加密市場週報：宏觀經濟影響持續，Aave 公布 V4 計劃

本週加密市場依然受到宏觀經濟因素的主導。比特幣價格持續下跌,山寨幣也普遍呈現相同走勢。市場正在尋找比特幣減半以外的其他催化劑。

雖然美元走強的勢頭有所放緩,但即將公布的 PPI 和 CPI 數據可能會成爲決定美元下一步走向的關鍵因素。我們認爲联准会仍將把控制通脹作爲首要任務,而非過早關注勞動力市場降溫的跡象。

灰度比特幣信托(GBTC)轉型爲開放式基金後的前兩天出現資金流入,標志着該資產結構性資本輪換的重要完成。盡管目前尚不清楚這些資金流入的來源,但這一發展值得關注。

在鏈上發展方面,Aave 近期公布了其協議第四次迭代(V4)的計劃,作爲 Aave 2030 長期願景的一部分。V4 帶來了多項新的架構改進,重點支持其 GHO 穩定幣,計劃於 2025 年第二季度推出。這體現了成熟 DeFi 協議在保持市場主導地位的同時,繼續在其他領域進行創新的趨勢。

Aave V4 的主要改進包括:統一的流動性層、模糊利率、流動性溢價等。這些改進旨在提高協議的靈活性和效率。然而,DeFi 協議功能擴展面臨技術挑戰,新版本的採用往往需要一定時間。例如,Aave V3 直到 2023 年 9 月才在 TVL 上超過 V2,盡管它早在 2022 年就已推出。這凸顯了 Lindy 效應在 DeFi 市場中的重要性,即市場時間帶來的信任往往比新機制更爲關鍵。

Aave 2030 路線圖似乎與 Maker 的 Endgame 形成了競爭關係,特別是在去中心化穩定幣領域。盡管如此,這些長期發展計劃在短期內可能會被市場忽視,因爲宏觀環境仍是當前市場關注的重點。

在機構方面,全球加密公司正轉向香港尋求發展機會。監管方面,美國證券交易委員會(SEC)向 Robinhood Crypto 發出 Wells 通知,指控其涉嫌違反證券規定。歐洲方面,英國金融行爲監管局(FCA)表示 2023 年 30% 的金融犯罪人員來自加密公司。

展望未來一周,市場將關注美國通脹數據和联准会主席 Powell 的講話。除非出現重大意外,否則市場波動性可能會繼續壓縮。加密貨幣與傳統市場的相關性可能進一步上升,加密資產走勢或將以美國股市爲參考。