Solana復興之路:關鍵指標與驅動因素分析

引言

Solana生態系統在經歷重創後展現出驚人的復蘇能力。$SOL從2021年11月的260美元高點暴跌96%至2022年12月的9.6美元低點。然而,這並非Solana旅程的終點。過去一年裏,開發者始終堅守平台,積極開發並推出創新精良的協議。結果,$SOL價格展現出韌性,反彈至71美元,總鎖倉價值(TVL)也從2022年12月的2.1億美元恢復到8.12億美元。

本報告將探討促成Solana復蘇的關鍵因素。

Solana的特點

雖然本文不會深入探討Solana的技術優勢和創新,但值得注意的是,公鏈的成功很大程度上取決於其底層技術架構。因此,我將簡要描述Solana的技術特點及其帶來的優勢。

Solana採用歷史證明(Proof of History)機制,不同於常見的工作量證明和權益證明區塊鏈。這使得節點無需與其他節點通信即可就事件順序達成共識。這種獨特方法使Solana網路能夠實現與其他區塊鏈不同的網路吞吐量和及時性。

此外,與以太坊對鏈上每筆交易收費並燃燒部分費用不同,Solana網路採用額外方法。它向項目開發者收取狀態租金和驗證者投票費。這一策略減少了代幣價格對交易頻率的依賴,同時增加了部署智能合約的成本。這可能降低了網路上欺詐性智能合約的普及度。

總的來說,Solana具有高交易吞吐量、低交易費用和快速區塊確認時間的特點。

Solana曾因網路中心化程度高而備受批評,但在去中心化基礎設施方面已取得實質性進展。網路通過全球整合更多節點擴大了覆蓋範圍,目前在31個國家的392個不同數據中心運行約3,000個節點。這種擴張可以用中本聰系數來評估,該系數衡量潛在關閉區塊鏈運行所需的最少獨立實體數量。這一系數通常用作區塊鏈去中心化程度的指標,得分越高表示去中心化程度越高。目前,Solana在中本聰系數上的得分爲21,超過了比特幣和以太坊的2、某交易平台的8、Polygon的4和Cosmos的7,由此顯示其在提高去中心化方面取得了顯著進展。

開發者社區現狀

某交易平台破產後,Solana生態系統內的開發者數量仍然保持較高水平,開發進度活躍。根據Electric Capital的開發者報告,Solana生態系統的開發者數量在2023年3月保持在約2,540名活躍開發者,較2022年12月2,648名開發者的峯值略有下降。大多數開發者在恐慌中仍留在Solana生態系統。隨着某研究機構相關應用用戶的逐漸減少,像Jito、MarginFi和Backpack這樣的新優質項目湧現出來。自3月以來,在Solana上工作的開發者數量有所下降。然而,開發者報告顯示,這種減少主要出現在兼職開發者中。全職開發者的數量保持相對穩定,表明Solana生態系統內核心開發活動持續進行。

資本活動分析

當我們從某數據平台導出過去一年的$SOL交易數據,並與同期從某數據平台獲得的Solana生態系統TVL數據進行比較時,可以明顯看出資產外流速度比代幣價格下降更爲緩慢。特別值得注意的是,今年某交易平台和某研究機構獲準多次出售其質押的$SOL資產時(通常與圖表中的交易量激增相關),代幣價格呈現穩定上升趨勢。這表明Solana生態系統正在克服某交易平台破產的負面影響,市場對Solana生態系統的未來發展持積極看法。

現在,讓我們看看這些資產在Solana生態系統中都流向了哪裏。TVL排名前兩位的協議是流動性質押協議:Marinade和Jito。它們都提供流動性質押服務,但利潤優化方法截然不同。

• Marinade Finance

Marinade的質押服務爲客戶自動管理質押資產,從低性能驗證者轉移到高性能驗證者。如前文所述,Solana上的驗證者在運營時需要支付投票費。無論你質押了10K $SOL還是1m $SOL,支付的投票費都相同,然後部分投票費被燃燒,剩餘部分重新分配給區塊提議者。因此,較大的驗證者實際上從較小的驗證者那裏收取投票費;這就是爲什麼驗證者性能可能存在巨大差異,而集中在一起確實在驗證者運營時有好處。

Marinade流動性質押協議(MLSP)將收到的$SOL分配給一個或多個驗證者節點。Marinade定期更新其驗證者節點列表,根據性能和聲譽選擇最佳候選人。MLSP獲得的利潤累積在存款池中,從而提高mSOL的價值。

• Jito Network

Jito將自己標榜爲Solana上第一個包含MEV獎勵的質押產品。Jito Lab開發了Jito-Solana Client,這是Solana上第一個第三方驗證者客戶端。Jito-Solana Client的架構旨在有效捕獲Solana網路內的MEV利潤。交易者提交他們認爲有利可圖的交易序列投標。然後,第三方區塊引擎運行復雜的模擬,識別最高價值的交易組合。這些投標隨後分配給驗證者和代幣持有者(JitoSOL),從而增加代幣持有者的獎勵。

