一文讀懂 Theoriq：流動性挖礦收益的 AgentFi 演進

相較於以炒作與流量敘事爲核心的 Agent Meme 項目，Theoriq 明確聚焦於 DeFi 的核心痛點——流動性管理與自動化資產運營，代表了 AgentFi 從概念走向實用的關鍵路徑。

撰文：0xjacobzhao 及 ChatGPT 4o

2024 年起， AI Agent 在 Web3 世界中快速崛起，大量圍繞智能體的實驗正在興起。從整個 AI 全鏈條視角來看，AI Agent 不僅像 Interface 一樣承擔「交互與執行層」的角色，更是一種面向用戶的智能產品形態。作爲模型能力與具體業務應用之間的中介橋梁，將底層 AI 模型封裝成具備任務導向與自治能力的智能體，直接服務於用戶自主執行任務並產生真實的經濟活動。

一、AI Agent 協議棧層級（AI Agent Protocol Stack）

在整個 AI Agent 協議棧中，我們可以將其劃分爲三個主要層級，即

基礎設施層（Agent Infrastructure Layer）:該層爲智能體提供最底層的運行支持，是所有 Agent 系統構建的技術根基。

• 核心模塊：包括 Agent Framework（智能體開發與運行框架）和 Agent OS（更底層的多任務調度與模塊化運行時），爲 Agent 的生命週期管理提供核心能力。
• 支持模塊：如 Agent DID（去中心身分）、Agent Wallet & Abstraction（帳戶抽象與交易執行）、Agent Payment/Settlement（支付與結算能力）。

協調與調度層（Coordination & Execution Layer）關注多智能體之間的協同、任務調度與系統激勵機制，是構建智能體系統「羣體智能」的關鍵。

• Agent Orchestration：是指揮機制，用於統一調度和管理 Agent 生命週期、任務分配和執行流程，適用於有中心控制的工作流場景。
• Agent Swarm：是協同結構，強調分布式智能體協作，具備高度自治性、分工能力和彈性協同，適合應對動態環境中的復雜任務。
• Agent Incentive Layer：構建 Agent 網路的經濟激勵系統，激發開發者、執行者與驗證者的積極性，爲智能體生態提供可持續動力。

應用層（Application & Distribution Layer）

• 分發子類：包括 Agent Launchpad、Agent Marketplace 和 Agent Plugin Network 等
• 應用子類：涵蓋 AgentFi、Agent Native DApp、Agent-as-a-Service 等
• 消費子類：Agent Social / Consumer Agent 爲主，面向消費者 / 娛樂 / 社交等輕量場景
• Meme：借 Agent 概念炒作，通常缺乏實際的技術實現和應用落地，僅依靠營銷驅動。

二、AgentFi: 工程可行與價值可證的落地方向

2024 年初，Autonolas（Olas）與 Morpheus 等聚焦「協調調度 + 激勵機制」的平台型 Agent 項目率先出圈，成爲市場關注焦點。然而 2024 年底，真正引爆行業熱度的卻是以 Virtual Protocol 爲代表的 Agent Launchpad 項目，以及大量 AI Agent Meme 的代幣項目。

Agent Launchpad 的爆發，本質上受益於 Meme 幣所激發的投機情緒，具備敘事強、傳播力高、工程門檻低、易於復制等特徵。但由於缺乏中長期的價值閉環與真實應用支撐，這類項目往往也容易陷入敘事枯竭與用戶流失的困境。相比之下，平台類或框架類 Agent 項目的長期價值則取決於是否能圍繞真實業務場景構建「閉環的智能協同網路」——例如實現多 Agent 協作模型（Swarm、Orchestration），並與現實經濟活動（如流動性挖礦、收益管理、支付結算）深度綁定。

穩定幣、支付與 DeFi 是當前加密行業中少數已被驗證具有真實需求與長期價值的賽道。在 AI Agent 的實際落地方向中，短期內最具可行性與用戶價值的，主要集中於兩個領域：其一是 Chat / Social / Assistant 類交互型 Agent，盡管部分爲套殼應用，但因交互門檻低，能夠快速連接 Web2 用戶體驗；其二是面向 DeFi 的策略執行型 Agent，鏈上資金操作具備直接經濟回報，反饋週期短、策略效果可量化。

