加密市場週報：貿易衝突引發全球市場動蕩，比特幣回落至年線附近

本週加密貨幣市場受到全球宏觀經濟形勢的強烈影響。比特幣（BTC）價格從周初的82,379.98美元下跌至周末的78,370.75美元，全周跌幅爲4.87%，振幅達13.92%。交易量明顯增加，價格運行在下降通道中，並在周末受到美國政策影響而破位下跌，目前在年線（365日均線）附近暫時企穩。

全球市場震蕩

4月2日，美國政府宣布實施超出預期的"對等關稅"政策，這一決定震驚了全球市場。中國政府隨即宣布反制措施。資本市場反應劇烈，美國三大股指本週大幅下跌，以回應"對等關稅"帶來的衝擊。同時，美國長短期國債收益率均顯著下降。

這一貿易政策的影響蓋過了其他所有消息，市場忙於拋售資產並對這一超出預期的政策進行重新定價。目前，全球資本市場正處於劇烈調整和重新定價的過程中，最大的不確定因素來自美國政府和联准会的後續應對措施。

宏觀經濟數據

美國勞工部公布的3月非農就業數據顯示，就業人數增加了228,000人，遠超市場預期。失業率小幅上升至4.2%，略高於預期。联准会主席在演講中表示，美國經濟依然強勁，但關稅將對經濟和通脹產生負面影響。

市場對联准会政策的預期發生顯著變化。截至周末，交易員對今年降息次數的預期已升至4次，其中6月降息的概率超過90%。

加密市場資金流動

本週加密市場出現了3.33億美元的資金流出，其中比特幣現貨ETF流出1.78億美元，穩定幣流出1.08億美元。這打破了之前連續四周的資金淨流入趨勢。

雖然相較於美股的劇烈波動，這一流出規模並不算嚴重，但仍需警惕可能的後續殺跌。

市場拋壓分析

隨着美股動蕩，加密市場的拋壓也有所增加。鏈上數據顯示，流入交易所的比特幣數量達到188,614.7枚。短期持有者加劇了拋售，而長期持有者的拋售行爲較上周略有減少。數據顯示，在連續3周流出後，中心化交易所持有的比特幣數量本週增加了3,116.1枚，表明拋壓出現了一定程度的堆積。

自2月下旬以來，短期持有者羣體大部分時間處於浮虧狀態，最近的浮虧比例達到16%，創下本輪週期以來的最大浮虧記錄。這一羣體目前仍面臨巨大壓力，如果崩潰可能導致價格進一步下跌。

長期持有者羣體繼續發揮市場穩定器的作用，本週增持了5.33萬枚比特幣。

除非美股出現反彈，或联准会推出降息等寬松政策，否則市場買盤力量難以大幅增加，加密市場也將難以獲得向上的動力。

市場週期指標

根據某數據引擎的分析，比特幣週期指標當前爲0.375，表明市場處於上升中繼期。