白宮加密報告：美國推動數字金融領導力的全面戰略

2025 年 7 月 30 日，美國白宮發布了一份重磅《加密報告》，由總統數字資產市場工作組（President’s Working Group on Digital Asset Markets）起草，詳細列出了美國未來在數字金融科技領域的戰略規劃。該報告不僅是對總統川普上任時“將美國打造爲全球加密之都”承諾的回應，也被視爲美國邁入“加密黃金時代”的制度起點。

這份加密報告是根據川普簽署的第 14178 號行政令《加強美國在數字金融科技領域領導地位》制定而成，涵蓋了立法建議、監管改革、銀行體系現代化、美元穩定幣戰略、反洗錢升級及稅收政策優化等六大方向。

##構建數字資產市場結構：制度先行 加密報告指出，美國要在全球數字資產競爭中領跑，必須建立一個“適用性強、透明、公正”的市場結構。爲此，報告建議：

• 國會通過立法，授予商品期貨交易委員會（CFTC）監管非證券類數字資產現貨市場的權限，從而填補監管空白；
• 擁抱去中心化金融（DeFi）技術，並支持其與傳統金融系統融合；
• 要求 SEC 和 CFTC 利用現有職權，爲數字資產的聯邦級交易註冊、托管、清算和記錄提供明確指南。

##數字銀行體系現代化：從封鎖到開放 報告明確反對此前針對加密行業的“隱性封鎖”行爲，例如臭名昭著的“斷點行動 2.0”（Operation Choke Point 2.0），並表示這一政策已被終結。未來，銀行體系將被允許：

• 提供數字資產托管、穩定幣發行、代幣化資產支持等服務；
• 透明化銀行牌照申請與儲備銀行帳戶獲取流程；
• 基於實際風險而非“區塊鏈本身”來制定資本金要求。 這標志着加密友好的銀行政策將逐步確立，有望吸引大量數字資產機構回歸美國本土。

##穩定幣戰略：強化美元地位 爲了維持美元在全球支付系統中的核心地位，白宮已於 2025 年 7 月 18 日簽署《GENIUS 法案》，該法案爲穩定幣建立了首個聯邦級監管框架。加密報告進一步提出：

• 財政部和相關銀行監管機構需加快推進 GENIUS 法案落地；
• 國會應通過《反 CBDC 監控國家法案》，明確禁止美國發行中央銀行數字貨幣（CBDC），以保護隱私和公民自由。 這種“支持民間穩定幣 + 禁止政府版 CBDC”的政策組合，展現出對市場驅動型加密支付的強烈支持。

##打擊非法金融與保障隱私並重 報告在強調反洗錢（AML）和打擊恐怖融資（CFT）重要性的同時，也指出需避免過度監管侵害合法用戶的權利。主要建議包括：

• 明確去中心化金融參與者的合規邊界；
• 支持用戶自托管權（self-custody）；
• 防止監管機構濫用權力幹預公民正當行爲。 這顯示出美國政府嘗試在“安全”與“自由”之間取得平衡。

##數字資產稅收：從障礙到激勵 當前數字資產稅制落後於市場發展，報告建議：

• 國稅局（IRS）發布關於包裹交易（wrapping）、最低價值接收（de minimis）等新型行爲的稅務指導；
• 審核挖礦、質押等活動的歷史稅務政策；
• 將數字資產定義爲新資產類別，適配證券或商品的稅制邏輯，並納入“洗售規則”適用範圍。

##結語 《白宮加密報告》不僅體現出美國政府對加密資產的積極態度，更是一份系統性的制度轉型藍圖。無論是監管授權、銀行改革，還是穩定幣戰略、稅收政策，其核心目標都是在確保安全和透明的前提下，重建美國在全球數字金融生態中的主導地位。

對於行業參與者而言，這份報告傳遞出的信號清晰明確：美國正加速擁抱加密金融，並力圖在全球競爭中率先制定規則、掌握節奏。未來幾年，美國的加密政策走向將深刻影響全球市場格局。