FTX 破产清算争议：中国债权人恐遭「合法没收」3.8 亿美元，维权之路怎么走？

在 FTX 破产清算进入关键阶段之际，一项极具争议性的动议，针对「受限国家」使用者索赔的处理方案在全球债权人中引发轩然大波。根据 FTX 债权人代表 Sunil 分享的数据，FTX 债权分配中仍有约 14 亿美元处于未解决状态。其中，受限地区债权金额为 4.7 亿美元，而中国债权人占最大份额，持有 3.8 亿美元，占受限债权的 82%。这意味着中国债权人不仅可能一分钱也拿不到，甚至其资产将沦为清算信托帐户的「充公资金」。

一、争议动议：针对「受限国家」债权人的不公待遇

FTX 清算方表示，将先寻求法律意见判断是否可以向这些司法辖区分配资产；如果结论认为无法赔付，相关债权甚至可能被「合法没收」，转入清算信托帐户。这项动议的核心在于将部分司法辖区（主要包括中国）使用者列入「受限外国司法辖区」，并寻求法律意见判断是否可进行赔付；若法律意见否定赔付可能性，相应债权将被视为「争议资产」并可能被收归信托，不再向相关使用者分配。

Will，一位 FTX 的高额债权人，也是反对这次动议并提出异议的关键发起人。他指出，这项动议缺乏事实和法律依据，且有违美国《破产法》第 1123 (a)(4) 条关于「平等对待同类别债权人」的规定。

二、Will 的反对理由：法律依据与市场操纵

Will 在致美国破产法院的正式反对信中阐明了 3 点主要理由：

1、赔付以美元计价，无法律障碍： 赔付是以美元计价进行，与传统破产债权无异。FTX 恢复信托已明确使用美元或美元稳定币进行赔偿。即便不使用加密资产，中国使用者也可通过香港帐户等合法渠道接收美元电汇，不构成任何法律障碍。Celsius 案件中，美国法院亦曾通过国际电汇成功向中国债权人支付美元赔付。

2、中国法律未禁止个人持有或接收加密资产： 即便以加密资产支付，中国法律并未禁止个人持有或接收。中国各级法院判例已承认比特币等虚拟资产属于《民法典》财产范畴，香港也已建立起合规的加密监管制度。澳门地区的监管宣告亦未禁止个人持币或参与清算，信托方面援引的政策文字并无法律约束力。

3、市场因动议产生操纵行为： 部分困境资产基金已借此动议施压，声称中国债权人应立即以折价出售债权，否则将「永远无法获得赔付」，并以「只要排除 5% 的中国债权，其余 95% 人都会支援」为由操纵市场情绪。这不仅放大了恐慌，也将破产清算变成了财富洗牌的游戏。

Will 在反对信恳请法院驳回动议，避免形成「低价收购 + 全额获赔」的套利机制，同时确保全球债权人在程式和实质上获得一视同仁的赔偿机会。他强调，这第二步的操作在以往的破产清算案例中是前所未有的，这已经不是单纯的不赔，而是某种形式上的没收。

三、为何要发起异议？Will 的抗争之路

Will 认为，如果动议一旦通过，由清算信托来主导律师的选择和法律判断，这件事的可控性就会大大降低。他希望从根源上阻止这项动议的成立，以保留更多主动空间。他指出，中国债权人目前只占总债权比例的约 4%～5%，而剩下的 95% 是其他国家的债权人，这项动议在整体投票中很有可能会通过。因此，必须在这一阶段就站出来反对。

在发起反对动议时，Will 提供了两种方式：透过合作的美国律师提交，或自行提交。自行提交需要以邮寄信件的方式分别通知破产案件的主审法官、FTX Recovery Trust 的律师团队以及美国受托人办公室（U.S. Trustee，UST）。反对动议的截止日期是 7 月 15 日。

Will 鼓励群里的成员独立写信、独立表达，尽量写出自己的真实想法和立场，只要在不犯明显程式性错误的前提下，每个人都可以站出来发出自己的声音。他粗略统计，目前已有 15 位左右的债权人完成寄信。

四、债权转让：是解套还是陷阱？

对于债权买卖，Will 认为这为急需用钱的债权人提供了一种退出渠道，有其积极意义。但他不能接受的是一些所谓的「债权代理人」或中介，他们不断地向社群贩卖焦虑，制造恐慌情绪，进而压低债权价格，迫使小伙伴被迫选择低价出售债权。

他指出，这次动议里有一个非常关键但容易被忽略的条款——如果第三方机构买下了你的债权，那在确定赔付资格时，将不再考虑你最初的持有国。这意味着一旦动议通过，就会人为制造一个套利空间，中国债权人就像被驱赶一样，根本没有选择，只能卖出债权。

Will 估计，套利空间保守估计可能在 20% 到 30%。而 FTX 在破产清算中，债权是按每年 9% 的利息累积来计算的，所以最终能拿回多少，还要看时间维度和最终追回资产的规模。这也是为什么现在有那么多专业的证券公司和机构愿意折价买入 FTX 债权。

五、维权之路的挑战与展望

Will 坦言，维权过程最大的挑战是时间和精力。他几乎是没日没夜地在处理这件事，需要高频地释出资讯、回应大家，保持舆论的持续关注，并维系社群的正常运转。他不仅要扮演「资讯引导者」的角色，更像是「心理支援者」。

如果法院在 7 月 22 日的听证会后维持限制，Will 表示接下来还有两个阶段可以应对：45 天的异议期，以及关注清算方是否会委任专门处理中国事务的律师。如果形势进一步恶化，比如赔偿希望基本破灭，那就要开始为「止损」做准备，比如考虑债权转让或折价出售。

结语：

FTX 中国债权人面临的困境，不仅是财务上的损失，更是对公平正义的考验。Will 的抗争，展现了个人在巨大体制面前的勇气与坚持。这场维权之路充满挑战，但他的努力也为所有受影响的债权人带来了希望。这起事件也再次提醒所有加密货币投资者，在选择平台时，除了关注收益，更应重视平台的合规性、透明度以及资产的安全性。