比特幣本週大跌14.39%，創本週期第二大周跌幅

本週比特幣從94265.47美元開盤，收於80699.17美元，全周下跌14.39%，振幅15.29%。成交量雖較上周有所下降，但仍保持高位。價格跌破89000-110000美元區間，大幅回撤前期漲幅。

過去兩周，比特幣市場經歷了劇烈波動。一方面，美股因經濟衰退擔憂而回吐前期漲幅，導致比特幣現貨ETF遭遇大規模贖回。另一方面，美國在加密貨幣監管和應用方面傳出諸多利好消息，包括舉辦首屆白宮加密貨幣峯會等。然而，短期內投資者情緒主導了價格走勢。

伴隨美股調整，比特幣本週重挫14.39%，創本輪週期第二大周跌幅。雖未跌破2月28日低點，但已擊穿重要支撐位。恐懼與貪婪指數重新跌至"極度恐懼"的20點。

周五非農就業數據發布後，美股指反彈企穩，但後市中短期走勢仍不明朗，取決於經濟數據走勢。比特幣走勢仍將受制於美股表現，難以獨立走出行情。

宏觀經濟數據

2月非農就業人數增長15.1萬人，略低於預期。失業率意外從4%升至4.1%，創去年11月以來新高。联准会主席鲍尔表示，當前美國經濟仍屬良好，就業市場穩健，應保持謹慎，無需急於調整政策利率。

鲍尔還釋放了"鴿派"信號，表示如果經濟保持穩健而通脹未進一步回落，可能維持當前利率。但如果就業市場走弱或通脹顯著下降，將考慮恢復降息。

市場預期联准会今年將降息3次，約75個基點。美元指數全周大跌3.52%，收於103.882。美股指數周五反彈，但經濟衰退或滯漲的疑慮並未消除。

技術分析

比特幣目前仍高於去年11月初15%左右。技術面上，比特幣已跌出重要支撐區間，並運行於牛市第一趨勢線之下。自1月21日曆史高點以來，已形成下降通道，多次對反彈形成壓制。

周日晚間，空頭再度發起攻擊，比特幣跌破200日均線。這種調整強度與2024年7-9月的市場表現相似。短期已處於極度超賣狀態，但扭轉頹勢可能需要更多外部條件和時間。

拋壓與拋售

本週拋壓大幅下降，長短期持有者共計拋售147351枚，回落至正常水平。但交易所存量增加超5000枚，顯示買盤力量不足。

市場整體浮盈率爲198%，長期持有者爲347%，短期持有者浮虧6%。短期持有者繼續承壓，這在牛市中往往是中線入場機會。

資金流向

本週資金壓力有所緩解，合計流入12.95億美元。其中穩定幣流入21.07億美元，比特幣現貨ETF流出7.19億美元，後者是導致市場下跌的主要壓力來源。

2月份，美國比特幣現貨ETF經歷批準以來最大規模贖回，達23億美元。3月以來，贖回規模有所下降但仍在持續。贖回羣體包括散戶、機構投資者以及期貨套利交易者。比特幣價格企穩需要ETF資金由淨流出轉爲淨流入。

週期指標

某數據引擎顯示，比特幣週期指標爲0.375，市場處於上升中繼期。