dYdX在去中心化永續合約領域保持領先地位

去中心化永續合約市場競爭日趨激烈，但dYdX仍然牢牢佔據着行業領導者的位置。根據數據平台的統計，截至2024年1月24日，即便僅考慮Starkware二層網路（dYdX v3）的數據，dYdX的交易量也遠超其他衍生品協議。值得注意的是，dYdX v4的交易量已經與v3相當，在各種激勵措施的推動下，未來可能會有更大的發展空間。

dYdX v4，也就是dYdX Chain，於2023年10月26日正式推出。這個版本實現了包括訂單簿和匹配引擎在內的完全去中心化，同時開始向DYDX代幣的質押者分配交易手續費。

dYdX Chain：真正實現完全去中心化

dYdX是一個領先的去中心化永續合約交易所，由Antonio Juliano於2017年創立。在創立dYdX之前，Antonio曾在一家知名加密貨幣交易平台工作，並曾全職開發過一款去中心化搜索引擎。

dYdX最初的產品是一個保證金交易協議（v1和v2），允許用戶借入資金進行加密貨幣的槓杆交易。然而，這一產品效率較低，且以太坊上的Gas費用較高。

從v3開始，dYdX建立了基於訂單簿的交易系統。通過使用Starkware構建以太坊二層產品並發行DYDX代幣，dYdX的交易量呈現爆發式增長，到2023年7月14日總交易量突破1萬億美元。

目前，dYdX Chain是一條獨立的區塊鏈，採用Cosmos SDK和Tendermint PoS共識協議，於2023年10月26日上線，支持每秒2000筆交易。

相比v3，dYdX Chain（v4）才真正實現了完全的去中心化。在v4中，dYdX的前端由dYdX Operations SubDAO運行，訂單簿和匹配引擎由分散在全球的活躍驗證者管理，上線的幣種也由鏈上治理決定。

費用分配機制

dYdX Chain上產生的所有費用目前全部分配給了驗證者和質押者。這些費用包括兩部分：主要是以USDC計價的交易費用，另外還有以DYDX或USDC計價的Gas費。

費用按區塊逐漸積累，平均每1.08秒產生一個區塊，用戶需要手動領取獎勵。由於獎勵主要來自USDC，即便沒有及時領取也不會受市場波動影響。

數據顯示，過去30天一共分配了251萬USDC和126 DYDX的獎勵。驗證者會收取5%-100%的佣金，用戶通過錢包將DYDX質押給活躍驗證者即可獲得獎勵，目前有60個活躍驗證者。

截至1月24日，過去30天的日均質押收益率在6.2%-29.06%之間，平均爲14.97%。目前質押的DYDX價值2.12億美元，過去一個月保持平穩。

一些硬體錢包已與相關軟體錢包集成，使用硬體錢包的用戶也可以連接到Cosmos應用程序，進行質押等操作。此外，Cosmos生態中的頭部流動性質押服務提供商也推出了DYDX的流動性質押服務。

多項措施推動交易量增長

官方數據顯示，dYdX v4的某些數據已經超越v3。過去24小時，v4的交易量爲6.88億美元，v3爲5.46億美元；v4的交易訂單筆數爲635791筆，v3爲161337筆。但在未平倉合約方面，v4（3888萬美元）仍落後於v3（2.51億美元）。

dYdX採取了一系列措施來推動v4的發展。在dYdX Chain上線前，就準備了一套激勵方案，以促進交易量從v3向v4轉移。同時，v3上的原有激勵也會逐步停止。

dYdX DAO通過治理授權運行一個爲期6個月的啓動激勵計劃，爲dYdX Chain的早期採用者分配價值2000萬美元的DYDX代幣。整個計劃分爲4個階段（Trading Season），目前正在進行Season 2。用戶在dYdX上交易可獲得積分，每個Season結束後根據積分發放DYDX獎勵。

爲吸引交易量和流動性，dYdX Chain還提供了交易手續費優惠。整體交易手續費略低於一些中心化交易所。對於Maker，在前120天之後，手續費最高爲0.01%；對於Taker，手續費最高爲0.05%。

用戶可以通過多種錢包進行交易，也可以通過多個網路進行存款。未來，隨着原生USDC的發行，dYdX的入金將更加便捷。在dYdX Chain環境下，市價單交易也比以前更加流暢。

總結

作爲去中心化永續合約領域的領軍者，dYdX Chain自上線以來已逐步展現出比v3版本更強的競爭力，近期v4的交易量甚至超過了v3。

dYdX Chain實現了全面去中心化，包括前端和匹配引擎。特別是交易手續費現在全部分配給DYDX的質押者和驗證者。當前，一系列激勵措施正在推動v4交易量的增長，如Maker返利、交易獎勵、績效獎勵等，這可能進一步提升dYdX Chain上的交易量和未平倉量。