贝莱德推出以太坊代币化资产基金，再次拥抱加密世界

贝莱德正式推出在以太坊网络上的代币化资产基金，并对Securitize进行战略投资。这个名为BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund的基金由BUIDL代币代表，完全由现金、美国国债和回购协议支持，并将通过区块链向代币持有者每日支付收益。Securitize作为转移代理和代币化平台，BNY Mellon则是基金资产的托管人。

这一举动展现了贝莱德在加密领域的进一步布局。继比特币现货ETF获批两个多月后，贝莱德又将传统金融资产引入加密世界，展现了其在金融创新方面的前瞻性。

这种创新举措对一些自诩为"拥抱加密"的地区构成了挑战。某些地区虽然试图打造"政策高地"，但由于缺乏自身金融市场优势，政策制定又相对滞后，在加密加速金融全球化的趋势下可能面临不利局面。

BUIDL基金的设计颇具创意，最低申购额为500万美元，面向合格投资者。基金采用每日rebase的形式分配利息，保持1 BUIDL等于1美元，代币数量随收益增加。代币仅在白名单内流转，确保合规性。

该基金的结构涉及多方合作。Securitize Markets在美国拥有ATS牌照，是FINRA的经纪交易商；Securitize LLC是SEC注册的转让代理，系统部署在公链上。这种结构类似于某些机构在新加坡获得的资本市场服务和认可市场运营商牌照，允许以公链为底层技术进行一级市场发行和二级市场交易。

与传统RWA资产相比，该基金的一大亮点是实时申购和赎回功能。这正是传统金融机构一直追求的目标。相较于传统渠道由于账本不统一导致的清算结算延迟，区块链技术能够实现清结算的实时完成，大大提高效率。

然而，由于涉及传统金融和法币系统，实际操作中仍可能面临一些挑战：

1. 若用户使用USDC申购，需要通过Circle兑换，可能存在时间差。
2. 使用美元申购时，跨行转账可能带来延迟。
3. 大额赎回可能需要出售底层资产，影响处理时间。

目前，BUIDL已发行4000万枚，由两个地址持有。最低申购量为500万BUIDL，这一门槛使得大多数Web3机构难以参与。

虽然这个基金代表了Web2和Web3融合的重要一步，但实际上仅仅是基金份额的代币化，其他过程仍在链下进行。真正的实时交易还需要更多的基础设施改进和协作。

未来，随着更多资产进入Web3世界，特别是资产直接在链上发行，以及更多稳定币（包括银行稳定币和CBDC）在链上流通，我们有望看到真正的token对token直接交易和兑换，这将是Web3彻底改变金融世界的关键一步。