Вчора світовий гігант з управління активами BlackRock скинув бомбу: планує перевести свій фонд грошового ринку до 150 мільярдів доларів у ланцюг через «DLT Shares» (акції з технологією розподіленого реєстру), використовуючи технологію блокчейн для реєстрації права власності. Ця новина схожа на гігантський камінь, кинутий у спокійне озеро, що збурює шари брижів в інтеграції TradFi та Web3. Маючи активи під управлінням у розмірі 11,6 трильйонів доларів, генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк одного разу похвалився: «Токенізація — це майбутнє фінансів». Тепер цей гігант з Уолл-стріт робить конкретні дії, щоб виконати обіцянку, витісняючи величезні активи традиційних фінансів на сцену блокчейну. Публічні мережі, такі як Solana та Ethereum, потирають руки, готові прийняти дивіденди цієї революції. Що це за революція така? Як це змінить майбутнє активів на $150 млрд?

Болючі точки TradFi: Чому нам потрібна блокчейн технологія?

Грошові ринкові фонди є основою TradFi, відомі своїм низьким ризиком та високою ліквідністю. Однак їхня робота схожа на старомодний паровоз: надійна, але неефективна. Викуп та переказ вимагають шарів посередників, торгові години обмежені робочими днями, а система обліку надто обтяжлива й недостатньо прозора. Хочете швидко вивести гроші? Вибачте, будь ласка, зачекайте терпляче на здійснення розрахунків T+1. Хочете бачити позиції в реальному часі? Це залежить від тривалого процесу узгодження.

З'явлення технології блокчейну подібне до панацеї. DLT Shares від BlackRock використовує технологію розподіленого реєстру (DLT) для реєстрації власності коштів у блокчейні, досягаючи практично миттєвого засвідчення транзакцій, цілодобового доступу до активів та незмінних прозорих записів. Це не лише підвищує ефективність, але й приносить небувену зручність інвесторам. Карлос Домінго, генеральний директор партнера BlackRock з блокчейну Securitize, відверто заявив: 'Активи на ланцюгу вирішують проблему неефективності традиційних ринків, забезпечуючи установам та роздрібним інвесторам цілодобовий доступ.' Подумайте, у майбутнього інвестора може бути можливість викупу коштів через свій мобільний телефон о 2 ранку, не чекаючи відкриття банку. Це саме обіцянка блокчейну перевершити традиційну фінансову сферу.

Подорож Уеб3 від BlackRock: від BUIDL до DLT Shares

BlackRock не є новачком у галузі блокчейну. Вже у 2023 році його фонд BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) був успішно запущений на Ethereum, зосереджуючись на токенізованих активах Управління федеральними резервами США. На березень 2025 року активи фонду досягли 1,7 мільярда доларів і очікується, що вони перевищать 2 мільярди доларів в початковому квітні. Варто відзначити, що фонд розширився на сім блокчейнів, включаючи Solana, Polygon, Aptos, Arbitrum, Optimism та Avalanche, демонструючи багатоцільові стратегічні амбіції BlackRock.

Сьогодні DLT Shares піднімає це бачення на нові висоти. Якщо фонд грошового ринку вартістю 150 мільярдів доларів успішно перейде в ланцюжок, це стане важливою віхою в інтеграції TradFi та Web3. За словами аналітика Bloomberg ETF Генрі Джима, акції DLT, що розповсюджуються через BNY Mellon у Нью-Йорку, можуть прокласти шлях для майбутніх цифрових валют або ончейн-деривативів. Це не просто технологічне оновлення, а експеримент з переосмислення способів торгівлі, зберігання та переміщення активів. Як випливає з дискусій на платформі X, «BlackRock не просто тестує блокчейн, а змінює правила гри!»

Заява 'DLT Shares' компанії BlackRock спрямована на цифровізацію свого грошового ринкового фонду на суму 150 мільярдів доларів за допомогою технології блокчейн, використовуючи Технологію Розподіленого Реєстру (DLT) для реєстрації власності. Це не тільки свідчить про глибоку інтеграцію TradFi та технології блокчейн, але й розкриває стратегічне розташування BlackRock в хвилі глобальної фінансової цифровізації.

1. Що таке DLT Shares?

