算法做市揭祕:Delta中性策略如何創造流動性與穩定收益

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算法做市背後的邏輯:如何利用你的代幣創造流動性和穩定性

在當前山寨幣流動性匱乏的市場環境下,採用看漲期權模式的做市商往往會選擇在拿到項目方代幣後立即出售。這種做法看似有悖常理,但實際上是基於嚴謹的風險管理策略。

做市商奉行的是delta中性原則,目標是穩定獲利而非承擔價格波動風險。看漲期權模式本身就對最高價格做出了限制,規定了做市商的最大風險敞口。考慮到大多數項目難以長期維持高價,加上合約期限通常爲12-24個月,提前賣出代幣反而可能是更優的選擇。即便個別項目在1-2年後實現大幅增值,做市過程中積累的收益也足以彌補"賣飛"的損失。

一般而言,做市商與項目方的合作模式主要有三種:

  1. 租借做市機器人,項目方提供資金,做市商提供技術支持
  2. 主動做市,項目方提供代幣,做市商負責賣出並分成
  3. 看漲期權模式,項目方提供代幣,做市商提供資金並獲得低價買入權

以看漲期權模式爲例,典型的做市條款可能包括:

  • 在主流交易所提供一定深度的買賣掛單
  • 在DEX上提供流動性池
  • 項目方提供一定比例的代幣作爲做市資源
  • 設置多檔行權價格和數量的看漲期權

作爲嚴格執行delta中性策略的做市商,在拿到項目代幣後會採取以下步驟:

  1. 資產盤點與初始對沖

    • 計算做市義務所需的資金缺口
    • 立即賣出部分代幣換取所需資金
    • 賣出剩餘未對沖的代幣頭寸
  2. 動態對沖

    • 持續監控CEX做市和DEX LP的頭寸變化
    • 通過永續合約及時對沖敞口
  3. 期權策略

    • 計算期權組合的delta值
    • 通過永續合約對沖期權delta
    • 持續進行gamma scalping獲利
    • 在期權接近實值時動態調整對沖倉位
  4. 行權操作

    • 當價格超過行權價時執行無風險套利
    • 行權買入代幣並立即在市場賣出
    • 同時平掉對沖空頭倉位

通過這一系列精密計算和操作,做市商能夠在提供流動性的同時,最大化自身的無風險收益。這種策略不依賴於對市場走勢的預測,而是建立在嚴格的風險控制和高效的技術執行之上。

對項目方而言,理解做市商的運作邏輯有助於制定更合理的合作條款。同時也應當認識到,看似有利的條款背後可能隱藏着精心設計的套利機制。在加密貨幣市場中,保持敬畏之心和理性思考至關重要。

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地平线猎手vip
· 17小時前
啥也不是 就是个稳定赚钱工具而已
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跑路预警Botvip
· 07-24 06:32
这波又要套现跑路咯
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熊市修行僧vip
· 07-24 06:25
这套路太深了 算盘打满
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GateUser-aa7df71evip
· 07-24 06:14
又被套牢的韭菜别哭 格局放大点
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稳定币爱好者vip
· 07-24 06:12
靠delta玩稳定赚就完事儿了
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NFT_Therapyvip
· 07-24 06:09
感觉盈利靠谱捏
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