在行業逐步從敘事走向實用的過程中，具備工程落地能力、能夠真實交付價值的 AI 團隊將成爲關鍵推動者。我們認爲，AgentFi 可能是當前階段最有潛力實現「工程可實現性 + 業務可用性」平衡的演進方向。

當前鏈上資產結構和 Agent 可自動化程度來看，AgentFi 的實際落地方向主要集中在以下幾個板塊

1. 借貸類（Lending Agent）：以自動化利差套利與跨協議資金調度爲主（以 Giza 的 ARMA 爲代表），幫助用戶在多借貸市場中優化存借貸收益；期望未來支持風險敞口管理和槓杆策略執行等。
2. 交易類（Trading Agent）：多聚焦在「意圖式的自動化執行」而非「智能盈利」，產品邏輯偏向「交易助理 Copilot」，而非「交易替你賺錢的 AI」。期望未來可涵蓋跨平台套利（DEX/CEX 價格差）、趨勢跟單、網格交易與反轉策略等自動化執行場景。
3. 流動性挖礦 / LP 管理類（Liquidity Agent）：聚焦於如 Uniswap V3 等集中式 LP 策略自動化執行、波動率感知下的智能調倉、以及在 Curve、Balancer 等協議中激勵資金的最優分配。該方向技術挑戰最大（Theoriq 正在攻克），但長期潛力與創新空間最強。

從策略復雜度、實時性要求、基礎設施依賴與收益確定性等維度來看，借貸類 Agent 由於數據結構穩定、策略相對簡單，具備較高的落地可行性。而 LP（流動性提供）管理則是 AgentFi 領域中技術門檻最高的方向之一。該類策略需實時響應價格波動、波動率變化及手續費累積情況，對 Agent 的數據感知、策略判斷、鏈上執行提出極高要求。與借貸和交易類 Agent 相比，LP Agent 不僅要精準預測市場狀態，還需在鏈上進行動態調倉與收益再分配操作，工程復雜度顯著提升。

三、Theoriq：Agent Swarm 的流動性管理演進

Theoriq 旨打造通過協調 AI 智能體集羣（Agent Swarm）實現智能體經濟，而鏈上流動性管理與收益優化是其重要的應用場景之一。Theoriq 的旗艦產品 Alphaswarm 選擇了 AgentFi 中技術門檻最高的流動性管理（Liquidity Provisioning）作爲切入點，與偏好敘事型、低門檻的 Launchpad 或 Meme 項目形成鮮明對比。本文將從 Theoriq 及其旗艦產品 Alphaswarm 的技術架構、產品路徑、核心挑戰、市場對比與未來展望等角度，深入解讀其獨特定位。

Theoriq Alpha Protocol 與 AlphaSwarm 正式主網上線之旅

2025 年 5 月 29 日，Theoriq 對外發布其主網上線的路線圖，將 Theoriq Protocol 更名爲 Theoriq Alpha，同時公布 Theoriq Alpha 上的首個旗艦應用 AlphaSwarm ，旨在更好體現其在 「Agentic Economy」 中的定位與多智能體協作核心，並定於 2025 年 7 月啓動主網。

Theoriq Alpha Protocol：爲 Agent 協作打造的通信與執行協議棧

Theoriq Alpha Protocol 是 Theoriq 推出的去中心化協議，專爲支持多智能體（Multi-Agent）在鏈上協作、執行復雜金融任務與優化流動性而設計。它不僅是一個智能體運行框架，更是一個具備高通信能力與模塊化基礎設施的完整系統，致力於補齊當前 DeFi 在 Agent 協調與執行層面的基礎設施空缺，其核心特徵有：