DLT Shares - новий тип цифрової категорії акцій, розроблений BlackRock для своїх грошових ринкових фондів, який ґрунтується на технології блокчейн для реєстрації інформації власника та власності. До його основних особливостей відносяться:

• Записи на ланцюгу: За допомогою технології розподіленого реєстру DLT Shares зберігають інформацію про власність часток фонду на блокчейні, забезпечуючи прозорі, неушкоджувані та в реальному часі відстежувані записи.
• Ефективна торгівля: Порівняно з T+1 розрахунками традиційних фондів, акції DLT підтримують майже миттєве викуп та переказ, з можливістю продовження годин торгівлі до 24/7, порушуючи обмеження часу операцій TradFi.
• Сумісний розподіл: DLT Shares розподіляються лише через BNY Mellon, підкреслюючи дотримання вимог і інституційну довіру. BNY Mellon, як кастодіан і дистриб'ютор, забезпечує безперервну інтеграцію з традиційною фінансовою системою.
• Потенційна масштабованість: аналітик ETF Bloomberg Генрі Джим вказав, що DLT Shares можуть готуватися до майбутніх застосувань цифрових валют або цифрових грошей, вказуючи на те, що їх функціональність може виходити за межі простих облікових записів, включати on-chain платежі або розробку похідних.

Коротко кажучи, DLT Shares - це розмістити акції традиційних валютних ринкових фондів 'on-chain', покращити ефективність, прозорість та доступність за допомогою технології блокчейн, зберігаючи рамки дотримання правил TradFi.

2. Значення акцій DLT

Запуск DLT Shares - це не лише технологічна інновація для BlackRock, але також має глибокі наслідки для традиційної фінансової сфери та екосистеми Web3:

• Стрибок ефективності та прозорості: Процес торгівлі традиційними грошовими ринковими фондами включає в себе кілька посередників, довгі терміни врегулювання та високі витрати. DLT Shares використовує децентралізовану природу блокчейну, щоб спростити процес та досягти миттєвого врегулювання. За словами Карлоса Домінго, генерального директора Securitize, активи в ланцюжку можуть "вирішити проблеми неефективності традиційних ринків" та надати інвесторам зручний доступ цілодобово.
• Цифрова трансформація TradFi: BlackRock, яка управляє активами на суму $11,6 трлн., маючи фонд на суму $150 млрд. on-chain, символізує повне прийняття блокчейну традиційним фінансами. Це може надихнути інших гігантів управління активами (таких як Vanguard, State Street) прискорити свою блокчейн стратегію, сприяючи зміні парадигми у галузі.
• Збільшення екосистеми Web3: DLT Shares можуть бути розгорнуті на Solana, Ethereum та інших громадських ланцюгах, збільшуючи торговий обсяг та попит на токени цих блокчейнів. Обговорення спільноти на платформі X показують, що Solana визнана за свою високу пропускну здатність (4000+ TPS) та низьку вартість, тоді як Ethereum утримує своє лідерство з 72% частки ринку токенізованих урядових облігацій.
• Перспективний лейаут цифрової валюти: аналіз Генрі Джима свідчить, що акції DLT можуть готуватися до цифрової валюти або цифрових грошей. Це означає, що BlackRock може дослідити інтеграцію зі стейблкоїнами (такими як USDC) або цифровими валютами центральних банків (ЦВЦБ), відкриваючи шлях для онлайн-платежів та фінансових деривативів.

3. Стратегічна спроба BlackRock

За запуском акцій DLT від BlackRock стоять приховані багатошарові стратегічні наміри:

