加密風投大手筆投資Toncoin，面臨創始人被拘風波

近期，Telegram創始人杜羅夫在法國被拘留一事在加密投資圈引起軒然大波。多家知名機構此前已對與Telegram密切相關的數字代幣Toncoin進行了大規模投資。

據悉，Pantera Capital Management、Animoca Brands和Mirana Ventures等十餘家機構均投資了Toncoin。其中，Pantera今年早些時候的投資規模超過1億美元。這些投資者看好Telegram有望發展成爲類似微信的數字資產"超級應用"，其龐大的用戶羣將依賴Toncoin進行支付、遊戲等各種活動。

今年2月至7月初，Toncoin價格飆升了四倍，其底層區塊鏈TON的總鎖倉價值一度突破10億美元。然而，杜羅夫被指控在打擊Telegram上的犯罪行爲方面力度不足而被拘留，這一事件暴露了相關風險。8月29日，杜羅夫被指控參與傳播兒童色情內容和毒品交易等犯罪活動。

杜羅夫8月24日在巴黎郊外被捕後，Toncoin價格暴跌約20%，雖然後來有所反彈，但TON的總鎖倉價值已降至5.73億美元。

多數投資者認爲，Telegram應用本身將極大促進Toncoin網路的採用。然而，創始人及公司面臨的這一黑天鵝事件可能引發人們對未來的質疑。那些大規模投資Toncoin的風投機構（通常承諾至少一年內不出售代幣）目前正在評估法國對杜羅夫的行動是否會導致用戶離開Telegram。

Pantera表示Toncoin是其最大的一筆投資，但未透露具體金額。TON基金會稱從未籌集過資金。一些Toncoin支持者則將價格下跌視爲投資機會，如DWF Labs在暴跌後斥資數百萬美元購買Toncoin。

對風投公司而言，代幣投資具有快速退出等優勢。一般情況下，代幣在12個月後開始解鎖，投資者可逐步出售。據悉，Pantera以低於市場價40%的折扣購入Toncoin，目前仍處於盈利狀態。其鎖倉期爲一年，之後可在數年內分批出售。

然而，代幣投資也面臨資產極不穩定的風險。一旦出現問題，影響會立即顯現。2022年5月TerraUSD穩定幣項目崩潰就是一個典型案例，導致多家投資機構遭受重創，引發了加密行業的一系列崩潰。