• 消息與協調機制（Messaging & Coordination）:支持安全認證的 Agent 間和用戶 - 智能體間通信，兼容同步調用與異步消息；內建 Pub/Sub 流，支持 Agent 實時發起交易提案與協同執行任務。
• Agent 公共註冊系統（Public Agent Registry）:所有 Agent 將擁有鏈上永久 ID 與鏈下元數據，便於發現與集成；初期部署於 Base 主網，支持生態內 Agent 自由註冊與組合。
• 可配置 Agent 模板（Configurable Agent Templates）:提供無代碼參數設置（如風險閾值），支持定制化策略邏輯；項目方與持幣社區可靈活配置 Agent 行爲，實現個性化自動化執行。
• 開發者接入工具（Programmatic Access）:提供無狀態 REST API 與官方 Python SDK；降低集成門檻，便於開發者快速構建與部署兼容 Agent。
• AlphaStudio 用戶終端:原名 Infinity Studio & Hub，提供一站式 Agent 管理與交互平台；用戶可瀏覽、調用、組合各類註冊 Agent，是進入 AgentFi 的核心入口。

Theoriq 團隊已與多個 DeFi 協議建立合作，推動 Agent 原生協同能力與鏈上流動性管理的深度融合，Theoriq 通過 Alpha Protocol 打造 DeFi 世界中的「Agent 操作系統」，AlphaSwarm 則是其第一個實用化協作智能體系統，逐步從信息提取、策略生成，走向自動化資本管理與策略組合執行。

Theoriq AlphaSwarm：首個具象落地的 Swarm Agent 系統

AlphaSwarm 是構建於 Theoriq Alpha Protocol 之上的首個旗艦級多智能體系統，展示了從策略生成到鏈上執行的全流程智能協同能力。當前版本由三類核心智能體組成：

• AlphaSwarm Portal Agent：感知用戶錢包狀態，作爲入口協調器；
• AlphaSwarm Knowledge Agent：接入鏈上 / 鏈下數據，生成精準洞察與策略判斷；
• AlphaSwarm LP Assistant Agent：基於設定參數生成鏈上交易提案，實現自動化流動性管理。

三者共同構成一個任務發現 (Portal Agent)—數據分析 (Knowledge Agent)—策略生成 (LP Agent)—鏈上執行 ( 用戶籤名 ) 的完整閉環流程，讓用戶無需手動操作，即可完成資產配置與動態調整。而未來 AlphaSwarm 並非僅限於 LP 管理，計劃拓展至收益聚合與再投資、Staking / Restaking 智能調度、跨鏈組合策略管理、鏈上資金流智能調度，其目標是打造具備「超人級別」理解與執行能力的 Agent Swarm，爲用戶提供端到端的鏈上資產管理助手。

四、Theoriq 生態合作與社區發展

Theoriq 正在打造一個涵蓋 AI 基礎設施、數據協作、算力加速與社區共建的多維生態網路，並與多家頂尖科技公司和 Web3 基礎設施項目達成深度合作。借助 Google Cloud AI Startup Program 和 NVIDIA Inception Program，Theoriq 獲得數十萬美元的雲資源與高性能 GPU 支持，顯著提升了 AI Agent 的訓練效率與執行能力。

在數據與計算層面，Theoriq 正在與多個關鍵基礎設施合作夥伴構建模塊化能力網路：

• Kaito： 重要社區生態合作夥伴，支持排行榜激勵機制與 Mindshare 內容傳播；
• Arrakis Finance 與 Keyrock 分別作爲金庫管理與做市策略的合作方。
• Aethir 與 Hyperbolic：提供去中心化高性能計算資源，支持多智能體架構下的推理；
• The Graph：確保智能體在 DeFi 策略執行中具備敏捷且精準的市場感知力；
• Cookie.fun：提供用戶意圖與行爲數據支持；