• Захоплення фінансовою можливістю on-chain: BlackRock стратегічно розмістився в галузі блокчейну на протязі багатьох років. Його фонд BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) досяг розміру активів у розмірі 1,7 мільярда доларів після запуску на Ethereum в 2023 році, розширившись на сім блокчейнів, включаючи Solana в березні 2025 року, з очікуваним проривом в розмірі 2 мільярдів доларів у початку квітня. DLT Shares подальше розширюють цей ландшафт, зміцнюючи провідну позицію BlackRock в токенізованій фінансовій сфері.
• Залучення інституційних коштів: За допомогою партнерства з відповідним блокчейном (таким як співпраця з Securitize) та авторитетними кастодіанами (BNY Mellon), DLT Shares знизив поріг входу для інституційних інвесторів. Повідомлення X відображає очікування спільноти 'витоку інституційних фондів', вірячи, що це підніме ціни на активи, такі як SOL та ETH.
• Дослідження багатоланцюгової екосистеми: стратегія багатоланцюгового підходу BlackRock (підтримка Solana, Ethereum, Polygon тощо) показує його небажання ставити на одну блокчейн, а замість цього зменшує технічні ризики та охоплює ширший коло користувачів через диверсифіковане розташування. Це може сприяти розвитку взаємодії між громадськими ланцюгами, такими як міжланцюжкові мости або встановлення єдиных стандартів.
• Ончейн функції DLT Shares відкривають шлях для криптовалют. Ця потенційна інтеграція з цифровими валютами може дозволити BlackRock протестувати застосування блокчейну в таких сценаріях, як платежі та кліринг, накопичуючи досвід для майбутньої співпраці з CBDC або стейблкоїнами. CNBC повідомив, що генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк вважає, що токенізація «докорінно змінить фінансову власність», а DLT Shares втілює це бачення.
• Зменшення операційних витрат: Технологія блокчейн може зменшити посередницькі зв'язки та витрати на дистанційне голосування. Фінк сказав на Форумі в Давосі, що токенізація може дозволити 'кожному власнику отримувати повідомлення про голосування безпосередньо,' зменшуючи операційне бремено BlackRock в суперечках з питань ESG.

Solana проти Ethereum: on-chain арена TradFi

Багаторівнева стратегія BlackRock зробила Solana та Ethereum центром цієї революції. Конкуренція між ними - це не лише технічна битва, а й мікрокосм майбутнього образу Web3.

Solana: Король Швидкості та Вартості

Солана вирішила своєю дивовижною продуктивністю. З потужністю обробки транзакцій (TPS) понад 4000 транзакцій на секунду та комісіями за транзакції в кілька центів, Солана стала 'гарячим пиріжком' в очах інституцій. У березні 2025 року фонд BUIDL розширився на Солану, спричинивши значне зростання ціни на SOL. За даними CoinDesk, Лілі Лю, голова Фонду Солана, заявила: 'Швидкість Солана, низькі витрати та активна спільнота розробників роблять його ідеальною платформою для токенізованих активів.' Ще більше захоплююче, екосистема DeFi Солана перевищила обсяг транзакцій Ethereum на початку 2025 року, демонструючи свій потенціал у секторі фінансів на ланцюжку.

Суспільний настрій на платформі X високий, багато користувачів вважають, що низька вартість і висока ефективність Solana привернуть більше традиційних фінансових установ. У дописах є сміливі прогнози: 'Якщо BlackRock запустить ETF Solana, ціна SOL вибухне!' Насправді, у квітні 2025 року інсайдери в BlackRock натякали на можливість запуску ETF для Solana та XRP, що ще більше підкреслило очікування ринку.

Ethereum: Домінуюча сила в галузі безпеки та екосистеми

Незважаючи на жорстке зростання Solana, Ethereum все ще твердо тримається на троні токенізованих активів. Згідно з даними RWA.xyz, очікується, що ринок токенізованого ринку США досягне 5 мільярдів доларів до березня 2025 року, з 72% (3,6 мільярда доларів) на Ethereum. 93% активів фонду BUIDL все ще зберігаються на Ethereum, підкреслюючи його незамінність у плані безпеки та ліквідності. Крім того, рішення Layer 2 Ethereum (такі як Arbitrum та Optimism) значно покращили його масштабованість, що дозволяє йому залишатися вперед у токенізації високоцінних активів.

Проте у Ethereum є певні обговорення. На платформі X деякі користувачі попереджали, що централізація валідаторів Ethereum може становити ризики централізації, що є особливо чутливим у контексті високої уваги інституцій до відповідності. Тим не менш, зріла екосистема Ethereum та масштабна спільнота розробників залишаються його основними перевагами. Fortune Crypto вказує, що “стійкість Ethereum та підтримка розробників роблять його все ще переважним вибором для токенізації високоцінних активів.”

Майбутнє конкуренції

Конкуренція між Solana та Ethereum схожа на гру швидкості та стійкості. Низька вартість та висока пропускна здатність Solana роблять її більш привабливою у інституційній торгівлі, тоді як глибина екосистеми Ethereum та розширення другого рівня утверджують його лідерську позицію. Якщо акції DLT від BlackRock розгорнуті на одному або обох ланцюгах, це додатково підштовхне попит на SOL та ETH. Ця конкуренція може спричинити потребу в міжопераційності між публічними ланцюжками, такі як розвиток міжланцюжкових мостів або єдиної стандартизації, що внесе новий жвавості в екосистему Web3.

