川普時代下的Strategy公司:比特幣投資策略轉變與市場影響

在川普再次執政的背景下，全球資本格局正在迅速重塑。作爲以大規模購入比特幣著稱的上市公司，Strategy近期宣布暫停新增比特幣購買，引發市場廣泛關注。與此同時，公司在近期財報會議上設定了2025年"比特幣美元收益"目標爲100億美元，這一目標的實現需要比特幣價格大幅漲或公司顯著增持。

截至2024年2月7日，Strategy持有45萬枚比特幣，平均成本約爲6.2萬美元，在全球比特幣持有者中排名前五，佔比特幣總供應量的2.38%。這一比例堪比美國官方黃金儲備在央行黃金儲備中的地位，凸顯了Strategy在加密資產領域的領先地位和戰略決心。

Strategy近期的投資策略變化引發了市場的熱議。分析表明，公司暫停購買比特幣的決定可能源於多方面因素：

1. 財務壓力：2024年第四季度，盡管比特幣持有量翻倍，但公司錄得每股淨虧損3.03美元，遠超預期。這主要是由於對數字資產的大額減值處理。

2. 會計準則變更：新的FASB準則實施後，Strategy需要以公允價值計量其比特幣持倉，這可能導致更復雜的稅務問題，包括潛在的巨額公司替代最低稅。

3. 合規要求：作爲納斯達克100指數成員，Strategy面臨更嚴格的信息披露和公司治理要求，包括更嚴格的內部交易政策。

4. 禁售期限制：財報發布前後的禁售期可能限制了公司在此期間的比特幣增持行爲。

盡管Strategy暫停購買，但其他機構和政府實體仍在積極推進比特幣投資。目前，美國已有16個州提交了相關法案，將比特幣納入州級戰略資產。例如，肯塔基州最近提議將10%的州資金投資於市值超7500億美元的數字資產。如果16個州都採取類似措施，可能會有超過240億美元的資金流入比特幣市場，相當於比特幣當前市值的1.25%。

這種趨勢表明，即使在企業層面出現暫時性策略調整，比特幣在全球金融體系中的地位仍在不斷提升。川普時代的政策環境雖充滿不確定性，但也爲加密貨幣市場帶來了新的發展機遇。