Solana上MEV格局演进与是非功过

前言

Solana已经走过5个年头,而Jito作为其MEV基础设施龙头,发展不到3年就从最初15%的市占率飙升至95%。可以说,目前Solana上大多数Meme交易都要经过Jito系统。

让我们深入探讨以下几个问题:

1. Jito-solana是什么?它如何在2年内占据市场?
2. Solana与以太坊核心机制的差异
3. 用户交易为何总是被夹?
4. Solana未来MEV格局走向

1. Jito-solana简介

除了市占95%的Jito-solana,Solana上还有Paladin、Deeznode、BlockRazor、BloxRoute、Galaxy、Nozomi等MEV基础设施。本文将聚焦龙头Jito的发展历程和技术原理。

1.1 Jito发展时间线

• 2021年底成立
• 2022年6月Solana主网上线,9月覆盖15%质押量
• 2022-2023年融资、迭代,与Solana基金会合作
• 2023年TGE,质押Jito获MEV收益加成
• 2024年Q1关闭向jito-blockengine发送交易通道
• 2024年Q2合作验证者超500个,覆盖70% MEV
• 2025年Q1质押覆盖率达94.71%

1.2 Jito系统架构

Jito由3个核心服务组成:

1. block-engine:拍卖系统,允许夹子提交Bundle交易包进行拍卖
2. jito-solana:替换验证者的客户端,处理来自block-engine的Bundle交易包
3. jito-relayer:验证者网关,接收交易并转发

1.3 Jito系统收益

过去1年总Bundle交易量达43亿笔,产生551万SOL的Tips费用。按140美元价格计算,总计77亿美元额外收益。

Jito平台自身收益约为3500万美元,相当于王者荣耀两天收入。但考虑到其垄断地位和未来增长潜力,估值可能达到10-100亿美元。

1.4 Jito支持的MEV场景

常见MEV攻击类型:

• Frontrun抢跑:套利、三明治攻击、即时流动性提供等
• Backrun尾随:DEX套利、清算跟随、预言机延迟套利等

除此之外,Jito还适用于需要加速和批量交易的场景,如Meme代币开盘、大额交易保护等。

2. Solana与以太坊系统差异

2.1 以太坊MEV格局

以太坊MEV生态分工明确:

• Searcher搜索MEV机会
• Builder构建区块
• Relay中继
• Proposer提议者
• Validator验证者

合并后,MEV-boost市占率快速上升至90%,但Searcher整体收益率下降62%。

2.2 Solana区块机制

Solana与以太坊存在4个关键差异:

1. 无内存池
2. 预测后续Leader
3. Leader连接策略有质押加权
4. 交易重试机制

这些特性导致Solana上MEV更容易实施。

2.3 Solana交易易被攻击原因

• Leader作恶难以确认
• 交易长时间停留在节点
• Meme叙事与质押增收规模
• 验证者运营成本高

3. Solana MEV其他竞争者

3.1 Paladin

市占率5%,提供VIP抢跑与交易保护服务。基于Jito-Solana客户端修改,核心卖点:

• P3优先端口
• 识别排除夹子攻击
• 开源套利机器人(已下线)

3.2 bloXroute

提供网络层优化和私密信道保障:

• Solana BDN加速
• MEV-Protect RPC服务

3.3 BlockRazor

新兴MEV基础设施项目,提供:

• Scutum MEV Protect RPC
• 高性能网络加速
• MEV Builder等服务

4. 总结

4.1 Solana MEV竞争格局

• 技术硬实力终将被追平
• 市场竞争挤占是关键
• 缺乏Builder竞价环节
• 订单流数据孤岛将成为核心竞争力

4.2 Jito对Solana的功过

功:

• 降低宕机率
• 提供多种应用场景
• 提升质押收益和去中心化程度

过:

• 潜在的垄断风险
• 用户交易被夹损失

4.3 未来MEV格局发展

• 新Searcher持续进入
• 社区反对声音推动改革
• MEV利润空间仍然巨大
• 前沿技术探索:隐私交易、公平排序等

5. 结语

MEV格局的终局可能不在于同类竞争,而是全新的应用形式。订单簿交易所、合规化趋势等都可能对MEV生态产生深远影响。未来发展值得持续关注。