RWA去中心化穩定幣：usual.money的創新與挑戰

穩定幣作爲加密貨幣行業的基石，在大規模支付和行業普及中發揮着至關重要的作用。截至2024年7月底，穩定幣總市值達到168億美元，其中USDT和USDC兩大中心化穩定幣佔據了約90%的市場份額。

穩定幣市場的巨大利潤吸引了衆多參與者。2023年，兩大巨頭創造了超過100億美元的收入，估值超過2000億美元。2024年第一季度，某大型穩定幣發行商更是創紀錄地獲利45.2億美元。這種利潤壟斷與加密貨幣的去中心化精神相悖，促使了各類去中心化穩定幣項目的湧現。

去中心化穩定幣項目雖然取得了一定成功，但大多依賴加密資產作爲抵押物，需要復雜的機制來應對幣價波動。引入現實世界資產（RWA）作爲抵押的做法爲這一問題提供了新的解決思路。2023年，區塊鏈上的RWA增長超過800%，顯示出巨大潛力。

usual.money採用美國國庫券作爲抵押物，結合以太坊智能合約的透明度和安全性，將利潤分配給社區和貢獻者。這一設計結合了中心化穩定幣的1:1 RWA特性和區塊鏈的安全透明優勢，被視爲一種創新的穩定幣解決方案。

項目背景與發展

2024年4月，Usual Labs完成700萬美元融資，吸引了多家知名投資機構參與。項目創始人Pierre Person擁有豐富的政治和加密貨幣立法經驗。7月10日，Usual宣布主網啓動，截至8月初，項目總鎖倉價值（TVL）達到1.46億美元。

USD0在主要交易平台上的流動性不斷增加。某知名去中心化交易所的USD0/USDC池擁有1133萬美元的流動性，佔據了USD0近95%的交易量。此外，USD0還在其他DeFi平台上建立了多個流動性池，爲用戶提供多樣化的投資選擇。

機制分析

抵押與鑄造

USD0的鑄造可通過兩種方式實現：

1. 直接RWA存款：用戶以1:1比例存入符合條件的RWA獲得USD0。
2. 間接USDC/USDT存款：用戶存入USDC/USDT，由第三方提供RWA抵押品，以1:1比例獲得USD0。

這種設計使得用戶無需直接處理RWA即可參與USD0生態系統，同時解決了RWA在二級市場流動性不足的問題。

收益機制

USD0++是USD0的鎖定版本，提供兩種收益選擇：

1. USUAL代幣收益：持有者可每日領取USUAL代幣形式的收益。
2. 基本利息保障：保證USD0++持有者獲得至少相當於USD0抵押品收益的回報。

用戶參與指南

1. 訪問Usual Money dApp，使用早期訪問代碼進入。
2. 存入USDC、USDT或ETH鑄造USD0。
3. 參與"Pills"活動獲取獎勵：
   • 鑄造USD0++
   • 持有USD0++
   • 在流動性池中提供流動性

活動設有時間乘數，鼓勵長期持有。

展望

隨着RWA在加密貨幣市場的快速增長，usual.money的創新模式有望爲穩定幣市場帶來新的活力。然而，項目仍面臨監管、市場接受度等挑戰。未來，USD0能否在去中心化穩定幣領域佔據重要地位，值得市場持續關注。