📢 Gate廣場獨家活動: #PUBLIC创作大赛# 正式開啓!
參與 Gate Launchpool 第 297 期 — PublicAI (PUBLIC),並在 Gate廣場發布你的原創內容,即有機會瓜分 4,000 枚 $PUBLIC 獎勵池!
🎨 活動時間
2025年8月18日 10:00 – 2025年8月22日 16:00 (UTC)
📌 參與方式
在 Gate廣場發布與 PublicAI (PUBLIC) 或當前 Launchpool 活動相關的原創內容
內容需不少於 100 字(可爲分析、教程、創意圖文、測評等)
添加話題: #PUBLIC创作大赛#
帖子需附帶 Launchpool 參與截圖(如質押記錄、領取頁面等)
🏆 獎勵設置(總計 4,000 枚 $PUBLIC)
🥇 一等獎(1名):1,500 $PUBLIC
🥈 二等獎(3名):每人 500 $PUBLIC
🥉 三等獎(5名):每人 200 $PUBLIC
📋 評選標準
內容質量(相關性、清晰度、創意性)
互動熱度(點讚、評論)
含有 Launchpool 參與截圖的帖子將優先考慮
📄 注意事項
所有內容須爲原創,嚴禁抄襲或虛假互動
獲獎用戶需完成 Gate廣場實名認證
Gate 保留本次活動的最終解釋權
Uweb直播課183期總結文章:阿豐詳解數據週報的核心內容
在Uweb直播課第183期中,Uweb傑出校友、數據週報主理人阿豐爲觀衆帶來了一場關於鏈上數據的深度分享。本期直播以2025年8月11日至8月18日的數據週報爲核心,圍繞比特幣(BTC)及其他主流加密貨幣的鏈上數據分析,深入探討了鏈上數據的來源、重要性、歷史復盤以及對未來行情的指導意義。以下是對本期直播內容的全面總結,分爲幾個重點話題進行分段闡述,並對音頻提取文案中可能的發音或表述錯誤進行了優化。
一、鏈上數據的本質與重要性
阿豐首先科普了鏈上數據的概念,指出其核心在於比特幣區塊鏈的公開透明特性。比特幣作爲一個去中心化的分布式帳本,記錄了每一筆交易的詳細信息,包括轉出地址、轉入地址和交易金額。這些數據全部公開,任何人都可以通過區塊鏈瀏覽器查詢歷史交易記錄。鏈上數據分析通過觀察資金流向、盈利兌現情況以及長期和短期持幣者的行爲,判斷市場情緒和未來行情趨勢。
與傳統金融市場不同,傳統金融採用帳戶餘額結算模式(如銀行帳戶餘額直接增減),而比特幣使用UTXO(未花費交易輸出)模型。UTXO是比特幣帳本中某個地址未使用的“零錢”,本質上是一種憑證,記錄了比特幣的生成時間和當時的價格。阿豐強調,UTXO模型使得鏈上數據能夠清晰地反映持幣者的成本和行爲,爲投資決策提供重要依據。
傳統金融市場的交易數據通常不公開,銀行或券商的帳戶餘額模式難以提供類似比特幣鏈上數據的透明性。而比特幣的每一筆交易都記錄在區塊鏈上,公開可查,打破了傳統金融的“黑暗森林法則”,形成了全新的資產邏輯。阿豐指出,鏈上數據的透明性使得市場參與者能夠達成共識,從而更有效地推動行情發展。
此外,鏈上數據通過統計長期持幣者(持幣超過155天)和短期持幣者(持幣少於155天)的行爲,分析市場情緒。例如,長期持幣者傾向於持有而非賣出,短期持幣者則更偏向投機交易。通過觀察這些羣體的資金流向和盈利兌現情況,可以推測市場趨勢。
二、數據週報的歷史回顧與準確性
阿豐回顧了數據週報自2025年4月啓動以來的表現,指出其經歷了牛市主升浪、吸籌、洗盤、反彈以及回調等多個階段。通過歷史數據的驗證,週報的趨勢判斷整體準確,尤其是在以下幾個關鍵節點:
2025年4月6日至5月11日:鏈上割差曲線顯示小規模虧損後快速收回,表明市場觸底,適合波段操作,但非主升浪。
2025年5月17日至7月7日:BTC趨勢見頂,但由於長期持幣者未拋售,跌幅有限,錯過了左側建倉機會。
2025年7月14日至8月11日:週報明確指出主升浪開始,但漲空間有限,通過長期和短期持幣者的持倉情況及未實現盈利(NUPL)指標判斷。
2025年8月11日起:上周週報提示BTC風險顯現,需求不足導致回調,與本週行情吻合。