這些合作形成了覆蓋數據、算力、策略與社區多個維度的生態閉環，爲 Theoriq 的 AgentFi 網路提供堅實支撐。

在社區層面，Theoriq 啓動了 「Infinity Swarm」 全球大使計劃，面向內容創作者與社區建設者設立多個等級（如 Thought Leader、Infinity Ronbot、Guroo Prime），提供早鳥訪問權限、USDC 獎勵、線下活動門票與限量週邊等激勵措施。通過與 Kaito 合作推出 Yapper Leaderboard 排行榜，Theoriq 在短期內迅速聚集了數十萬活躍成員，顯著提升了社區參與度與傳播力。團隊亦積極參與 ETHDenver、DevCon、SmartCon 等全球核心加密會議，並多次主辦或協辦 Hackathon，持續擴大其在 AgentFi 領域的技術影響力與生態號召力。

Theoriq Alpha 構建了一個由四大核心參與者共同驅動的生態飛輪機制，每一方的參與都將增強整體系統價值，形成正向循環：

• AI 開發者：包括 Agent 構建者、AI 框架、數據提供方與 AI Infra 團隊，可通過 AlphaSwarm 接入數據、協調執行、開發新策略，並從交易執行與收益分成中獲得收入，實現策略的落地與分發。
• DeFi 協議方：如 DEX、收益協議、做市商、Intent 協議與 Vault 等，可通過接入 Agent 實現自動化操作，提高流動性深度與交易量，推動協議活躍度與資本效率提升。
• Token 項目方：具備資金儲備與社區基礎的項目方可借助 AlphaSwarm 優化資金運用與社區參與，通過智能體執行提升代幣經濟效能與生態活力。
• 代幣持有者：作爲最直接的利益相關方，Token Holder 可在更友好的交互體驗中參與項目，如流動性挖礦、策略收益等，獲得新的收益機會與激勵回報。

這一機制將技術開發者、協議基建、資本供給方與使用者有效聯動，推動 Theoriq Alpha 形成真正的 AgentFi 協同價值閉環。

五、代幣經濟模型設計及治理安全機制

2025 年 7 月，Theoriq 正式公布了其代幣經濟模型設計，明確定位 $THQ 爲去中心化智能體網路的核心「燃料」，貫穿協議訪問、執行權限、經濟激勵與網路安全等多個關鍵環節。Theoriq 智能體飛輪的核心驅動機制包含三大步驟：

1. Alpha 協議爲 AI 智能體提供鏈上行動的原生基礎設施：爲智能體提供執行鏈上策略、管理金庫、協調生態系統的運行架構。智能體需質押 $THQ 才能訪問 Alpha 。
2. AlphaSwarm 驅動 Alpha 協議的廣泛應用：AlphaSwarm 實現高價值鏈上行爲與 DeFi 操作的自動化，推動協議的使用，覆蓋項目方、其代幣持有者、DeFi 協議及資金方。AlphaSwarm 的行爲提升 TVL 並爲 Alpha 協議帶來更多費用收入。
3. 通過獎勵保障網路安全： $THQ 的質押者通過主動質押爲協議提供安全保障。使用協議的智能體需支付費用，這些費用反哺質押者以激勵其參與。

$THQ 總供應量固定爲 10 億枚，代幣分配結構如下：

• 24% 分配給核心貢獻者，採用 1 年鎖倉 + 3 年線性釋放模式，強化長期建設激勵；
• 30% 分配給投資機構，保障資本投入與協議發展的價值對齊；
• 18% 用於社區激勵，涵蓋大使、合作方、智能體操作者與生態貢獻者；
• 28% 注入國庫（Treasury），用於協議運營、生態補貼與戰略拓展；
• 此外設有多年度激勵計劃，構建可持續的參與獎勵機制，保障 TGE 前後不同階段用戶的活躍度和貢獻價值。

$THQ 持有者參與網路獲得多元化的激勵方式，確保 $THQ 生態的可持續健康發展：

協議訪問費用：

• 協議費用（Protocol Fees）：由智能體執行操作（如策略執行、金庫管理）所產生，是協議經濟的核心收入來源，主要用於獎勵發放。
• 合作項目費用（Partner Project Payments）：AlphaSwarm 用戶需購買並使用 $THQ，作爲其服務使用費，爲生態貢獻額外收入與安全邊際。

