公鏈穩定幣格局巨變：新勢力崛起，老牌巨頭面臨挑戰

2025年，穩定幣成爲加密市場的焦點。截至5月22日，穩定幣總市值突破2450億美元，成爲各公鏈競爭的主戰場。作爲資產沉澱的主要形式之一，穩定幣不僅是資產流動的變化指標，更衡量着公鏈的市場認可度。對排名靠前的12個公鏈穩定幣數據進行分析，可以勾勒出公鏈穩定幣發展的全景圖。

以太坊：USDC增長成爲半壁江山守護者

以太坊的穩定幣市值1225億美元，佔所有穩定幣發行量50%。USDT仍是其最大穩定幣，佔比約50%。然而，2025年以來以太坊的USDT發行量下降5.07%，使某公鏈成爲USDT最大發行公鏈。

USDC在以太坊上的表現亮眼。截至5月22日，USDC在以太坊上發行量達369億枚，佔比60.82%。半年內增長46.4%，成爲以太坊保住穩定幣半壁江山的主力。

某公鏈：USDT最大發行地，美元"集散港"

某公鏈的穩定幣99%來自USDT，已成爲USDT最大發行公鏈，佔全球穩定幣市場31.3%。該鏈USDT日均交易量240萬筆，遠超以太坊的28.4萬筆。

每日處理約200億美元USDT轉帳，佔全球穩定幣交易額近29%。日活躍帳戶超100萬，佔所有區塊鏈活躍穩定幣錢包28%。

增長方面，該鏈USDT供應量從2024年488億美元增至777億美元。低費用和高速度使其成爲USDT交易首選，尤其受散戶和新興市場青睞。

此外，該鏈創始人與川普家族合作，爲其穩定幣前景增添可能性。WLFI項目計劃在該鏈發行美元穩定幣USD1。創始人也透露希望實現免費轉帳，但具體計劃尚未公布。

Solana：高TPS下的增長引擎

Solana穩定幣從2024年初18億美元增至5月最高131億美元，增幅627%。雖總市值114億美元與頭部公鏈仍有差距，但考慮到其DEX交易量已超以太坊，穩定幣應用普及度仍有提升空間。

USDC是Solana首選穩定幣，佔73%市場份額。USDT佔20%。PayPal的PYUSD在Solana有2億美元市值，僅次於以太坊。Solana成爲新型穩定幣優先選擇之一。

某交易平台鏈：零Gas與USD1雙驅動

截至2025年5月，某交易平台鏈佔全球穩定幣市場2.4%。其穩定幣市值從2024年40億美元增至100億美元，增幅150%。兩次顯著增長：2024年11月至2025年1月（50億至70億美元）和2025年4月底至5月（70億至90億美元），分別源於零Gas費活動和USD1發行。

USD1在該鏈發行量達21億美元，佔99.26%。USDT佔59%，USD1佔21%。該鏈原有穩定幣佔比下降至3%左右。

最新數據顯示，該鏈穩定幣DEX交易佔比從4月不到10%升至28%，與中心化交易所相當。5月交易筆數佔所有鏈38.1%，排名第一。USDT累計交易量3580億美元，僅次於某公鏈和以太坊。

Base：某交易平台賦能的增速冠軍

Base作爲某交易平台孵化的以太坊L2，穩定幣市值從2024年1月1.77億美元增至40.9億美元，增長2210%，爲前五公鏈中增幅最大。

USDC是Base主流穩定幣，佔97.8%。Base也是USDC除以太坊外累計交易量最大的公鏈。

Hyperliquid：衍生品巨鯨新金庫

作爲新興博弈平台，Hyperliquid半年內穩定幣市值達32.6億美元，超越多個老牌公鏈。USDC佔比97.8%，主要用於衍生品交易。

近期Hyperliquid新增feUSD、USDT、USDe等穩定幣，雖量不大但爲生態應用開闢新途徑。

Arbitrum：激勵終止後大幅回落

Arbitrum穩定幣市值2024年從20億美元漲至69億美元，2025年初急跌至27.3億美元。1月2日單日流出20億美元。

下降原因：12月17日激勵終止導致做市資金撤離；Tether宣布USDT遷移新標準；高收益競爭鏈吸引資產。

Polygon：USDC遷移與支付試驗

Polygon穩定幣市值從12.6億升至21.5億美元，增近七成。增長動力來自原生USDC落地和大型支付公司試點結算。

USDT和USDC分別佔40.79%和47%市場份額。

Avalanche：費用降低未帶來爆發增長

Avalanche穩定幣市值增79%，但增長趨緩。雖2024年底升級降低96%基礎費用，但未能持續提供動力。生態整體活躍度提升或許才能帶動穩定幣發展。

Aptos：Move生態黑馬

Aptos穩定幣市值首破10億美元，增幅2408%。USDT佔62.39%，USDC佔32%。原生USDC今年1月上線，增長迅速。

Sui：230倍增長的新秀

Sui穩定幣市值從500萬美元增至11.56億美元，增幅230倍。USDC佔75%。

發展面臨吸引大資金和安全性挑戰，前景機遇與風險並存。

TON：社交支撐增長後回落

TON穩定幣經歷快速增長後回落，從年初14億美元降至9億美元。缺乏新熱點可能影響增長。

結語

公鏈穩定幣競爭格局變化迅速。老牌公鏈面臨守市場與增長雙重壓力，新公鏈迎來快速擴張期。隨全球穩定幣法案落地，穩定幣領域競爭將更加激烈，未來發展值得期待。