從Crypto本位到超時空資產運動

長期沉浸在加密貨幣行業中，我們常常陷入Crypto本位思維。無論面對什麼事物，總是先考慮它對Crypto的影響，能否炒作，是否符合行業需求等。

然而，對於股票代幣化這一話題，我們或許應該跳出固有思維模式，從另一個角度來思考：不是Crypto需要股票，而是股票可能需要Crypto。

想象一下，如果你是一家即將上市的公司CEO，面臨兩個選擇：一個是傳統股票市場，交易時間有限，地域限制嚴格；另一個是基於區塊鏈的7x24小時全球化交易市場。哪個更具吸引力？

更進一步，如果你的股票代幣不僅可以交易，還能在借貸協議中作爲抵押品，甚至被打包成各種收益產品，這將爲股票帶來更多用途和炒作空間。

顯然，全天候無國界交易市場對於精通交易的上市公司來說極具吸引力。長遠來看，擁有更長交易時間和更廣泛用戶基礎的鏈上股票可能會獲得更多流動性，最終掌握定價權。這正是股票代幣化對傳統股票市場的潛在衝擊。

有人可能會質疑，股票代幣化已經嘗試多年，爲何現在突然變得可行？關鍵在於時機、政策環境和推動者的變化。

2024年之前，推動股票代幣化的主要是加密貨幣原生力量。而自2024年以來，隨着ETF獲批、傳統金融巨頭進場、美國政策轉向友好，市場格局發生了根本性變化。

目前推動股票代幣化的主要有兩類機構：

1. Robinhood、Coinbase、Kraken等新興交易平台
2. BlackRock、Goldman Sachs、JP Morgan等傳統金融巨頭

第一類機構意在分流傳統股票市場份額或拓展業務範圍。而第二類機構則掌握着巨額資產、股票發行權和大量機構客戶，他們唯一缺少的就是自己的交易市場。

區塊鏈和加密貨幣的出現爲這些金融巨頭提供了一個彎道超車的機會。他們正在通過股票代幣化將傳統資產轉移到鏈上，並可能自建專屬區塊鏈和交易平台。這對傳統股票市場構成了潛在威脅。

鏈上股票確實比傳統股票更具優勢。除了全天候全球交易，鏈上金融還能大幅降低成本、提高效率。傳統交易所在記帳、結算和清算方面的成本高昂，而區塊鏈技術可以顯著降低這些開支。

此外，鏈上金融通過打破時間、地域和結算效率的限制，最大化了資本效率。一個粗略估算顯示，鏈上金融的資本效率可能是傳統金融的27倍。

這場將傳統資產轉移到鏈上的運動，可以稱之爲"超時空資產運動"。它不僅包括股票代幣化，還涉及法幣穩定幣、債券代幣化等多個方面。

當然，這一運動還面臨諸多挑戰，如股票代幣缺乏完整權益、流動性不足、法規不完善等。但隨着金融巨頭的持續推動，這些問題有望逐步解決。

對於加密貨幣從業者而言，這一趨勢帶來了新的機遇。主流公鏈如以太坊和Solana可能成爲這場運動的主要載體。現有的頭部鏈上金融協議如AAVE、Pendle、Hyperliquid等也值得關注。此外，專門面向股票代幣的新型鏈上金融協議可能成爲創業機會。

然而，對於大多數山寨幣來說，前景並不樂觀。那些無法成爲鏈上金融基礎設施或核心組件的項目可能會逐漸淡出市場。

比特幣作爲鏈上金融世界的價值錨和數字黃金，其地位依然穩固。全球貨幣供應量的持續增長將繼續推動比特幣價格漲。

面對這場浩浩蕩蕩的超時空資產運動，每個人都應該思考如何參與其中，把握時代機遇。