直接激勵與生態獎勵：

• 質押（$THQ → sTHQ）：質押 $THQ 獲取 sTHQ，鎖定經濟價值，爲協議提供安全層與失敗保險；sTHQ 可獲得 THQ 排放與合作項目獎勵。
• 鎖倉（sTHQ → αTHQ）：鎖定 sTHQ 一定時間（1–24 個月）後獲得 αTHQ，爲 AlphaLocker 中的不可轉讓時間權重代幣，可獲得更多獎勵及長期治理權利。

智能體激勵與委托機制：

• 委托 αTHQ 賦能智能體：持有者可將 αTHQ 委托給指定智能體，相當於提供經濟信任擔保。支持跨智能體委托，增強智能體活躍度。
• 委托者收益：委托人享有協議費折扣、與智能體共享收益、激勵分紅等好處。
• 安全與問責機制：若智能體行爲不當或表現不佳， αTHQ 可被削減問責。
• 績效影響力：委托數額影響智能體排名、執行能力及費用等級。

國庫管理：

• 懲罰與銷毀： 對行爲不當的智能體將進行懲罰，銷毀其所被委托的 αTHQ 以及其對應的底層 sTHQ，這種直接移除流通中代幣的行爲有助於加強系統安全性。
• 主動式國庫管理：基金會將根據國庫情況及其流動性資產（如 $THQ）行使自主判斷，用於支持生態激勵、社區參與、採用推廣及持續增長。

目前大多數 Crypto 項目中，代幣的核心價值通常局限於激勵與治理。然而，Theoriq 所設計的 $THQ 展現出一種新範式 —— 圍繞 Agent 生命週期將智能體視爲鏈上系統的第一性行爲單元，而用戶則是圍繞 Agent 行爲被動參與。$THQ 在其中的角色不僅是激勵媒介，更像是 AgentFi 生態中的「系統語言」，整個代幣機制圍繞智能體的部署、運行與問責構建：

• Agent 部署前需質押 $THQ 以獲取執行權限
• Agent 需接收用戶委托的 αTHQ 以提升其排序與執行權重
• 表現優異將獲得更多協議收入與曝光機會
• 執行失敗或行爲不當將觸發 slashing，委托人與 Agent 共同承擔後果

與其他主流 Crypto-AI 項目相比，Theoriq 的 $THQ 展現出鮮明的結構性差異：Bittensor 的 TAO 獎勵算力提供者，但並不介入智能體的行爲執行；Giza 的 ARMA 以策略表現爲激勵依據，卻不具備執行權限的分配能力；Olas 則作爲激勵框架存在，不涉入 Agent 的實際操作路徑。相較之下，Theoriq 的 $THQ 並非單一激勵媒介，而是集權限授予、收益分配與行爲問責於一體的「智能體權限調度器」。三重嵌套的代幣設計，構建出目前 Crypto Agent 賽道中獨特的代幣機制。

六、項目融資及團隊背景

Theoriq 背後的開發團隊 ChainML 已完成兩輪融資：2022 年 9 月獲 IOSG Ventures 領投的 400 萬美元種子輪；2024 年 5 月完成由 Hack VC 領投的 620 萬美元種子輪擴展輪，參投方包括 Foresight Ventures、Inception Capital、HTX Ventures、Figment Capital、Hypersphere Ventures 和 Alumni Ventures。本輪融資採用「股權 + 代幣權證」結構，資金將主要用於擴充工程與研究團隊、推進 Theoriq 主網上線。

Theoriq 團隊由來自 Google、ConsenSys、Goldman Sachs、Dell 等科技與金融巨頭的 AI 專家與區塊鏈工程師組成，致力於構建一個去中心化的智能體協同網路。核心成員包括 CEO Ron Bodkin（前 Google Cloud AI 戰略負責人）、董事長 Jeremy Millar（ConsenSys 聯合創始人）、COO Pei Chen、CPO David Mueller、CTO Arnaud Flament，以及研究主管 Ethan Jackson 等人，團隊在人工智能、產品工程、協議設計與金融系統等領域具備深厚背景，共同推動 Theoriq 在鏈上流動性管理與收益優化等金融場景中實現 AI Agent 的實用化與規模化。

