比特币的牛市峰值缩小：在当前周期中，$159K 的阻力能否维持？

比特币的周期峰值已从15×下降到低于2.65×的2年移动平均线，表明波动性和投机过剩减少。

当前的2.65×抵抗位在$159,000左右，是比特币在本周期尚未突破的关键阈值。

振荡器峰值的持续下行趋势表明比特币的市场结构正在成熟，尽管看涨趋势有所减弱但仍然持续。

对比特币进行的长期图表分析，使用2年简单移动平均线(SMA)倍数揭示了一个关键趋势，即在各个周期中牛市高峰的下降。过去，显著的反弹使比特币价格突破其2年平均线，尽管它们之间的差距在这些日子里缩小了。即便比特币的采用和成熟度在增加，但每个周期强劲上升的走势明显减缓。

从15×到2.65×：比特币峰值倍数的压缩

在比特币的早期几年，价格峰值相对于2年MA基线达到了极端水平。2011年的牛市使比特币上涨至接近2年MA的15倍，依据图表显示。随后，在2017周期中达到的顶峰为平均水平的10倍。在2021年，峰值进一步压缩至5倍，最后的推升未能超过2.65倍。

这一趋势在图表中通过一条连接五个主要振荡器峰值（标记为1至5）的下降阻力线得以突出。最新的峰值——点5——延续了这种削弱的抛出顶部模式，振荡器几乎未能接近2.65×带。

当前职位：挣扎着突破2.65×阈值

目前，比特币尚未突破2.65×的倍数，根据当前计算，该水平现已接近159,000美元。这一关键阻力在本周期中充当心理和结构上的上限。价格持续未能突破这一区域，分析师建议这可能暗示市场反弹性质的转变——不再是抛物线式的，而是更加稳健。

来源： (X)

尽管如此，图表还显示，比特币仍然舒适地高于其2年移动平均线 x1 (黑线)，表明在长期范围内保持了持续的看涨结构。振荡器 (蓝线)，衡量偏离均值的程度，显示出越来越低的高点，进一步强化了每个牛市周期的过剩产出低于前一个的论点。

比特币显示出增长放缓，标志着市场成熟

这种倍数的下降意味着价格可能不会快速增长，但也可能表明市场正在成熟。流动性的增加、机构的兴趣以及更多投资者都是比特币发展过程中的可能原因。此外，随着资产的增长，由于对主要上涨幅度的更高资本要求，回报可能自然会减缓。

分析师指出，尽管价格高点出现得“较软”，比特币在结构上仍然看涨。持续保持在长期移动平均线之上，以及2×和2.65×区间之间的收窄范围，表明尽管爆炸性收益可能减弱，但上升潜力在更稳定的形式中仍然保持完整。

比特币的市场行为正在演变。乘数模型反映出每个周期回报递减的一致趋势，目前阻力形成于2.65× 2年平均水平附近。长期增长仍然可行，尽管对极端反弹的预期可能需要修正，因为该资产进入了一个更加成熟的阶段。