財富雜志：科技巨頭扎堆穩定幣，究竟在賭什麼？

原文作者：Ben Weiss、Leo Schwartz

轉載：Luke，火星財經

Dara Khosrowshahi，Uber 首席執行官

今年 6 月，Uber 首席執行官 Dara Khosrowshahi 宣布，這家共享出行巨頭正在考慮將穩定幣作爲一種全球資金轉帳方式。若在一年前，科技巨頭高管發表這樣的言論會顯得離譜。但如今，從蘋果到亞馬遜，更不用說各大銀行和券商，都在爭相擁抱穩定幣 ——一種與美元等標的資產掛鉤的加密貨幣。究竟發生了什麼變化？

最明顯的是，華盛頓特區的監管環境已發生巨大轉變。參議院已通過一項法案，目前正由衆議院審議，該法案將爲穩定幣融入金融體系掃清障礙。

加密貨幣支持者還表示，穩定幣的商業前景越來越廣闊。與比特幣、以太坊等波動性更強的加密貨幣不同，穩定幣有望成爲更高效的支付方式，它能夠以近乎即時的速度和更低的成本發送數字美元。這可能從根本上改變企業處理全球資金管理、向全球員工和承包商支付薪酬等各類事務的方式。

然而，由於這項技術仍處於早期階段，且監管前景尚不明朗，接受《財富》雜志採訪的分析師對硅谷科技巨頭近期是否會廣泛採用穩定幣持懷疑態度。

經營成本

對於像亞馬遜這樣的公司來說，在全球範圍內轉移資金成本高昂。根據其 2024 年年報，國際業務淨銷售額佔去年合並收入的 22%，總額近 1430 億美元。這些銷售額以當地貨幣計價，這意味着該公司必須考慮外匯風險和貨幣波動，這可能會使其損失數十億美元。

穩定幣初創公司 Agora 的首席執行官兼聯合創始人 Nick van Eck 指出，全球資金管理是穩定幣的優勢之一，能夠將當地貨幣兌換成穩定幣並將其匯回美國 。

Agora 允許公司標記自己的美元穩定幣。 Nick van Eck 告訴《財富》雜志，雖然 Agora 目前的客戶大多是加密貨幣公司，但他的理想客戶是像百事可樂這樣的跨國公司，這類公司在全球擁有數十個銀行帳戶和企業實體，以及數千家供應商。「穩定幣可以大幅提高他們的資本效率，」他說道，「現在你可以在一秒鍾內將 1 億美元從一個國家轉移到另一個國家，而無需等待數天。」

Agora 並非唯一一家希望從硅谷穩定幣熱潮中獲利的初創公司。過去一年，包括 Mesh、Bastion 和 BVNK 在內的衆多穩定幣初創公司已從風險投資公司籌集了數千萬美元。去年 10 月，支付公司 Stripe 以 11 億美元 完成了對穩定幣初創公司 Bridge 的裏程碑式收購。

Stripe 的客戶涵蓋了財富 100 強企業中的一半，該公司提供多種支付產品，包括幫助企業自動向客戶收費、提供預建的結帳系統、幫助客戶進行全球匯款等。聯合創始人 Patrick Collison 和 John Collison 在最近致投資者的年度信中對穩定幣贊不絕口，稱這類資產將幫助大型企業更快地在全球擴張，並帶來其他好處。

「我爲什麼要用穩定幣支付？」

Baird 公司負責亞馬遜研究的分析師 Colin Sebastian 告訴《財富》雜志，各大公司一直在尋找能夠幫助管理開支或減少摩擦的金融工具或支付方式。「傳統的信用卡支付相當昂貴，」他說，「當然，跨境交易的費用甚至更高。」

然而，盡管亞馬遜和其他跨國公司可能有經濟動機嘗試採用穩定幣，但說服消費者採用該技術進行支付將更加棘手。「什麼才能真正推動消費者行爲的改變？」Sebastian 問道，「信用卡和借記卡已經非常受歡迎。」

Maxim Group 分析師 Thomas Forte 關注亞馬遜和蘋果等消費互聯網公司，他同意 Sebastian 的觀點。他認爲，亞馬遜對穩定幣最合理的用途是通過穩定幣接受客戶付款，從而降低交易費用。「我糾結的是：作爲美國消費者，我爲什麼要用穩定幣支付？」Forte 問道。

Agora 聯合創始人 Van Eck 認爲，至少在美國穩定幣得到更廣泛採用之前，最有可能接受這項技術的將是貨幣波動性更大的國家，因爲這些國家的消費者更有動力嘗試更穩定的支付方式。他回憶起最近從美國以外的天使投資人那裏獲得資金的一個例子，一筆資金需要 10 個工作日才能到帳，另一筆則需要 22 個工作日。「這種情況非常普遍，不僅對個人而言，對跨國經營的企業也是如此，」他告訴《財富》雜志。

例如，在阿根廷，通貨膨脹已經持續了 15 年多，該國貨幣兌美元匯率暴跌。因此，2023 年 6 月至 2024 年 7 月，阿根廷的穩定幣交易量佔該國加密貨幣交易量的近 62% 也就不足爲奇了。而根據 Chainalysis 2024 年的 一份報告，全球平均水平約爲 45%。

專注於穩定幣投資的加密風險投資公司 Castle Island Ventures 的創始合夥人 Nic Carter 表示：「我更關注那些真正爲企業解決問題的業務，比如幫助尼日利亞的企業向菲律賓的某人付款之類的。」

盡管如此，美國的大型科技公司對這項技術仍然充滿熱情，並且已經採取行動進入這個新興領域。PayPal 已經推出了自己的穩定幣。在線經紀公司 Robinhood 和支付巨頭萬事達卡都加入了一個聯盟，聯盟成員可以鑄造或創建穩定幣 USDG。亞馬遜、蘋果和 Meta 等公司也已開始探索使用穩定幣進行支付。

Meta 此前拒絕就其穩定幣計劃發表評論。蘋果和亞馬遜的發言人尚未回應置評請求。

Baird 分析師 Sebastian 表示，隨着國會對穩定幣的監管即將完成，大型科技公司試驗這項新技術幾乎沒有壞處。「許多大型科技公司的一個共同特點是，它們非常願意嘗試新事物。」