2025年比特幣和加密市場展望

近期，PANews以"年終特別Space：比特幣未來與宏觀趨勢展望"爲主題舉辦了一場線上話題訪談。本次訪談邀請到了BCHDE投研合夥人老白、Mask Network創始人Suji Yan、dForce創始人明道以及HashKey Capital投資研究主管Jeffrey Hu，共同探討加密市場的未來發展趨勢。

2024年市場回顧

2024年對整個比特幣和加密市場來說是特別重要的一年。幾個關鍵詞：比特幣減半、美國比特幣ETF、川普勝選等，這些節點推動了市場漲，比特幣突破十萬美元。同時，更多機構、企業甚至國家開始參與加密領域。

老白認爲，GOAT的誕生是最令人震撼的事件，它完全顛覆了對AI賽道的認知。區塊鏈的第一公民應該是AI agent，而不是人類。未來可能會有海量的AI agent利用區塊鏈技術完成支付、DeFi等各種功能，這才是加密與AI真正的結合點。

Suji Yan指出，川普家族直接參與DeFi項目是完全出乎意料的。他預測，在40-60年後，AI可能會獲得人權，而且這個過程會與比特幣密切相關。

明道表示，美國主流金融市場對加密資產的態度已經發生根本性改變。政治與加密的結合比預期來得更早更猛烈，這種趨勢只會繼續深化。

比特幣突破10萬美元後的市場變化

關於比特幣突破10萬美元後散戶難以參與的觀點，專家們認爲這種擔憂可能不太必要。Jeffrey Hu指出，比特幣的普惠性主要體現在自主保管和交易驗證上，這一點與其他網路都不同。

明道認爲，像BlackRock或MicroStrategy這樣的機構大量買入比特幣，實際上反而增強了比特幣的可及性。這些機構的參與可以看作是擴大了比特幣的普惠性。

老白補充道，現在的市場結構已經發生了很大變化。現貨價格的發現更多依賴於期貨市場，而現貨持有者的去中心化程度仍然維持得很好。

比特幣生態現狀與未來

關於比特幣生態的發展，Jeffrey Hu認爲比特幣生態本身不一定是比特幣，因爲很多項目都會發行自己的代幣，雖然與比特幣有所關聯，但本質上是獨立的資產。

明道指出，"比特幣Layer"這個概念有點生搬硬造，犯了以太坊經驗主義的錯誤。比特幣作爲一個資產，任何能交易的平台都可以視爲它的生態。

老白表示，比特幣Layer目前處於一個半證僞的狀態。他比較看好原生比特幣的Layer探索。

Suji Yan認爲需要區分比特幣生態、BTC-Fi和比特幣Layer三個概念。他建議比特幣生態應該專注於那些特別重要且需要絕對中立性的領域。

川普任期間的比特幣發展

專家們對川普上任後的加密政策持謹慎樂觀態度。Jeffrey Hu預計2025年可能會看到比特幣等加密資產成爲國家或主權的戰略儲備，更多國家和地區可能會效仿，設立特區進行更激進的嘗試。

明道指出，川普上臺後共和黨同時控制參衆兩院，這使得法案通過更容易。預計在其任期內通過對加密貨幣友好的法案的概率很高。

Suji Yan認爲，比特幣和密碼朋克的屬性與共和黨的理念更加契合。共和黨的政策立場可能更有利於加密貨幣的發展，這種理念上的契合可能帶來更持久的支持。

2025年市場預測

專家們對2025年的市場走勢持謹慎樂觀態度。明道認爲第一季度發生牛熊轉換的可能性較小，可能要到第二季度或更往後。他較爲看好以太坊，認爲其後續可能會突破歷史新高。

Suji Yan觀察到2025年可能出現幾個重要的結構性變化：

• 傳統金融機構將更深入地參與加密市場
• 大型科技公司可能會將加密貨幣納入資產負債表
• Layer生態可能迎來爆發性增長
• DeFi與傳統金融的融合將加速

專家們建議創業者要抓住這個機會，普通投資者不要被短期波動影響而被洗下車。整體而言，市場長期向好，但利好落地的方式可能與預期不同。