七、Agent 市場的競爭格局

Theoriq 是專爲 DeFi 場景打造的多智能體協作中樞，聚焦 Agent 如何協同執行真實資產管理任務。AlphaSwarm 定義了智能體的角色分工、協調邏輯與激勵機制，致力於構建一個服務於 AgentFi 的鏈上運行系統（Agent OS），強調資金驅動的實用落地能力，而非通用協議型網路。

與通用型 Agent 網路 Olas、Talus 不同，Theoriq 明確聚焦 DeFi 資金密集、交互頻繁的鏈上應用場景，打造從數據感知、策略生成、提案執行到收益歸因的完整協作閉環。Olas 作爲「Agent 註冊與激勵協議層」，提供發布、調用與經濟激勵機制；Talus 聚焦 Agent 的行爲驗證與鏈上追蹤，服務於可信執行。兩者更多作爲底層模塊而非具體場景的構建。

Virtual Protocol 致力於構建「Agent 間可信商業交易協議」（ACP），推動 Agent 自主發單、履約、付款與評價流程的標準化。雖然 Virtual 和 Theoriq 都強調 Agent 網路協作，但側重點不同：Virtual 聚焦「構建通用 Agent 的基礎設施」，Theoriq 聚焦「打造能賺錢的金融智能 Agent 網路」，兩者定位不同，競爭不大，甚至存在潛在協同空間。

此外，Theoriq 與一衆 Agent Framework（如 ElizaOS、Zerebro、Arc、Swarms）定位也並不重疊。後者更關注單體 Agent 的開發體驗，類似 AutoGPT 的構建工具箱；而 Theoriq 則聚焦於多 Agent 的鏈上運行、通信與資金策略協作，旨在構造 Defi 智能體經濟。

而圍繞 AgentFi + DeFi 流動性管理 這一細分方向，Theoriq Alpahswarm 所處的賽道競品並不多，其核心技術門檻高、工程落地復雜性強，導致真正做這件事的項目較少。Aperture Finance 雖然同屬於流動性管理優化的協議，但其 Agent 的應用更多在意圖解析層面。Giza 的 ARMA 聚焦於穩定幣借貸領域，產品已上線但尚未涉及流動性挖礦領域。

八、總結：商業邏輯、工程實現及潛在風險

商業實用性：智能體經濟的真實可落地場景

在加密領域，穩定幣（支付結算）、DeFi（流動性與資產增值）、身分與數據（可驗證性）被視爲少數經過市場驗證的「真實需求場景」。相較於以炒作與流量敘事爲核心的 Agent Meme 項目，Theoriq 明確聚焦於 DeFi 的核心痛點——流動性管理與自動化資產運營，代表了 AgentFi 從概念走向實用的關鍵路徑。通過構建模塊化的多智能體系統（Swarm of Agents），Theoriq 實現了「感知—決策—提案—執行」的完整策略閉環，支持跨協議、跨鏈的資金調度與收益優化。這一定位不僅具備堅實的現實需求基礎，也有清晰的商業應用路徑，成爲 AgentFi 賽道中敘事落地代表。

工程實現性：極具挑戰但可實現且值得做

Theoriq 並非停留在「AgentFi」的概念堆砌階段，而是構建了覆蓋 Alpha Protocol 與 AlphaSwarm 架構的完整工程體系，區別於簡單的規則自動化，Theoriq 引入 LLM、強化學習（RL）與鏈上實時信號處理，推動智能體系統向策略化、自適應演進，構成其長期競爭力的核心。

當然，流動性管理作爲當下 AgentFi 中技術門檻最高的方向具有更高的實現難度，一旦突破將構建起極高的護城河與系統性領先優勢。在市場由「敘事驅動」逐步轉向「工程兌現」與「場景價值」比拼的趨勢下，Theoriq 是少數同時具備「工程實現性」與「商業可用性」的項目之一，憑藉扎實的底層能力、明確的場景契合度與強適配的 DeFi 市場基礎，具備成爲 AgentFi 長期基礎設施標的的潛力。