加密貨幣：全球經濟通脹週期拐點下的最佳保值方式

全球經濟正處於通脹週期的重要拐點，持有加密貨幣或將成爲最佳的保值方式。通過分析20世紀30年代大蕭條以來的三大經濟週期,我們可以更好地理解當前的宏觀經濟形勢。

歷史上主要存在兩種時期:地方時期和全球時期。地方時期政府對儲蓄者進行金融壓制,爲戰爭提供資金;全球時期則放松金融管制,促進全球貿易。前者是通貨膨脹時期,後者是通貨緊縮時期。

在地方通脹時期,持有黃金是明智之選;在全球通縮時期,持有股票更爲可取。政府債券一般不會長期保值,除非可以低成本或無成本地無限利用,或被監管機構強制持有。

1933-1980年是美國和平上升的週期。美國禁止黃金私人所有權,通過金融壓制爲戰爭融資。1980-2008年是美國全球統治的巔峯週期,金融監管放松,全球貿易繁榮。2008年至今則是美國與中世紀本土週期的對比階段,各國轉向內部,爲可能的戰爭做準備。

量化寬松政策的問題在於,市場將免費的貨幣和信貸投入到不生產戰時經濟所需實際產品的企業中。美國制造業已經脆弱到無法生產足夠的彈藥應對俄羅斯在烏克蘭的戰鬥。

未來,各國政府分配信貸的方式將更類似於中國、日本和韓國。資本或儲蓄的回報率將低於名義增長和通脹率。在不實行資本管制的情況下,唯一的出路就是購買比特幣等系統外的價值儲存手段。

美國預算赤字預計將在2024財年飆升至1.915萬億美元,創下除新冠疫情時期外的最高水平。同時,亞特蘭大聯儲預測2024年第三季度實際GDP增長高達2.7%。這意味着財政和貨幣條件將繼續保持寬松,持有加密貨幣或許是保值的最佳方式。