以太坊生態錨定BTC激增 DeFi帶動比特幣價值轉移新高潮

比特幣和以太坊作爲加密貨幣領域的兩大巨頭，在貨幣屬性上各有側重。比特幣通常被視爲基礎性貨幣，承擔"數字黃金"和"加密世界的錨"的角色。而以太坊則更偏向於應用型貨幣，從業者往往更關注其在更高層次上的"貨幣應用"，如超額質押ETH以創造"衍生貨幣"。

然而，蓬勃發展的DeFi領域似乎打破了這種微妙的分工，甚至讓以太坊在貨幣角色上有了喧賓奪主的趨勢。近期，ERC-20格式的比特幣（即"錨定BTC"）呈現爆發式增長，尤其在剛過去的7月份，錨定BTC的發行量激增約70%。數據顯示，截至8月5日，以太坊生態中錨定BTC的總發行量已達20,472枚，接近比特幣總量的1%，佔ETH總市值的0.59%。

從錨定BTC內部來看，wBTC以75.8%的發行份額佔據主導地位，Ren BTC和sBTC分別以11.2%和4.89%的份額位列二三名。這三者合計超過90%的發行份額，充分體現了它們在錨定BTC領域的重要性。

鏈上數據顯示，這三種錨定BTC在地址總數、活躍地址比率和大額轉帳等指標上表現突出。7月份，renBTC的總地址數增長最爲顯著，30天內增幅高達111%；wBTC的30天增幅約爲17%。活躍地址比率方面，三者的表現均優於同期ETH，與USDt-erc20相當，其中renBTC表現尤爲出色，同期活躍地址比率平均值高達42.78%。

在大額轉帳和轉帳總額方面，wBTC和renBTC承載了可觀的價值轉移。wBTC 30天內大額轉帳峯值達2萬枚BTC，7天平均轉帳額接近5000萬美元；renBTC 30天內大額轉帳峯值接近1300枚BTC，7天平均轉帳額約1150萬美元。

錨定BTC的爆發式增長主要得益於兩個關鍵因素：頭部借貸項目開放質押和流動性挖礦熱潮。5月份，MakerDAO通過社區提案，將wBTC納入生成DAI的質押物，這一決策極大提升了DAI的潛力。據統計，截至8月1日，近半數的wBTC被質押在MakerDAO中。

緊隨其後，"流動性挖礦"熱潮進一步推動了整個錨定BTC領域的發展。6月18日，Synthetix與Curve和Ren聯合推出新的流動性激勵池，爲基於以太坊的比特幣錨定幣提供流動性激勵。這一舉措使得wBTC、renBTC、sBTC的鏈上指標顯著增長，轉帳筆數、金額和活躍地址數等指標在短期內增幅最高接近10倍。

盡管錨定BTC呈現出令人鼓舞的增長態勢，但其未來發展仍面臨一些挑戰。首先是可擴展性不足，錨定BTC的發展與DeFi生態密切相關，而DeFi部門目前僅佔加密貨幣整體市值的1.5%左右。其次，從生成到轉帳再到參與yield farming的過程仍然較爲復雜，潛藏着不少風險，這可能會阻礙部分用戶的參與。

此外，錨定BTC還面臨過早集中化的問題。相較於比特幣發展初期的分布式狀態，主要的錨定BTC品種都存在大戶持有集中的情況，平均巨鯨持有率高達92%，這可能會影響相關代幣在更廣泛場景中的應用。

有觀點認爲，錨定BTC的發展可能會導致比特幣本身鏈上交易減少，進而影響礦工收益和網路安全性。但也有人認爲，錨定BTC的發展對比特幣和以太坊都是有利的，可以擴大比特幣的應用範圍和價值儲存地位，同時提升以太坊的網路經濟活動和流動性。

近期數據顯示，主要錨定BTC的活躍地址數、轉帳額度等指標增長已顯疲態，甚至呈現下滑趨勢。在流動性挖礦熱度逐漸退去的情況下，錨定BTC能否繼續保持穩定發展，仍需進一步觀察。