盡管鏈上數據在判斷大趨勢上表現優異,但阿豐也坦言其局限性:對於超短期行情(如具體跌幅或橫盤),鏈上數據無法提供精確預判。這是因爲鏈上數據更多反映長期趨勢和市場情緒,而非短期波動。
三、本週行情分析與核心指標解讀
本週BTC出現回調,從高點下跌約2.5%,以太坊(ETH)從4,800美元跌至4,300美元,其他主流幣也普遍衝高回落。阿豐通過Crypto Bubble數據指出,除OK幣因代幣銷毀導致價格異常漲外,大多數幣種均呈現回調趨勢。
通過“持倉週期風暴圖”,阿豐分析了長期持幣者(155天以上)和短期持幣者(155天以下)的行爲變化。本週,長期持幣者派發趨勢放緩,短期持幣者需求也趨於減弱,而一年期以上(365天)的長期持幣者從派發轉爲累積,預示短期價格下調風險。
阿豐特別解釋了爲何新增一年期以上持幣者指標:隨着機構投資者入場,其盈利邏輯與傳統幣圈莊家不同。機構通過在幣圈買入BTC並在股市兌現盈利,減少了派發行爲,導致155天指標靈敏度下降。一年期以上持幣者指標更能反映機構行爲對行情的指導意義。
UTXO能量帶是本期週報的核心指標之一,通過統計不同時間點生成的UTXO對應的BTC價格,反映籌碼分布情況。阿豐將其比喻爲“攀巖”過程:當前價格區間爲“懸崖”,下方籌碼密集區(如11萬美元)爲“支撐石頭”,上方稀疏區爲“阻力樹枝”。
本週BTC跌破阻力區間,進入新的換手區間,但下方11萬美元的支撐位極爲牢固,適合左側建倉。阿豐強調,BTC主升浪尚未結束,因爲莊家僅派發了21.6萬枚BTC,遠未達到前期累積的77.6萬枚,顯示仍有漲空間。
“全球動能雷達”通過分析美洲、歐洲和亞洲投資者的投資興趣,判斷市場主導力量。阿豐指出,當前美洲和歐洲投資者情緒走低,亞洲投資者情緒高漲,形成了“亞洲接盤”的風險信號。若美洲情緒回暖,BTC有望反彈並創歷史新高。
鏈上割差曲線反映UTXO轉移時的盈利情況。本週盈利兌現出現上升趨勢,表明莊家派發仍在進行,但尚未達到歷史見頂水平(大規模盈利兌現)。短期持幣者的盈利信心不足,虧損盤增加,投機資金佔比高,需警惕進一步回調風險。
新增的“極限定價偏差”指標通過短期持幣者的平均成本(藍線)及上下標準差(上下軌)判斷超買超賣區間。當前BTC價格處於健康區間,未觸碰上軌(超買)或下軌(超賣),但若跌破成本線(零值),可能引發較大回調。
“流動性脈衝圖”顯示穩定幣發行量和交易所流入量回升,反映市場對BTC的需求溫和改善,但現貨成交量仍不溫不火,表明見頂信號尚未出現。
四、鏈下數據與宏觀預期
資金費率熱力圖反映槓杆交易的熱度。當前BTC和以太坊的資金費率較低,未出現“人聲鼎沸”的過熱跡象,表明主升浪仍有空間。
本週ETF淨流入5.5億美元,較上周1億多美元有所改善,顯示美區投資者興趣回升。ETF因低手續費和避稅優勢,已成爲美區投資BTC的主要途徑,其流入量是衡量需求的重要指標。
市場對9月降息的預期概率達77%,對BTC、美股乃至全球股市均有正面影響。降息預期將提升短期需求,助力BTC行情。
五、答疑環節與常見問題
在答疑環節,阿豐回應了觀衆的幾個關鍵問題:
鏈上割差曲線誤解:觀衆誤以爲歷史新高時所有持幣者應100%盈利。阿豐澄清,該曲線反映平均盈利水平,而非盈利人數,歷史見頂時平均盈利約70%-75%。
交易所數據是否計入鏈上統計:交易所的BTC儲備在鏈上,但用戶帳戶餘額不直接記錄爲鏈上轉移,只有提幣時才生成UTXO。
美洲與亞洲投資者差異:美洲投資者主導BTC定價權,亞洲投資者常扮演“接盤”角色,情緒差異是判斷趨勢的重要依據。
以太坊價格預測:因以太坊採用帳戶模型而非UTXO模型,鏈上數據分析難度較大,難以精準預測其高點。
六、總結與展望
阿豐總結道,當前BTC處於主升浪中期,長期持幣者派發尚未結束,莊家手中仍有大量籌碼未出貨,支撐位(11萬美元)牢固,短期回調後上漲可能性較大。若美洲投資者情緒回暖,BTC有望續創新高,預計頂部在15萬美元左右(NUPL達75%)。但需警惕亞洲接盤風險和短期持幣者信心不足導致的進一步回調。
阿豐強調,數據週報旨在提供學術探討,不構成投資建議。投資者應結合鏈上數據、宏觀政策和市場情緒,構建獨立判斷體系。