探讨以太坊生态的现状与Web3应用的未来

近期，业内对以太坊生态的失望之声不断。这主要源于当前周期内，以太坊生态项目在二级市场的表现不及预期，反映了对整体山寨币疲软表现的不满。

造成这一现象的主要因素包括：

1. 缺乏增量资金入场。本轮周期的增量资金主要集中在比特币ETF上，但这些资金仅流入比特币单一币种，对其他山寨币几乎没有外溢效应。

2. 场内存量资金对以太坊生态兴趣不高。不同社区之间呈现互不接盘的现象，导致以太坊生态项目在二级市场表现尤其逊色。

3. 本周期过度关注基础设施建设，应用创新不足。这不仅限于以太坊生态，整个Web3领域普遍存在这一问题。一方面是由于Web3价值捕获的局限性，另一方面是因为投资者更倾向于投资底层链和协议层项目。

然而，Web3应用的未来仍然充满希望。以太坊联合创始人提出了有价值的Web3应用应具备的特点：持续有用性和不牺牲基本原则（如无需许可、去中心化等）。从投资角度来看，还可以增加造血能力和正外部性这两个特点。

在Web3应用的探索中，我们可以关注以下几个方向：

1. DeFi（去中心化金融）：虽然DeFi协议的代币表现不佳，但协议本身仍具有长期价值。DeFi符合Web3的基本原则，具有持续有用性和一定的正外部性。

2. 预测市场：这一领域与Web3天然契合，可以持续有用、符合Web3基本原则，并具有一定的正外部性。随着用户参与度的提高，预测市场可能成为一个前景广阔的Web3应用方向。

3. DePIN（去中心化物理基础设施网络）：既是基础设施型网络，也可能成为未来的应用载体。DePIN项目在通信、存储和算力等领域具有重要性和必要性，同时也可能成为Web3世界的新入口。

总的来说，Web3生态的突破口可能还是在应用层面。那些能够实现大规模用户采用、符合去中心化和无需许可等Web3基本原则，同时具有持续有用性、自我造血能力和正外部性的创新应用，将成为推动Web3生态发展的关键力量。