє емітентам безпосередньо надавати прибуток власникам, він несподівано сприяв різкому зростанню попиту на дохідні або стейковані стейблкоїни.
Зростання USDe є відображенням цієї тенденції:
Аналітик Ентоні Їм зазначив, що законопроект GENIUS став каталізатором для дохідних стейблкоїнів. Коли традиційні стейблкоїни не можуть забезпечити дохід, ринок природно звертається до альтернатив, які можуть автоматично генерувати прибуток через механізми на блокчейні.
##Нове покоління стейблкоїнів: трансформація з платіжного інструменту в носій доходу
Проекти стейблкоїнів, на які варто звернути увагу у 2025 році, вже перевищили просту позицію "прив'язки до долара" та перейшли до багатовимірного створення вартості:
Золоті стейблкоїни, такі як Tether Gold (XAUT) та PAX Gold (PAXG), стали альтернативним варіантом хеджування від ризику знецінення фіатних валют на фоні зростання попиту в країнах з високою інфляцією.
##Платформа високих доходів: "підсилювач прибутку" для стейблкоїнів
З появою прибуткових стейблкоїнів платформи стратегій з високим APY стали гарячою точкою для залучення капіталу. Ось деякі з найбільш видатних випадків на сьогодні:
Ці платформи підтвердили логіку трансформації стейблкоїнів з торгового засобу в активи, що приносять дохід.
##Конкуренція між публічними блокчейнами: стейблкоїн стає барометром розширення екосистеми
Підтримка стейблкоїнів у публічних блокчейнах безпосередньо впливає на їх ринкову капіталізацію:
Нові публічні блокчейни, такі як Aptos (річний приріст 2,408%) та Sui (річний приріст 230 разів), також швидко зростають завдяки стейблкоїнам.
##Прогноз тенденцій: від "цифрових грошей" до "двигуна доходу"
Конкурентні виміри ринку стейблкоїнів перейшли від масштабу до прибутковості та практичності на блокчейні. Засновник Ethena зазначив: "Коли стейблкоїн може генерувати доходи, він більше не є замінником готівки, а стає основою фінансової стратегії."
З огляду на те, що такі гіганти, як PayPal, продовжують проникати в платіжні сценарії, високопродуктивні ланцюги, такі як Base і Solana, оптимізують ефективність активів, а протоколи, такі як Aave та Huma, розробляють більш складні стратегії доходу, інновації на ринку стейблкоїнів ще далеко не досягли свого піку.
Основні моменти наступних 12 місяців зосередяться на трьох напрямках: чи зможе прибутковий стейблкоїн перевищити ринкову капіталізацію в 100 мільярдів доларів, як регуляторна рамка вплине на проектування синтетичних активів, та чи з'явиться нова парадигма випуску стейблкоїнів в умовах конкуренції багаточеневої екосистеми.
##Перспективи майбутнього
Станом на 6 серпня 2025 року, ринок стейблкоїнів демонструє вражаючу стійкість на фоні нестабільної ситуації. Панування USDT і USDC ще не похитнулося, але вибухове зростання USDe відкриває новий шлях: поєднання стабільності та прибутковості, перетворення "сплячих доларів" на "автоматично зростаючі долари" через механізми на базі блокчейн.
Коли RLUSD тихо перевершує Zcash, USDC на базовому ланцюзі зростає в 22 рази за рік, а Wasabi генерує 20% APY для користувачів, ці явища вказують на один висновок: критерії оцінки вартості стейблкоїнів змінюються з "наскільки стабільні" на "скільки доходу можуть приносити".