Хвиля токенізації RWA: Золота ера Web3

DLT Shares BlackRock не лише символізують його власну трансформацію, але й виступають каталізатором для хвилі токенізації RWA. За даними RWA.xyz, ринок токенізованих облігацій Уряду США зріс практично у шість разів за останній рік, зростаючи з $800 мільйонів до $5 мільярдів, а загальний ринок RWA (включаючи нерухомість, облігації тощо) наближається до $20 мільярдів. Фонд BUIDL BlackRock очолює з часткою ринку 41,1%, слідом за ним йде фонд Franklin Templeton OnChain U.S. Government Money Fund (з активами понад $671 мільйон) та фонд Ethereum Fidelity Investments (токенізований, запланований на травень 2025 року).

Ця хвиля набагато більше, ніж державні облігації. Успіх BlackRock може надихнути більше традиційних активів перейти на ланцюг, таких як акції, нерухомість, а навіть мистецтво. Уявіть, у майбутньому інвестори можуть купувати квартиру на Мангеттені або утримувати токенізовані акції картини Пікассо через блокчейн. Протоколи DeFi, такі як Aave та Curve, почали досліджувати інтеграцію з токенізованими активами, тоді як стейблкоїни (наприклад, USDC) можуть стати мостом для онлайн-платежів. Обговорення на платформі X жваві, і дехто вигукує: «RWA - це вбивча програма для Web3!» Але деякі хвилюються: «Чи зробить потік традиційних фінансових установ Web3 втратити свою децентралізовану душу?»

Можливості та виклики у 2025 році

Поглядаючи в майбутнє до 2025 року, революція on-chain BlackRock відкрила безмежні можливості для Web3. Швидкий ріст ринку RWA приверне більше установ, з Goldman Sachs та JP Morgan вже досліджують токенізовані облігації та кредитні продукти. На політичному фронті план 'Стратегічний резерв криптовалют' Трампа, оголошений у березні 2025 року (що охоплює Bitcoin, Ethereum та Solana), надає більш дружню атмосферу для застосувань блокчейну, що потенційно ще більше підтримує токенізацію RWA.

Проте виклики є так само значущими:

• Недостатня регуляторна база: Контроль за активами на ланцюжку в США може зростати, особливо для продуктів, які включають дозволені або напівдецентралізовані ланцюжки. Хоча стратегії дотримання вимог BlackRock та Securitize заслужили довіру, регуляторний посилення може уповільнити розвиток галузі.
• Технічні ризики: мережа Solana в минулому мала проблеми зі стабільністю, хоча станом на 2025 рік вона вже значно покращилася, інституціям все ще потрібно перевірити її надійність. Хоча Шар 2 Ethereum поліпшив продуктивність, складність може збільшити витрати на розробку.
• Роз'єднаність у спільноті: Ставлення спільноти Web3 до установ TradFi поляризоване. На платформі X деякі вітають фонди BlackRock та технічну підтримку, вважаючи, що це збільшить вартість активів on-chain; однак деякі стурбовані, що вимоги щодо інституційної відповідності можуть привести Web3 до централізації.

Кінець: Світанок майбутнього на ланцюжку

План BlackRock на $150 мільярдів у ланцюжку - це не лише технічний експеримент, але й революція в фінансовому парадигмі. Він поєднує величезний масштаб TradFi з інноваційним потенціалом блокчейну, відкриваючи нову главу для Web3. Швидкість Solana та надійність Ethereum засяють у цій революції, тоді як хвиля токенізації RWA перетворить наше розуміння активів. Від Wall Street до блокчейну BlackRock очолює подорож через два світи.

До 2025 року майбутнє on-chain набирає обертів. Ви готові приєднатися?

Заява:

1. Ця стаття є репродукцією від [MarsBit], авторське право належить оригінальному автору [Oliver, Mars Finance]，якщо у вас є зауваження щодо розміщення, будь ласка, зв'яжіться Gate Learn Team, команда якнайшвидше вирішить це відповідно до відповідного процесу.
2. Відмова від відповідальності: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно тими, що належать автору і не становлять жодної інвестиційної поради.
3. Інші мовні версії статті перекладаються командою Gate Learn відсутностіGate.ioНі за яких обставин ви не можете копіювати, поширювати або плагіатити перекладені статті.