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FOMC维持利率不变 BTC高位震荡 建议防守策略
FOMC会议及宏观前景展望
美联储5月FOMC会议维持利率不变,强调关税政策不确定性对双重使命的挑战,采取"静观其变"策略。ETF大额净流入和稳定币增发强劲,场内资金回暖,短期支撑市场。BTC高位震荡,ETH弱势反弹,山寨币快速修复但存在回调风险。建议保持高位防守心态,关注BTC 9.16万美元防守位,控制仓位、精选强势板块。
一、宏观与市场环境
缩表持续放缓,流动性需关注债务上限和准备金变化。美联储主席重申经济韧性支持等待,降息时机取决于关税进展和数据,6月会议将重新评估。建议关注7月关税暂缓到期后的经济数据,年内降息50-75个基点仍有可能。
二、资金流向分析与主流币市场结构
外部资金流
场内情绪指标
比特币(BTC)
以太坊(ETH)
三、宏观经济复盘
5月FOMC会议总结与分析
会议核心要点
利率维持不变:美联储全票通过维持联邦基金利率在4.25%-4.50%区间,符合市场预期。
双重使命挑战:声明稿强调经济前景不确定性风险上升,失业率和通胀上行风险均增加,关税政策的不确定性是关键变量。
经济与通胀展望:
利率前瞻指引:延续谨慎态度,未来可能降息,但幅度和时机将更审慎,降息速度预计缓慢。
货币政策与缩表:
缩表与流动性观察
缩表进度:
流动性与财政部动态:
美联储主席记者会重点
"静观其变"立场:
双重使命平衡:
货币政策态度:
降息可能性:
经济健康:
市场与政策展望
美联储策略:
降息预期:
经济数据支持:
四、链上数据分析
1. 短期行情数据变化
1.1 稳定币资金流动情况
4月25日至5月8日期间,稳定币总量增至2103.79亿美元,单周期增发量达到25.49亿美元,为近四周最高,表明链上资金流入依然强劲。但日均增发量较前期略有回落(从3.10亿降至1.96亿美元),虽然短期节奏有所放缓,但是增发速率仍处于中等范围。整体来看,稳定币持续增发构成中期利多,为风险资产提供流动性支撑,尽管短期动能减弱,但资金结构仍有利于后续市场向好发展。
1.2 ETF资金流动情况
过去四周ETF资金流呈现"快速升温-峰值回落"的节奏转换。本周流入仅9.19亿美元,远不及4月下旬的高位水平,显示机构资金在价格冲高后趋于谨慎。表明当前价格上涨已逐渐脱离实质性资金托底,更多受到市场情绪与技术动能驱动。整体来看,ETF资金边际放缓使得上涨缺乏强支撑,市场正从"流入驱动期"过渡至"预期博弈期",短期波动性可能加大,需关注资金面能否重新恢复主动性。
1.3 场外折溢价
本周USDT与USDC场外溢价持续回落并跌入水下区间,呈现与BTC价格走势背离的异常表现。BTC持续上行至历史高位附近,但场外溢价却同步下滑,反映出资金入场意愿减弱,市场更多呈现"被动持仓"或"借势退出"心态。这种"价涨溢价跌"的反向结构预示短期风险在积累,投资者需警惕潜在的流动性退潮与价格回调压力,尤其在ETF流入减弱、链上增发趋缓的大环境下,稳定币贴水或成为市场动能衰退的早期信号。
1.4 URPD
近期链上筹码结构显示,4月19日时9.75万美元的筹码量大幅转移至8.45万美元,截至5月9日筹码峰回升至9.3万美元。结合市场表现来看,BTC在9.78万美元附近遇阻回调至9.3万美元后随后上冲至10.4万美元,表明链上筹码对市场是有一定支撑阻力作用的。目前来看链上第一大支撑位在9.3万美元附近,第二大支撑在8.45万美元附近。
2. 中期行情数据变化
2.1 持币地址持币占比
本周BTC链上持币结构呈现出"中部吸筹、大户减持、巨鲸回流"的特征:其中100-1000 BTC地址上升0.14%,显示中型资金持续增持;1000-10000 BTC地址下降0.2%,可能反映部分大户阶段性减仓或资金分散;10000-100000 BTC地址则微增0.12%,或为超大资金逢低回补。整体来看,筹码正在向中腰部地址分布,链上结构趋于健康,有助于中期市场稳定发展。
![市场观察周报:FOMC 维稳政策定调,资金回流助推市