美股代幣化蓄勢待發，香港靜觀其變

全球資本市場正迎來一場新的革命——股票代幣化。然而，在這場變革浪潮中，香港似乎選擇了沉默以對。

多位香港加密貨幣公司高管透露，短期內香港企業不太可能嘗試港股代幣化。這讓人不禁回想起十年前，香港錯過了發展港元和人民幣穩定幣的黃金時期，導致如今在穩定幣市場上遠遠落後於美元穩定幣和歐元穩定幣。如今，面對方興未艾的"股票代幣化"市場，香港似乎又一次選擇了觀望。

2025年7月初，美國金融界掀起了"美股代幣化"的創新熱潮。多家知名金融科技公司和加密貨幣交易平台紛紛推出美股代幣化產品，讓普通用戶無需許可即可在區塊鏈上交易特斯拉、蘋果等美股股票。甚至一些私營公司的股票也被代幣化，引發市場熱議。美國證券交易委員會主席更是公開表態支持股票代幣化技術。

然而，在太平洋的另一端，香港加密貨幣公司卻顯得異常安靜。多家香港合規加密公司的從業者表示，雖然他們積極關注這一領域的發展，但目前尚未實際參與到股票代幣化業務的探索中。

面對這個可能成爲繼穩定幣之後下一個萬億美元級別市場的機會，香港似乎選擇了按兵不動。即使美股代幣化的嘗試正如火如荼地進行，香港依然保持沉默。這不禁讓人困惑：爲何近年來一直大力支持加密貨幣發展的香港，這次卻選擇了觀望？

香港的沉默背後

香港的沉默並非無端。一位香港加密公司高管透露，一些具有前瞻性的香港加密行業從業者其實很早就開始推動香港的股票代幣化。然而，他們的努力似乎遇到了障礙。

在香港，法律明確規定只有經香港證監會認可的交易所才可合法經營股票交易市場。這一架構賦予了港交所在港股交易中的"專營地位"。如果試行港股代幣化，勢必會打破這一長期以來的格局。

"港交所擁有港股專營權，誰也不願意成爲打破這一專營權的第一人，成爲港交所歷史上的罪人。"這位高管表示。

監管機構和港交所本身缺乏足夠的動力去推進港股代幣化，可能是香港此次沉默的主要原因。

相比之下，美國的情況則大不相同。美國當前的監管機構對加密貨幣創新持支持態度，無論是美元穩定幣還是美股代幣化，都被視爲增強美元和美股全球地位的手段。

美國的金融創新生態也更加活躍。從最大的互聯網券商到領先的加密貨幣交易平台，再到頂級的公鏈項目，許多美國公司都將自己定位爲傳統金融世界的挑戰者。他們成功推動了監管機構放開對美股代幣化的嘗試。

股票代幣化：潛在的萬億美元市場

盡管香港暫時選擇了觀望，但股票代幣化的潛力不容小覷。多位行業人士認爲，代幣化股權市場有望達到"數萬億美元級別"的規模。

截至2025年，美股市值達到52億美元，遠超流通中的20萬億美元美元。從整體市場規模來看，美股代幣化的市場比美元代幣化更加廣闊。目前，美元穩定幣的市值已達千億美元，而美股代幣化的市值僅爲千萬美元，不足前者的萬分之一。

除了市場規模外，全球用戶對美股代幣化的需求也十分強烈。目前，歐洲、中國等地區因監管原因限制了人們自由買入美股。而美股代幣化，由於發行在公共區塊鏈上，天然地繞開了這些限制，讓全球用戶都能自由參與。

此外，美股代幣化本身具有傳統股票市場無法實現的優勢。例如，用戶可以進行24/7現貨交易和鏈上衍生品交易；私營企業的股票也可以被代幣化，讓普通用戶有機會提前購買未上市公司的股權。

目前，不僅有多家合規交易所正在探索美股代幣化，一些知名的加密貨幣交易平台也推出了相應的產品，美股代幣化的趨勢正在逐漸形成。

結語

雖然當前美股代幣化的市場規模僅有千萬美元，僅爲美元穩定幣市場的萬分之一，但許多業內人士都認爲這一市場不應被低估。

回顧歷史，2014年成立的Tether在前三年每年的交易量也只有千萬美元。然而，2017年的牛市讓Tether的交易量在短短一年內翻了一萬倍，達到千億美元。如今，其年交易量更是達到了十萬億美元。

美股代幣化產品的發展軌跡或許也會如此，它正在等待自己的突破時刻。人人都在區塊鏈上買美股的場景，或許會像穩定幣市場一樣，在一夜之間悄然降臨。

當這一刻來臨時，希望香港能夠抓住機遇，不再與時代浪潮失之交臂。