它們每個都擁有數億美元的TVL,由於流動性協議可能因自身能力而在TVL中被重復計算,很難確定確切數字。讓我們回到它們對Solana復蘇的影響。

2023年9月,某交易平台被允許出售其加密資產,包括據說價值11.6億美元的$SOL。這些$SOL代幣經過一個月的清算後,部分代幣從舊的質押協議和某交易平台交易所錢包中移除,並逐漸出售給新持有者,他們現在將這些代幣質押到上述流動性質押協議中。當比特幣價格在10月23日突破30,000美元時,市場持續升溫。通常,在市場繁榮時,人們不願僅僅持有資產等待升值。這就是那些流動性質押協議發揮作用的地方,提供約7%-9% APY的吸引人的收益增強方法。這一趨勢進一步推動了$SOL代幣的穩定漲。

應用和鏈上活動分析

除了對Solana價格的樂觀預期外,Solana生態系統在此期間也保持了健康活躍的狀態。Solana的日交易量始終遠超其他任何區塊鏈,主要鏈上交易來自以下協議。

(Sol Incinerator是一個相當有趣的項目。它允許用戶燃燒無用的NFT和詐騙代幣,換取少量$SOL,每個NFT或代幣燃燒可獲得0.002SOL到0.01SOL。如果你想知道$SOL的來源,當Solana上創建一個帳戶時,網路會要求支付小額存儲費來開設帳戶。通過燃燒代幣,帳戶可以關閉,存儲費可以收回。)

如你所見,Solana區塊鏈上的活動主要涉及交易,與以太坊和BSC觀察到的趨勢相似。與Polygon或Base主要受一兩個應用影響不同,Solana的鏈上活動展示了更多樣化的生態系統;這不應被誤解爲Solana網路缺乏成功的應用。相反,它凸顯了Solana的多樣性。像Jito、STEPN和Drift這樣的知名項目雖然重要,但並不單獨定義Solana網路的使用情況。

(Pyth作爲毫秒級預言機,在Solana區塊鏈上沒有產生大量交互的原因是,其主要數據流是在Pythnet上收集和最終確定的 --- Pythnet是Pyth團隊基於Solana代碼庫推出的AppChain。Pyth Network選擇在Solana上構建,是因爲該網路能夠以快速終局性處理每秒數千筆交易。此外,Solana的400毫秒插槽時間允許Pyth Network價格源比大多數其他一層技術更快地更新。)

Solana網路擁有速度和經濟性優勢。爲了說明這一點,幾乎所有公共區塊鏈與比特幣和以太坊相比都更快更便宜。然而,某數據平台的數據顯示,過去一個月,Solana的總交易次數約爲8.25億,是以太坊3400萬的約24倍。盡管交易量如此之大,消耗的總Gas爲62,735 $SOL,約合430萬美元,平均每筆交易成本約0.005美元。相比之下,以太坊一個月的總Gas消耗爲126.7K,相當於約2.684億美元,平均每筆交易成本7.89美元,是Solana交易費用的1578倍。

市場發展和技術進步

8月,電商巨頭整合了Solana Pay作爲新的支付選項,以改變商業模式。9月,信用卡巨頭也擴展了其與Solana的結算方案。在某公司的公告中,該公司表示選擇整合Solana的原因是"Solana區塊鏈網路具有高交易吞吐量和低成本可擴展性等特性,使其成爲支付和某公司穩定幣結算試點的良好候選對象。"除了被傳統市場接納並與互聯網巨頭建立合作關係外,Solana網路在過去一年裏在技術和應用方面也取得了值得稱贊的進展。

• 狀態壓縮

4月,Solana發布了狀態壓縮的介紹,這是一種新的數據存儲方法,可以將鑄造NFT的成本降低2000多倍。通過狀態壓縮技術,鑄造100萬個NFT的成本從25,300美元降至113美元。相比之下,以太坊和Polygon的成本分別爲3360萬美元和32,800美元。4月遷移到Solana的Helium極大地受益於這項技術。在遷移期間,Helium網路上的90萬個熱點被鑄造爲NFT。如果沒有壓縮技術,這將產生超過26萬美元的成本,但有了它,遷移時的成本僅爲122美元。

• Neon

7月,Solana的EVM兼容性解決方案Neon終於在主網上線。隨後,Solidity智能合約編譯器Solang被引入。這些發展使開發者更容易在Solana平台上編寫以太坊應用。

• Firedancer

10月,Firedancer在測試網上線。Firedancer是Jump Trading爲Solana區塊鏈開發的新的第三方驗證者客戶端,旨在提高網路的效率和交易處理能力。作爲Solana的第二個客戶端,它旨在減少與單一客戶端相關的風險,防止網路宕機。它的目標是每秒處理超過100萬筆交易。

某交易平台/某研究機構清算

這一方面在前面關於近期資本活動的部分已經簡要提及。然而,值得注意的是,某交易平台/某研究機構的清算過程是廣泛且持續進行的。謹慎預期和留意Solana代幣潛在風險確實是明智之舉。

2023年9月,美國法院簽署命令,允許某交易平台出售其加密資產。清算計劃限制每週5000